比特幣交易所 比特幣交易所
Ctrl+D 比特幣交易所
ads
首頁 > USDT > Info

關于 stETH 你需要了解的 8 大常識_ETH

Author:

Time:1900/1/1 0:00:00

熊市會放大任何一個可能的利空,這次輪到stETH。

從上周五開始,市場上關于stETH脫鉤清算的恐慌情緒持續蔓延,這其中很大一部分源于對stETH的不了解。對此,本文整理出關于stETH的8個常識,以降低大量誤解帶來的不必要影響。

stETH不會是下一個UST

stETH是質押在以太坊信標鏈上的ETH,且完全由信標鏈上的ETH1:1支持,即1枚stETH=1枚質押中的ETH。

當以太坊合并完成,且信標鏈開放提現功能時,用戶持有1枚stETH可以兌換1枚ETH,因此任何將它與UST等抵押不足的穩定幣的比較都是錯誤的。

聲音 | BM回應關于ICO的問題:B1只是以市場價格銷售一種產品 其到現在已經增值50%:據MEET.ONE 5月27日消息,BM在電報群與社區成員交流:1. 有成員說(B1)ICO 的資金是為了開發EOS.IO生態系統,而不是為了在二級市場拉盤,或者投機比特幣。BM表示:沒有ICO,沒有籌資。我們只是以市場價格銷售了一種產品,而這個產品到現在已經增值50%了; 2. 有成員問BM如何看待基于用戶活躍的URI?會不會使新用戶拋棄EOS而且忘了這個平臺?BM:像Steem那樣?[2019/5/27]

stETH不是GBTC

stETH是一種ERC20代幣,在不斷發展的DeFi生態系統中有很高的實用性。

動態 | 火幣在medium發布關于近期熱議的EOS投票公告:據IMEOS消息,今日Huobi Global在medium上發布關于近期EOS投票的公告稱:根據最近的反饋意見,有人聲稱內部文件正在流通,并表明通過EOS投票機制獲利。根據初步調查,Huobi與任何第三方均未涉及金融合約。調查仍在進行中,因此,我們會在此事上尋求您的耐心和合作。詳細信息見原文鏈接。[2018/10/2]

它自帶一個原生的收益率,這是你單獨持有ETH所不能獲取的。市場里有很多人都愿意為此承擔套利風險。

stETH價格不一定與ETH掛鉤

stETH與ETH并沒有一個固定的掛鉤率,無論二級市場的估值如何,它都會繼續被質押。

火幣全球專業站發布關于恢復非ERC20幣種充提的公告:火幣全球專業站發布公告稱,火幣全球專業站現已恢復非ERC20幣種的充提業務,ERC20幣種充提恢復時間將以公告形式另行通知。[2018/4/25]

現在能在二級市場上將stETH換成ETH只是為了方便,但同時你也會得到市場對它的估價。

stETH存在套利機會

一般來說,只要存款沒有上限,stETH就不會以高于1ETH的價格交易。

因為其中存在套利:

如果1stETH=1.05ETH,那么我可以將1ETH存入Lido,得到1stETH,在二級市場以1.05ETH的價格出售,獲利0.05ETH,這種方式也會推低stETH的價格。

歐洲證券和市場管理局(ESMA)征求關于加密貨幣差價合約的意見:歐洲證券和市場管理局(ESMA)正在就加密貨幣差價合約(CFDs)的監管變化尋求反饋,目前ESMA正在研究差價合約如何融入金融工具市場指令(MFID)監管框架。具體而言,ESMA正在尋求大眾對于差價合約是否應該有嚴格限制的意見,ESMA在聲明中指出,ESMA目前正在討論由于加密貨幣價格變動非常大,是否該對加密貨幣差價合約采取措施。5:1的初始杠桿比率是否能夠為投資者提供足夠的保護。是否應該降低杠桿率下限至2:1或1:1,或采取更嚴格的例如禁止向零售客戶推銷,分銷或向銷售加密貨幣差價合約的措施。與此同時文件還指出,最安全的做法可能是全面禁止零售客戶投資差價合約,ESMA也希望收到對于這項可能采取的措施的反饋意見。[2018/1/19]

當stETH的贖回開放后,市場有一個奏效的套利方式:

如果stETH以0.95ETH交易,那么我可以用0.95ETH買入1stETH,然后將其贖回1ETH,獲得0.05ETH的利潤,這種方式會推高stETH的價格。

即使合并,贖回仍要等6-12個月

需要注意的是,以太坊合并之后,需要等待狀態轉換的分叉,這可能需要6-12個月,此時的stETH仍然無法從信標鏈中贖回ETH。贖回開放后,信標鏈上還有一個贖回隊列,一次可以取消質押的ETH數量是有限制的。

