信任危機——中心化交易所的透明度能走多遠？_BIT

隨著AlamedaResearch和FTX的相繼破產，SBF的Crypto帝國在短短一周內就崩潰了。這對整個加密市場是一個巨大的打擊，市值從10000億美元暴跌至8700億美元，比特幣和以太坊的價格分別跌至16000美元和1200美元，根據TokenInsight的數據，7天下跌超過20%.

由于FTX挪用用戶資金，中心化交易所儲備資產的透明度成為每個交易所用戶關注的重點。11月9日，幣安CEOCZ發表了這一觀點。第二天，幣安完成了儲備中主流資產的鏈上地址披露。其他交易所呢？我們根據TokenInsight交易所評級和交易量篩選了Top15的中心化交易所。我們希望根據公開提供對該主題的簡要概述。

外匯儲備資產的披露

幣安在其儲備中公布了主流資產的地址。幣安博客

OKX已經公布了儲備中主流資產的地址。推特@okx

鏡像網絡Howard Feng：打造區塊鏈存儲市場?解決社會信任問題:金色財經現場報道，7月6日，由杭州市余杭區政府指導，杭州未來科技城管委會、巴比特主辦的2020杭州區塊鏈國際周在杭州舉辦。鏡像網絡MW聯合發起人Howard Feng做了主題為《用區塊鏈構建未來互聯網存儲基礎設施》的演講。Howard表示，區塊鏈核心解決了社會信任的問題，簡單說代碼就是法律。我們也在用公有鏈的技術解決從0到1的過程，即用了大量公有鏈設備及閑置的資源，集中托管做分布式數據中心DDC，幾乎在硬件投入上零成本。我們只需要做兩個事情，第一個事情是B端的產品，我們針對B端只做冷數據存儲方向，吸引很多開發者在公有鏈上進行開發。培養用戶端，以及去做市場份額、合規化，解決社會信任的問題。?[2020/7/6]

庫幣已公布其儲備中主流資產的地址。庫幣博客

Gate.io已邀請Armanino對其儲備進行ProofofReserve審計，其比特幣和以太坊儲備超過負債。ArmaninoTrustExplorer

民調：全球各地對國家發行加密電子貨幣有較高信任度:目前一系列國家已啟動國家電子貨幣或者正在研究可行性，其中日本發行了J-Coin幣，瑞典發行了電子克朗（e-Krona），委內瑞拉發行了石油幣（Petro），阿聯酋發行了emCash幣。根據民調結果，54%的民眾表示信任其政府或央行發行的加密電子貨幣。同時，有14%的人表示不信任，還有23%的受訪者對此持謹慎態度。而作為比較，對不屬于某一大型機構或企業的非統一管理的加密電子貨幣持信任態度的人大大減少，只有26%。同時，有38%的受訪者表示不信任，另有25%的持謹慎態度。（俄羅斯衛星通訊社）[2020/4/17]

Crypto.com已在其儲備中公布了比特幣和以太坊的地址。推特@kris

Bybit尚未公布儲備資產地址或ProofofReserve審計報告，表示正在準備審計，預計完成日期尚未公布。推特@benbybit

現場 | 清華大學邢春曉：區塊鏈已成為經濟社會的信任基礎設施和重要發展動力:金色財經現場報道，12月21日，第十七屆中國企業發展論壇暨第四次中國企業營商環境峰會在人民大會堂舉辦，在中國區塊鏈企業峰會板塊，清華大學信息技術研究院和互聯網產業研究院副院長邢春曉表示：區塊鏈正在改善生產關系，也已經成為經濟社會的信任基礎設施和重要發展動力。從技術發展趨勢方面，共識機制、互操作性、安全性、隱私保護、可監管性已經成為核心技術突破的重要研究方向。

在區塊鏈賦能數字中國和智慧城市方面，我們要深刻領會10月24日關于區塊鏈的十八次集體學習精神，習近平總書記指出，五大現有領域，六大發展方向，五大重要作用和六大應用場景，聚焦金融，數字經濟，民生，智慧城市，互聯互通，電子政務方面，構建區塊鏈賦能的政府治理和社會發展中數據，知識和反饋的科學決策范式，實現數據體系的共建、共享、共建、共治，構建知識體系的多學科、多維度、多視角、多專業，體現區塊鏈驅動的科學決策和發展。

區塊鏈+智慧城市、教育、醫療、金融科技、數字資產交易、精準扶貧、數字知識版權保護等應用都有很大的發展空間。未來區塊鏈發展的建議包括包括：正本清源，營造產業風清氣正；深度融合盡快找到大規模殺手級應用；研究核心自主可控技術；培養輸送高水平，高層次，復合型優質人才。[2019/12/21]

火幣已公布其儲備中主流資產的地址。火幣支持

聲音 | 巴曙松：區塊鏈技術一直被譽為是一種信任機器:11月5日，中新金融峰會第二日，中國銀行業協會首席經濟學家、北京大學匯豐金融研究院執行院長巴曙松接受專訪時探討了他對最近火爆的區塊鏈的看法。巴曙松表示，區塊鏈技術一直被譽為是一種信任機器，但以往對于信任關系締造的闡述更多的停留在技術層面。實際上，區塊鏈技術亦可結合金融業務場景，在業務層面幫助投資者以及金融機構更好地識別或規避風險。此外，巴曙松認為在征信領域也有著更多應用可能。對于國內企業大規模投資和開發區塊鏈領域，巴曙松表示，區塊鏈的發展一定要服務實體經濟，這才是它發展的根本方向，要警惕虛擬貨幣和數字貨幣的炒作。[2019/11/5]

