從理財產品再到交易所，Ribbon 能否擴張成DeFi帝國？_BBO

熟悉DeFi衍生品的朋友應該對RibbonFinance不陌生，這是第一個也是最大的去中心化期權庫。

歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。有問題可以評論提問或者私信，工種號為Crypto杰瑞

這里再簡單提及一下。Ribbon本質上是一個理財產品，只不過把用戶存入的資產當作抵押品賣成了期權，然后賺期權費。

因此就有被行權的風險，所以比較考驗團隊的行情預測能力，他們每周都要調整行權價，追求既要避免被行權又要賺期權費。

Ribbon提供的期權庫有兩類——ThetaVaults和RibbonTreasury，分別是面向散戶和DeFi協議的產品。

對用戶來說，Ribbon扮演的角色就相當于為高凈值人群服務的資管團隊，雖然投資方式還很單一，但畢竟沒有任何門檻但水平卻有保障。

報告：到2027年全球區塊鏈設備行業預計將達到56億美元:金色財經報道，ResearchAndMarkets發布“區塊鏈設備：全球戰略業務報告”，報告顯示，2020年全球區塊鏈設備市場估計為6.48億美元，預計到2027年將達到 56 億美元的規模，在2020-2027年的分析期間以35.9%的復合年增長率增長。加密硬件錢包預計復合年增長率為35.7%，到分析期結束時達到38億美元。考慮到大流行后持續的復蘇，加密ATM細分市場的增長在未來 7 年期間被重新調整為修訂后的 39.1% 復合年增長率。美國市場估計為 1.953 億美元，而中國市場預計將以 34.8% 的復合年增長率增長。[2022/11/25 8:06:07]

沿著期權庫的產品定位，Ribbon的擴張之路應該是上線不同的公鏈、不斷添加新的代幣、推出更多的方向乃至組合，總之是讓期權庫里的期權更豐富。

在zkSync上部署Uniswap V3的提案已開啟投票:10月9日消息，據相關頁面信息顯示，在zkSync上部署Uniswap V3的提案已開啟投票。該投票將于10月14日結束。

此前報道，9月14日，Uniswap社區發起關于在zkSync上部署UniswapV3的新提案，該提案由PennBlockchain（FranklinDAO）與MatterLabs合作創建。提案指出盡早部署到zkSync有助于鞏固Uniswap作為第一大DEX的地位，它將有助于增加可在UniswapV3上構建的項目。[2022/10/9 12:50:07]

但這些都只是RibbonEarn，后來還推出了信貸市場RibbonLend，而且很快會上線期權交易所Aevo。所以RibbonFinance未來的版圖將擁有了理財產品、信貸市場和交易所，覆蓋了金融最核心的板塊。

美眾議員：加密貨幣應該受SEC監管:9月4日消息，美國眾議員兼投資者保護小組委員會主席Brad Sherman在接受采訪時表示，國會不會很快出臺加密禁令，因為加密行業提供了很多競選和游說捐款，背后存在太多的權力糾葛。他認為，在沒有禁令的情況下，加密貨幣應該由美國證券交易委員會（SEC）進行監管。“由于SEC的規模、專業知識、積極的執法行動以及加密貨幣與股票或證券的相似性，加密貨幣應該受到SEC的監管。”（泰晤士報）[2022/9/4 13:08:00]

當然，能否做起來那又是另一回事。作為理財產品的Ribbon已經初步驗證了成功，本文將探討RibbonLend和Aevo。

RibbonLend

RibbonLend是一個借貸產品，但是不同于Compound這種超額抵押借貸，而是信用貸款。

美聯儲FOMC經濟預期：2022年底聯邦基金利率預期中值3.4% GDP增速預期中值1.7%:6月16日消息，美聯儲FOMC經濟預期顯示，2022、2023、2024年底聯邦基金利率預期中值分別為3.4%，3.8%，3.4%；2022、2023、2024年底PCE通脹預期中值分別為5.2%，2.6%，2.2%；更長期聯邦基金利率預期中值為2.5%，3月預期為2.4%；2022、2023、2024年底GDP增速預期中值分別為1.7%，1.7%，1.9%。（財聯社）[2022/6/16 4:30:05]

