16張圖多維度回顧比特幣的2022_WBTC

2022?年，受到美聯儲連續放鷹，全球流通性緊縮的影響，比特幣結束了此前兩年持續上漲的牛市行情，轉而進入了震蕩下行的熊市行情。在由漲到跌的反轉中，比特幣的幣價跌破?2?萬美元整數關口，頭部交易所和DeFi協議相繼暴雷更重創了市場信心。除了這些表象以外，?2022?年，比特幣還發生了哪些深刻的變化？

在歲末年終之際，PANews?數據新聞欄目?PAData?全面回顧了今年比特幣在交易市場、鏈上基本面、籌碼和地址結構、礦業、應用性這?5?大方面的數據變化，以期為來年的展望提供分析基礎。

1.交易市場

1)BTC的幣價變化表現出兩大特征，一是年內整體跌幅大，超過?65%?；二是下跌速度快，形成了類似“臺階式”的下跌形態。

2)交易所?BTC?存量減少了?53.37?萬枚，跌幅約為?20.20%?。

3)?10?月中旬后市場預估杠桿率從最高?40.47%?回落至?28.05%?，此后基本不超過?30%?。

4)機構?BTC?持有量溫和下降，整體減少了?4.54%?，場外溢價率跌至-44%?，間接投資需求持續減少。

3.籌碼和地址結構

1)比特幣盈利籌碼占比的均值為?60.50%?，也即全年日均有?40%?的籌碼處于虧損狀態。

2)比特幣“巨鯨”地址的籌碼集中程度在年內經歷“集中—分散”的過程。而比特幣一般用戶的資產分布呈現加速小額化和持幣周期長短兩極分化的趨向。

比特幣短時跌破16,000美元，24小時跌幅3.06%:金色財經報道，比特幣短時跌破16,000美元，現報價16,069.01美元，24小時跌幅達3.06%。行情波動較大，請做好風險控制。[2022/11/29 21:08:29]

5.應用性

1)閃電網絡通道數量下降?18.53%?，WBTC?流通量下降?24.48%?，這意味著上點網絡的聯通性下降，以及比特幣與其他?DeFi?生態之間的聯通性降低。

01、幣價下跌?65.09%?，交易所存量減少?20.20%?

2022?年，BTC?的幣價變化表現出兩大特征，一是年內整體跌幅大，BTC?的價格從年初的約?4.77?萬美元下跌至年末的約?1.66?萬美元，跌幅約?65.09%?。如果將收盤價的日環比跌幅超過?10%?理解為“暴跌”的話，那么?BTC?全年共經歷了?6?次暴跌，其中?11?月單月出現了?2?次。

二是下跌速度快，形成了類似“臺階式”的下跌形態。盡管?BTC?全年的日均最大振幅僅約?4.43%?，但每次“暴跌”幾乎都伴隨著超過?10%?的超高日內振幅。換言之，BTC?的大幅下跌通常在日內完成，然后經歷短暫穩定期后再次下跌。

2022?年交易所?BTC?存量從?264.23?萬枚下跌至?210.86?萬枚，減少了?53.37?萬枚，降幅約為?20.20%?。其中，以FTX事件為界，以前，交易所?BTC?存量穩中有降；以后，交易所?BTC?存量快速下降。11?月?6?日至?17?日這?11?天內共減少約?24?萬?BTC，降幅約?9.80%?。且在事件基本平息后，交易所?BTC?存量仍然明顯下降。

XMR突破160美元關口 日內漲幅為3.65%:火幣全球站數據顯示，XMR短線上漲，突破160美元關口，現報160.02美元，日內漲幅達到3.65%，行情波動較大，請做好風險控制。[2020/12/17 15:28:23]

幣價和交易所存量變化影響著?BTC?市場預估杠桿率的走勢，總體而言，市場預估杠桿率在年內先持續拉升，后快速下跌的，年內最高杠桿率為?10?月?11?日創造的?40.47%?，但大約?1?個月以后的?11?月?8?日，杠桿率就回落至了?28.05%?。此后，杠桿率始終沒有超過?30%?