影響stETH價格的四大因素

有多種原因使stETH暫時高于/低于其抵押品價值,其中包括但不限于:

流動性溢價風險

Lido協議風險

信標鏈推遲風險

杠桿玩家清算風險

引發stETH清算的原因

杠桿清算風險是當前引發恐慌的最大原因。

前面提過,stETH是一個ERC20代幣,可以在DeFi生態系統中用作抵押品,人們將stETH作為抵押品存入Aave,借入ETH,存入Lido以獲取stETH,然后再重復這一過程。

因此,如果人們繼續在二級市場上賣出stETH,這些杠桿頭寸可能會被清算,從而導致更大的清算級聯。目前較大的做市商/操縱者已經退出,但仍有一些留在這里。

Celsius可能會也可能不會遇到流動性問題,但他們持有大量的stETH被用作借入穩定幣的抵押品。如果出售,這肯定會導致stETH的二級市場價格下降。

所有這一切的另一面是,無論二級市場如何評價stETH,stETH仍然被信標鏈上的ETH以1:1的比例支持。

根據您的時間偏好和風險承受能力,在低價時入手stETH會提高一定的收益水平。

例如,如果1stETH的交易價格為0.70ETH(也就是30%的折扣),并且以太坊抵押收益率保持4%的APR。在以太坊成功合并且開放贖回功能的這兩年里,你將獲得38%的APR,而不是普通質押者8%的收益率(以太坊質押不會自動產生復利)。

3-5%的負溢價是正常的

那么,是否值得為了收益率而去冒Lido漏洞和流動性不足的風險?

不是每個人都能接受,但某些套利者一定會做。雖然清算級聯很慘,stETH的二級市場價格暫時不會是1:1ETH,但這并不會導致死亡螺旋。

我認為,等這波恐慌過去后,stETH可能仍會以低于抵押品價值的價格交易,可能是3-5%的負溢價,這在很大程度上取決于市場情緒。但無論如何,信標鏈將繼續,DeFi會繼續,Lido也會繼續。

Tags:ETHSTETETstETHETH Max Yield IndexMASTER價格EtLyteT價格stETH幣

USDT
觀點:Web3對于元宇宙中的數據主權至關重要_WEB

在元宇宙中漫游就像在玩電腦游戲,但很快,它就會和現實生活一模一樣。與某些反烏托邦式的元宇宙愿景不同,我不認為我們會放棄現實,停止參與現實世界.

1900/1/1 0:00:00
游戲與金融的碰撞 新的「GameFi 之夏」會到來么?_GAME

大多數關注加密貨幣的用戶聽說過 DeFi Summer,這發生在 2020 年,當時,看起來 DeFi 將是加密貨幣和區塊鏈的主流用例。然而,一年后,一些類似于口袋妖怪的游戲起飛了.

1900/1/1 0:00:00
出版社花式玩轉數字藏品 看出版業如何追趕科技新風口_CRU

在短視頻與直播的風頭還沒過去時,數字藏品就以迅雷不及掩耳之勢出現,并在數字經濟的發展中占據了重要一席。隨著數字藏品的火熱發展,各行各業已經瞄準了這塊大蛋糕,紛紛入局.

1900/1/1 0:00:00
NFT女友爆火 從三次元到元宇宙宅男都是頂級購買力_CRYP

相信平時經常追番、玩游戲的宅友們,平日一看到屏幕上的美少女時總會立刻喊對方一聲“老婆”,以此表達自己對該名角色的喜愛。 而且時間久了不光對著女角色喊,連一些可愛的男孩子都會照喊不誤.

1900/1/1 0:00:00
識別Web3新的稀缺性:開源開發者_WEB3

在用戶零轉換成本和所有代碼是可分叉的時候該如何競爭?競爭是獲取和管理稀缺資源以創造優勢的藝術。技術的變化改變了資源的稀缺性,從而改變了競爭的基礎.

1900/1/1 0:00:00
下一輪周期到來之際 DeFi和GameFi誰有更大潛力?_DEF

轉自:老雅痞 大多數關注加密貨幣的用戶聽說過DeFi Summer,這發生在2020年,當時,看起來DeFi將是加密貨幣和區塊鏈的主流用例。然而,一年后,一些類似于口袋妖怪的游戲起飛了.

1900/1/1 0:00:00
ads