Deribit在其儲備中公布了比特幣和以太坊的地址。德里比特博客

BitMEX于2021年夏天開發了儲備證明工具，允許用戶隨時查看其比特幣儲備資產的余額。BitMEX博客

動態 | 馬紹爾群島總統在不信任投票中幸免:據bitcoinist消息，馬紹爾群島共和國總統Hilda Heine在計劃推出數字貨幣Sovereign（SOV）作為國家官方法定貨幣后，遭遇議員的不信任投票，但投票并未獲得通過。Hilda Heine表示，她希望獲得明確授權，繼續推進SOV。

投資有風險，入市須謹慎。

本資訊不作為投資理財建議。[2018/11/13]

Bitfinex已公布其儲備中主流資產的地址。Bitfinex博客

自2014年以來，Armanino對Kraken的儲備證明每季度進行一次審計。海妖博客

Phemex尚未公布儲備資產地址或ProofofReserve審計報告，表示正在準備審計，預計將在30天內完成。推特@Phemex_official

MEXCGlobal尚未公布儲備資產地址或ProofofReserve審計報告，表示正在準備審計，預計完成日期尚未公布。推特@MEXC_Global

Bitget尚未公布儲備資產地址或ProofofReserve審計報告，表示正在準備審計，預計1個月內完成。推特@BracyBitget

AAX尚未發布儲備資產地址或ProofofReserve審計報告，表示正在準備審計，預計完成日期尚未公布。推特@AAXExchange

*Coinbase、Binance.US、FTX.US在美國受監管，不包含在本次評測中。

統計截至2022年11月13日12:00UTC+8

我們可以看到，Top15的CEX中有10家已經披露了其主要儲備資產的錢包地址或發布了經第三方機構審計的儲備證明報告。而其他交易所也在準備進行審計。

此外，5家交易所——Binance、OKX、Crypto.com、Kucoin和Bitfinex——與Nansen合作推出了他們的儲備儀表板。

盡管如此，更多的交易所正在籌備中，未來這個儀表板上展示的機構數量將繼續增長。

值得注意的是，雖然儲備錢包地址的披露僅證明交易所的資產，但儲備證明審計既包含資產，也包含負債。交換）。雖然不像披露錢包地址那樣透明，但審計可以更好地了解交易所的資產/負債比率。兩種披露方式各有利弊，我們認為愿意向用戶提供更透明的儲備資產信息比披露方式更重要。

交易所有多少資產？

就已公布資產儲備的交易所而言，Binance規模最大，總計710億美元。緊隨其后的是OKX、Bitfinex、KuCoin、Crypto.com和Deribit。

除了資產準備金數額的差異，資產準備金的構成因交易所而異。

儲備有多健康？

Binance的大部分儲備金為$BTC、$ETH、穩定幣及其交易所代幣$BNB。KuCoin和OKX的情況類似，$BTC、$ETH和穩定幣占其資產儲備的大部分。但值得注意的是，OKX的儲備中并沒有自己的平臺幣$OKB，而KuCoin交易所代幣$KCS的份額為17%。

Deribit一直專注于期權衍生品交易，因此其外匯儲備基本由$BTC和$ETH組成。

對于Bitfinex和Crypto.com，情況有些不同。首先，Crypto.com有近40%的儲備在$BTC、$ETH或穩定幣以外的其他資產中。事實上，這40%的一半以上是$SHIB，這意味著$SHIB占Crypto.com資產儲備的20%，是交易所中僅次于$ETH的第二大資產。

Bitfinex是運營時間最長的交易所之一，其近一半的儲備是$BTC、$ETH和穩定幣。但其資產儲備的另一半(45%)位于其交易所代幣$LEO中。

進一步分析

由于我們無法獲取交易所的真實負債，即用戶實際向交易所存入多少，我們選擇使用訪問次數和交易次數來模擬交易所的負債。在訪問/儲備資產比率中，KuCoin以3.36的比率排名最高，Crypto.com以2.02位居第二，OKX、Binance和Bitfinex保持在1.09-1.39的范圍內，Deribit以0.46的比率最低。

在交易量/準備金比率方面，幣安的現貨交易量/準備金比率為1.52，衍生品交易量/準備金比率為0.254，總交易量/準備金比率為0.183。

以這個比率為基準，我們可以看到KuCoin和OKX在這三個圖中有相似的模式。

其他三個交易所Crypto.com、Deribit和Bitfinex有不同的模式，相對于其儲備，Crypto.com和Bitfinex的現貨交易量要高得多。

雖然我們永遠不會知道是否有任何交易所能夠為其用戶提供全額資金，但我們相信解決這個問題的最佳方法是盡可能提高交易所的透明度。我們分析了以上幾家交易所的資產儲備。Binance、KuCoin、OKX、Deribit、BitMEX都有比較全面的信息披露和透明度，而Crypto.com的$SHIB比例很高，Bitfinex近一半的資產儲備在自己的交易所$LEO令牌。

結束的想法

加密行業風起云涌，我們不得不承認我們仍處于不確定狀態。除了一些國家和地區有一些比較基本的法律法規外，全球大部分地區還處于探索階段。這一探索階段不僅困擾著行業從業者，也困擾著決策者。

在這個特殊時期，行業內企業的自律已經成為一個非常重要的因素。由于加密貨幣交易所不是銀行，即使巴塞爾協議III的資本充足率低于10%，他們仍需在現階段提供100%的資本充足率。

我們希望越來越多的交易所提供更加透明的資產負債表，徹底杜絕挪用用戶資金。因為只有這樣，用戶的信心才能成長，共同創造一個有利于區塊鏈創新和進步的環境。

文章就到這里了，希望這篇文章對大家有一定的幫助。我會在交流群做更仔細的分析，如果想加入我的圈子，歡迎私信！所以資訊平臺均為?

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