另外，從間接投資來看，?2022?年信托、ETF?和基金等機構日均?BTC?持有量約為?70?萬?BTC。但機構全年持有量仍然溫和下降，整體減少了?3.29?萬?BTC，跌幅約為?4.54%?，間接投資需求持續減少。而且，受到幣價大幅下跌的影響，機構資產的場外溢價率也持續走低。月均場外溢價率從?1?月的-20.74%?一路下跌至?12?月的-44.12%?，溢價率跌幅高達?112.73%?。

02、月均累計活躍地址?2782?萬個，累計交易總額?12.56?億?BTC

市場波動的背后是比特幣鏈上數據的變化。根據統計，?2022?年前?11?個月比特幣的月均累計活躍地址約為?2782?萬個，較去年月均累計活躍地址下降了?7.67%?。2022?年前?11?個月比特幣的日均活躍地址約為?91.65?萬個，較去年日均活躍地址數下降了?7.70%?。

Gate.io 已完成12月16日FIL代幣轉化分發，總量約1.3萬枚:據官方公告，Gate.io今日（12月16日）已經根據用戶FIL6持倉情況完成FIL分發，總計約1.3萬枚，用戶可在賬戶賬單明細中查看詳情。目前Gate.io已經支持Filecoin（FIL）現貨交易，充值提現，杠桿交易，幣幣理財，永續合約交易，三倍ETF交易等全線系列產品和服務。[2020/12/16 15:23:15]

2022?年，不僅比特幣的活躍地址規模有所減少，而且新增地址數量也有所減少。根據統計，截至?12?月?15?日，今年比特幣的累計新增地址數達到了?1.41?億個，較去年同期減少了?9.50%?。另外，前?11?個月月均累計新增?1227.4?萬個，較去年同期減少了?9.83%?。這里的新增地址數量包含了?UTXO?找零機制的影響。

總體而言，?2022?年比特幣鏈上地址變化有兩大特點，一是今年比特幣的鏈上用戶數量較去年有較為明顯的下降。二是在年內市場波動較大的情況下，比特幣的鏈上用戶數量都保持了相對的穩定。

除了鏈上地址變化以外，鏈上交易情況也是鏈上基本面的重要構成部分。根據統計，截至?12?月?15?日，?2022?年比特幣全年累計交易次數?8899?萬次，較去年減少了?4.13%?。前?11?個月月均累計交易次數?773.3?萬次，其中?5?月交易次數最高，突破?805?萬次。

最近30分鐘合約市場爆倉2784萬美元 EOS爆倉1643萬美元:據合約帝行情統計報告顯示：最近30分鐘合約市場全網總計爆倉2784萬美元，其中BTC爆倉166萬美元，ETH爆倉330萬美元，EOS爆倉1643萬美元。[2020/10/30 11:14:39]

不過，盡管交易次數有所減少，但?2022?年比特幣的鏈上交易總額卻有明顯增長。截至?12?月?15?日，?2022?年比特幣全年累計交易總額約?12.56?億?BTC，較去年大幅增長了?36.37%?。如果具體到更小的時間周期，可以看到上半年月均交易總額為?1.35?億?BTC，明顯高于下半年的?8696?萬?BTC。受到下半年市場大幅下挫的影響，鏈上資金活躍度也大幅降低。

鏈上交易活躍度下降還帶來了交易手續費的下降。按照比特幣每日收盤價折算，?2022?年比特幣每日平均每筆鏈上交易手續費約為?1.53?美元，且年內呈明顯的下跌趨勢。其中，下半年每日平均每筆鏈上交易手續費約為?1.26?美元，遠低于上半年均值。

截至?12?月?15?日，?2022?年比特幣的累計鏈上交易手續費約?1.37?億美元，同樣呈明顯的下跌趨勢。前?11?個月月均累計交易手續費為?1204.06?萬美元，其中，?5?月累計的交易手續費最高，達到了?1617.19?萬美元，?10?月累計的交易手續費最低，約為?747.58?萬美元。

受美國監管的比特幣衍生品交易所Bitnomial融資1160萬美元:金色財經報道，受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管的比特幣衍生品交易所Bitnomial已籌集了1160萬美元，13位未透露名字的投資者參與了此輪融資。據悉，Bitnomial在10月5日提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件中披露了此次股權出售的情況。與BitMEX服務于散戶不同的是，Bitnomial主要服務于機構投資者。[2020/10/6]

另外，比特幣籌碼的集中程度也在年內經歷了一個先集中后分散的過程。根據統計，余額前?100?的地址總余額占流通量從年初的?15.03%?先上升至?6?月中旬的最高點?15.81%?，后又下降至年末的?14.82%?。盡管年內這一占比的最大變化只有?1?個百分點，但對比特幣而言，?1%?的流通量就有約?19?萬?BTC，從絕對數量來看，這種變化仍然十分值得關注。

2022?年，比特幣持幣地址的資產運動延續了去年的兩大特征。首先，從余額角度來看，今年，小額地址繼續顯著增長，但較去年而言的新變化在于，地址數量實現增長的余額范圍從?1BTC?以下擴展為?10BTC?以下，且小額地址增幅大幅提高。