鏈上的信用市場雖然有很大的想象空間，但遠遠沒有建立起來，因此信用貸款不適合向鏈上的散戶開放，更適合面向機構。RibbonLend就是給機構做市商放貸，跟MapleFinance、Goldfinch、TrueFi等沒有太大區別。

目前正在進行第二批借款機構的社區投票，要從ParallelCapital、Auros、AmberGroup、Nibbio中選出兩個。

RibbonLend的具體運行原理是用戶把資產存入那些機構創建的流動性池里，也就是說這個池子里的資產（目前只有USDC)只能借給特定的機構，然后賺取利息以及額外的RBN代幣激勵。

為了避免機構違約，RibbonLend會以每分鐘的頻率監測機構的安全性。主要是通過Credora來監測做市商托管場所、CEX現貨/衍生品頭寸、鏈上頭寸、銀行賬戶等與信用狀況有關的信息。

另外還會監測機構的流動性池的安全性。當資金利用率超過95%，機構就不能借出資金，只能還款，但用戶仍可存取款。當資金利用率超過99%，用戶也不能存取款，機構有120小時的緩沖時間來還款，直至利用率下降到95%以下。

如果最終機構真的違約了，會把債權拍賣給第三方，對方可以走法律渠道索賠。并且該流動性池之前每秒產生的5%的利息導入到了保險池，此時也可以派上用場，這個內嵌的保險機制會隨著時間越來越保險。

以上只是說RibbonLend不會嚇跑用戶，接下來說說RibbonLend的吸引用戶之處。

首當其沖的是利率高，畢竟是無抵押的信用貸，因此機構更愿意付出更高的利息。AAVE上的USDC年化不到1%，而RibbonLend上卻高達12%，而且用戶隨時都可退出。

當然，RibbonLend的這些優勢跟Gearbox、TrueFi等同類型競品相比并沒有突出的優勢，事實上規模也不及它們。

但是我們不能只用信貸產品的標準去看RibbonLend，它并不是一個獨li項目，而是基于Ribbon的期權庫衍生出來的。

前面提到的Ribbon的期權庫，是用戶存入資產，然后Ribbon賣出期權來賺期權費，這筆資產在到期之前要等待被行權的，而RibbonLend則是給它們提供了一個再次賺取被動收入的機會，只不過RibbonLend還開放給外界。

Aevo

Aevo還沒正式推出，但它的定位跟RibbonLend是一樣的，那就是為Ribbon的期權庫而服務。

Aevo是一個訂單簿模式的鏈上期權交易所，它會根據Ribbon的期權庫來優先推出期權種類，這樣Ribbon的期權庫用戶直接在Aevo上關閉頭寸，而不必像原來是每周存款并鎖倉，從而擁有更高的流動性。

Aevo的目標是成為鏈上交易期權的第一大場所，尤其是成為其它期權庫項目的交易及結算平臺。Ribbon的創始人JulianKoh非常樂觀地表示，未來幾個月期權交易所的日交易量將超過1億美元。

雖然這是一個很大的蛋糕，相信Aevo能夠擁有一定的份額，退一萬步，也至少擁有Ribbon的期權庫那部分蛋糕。

總結

盡管DeFi已經蓬勃發展了兩年多，但仍沒有完全拿下衍生品這塊領域，所以在下一個牛市仍有很大的想象空間。

Ribbon在上一輪牛市中做對了一件事，那就是選擇了讓復雜的衍生品簡單化的期權庫，于是它站穩了腳跟，現在開始去探索信貸市場和期權交易所。

如果樂觀一點評估，這兩個賽道都有很大的前景，Ribbon會占據一席之地，甚至成為頭部。那么Ribbon就會實現上一輪牛市中AndreCronje未竟的志業——擴張為DeFi帝國。

如果謹慎一點評估，那么至少Ribbon會通過這兩個產品讓自己原有的期權庫更具有競爭力。

個人更傾向于后者，但也期待能有樂觀的表現，你認為呢？

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