一文讀懂幣安Launchpool新項目HashFlow_HASH

如何為市場提供充足的流動性，是所有交易平臺需要面對的共同問題。

在傳統的訂單簿交易平臺中，交易訂單由買賣雙方分別報出，并在平臺中按照時間與價格優先原則進行撮合。然而在此種交易模式下，一些平時交易量較小，報價不夠活躍的交易對，常常會遇到買方難以找到賣方，或者買賣雙方難以在同時對交易價格達成一致的情況。這使得任何一方都無法順利的買入或賣出資產，進而導致市場流動性的喪失，阻礙交易的順利進行。

為了解決這些問題，傳統交易平臺逐漸在發展中建立了做市商機制。即通過選擇一些歷史信譽較好，資金實力較強的機構交易者，主動地向市場提供報價，以此向市場提供流動性。因此，成為一個做市商，必須額外承擔兩項義務：1、隨時向市場報出可以成交的買賣價格；2、只要交易者愿意以報價價格進行交易，做市商必須無條件全部成交。

MakerDAO創始人：將在Endgame最終階段于新鏈NewChain上重構Maker協議:9月1日消息。MakerDAO創始人Rune Christensen發布名為“探索基于NewChain的Solana代碼庫分叉”文章，Rune表示，將在Endgame最終階段重構整個Maker協議，并在全新的、獨立的鏈上發布，該鏈當前代號為NewChain。Rune進一步表示，Endgame的最終階段是一個重大的長期項目，可能需要至少3年。使用NewChain的最重要原因是它將允許生態系統從最嚴重的治理攻擊或技術故障中快速無感地恢復。[2023/9/2 13:12:47]

為了完成以上兩項使命，做市商往往需要設立并維護龐大的資金池，以便能夠隨時滿足交易者的交易需求。也正是因此，依托于傳統交易平臺的做市商，成為了傳統交易平臺最大的流動性聚合中心。

AI Meta Club治理代幣AMC將上線Poloniex:據官方消息，結合AI技術以AIGC賦能Web3項目的AI Meta Club 將于新加坡時間: 5月26日 15:00 首發Poloniex，其治理幣為AMC。該項目是首個實現AI文字生成圖片的Web3-native項目。并之前因通過AI仿聲，AI圖片生成，AI作曲等多項技術結合，為美國明星，馬斯克前女友Grimes制作了說唱歌曲而知名。[2023/5/24 22:15:08]

鏈上交易平臺的崛起

然而這一切，都隨著鏈上交易平臺的興起發生了改變。目前主流的鏈上去中心化交易平臺，基本都是建立在自動做市商機制上，該機制減少了做市商的報價職能，而是改為由AMM算法自動計算交易價格。因此，在新的模式下，AMM交易平臺不再需要傳統的全功能型做市商，只需要由流動性提供者向平臺持續提供流動性支持，便可以維護交易平臺的順利運轉。

富達全球宏觀總監：比特幣是一種理想的強力通脹對沖工具:金色財經報道，富達全球宏觀總監表示，比特幣是一種理想的強力通脹對沖工具。[2023/5/13 15:00:26]

自此，總鎖倉量成了一個衡量AMM交易平臺的最重要指標。根據DeBank數據顯示，截止6月24日，鏈上交易平臺的總交易規模已經達到了每日39.6億美元，總資金鎖定規模已經接近300億美元。

蓬勃發展的鏈上交易平臺，為交易者提供了更多的選擇空間。但與此同時，由于交易成本高，用戶習慣難以改變等原因，許多用戶及流動性依然留存在鏈下的中心化交易平臺中。兩種交易模式各自占領了一部分市場份額，在一段時期內平行發展，使得原本較為統一的流動性市場，出現了比較明顯的割裂。

NFT項目Lazy Lions交易量達到了1億美元:金色財經報道，數據顯示，NFT項目Lazy Lions交易量達到了1億美元。目前，它們正式成為有史以來排名第58個NFT項目，并且特別是PFP收藏的前 30 名。

據悉，該系列最初于2021 年 8 月以 0.05 ETH 的價格鑄造。它在5小時內售罄。目前地板價為0.42 ETH，在牛市期間達到超過3.5ETH的高點。[2022/9/5 13:08:26]

流動性的割裂使得同一資產在多個平臺中被重復定價，用戶難以在自己習慣使用的平臺中獲得整個市場最優的報價。與此同時，不同的市場報價也為跨平臺套利者創造了大量的套利空間。那么，有沒有一種辦法，可能使得鏈上交易平臺的交易者，可以同時獲得鏈下的報價，并以此減少因為套利而造成的損失呢？

