幣圈“雷曼危機”的原因找到了？關聯交易、挪用保證金、百億豪賭_AME

將FTX100億美元的客戶資金借給其姐妹對沖基金公司AlamedaResearch而造成無法填補的資金缺口，才是昔日天才少年隕落的根源。

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不是“死對頭”幣安，或許是過度自信，讓恣意揮霍資本的“幣圈央媽”SamBankman-Fried，自己一步步走入了深淵。

11月10日，媒體援引知情人士消息稱，導致全球第三大加密貨幣交易所FTX崩潰的源頭是，FTX借給了其姐妹對沖基金公司AlamedaResearch約100億美元的客戶資產作為風投資金。

知情人士表示，FTX創始人兼CEOSBF本周在投資者會議上說，FTX將客戶存入交易所用于交易的資金提供給了Alameda，現在Alameda欠FTX約100億美元。SBF稱這一決定是一個糟糕的判斷。知情人士說：

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總之，FTX擁有160億美元的客戶資產，FTX將其一半以上的客戶資金借給了姐妹公司Alameda。

媒體援引知情人士消息稱，截至11月7日，除了FTX的貸款外，Alameda還欠其他公司約15億美元。

FTX和Alameda被“合法化”的關系

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此前，媒體稱據知情人士透露，SBF告訴FTX的客戶，他搞砸了一切，現在FTX面臨高達80億美元的缺口，如果沒有人愿意收購，公司就需要申請破產，知情人士說：

FTX正試圖以債務、股權及兩者結合的形式籌集救援資金。

SBF在電話會議上對投資者表示“他搞砸了”，如果投資者能提供幫助，他將“非常感激”。

根據媒體最新的消息，Alameda欠FTX約100億美元，這意味著FTX80億美元的資金缺口均是因借款給Alameda造成的，也印證了市場的猜測，SBF創立FTX的根本原因，就是讓其成為Alameda的“儲蓄罐”。

聲音 | 牛幣圈創始人 三一：BTC減半等三因素刺激BTC可能突破1.5萬美金:2月20日，第3期“Bibox兔子小姐直播間-大咖來了”AMA中，牛幣圈創始人三一表示：BTC近期回調是因為漲多了，中長期來看，個人對BTC減半帶來的上漲行情比較樂觀，因為BTC自己的減半行情還未完全發力。從靜態看，減半直接令BTC產出減少。從動態看，減半會形成幣價上漲預期，刺激礦工增加礦機數量，造成全網算力上升，進一步推高挖礦成本。從歷史角度看，每次減半都漲。產出減少，挖礦成本上升，由于歷史走勢，這三個因素使BTC減半獲得了超出以往的關注度。對于BTC價格，今年可能突破1.5萬刀。同時建議大家投資基本面好、跟上熱點、估值合理的平臺幣。[2020/2/21]

一般情況下，交易所必須將客戶資金與其他公司資產隔離開來，如果沒有做到，監管機構可以懲罰違規行為。

幣圈大佬提醒你在投資時要警惕幾個方面:今天在紐約舉行的區塊鏈無國界峰會上，眾多大佬對于篩查市場機會時要警惕什么跡象這一問題表達了自己的看法。Celsius創始人Alex Mashinsky表示，警惕短期投資項目，作為投資者最重要的是如何能對平臺建立長期的健康管理，對于一些公司短期投資的行為應該警惕，并認為并不是創建社區的正確方式。Pantera Capital投資副總Lauren Stephanian表示，區塊鏈公司管理層要有技術團隊，很多區塊鏈公司并沒有思考自己的架構，他們在更多程度上是參考被人的架構，這是值得警惕的地方。Block VC創始合伙人Kevin Hsu表示，區塊鏈是技術支撐的產業，很多初創公司的動力來源有可能本末倒置，他們并沒有對區塊鏈有一個自己的見解，只是把區塊鏈當成籌集資金的一種方式，并沒有認識到區塊鏈發展的真正目的。[2018/5/13]

因此，作為FTX最早期也是最重要的做市商，此前市場都普遍認為，FTX會優先給Alameda提供訂單流，讓后者能夠早于其他交易者進行交易來賺取更高利潤。但CoinDesk的11月3日披露的Alameda的資產負債表表明，市場此前想錯了。

報告顯示Alameda與FTT相關資產為58億美元，占其凈資產的88%，FTX與Alameda之間的資金往來過于密切，而后者是一家以激進交易策略而聞名的公司。市場意識到FTX成立的根本目的是為了給Alameda大量籌集資金：

Alameda通過低價購買大量FTT，在市場上推高其價格，接著再以高價FTT作為抵押，向FTX客戶們貸款，用高杠桿成倍擴大自己交易利潤。在高杠桿及幣圈巨大的波動下，Alameda的泡沫早晚會破。

周四，巴馬證券委員會表示，已經凍結了FTX巴哈馬子公司FTXDigitalMarketsLtd的資產。委員會稱，已任命一名臨時清算人，未經臨時清算人批準，不得轉讓公司持有的資產。

伴隨著Alameda破產，將會導致貸款給Alameda的公司隨之破產，以及那些試圖彌補資產負債表漏洞的公司出現問題。FTX的崩盤可以說是幣圈‘雷曼時刻’，無疑會產生比Terra陷入“死亡漩渦”后更大的幣圈地震。

就在今年1月，包括軟銀愿景基金在內的3只基金以對FTX320億美元的估值，投資了4億美元，這場“旁氏騙局”所產生的“蝴蝶效應”甚至還將蔓延至幣圈之外。

紅杉資本在11月9日發布郵件稱，公司已經將其FTX投資的價值減記至零。紅杉資本告知投資人，去年公司在FTX的國際和美國業務上投入約2.14億美元。

除紅杉資本外，貝萊德、老虎環球、軟銀集團、常年位列加拿大前五大養老基金的安大略教師退休基金、知名美國橄欖球運動員TomBrady和超模GiseleBündchen夫婦等都投資了FTX，此次也或將一道蒙受損。

無人填補的黑洞

SBF周四在推特上稱，FTX在11月6日收到了約50億美元的取款請求，公司陷入了流動性危機，因此暫停了所有的客戶提款，并且不得不開始求助。

媒體援引知情人士消息稱，由于無法迅速找到支持者，或在短期內出售其他非流動資產，11月8日SBF聯系了其最大的競爭對手幣安的CEO趙長鵬。

僅幾小時后，SBF在推特上表示FTX就與幣安的一項戰略性的交易達成一致，有待盡職調查。

但第二天幣安就退出了交易，發布公告稱放棄收購FTX。幣安的發言人表示，FTX存在的那些問題“超出了我們能夠控制或者能提供幫助的范圍”。

趙長鵬隨后在推特上配上了哭泣的表情包說：“悲傷的一天，我們努力嘗試了，但……”證實自己撤回了這根“救命稻草”。

失去了幣安的救助，FTX還能指望誰呢？孫宇晨嗎？

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