以太坊的合并不會阻止其價格下跌_ETH

公眾號以太坊在9月合并后變得通貨緊縮。但就目前而言，它不會有太大的不同。以太坊期待已久的合并發生在9月，將其從傳統的工作量證明(POW)模型轉變為可持續的股權證明(PoS)共識算法。許多觀察者預計Ether的價格做出積極反應，因為隨著采礦業務的停止，其每日排放量下降了90%。

然而，預期的價格飆升從未發生。事實上，自升級以來，以太幣已經下跌了7%以上。那么為什么合并沒有推高代幣的價格呢？

合并后的ETH貨幣政策

以太坊的貨幣政策只是將代幣的供應量減少到每天1,600ETH。PoW模型，相當于13,000ETH每天作為礦獎勵發出。然而，這在合并后已完全消除，因為采礦操作在PoS模型上不再有效。因此，僅剩下1,600ETH供應量用于Staking獎勵，每日供應量減少了90%。如果以太坊網絡的平均gas價格至少達到16gwei，那么每天都會燒掉1600ETH，使以太坊的通脹為零甚至引發通貨緊縮。

Santiment：5月至今已新增131個以太坊巨鯨地址:7月18日消息，據區塊鏈分析公司Santiment數據，自5月初以來，以太坊鏈上持有1000至10萬枚ETH的巨鯨地址增加了131個。[2022/7/18 2:19:54]

這種貨幣政策是以太坊價格上漲預期的關鍵驅動因素。但是，用戶沒有考慮營銷情緒和監管變化的影響。建立通縮模型是為了在區塊鏈的供應增長處于負值區域時長期影響ETH的價格。

自合并以來的代幣供應增長為-0.01%，這意味著產生的ETH數量與通過交易費用燃燒的數量大致相同。盡管該指標表明通貨緊縮，但對于提高代幣價格而言并不重要——尤其是當整個加密貨幣市場的清算率仍然很高時。

以太坊L2鎖定的ETH近10億美元:金色財經報道，根據L2Beat數據顯示，以太坊L2鎖定的ETH近10億美元，目前約為8.823億美元，其中絕大多數在dYdX，鎖定了近3億美元，其次是Loopring。（Trustnode）[2021/9/1 22:53:16]

ETH通縮狀態

目前，ETH正在通貨緊縮。在過去的兩周里，流通代幣的數量減少了10,000多個，而自合并以來共有3,037個新代幣進入市場。直到10月8日，新的代幣供應增加，因為以太坊仍處于通脹狀態。從那時起，更多的代幣通過交易費用被燒毀，使得ETH出現通縮。

咨詢公司DeVere：2018年底以太坊將達到2500美元:據btcmanager消息，獨立咨詢公司deVere的首席執行官Nigel Green告訴MarketWatch，預計以太坊的價格今年會大幅上漲，預計到2018年底將達到創紀錄的2500美元，2019年和2020年則會進一步上漲。[2018/4/28]

在過去的30天里，超過49,000ETH被燒毀，平均每分鐘1.15個代幣。似乎以太的供應已經達到頂峰，供應增長將繼續顯著下降。那么，在10月8日發生了什么首次引發了這種通縮？

這主要歸功于一個名為XENCrypto的新區塊鏈項目。自推出以來，XENCrypto已消耗超過5,391ETH的交易費用，在ETHBurned排行榜上排名第二，略低于UniswapV3。10月8日至10月15日期間，交易和ERC-20代幣鑄造的速度非常顯著。當周的平均gas價格為37gwei，是引發通貨緊縮的15gwei的“超聲波屏障”的兩倍多。

目前，只要以太坊的汽油價格保持在15gwei以上，網絡就會燃燒足夠的代幣以保持通縮。

為什么以太幣的價格沒有上漲？

盡管合并引入的機制和當前的通縮狀態在技術上應該推動價格上漲，但時機根本不合適。任何加密貨幣的價格都不僅僅基于其供應和銷毀機制——清算也起著重要作用。

過去幾個月，美聯儲一直在積極提高利率。結果，府國債一直在產生可觀的收益，而且這些債券的風險遠低于加密貨幣。加密領域也面臨著更大的監管壓力，隨著經濟衰退的肆虐，短期投資者正在遠離波動性資產。

Coinglass數據顯示，過去兩個月ETH的清算量特別高。這主要是為什么ETH的價格沒有上漲，而是在通縮狀態下下跌。

通貨緊縮：長期影響

總體而言，通貨緊縮肯定會產生長期影響。如果出現牛市周期，將導致網絡使用量增加，從而提高gas價格。這將導致代幣供應量大幅減少，并可能出現價格飆升。在過去的幾天里，清算一直在放緩，因為ETH價格似乎已經達到了可持續的阻力位。然而，看漲周期是否很快出現將取決于市場情緒。

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