其中，余額大于?0.01BTC?的地址數量年內增長了?20.55%?，高于去年的近?10?個百分點。余額大于?0.1BTC?的地址數量年內增長了?26.08%?，高于去年的近?20?個百分點。余額大于?1BTC?的地址數量年內增長了?19.04%?，余額大于?10BTC?的地址數量年內增長了?4.64%?，另外，余額大于?10000?的地址數量年內也增長了?27.47%?，這三類地址數量去年都是負增長。

其次，從持幣周期來看，今年，不同持幣周期的籌碼繼續分化，主導持幣周期為?1?年至?2?年。截至?12?月?15?日，有?391.86?萬?BTC?的持幣周期?1?年至?2?年，占比達到?20.37%?。

但較去年而言的新變化在于，第一，增幅最大的持幣周期從?6?個月至?1?年轉為?1?年至?2?年。根據統計，年內持幣周期?1?年至?2?年的籌碼占比增幅超過?8?個百分點，與?6?個月至?1?年的籌碼占比變化基本相當，有理由推測，今年大部分原先?6?個月至?1?年的籌碼都被繼續持有，轉向了?1?年至?2?年周期。

第二，短期和超長期持幣地址有所增長，其中，持幣周期小于?24?小時的籌碼數量占比在年內增長了?0.5?個百分點，持幣周期在?1?周至?1?個月的籌碼數量占比在年內增長了?1.24?個百分比。另外，持幣周期在?5?年至?7?年、?10?年以上的籌碼數量也在年內有所增長。

綜合來看，這種地址和籌碼數量變化表明，今年比特幣一般用戶的資產分布呈現加速小額化和持幣周期長短兩極分化的趨向。

從算力來看，?2022?年比特幣日均算力約為?218.5EH/s，全年增幅約為?11.21%?，呈現溫和上升趨勢。年內最高算力約為?316.2EH/s，最低算力約為?160.3EH/s。根據?DIGICONOMIST?的統計，截至?12?月?18?日，比特幣挖礦的全年預估耗電量約為?113.83TW/h，與荷蘭相當。

從算力與幣價的相對變化來看，年內兩者向著相反方向變化，即幣價持續下跌與算力持續增長同時發生，但幣價下跌幅度大于算力增長幅度。這意味著礦業的盈利空間進一步受到擠壓，且幣價下跌限制了礦業規模增速。根據統計，比特幣每日每?T?算力的挖礦收益從年初的?0.25?美元下跌至年末的?0.06?美元，跌幅高達?76%?。尤其是?9?月以后，比特幣每日每?T?算力的挖礦收益始終低于?0.1?美元。

不過，盡管市場低迷，?2022?年礦工的拋售壓力并不大。礦工頭寸指數越高表明礦工比平時交易更多的比特幣，即拋售壓力更大。通常而言，MPI?大于?2?表示大多數礦工正在拋售比特幣；MPI?小于?0?表示礦工的拋售壓力較小。根據統計，全年比特幣?MPI?均值為-0.52?，小于?0?，拋售壓力較小。但全年出現了?4?個拋售壓力較大的時候，分別是?3?月底、?4?月初、?6?月中和?11?月中。

另外，閃電網絡的資金容量在年內則出現了先升后降的變化。以?10?月?25?日為界，此前，閃電網絡的資金容量從?3305BTC?上漲至了?5097BTC，漲約為?54.22%?。但此后，閃電網絡的資金容量出現了快速下跌，在?3?天內跌至了?4845BTC，跌幅約為?4.94%?，此后基本穩定在?4760BTC?左右。全年資金容量整體增幅約為?46.19%?

不過，從總體來看，?2022?年閃電網絡的發展仍然是相對穩定的，尤其是資金規模還有顯著的增長。未來，作為二層網絡的閃電網絡，其生態還有很大的發展空間。

從?WBTC?的數據來看，?2022?年?WBTC?總量同樣是先升后降。以?5?月中旬為界，此前，WBTC?的總量從?25.81?萬枚增長至?28.50?萬枚，隨后則一路下跌至年末的?19.49?萬枚，年內整日跌幅約為?24.48%?。受到?FTX?事件的影響，?11?月下旬，WBTC/BTC?兌換比例一度小幅低于?1?，出現脫鉤現象。不過，WBTC?本質上是跨鏈發行的?BTC?錨定幣，受多簽控制，相對比較安全。WBTC?數量的下降意味著比特幣與其他?DeFi?生態之間的聯通性降低。

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