傳統 VC 如何在加密世界中生存？_DAO

作為一個關于去中心化、去管制、靈活的快速發展著的世界，Crypto 正在反抗傳統 VC 的被動 LP 模型、10 年生命周期模型以及圍繞投資建立的強大法律框架。Crypto 創始人正在尋找一種為早期 Web3 初創公司量身定制的融資模式：通過投資 DAO 和微型 VC 進行以社區為基礎的融資。

雖然這種轉變剛開始可能并不明顯，因為 a16z、Paradigm 等大型傳統基金近期已經對 Web3 成功進行了很多投資，但我認為這種情況很快就會改變。

到目前為止，與微型 VC 和投資 DAO 相比，吸引許多創始人加入位于沙山路的 VC 公司的原因是——那些公司有著長期的成功投資記錄，而微型 VC 和投資 DAO 還沒有。但未來幾年投資 DAO 和社區 VC 投資的指數級增長肯定會改變這一點，它們會進行更成功的投資。

羅軍：我國元宇宙產業正在起步階段 要促進與傳統領域的深度融合:金色財經消息，記者書面采訪了中國計算機行業協會元宇宙專委會執行會長兼秘書長羅軍，針對“元宇宙距離產業化還有多遠？我國元宇宙領域發展在世界上處于什么水平？”上述問題。

羅軍認為，我國元宇宙產業總體上還處于剛剛起步階段。其應用場景，核心是促進元宇宙與傳統領域的深度融合。利用當前我國政府正在大力推進的數字化工程，引入元宇宙模式，能夠從更高維度去布局。（每日經濟新聞）[2022/5/12 3:10:36]

大型 VC 對加密市場保持觀望的另一個原因是，它們提供的不僅僅是資本，還提供能產生優質聯系的品牌，而 DAO 和微型 VC 沒有。然而，隨著大型 DAO 逐漸成為現在更受認可的品牌，這種情況也在發生變化。

幣星實驗室合伙人邱道長：通過鏈改讓傳統企業在新數字經濟時代實現飛躍發展:幣星實驗室合伙人邱道長在5月9日btc123舉辦的2020區塊鏈-數字經濟新勢能圓桌會議上表示：今年的數字經濟形勢一片大好，在國外疫情擴散期間，國內大力發展數字經濟，包括人工智能，云算力等。國內強勁的政策推廣以打造全新數字經濟環境，降維打擊，彎道超車歐美經濟。

今年，幣星實驗室致力于區塊鏈鏈改，從置信、賦能、盤活方面對傳統企業進行區塊鏈改造，解決傳統行業在信任機制、流動性、生產力效率方面的痛點，發覺、設計、改造企業運營，盤活企業優質資產，在新數字經濟時代實現飛躍發展。[2020/5/9]

隨著時間優勢的消退，我們將會看到這些社區 VC 和 DAO 能夠進行更多投資。它們擁有的優勢非常明顯：資金的民主化和分散化。加密貨幣的成功在很大程度上取決于項目的去中心化程度，有幾個持有大部分代幣的 LP 反而會使項目處于不利地位。另外，社區以民主投票決定是否投資一個項目，而不是由一個合作伙伴決定，這使得這種社區融資方式更適合加密貨幣。

金色財經現場報道，Natalia Karayaneva：區塊鏈解決了傳統企業面臨的一個問題:在2018年世界數字資產峰會（WDAS）暨FBG年會上，來自Propy公司的Natalia Karayaneva表示，傳統公司有兩個挑戰，第一個是決策機制，第二個為監管問題。區塊鏈的出現通過去中心化、透明的特性很好的解決了傳統公司內部監管的問題。[2018/5/3]

其次，這些投資 DAO 和微型 VC 為每個項目提供了一個龐大且參與度高的加密原生社區。社區不僅為項目提供用戶和反饋，還可以成為項目的法律、媒體和技術支持的龐大網絡。

最后，這些投資 DAO 和微型 VC 通常是遠程和非法律實體。這樣能非常靈活和快速地做出投資決策。沒什么官僚文書工作、不需要多次批準和法律合同對這些遠程和非法律實體的加密項目有很大的吸引力。

假設加密行業設法顛覆監管，這些社區融資模式將繼續增長。如果傳統 VC 要跟上，它就必須瓜分市場上能發揮其優勢的不同部分，而不是試圖與在狂野西部風格的 DAO 和微型 VC 競爭。這些市場可能需要更嚴格的監管、更多的資本和更長遠的發展視野。此外，傳統 VC 應該專注于股權項目而不是代幣項目，因為這將幫助它們解決中心化的主要問題，比如上文提到的，一個 VC 手中擁有大量代幣可能會損害項目。

CEX 市場被認為是傳統 VC 的完美路徑。因為出入口程序，CEX 必須是法人實體并需要更嚴格的監管批準。此外，還需要大量資金去上線代幣并參與激烈的市場競爭。最后，對 CEX 的投資通常是通過公司股權而不是通過代幣（比如，投資運營 Coinbase 集中交易平臺的 Coinbase Global, Inc.）。其他可能從傳統 VC 更嚴格的監管中受益的代幣，可能是中心化加密貨幣，比如 Ripple (XRP) 和 Hedera (HBAR)，或者是不斷增長的穩定幣市場。

所以我認為，如果傳統的 VC 模式要在社區 VC 和投資 DAO 具有明顯優勢的加密世界中生存下去，它就需要與眾不同，找到更適合自身模式的途徑。

撰文：Uzair Hannure

編譯：深潮TechFlow Intern

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