彭博社：Zipmex正考慮相關方報價，將開始盡職調查:7月24日消息，據彭博社報道，加密貨幣交易平臺Zipmex表示，在與相關方進行談判后，它正在考慮可能的報價，將開始盡職調查。

此前消息，7月20日，東南亞加密貨幣交易平臺Zipmex宣布暫停提款，恢復提款將另行通知。目前，交易錢包（Trade Wallet）的提現已經啟用，Z錢包轉賬、存款和交易繼續保持禁用。Zipmex本周四在社交媒體上表示，其對Babel Finance有4800萬美元的風險敞口，對Celsius有500萬美元的風險敞口。[2022/7/24 2:34:48]

Hashflow目前正在致力于解決這一問題。

超越鏈上與鏈下空間的流動性聚合器

Hashflow是一個部署于鏈上的去中心化交易平臺，致力于幫助鏈上交易者直接獲取鏈下做市商的報價。通過Hashflow協議，鏈上交易者可以同時獲得鏈上與鏈下交易平臺的最優價格，并能夠以最優的報價成交。當然，用戶也可以將這一過程交給協議自動完成。Hashflow為用戶提供了一個內置的訂單路由，可以自動為交易者選擇最優的報價。

此外，當協議用于執行鏈下做市商的報價訂單時，由于該訂單的報價直接由做市商報出，交易者因此不再需要支付AMM的鏈上計算成本，由此可以節省大量的gas費用，進一步幫助交易者降低交易的綜合成本。

此外，在Hashflow選擇直接與鏈下做市商進行交易，還可以避免幾乎一切因AMM機制所引起的頑疾。

例如被DeFi用戶所深惡痛絕的搶跑交易以及三明治攻擊，給普通的DeFi用戶造成了大量的損失。但如果用戶選擇在Hashflow與做市商直接進行交易，以上所有問題都可以在根本上得到避免。用戶不再需要理解復雜的交易曲線，不再需要考慮交易滑點。他們唯一需要做的，便是選擇一個做市商報價，并等待協議的執行。

而對于傳統的做市商來說，在Hashflow平臺上提供報價，并不會像在AMM平臺中做市那樣被剝奪掉報價權。做市商依然可以以自己習慣的方式對交易進行定價，并在Hashflow中應用已經過上百年發展，被市場反復驗證過的成熟做市策略。做市商原有的組織架構不需要進行調整，原有的風控策略也可以繼續使用，唯一需要做的，便是與AMM平臺公平的進行交易報價的競爭，為交易者提供更好的交易體驗。

當然，在鏈上交易平臺中引入中心化的做市機構，確實會給整個系統帶來一定的中心化風險。因此，Hashflow將逐步減少做市商的準入步驟，最終使得Hashflow成為一個無需準入的做市商報價平臺。所有愿意參與鏈上交易的做市商，都可以通過Hashflow便捷的進行接入。最后通過充分的市場競爭，為交易者提供更好的交易報價，減少因任意一個中心化機構失敗所可能引發的單點故障風險。

熟悉DeFi的讀者或許對于鏈上聚合協議都不陌生。的確，Hashflow也可以被理解為一個流動性聚合器。但曾經的聚合協議往往只限于聚合鏈上不同平臺的流動性，而Hashflow最大的意義，在于其把流動性聚合的范圍從鏈上擴展到了鏈下。由此連通了更大規模的資金，為行業整體資金效率的提升，做出了更為有益的貢獻。

從以上分析中可以看出，Hashflow的創新直接消除了兩大流動性聚合中心之間的明顯界限，使得資本可以更加自由地流動。不但使得傳統做市商獲得了更多的業務收入，同時還為交易者提供了更優的成交價格，減小了整個市場因套利活動而造成的損失。如果要用一句話總結，那么我們可以說，Hashflow是鏈上鏈下流動性的連通中心，是全球最優交易報價的聚合器。

項目最新進展

Hashflow項目目前已經得到了主流投資機構的認可，目前已經完成了由Dragonfly與ElectricCapital共同領投的種子輪融資。此外，AlamedaResearch、MetastableCapital、GalaxyDigital、IDEOVentures、GumiCryptos、MorningstarVentures以及包括BalajiSrinivasan、KainWarwick和RyanSeanAdams在內的天使投資人也加入了這輪融資。

目前Hashflow產品尚未完全開放，用戶需要邀請碼才能體驗到產品。有興趣的用戶可以到項目官網進行申請試用。

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