Bankless：如何在熊市中生存？學習這10條投資心法_BANK

原文作者：Bankless分析師?BenGiove

原文編譯：DeFi之道

#1-沒什么是免費的

世上沒有免費的午餐。任何值得追求的東西都是有成本的。

在加密貨幣領域，追求超額回報的成本是被迫忍受巨大的波動。

Crypto也許是唯一一種資產類別，允許投資者在幾個月內在公開市場上獲得改變生活的風險規模的回報。

然而，盡管有著這種誘人的上升空間，但由于大多數代幣巨大的價格波動，投資加密貨幣說起來容易，做起來難。為了從這些較高點獲益，投資者也需要忍受低點，并且必須有勇氣承受波動，在看著自己的投資組合在眨眼間蒸發時，他們需要管理痛苦、焦慮、悲傷和失望。

從長遠來看，渡過波動期的加密投資者往往會隨著時間的推移得到回報。

例如，ETH在7年的歷史中，有8次跌幅超過50%。追求快速獲利的弱勢投資者早就被淘汰了。

而那些認真研究過基本面并有膽識的人今天仍在獲益。

#2-沒有人是瘋子

我們的個人經歷決定了我們對世界的看法。當涉及到一個人的個人生活，以及對金錢和投資的態度時，這一點是真切的。

美國法官合并三起針對Silvergate Bank的訴訟:金色財經報道，美國加州北區地方法院法官Jacqueline Scott Corley裁定將投資者對加密友好銀行Silvergate Bank的三起訴訟合并，三起案件均指控Silvergate協助并教唆加密交易所FTX欺詐投資者的行為，包括處理FTX客戶資金向Alameda Research的非法轉移。Matson Magleby、Golam Sakline、Nicole Keane和Sonam Bhatia在2月份提起了這三起訴訟。（Cointelegraph）[2023/4/20 14:15:44]

我們對金錢的獨特的個人經歷影響著我們花錢、管理和投資的方式。

正因為如此，沒有明確的"正確"或"錯誤"的投資方式。每個人都應該以適合自己獨特的風險承受能力、時間跨度和財務目標的方式來管理自己的投資組合。

在播客中討論的一個例子是meme幣。OG們可能會對新人選擇購買似乎沒有基本價值的資產的想法嗤之以鼻。但是，一個新的或對加密貨幣有點興趣的人可能認為這些資產是投機工具，可以幫助他們實現他們的財務目標。

這些不同的投資者偏好和市場參與者群體可能會帶來很多討論，人們彼此各持己見。

LBANK藍貝殼于3月24日13:00上線LUNA、MIR、ANC:據官方公告，3月24日13:00，LBANK藍貝殼上線Terra Money生態項目LUNA、MIR、ANC，開放USDT交易，3月24日12:00開放充值，3月25日16:00開放提現。

Luna的最大供應量為 1,000,000,000 LUNA，是TerraDPoS區塊鏈的礦幣，Terra由Luna提供支持。在交易所里，該協議憑借交易費和鑄幣稅從而在所有經濟條件下提供穩定的挖礦獎勵。

MIR是MirrorProtocol的治理代幣，MirrorProtocol是由TerraformLabs在Terra區塊鏈上構建的合成資產協議。AnchorProtocol旨在通過協調來自多個不同PoS共識的區塊鏈的區塊獎勵來平衡利率，最終實現穩定收益率的存儲利率。

為慶祝LUNA、MIR、ANC上線，LBANK藍貝殼將于3月24日13:00同時開啟瓜分USDT和掛單挖礦活動。詳情請點擊官方活動。[2021/3/24 19:13:15]

正因如此，當我們考慮別人的決定時，我們應該少做判斷，因為市場上的每個人實際上都在玩自己的個性化游戲。

#3-運氣與風險

動態 | 土耳其Takasbank銀行推出電子黃金轉移區塊鏈系統:土耳其伊斯坦布爾清算、結算和托管銀行（Takasbank）周五宣布了一個實物支持的基于區塊鏈的電子黃金轉移系統，名為BIGA。BIGA使人們能夠傳輸數字黃金，其實物等價物被安全地存儲在伊斯坦布爾交易所（Borsa Istanbul）的存款庫中。（阿納多盧通訊社）[2019/9/7]

運氣和風險是同一枚硬幣的兩面。

二者都是長尾事件的因素，或者說是個人投資者無法控制的、對收益有巨大影響的不可預見的事件。

聰明的投資者非常注重降低風險，他們會通過分散和對沖他們的投資組合，以達到這個目的。

然而，運氣也會對收益產生同樣大的影響。世界上最成功的人都非常幸運，在正確的時間出現在正確的地點。例如，比爾-蓋茨認為，如果他不在高中學習計算機知識，他就不會創立微軟公司。

這些隨機的運氣往往會扭曲投資者的看法，使他們更容易產生幸存者偏差，導致他們試圖復制那些真正不可復制的成功。

為了減輕這種情況，Morgan建議投資者試著去看看那些他們實際上可以模仿的人或品質。

#4-知足

動態 | Bancor推出允許加密貨幣平臺內部互換的平臺:據Crypto Globe消息，去中心化流動性網絡Bancor推出一個允許加密貨幣“內置可兌換”的平臺，允許直接通過其平臺網絡發布智能合約。用戶可創建自己的代幣，其價值與用戶購買掛鉤，可以與網絡中其他代幣互換。[2019/5/1]

貪婪是一種可怕的。

如果欲望是適度的，那么它并不一定是壞事，因為它可以促使人們更加努力工作，提高生活質量。然而，貪婪則是不切實際的期望的丑陋底色，會導致不計后果的冒險行為。這是非常危險的。

這在Crypto中尤為明顯，市場是24/7的，FOMO橫行，社媒也充當著記分牌。

例如，在牛市期間，許多市場參與者會因為沒有賺到他們想象中的財富而自責。在2021年，我們經常會聽到投資者們抱怨說，他們的頭寸"只"賺了5倍。然而，無論從哪個角度看，這已經是很好的回報了，沒必要非要10倍或20倍。

在這種市場下，沒有足夠資金的謬論可能會螺旋式上升，然后導致輕率和破壞性的冒險行為。正如Morgan指出的那樣，對沖基金3AC的聯合創始人SuZhu和KyleDavies，很可能在2020-2021年的牛市中憑借他們賺取的利潤過上了國王般的生活。

動態 | SoftBank、Synchronoss和TBCASoft合作開發基于區塊鏈的移動支付服務:Thefastmode消息，SoftBank，Synchronoss Technologies和TBCASoft已經合作開發了一個PoC，用于基于Rich Communication Services（RCS）全球消息傳遞標準和TBCASoft跨運營商區塊鏈平臺的新型跨運營商移動支付服務。CCPS區塊鏈API的靈活性使收件人能夠使用基于RCS的消息應用程序或傳統消息服務（如SMS或移動電子郵件），通過同一國家、地區的RCS錢包應用程序接收個人對個人（P2P）資金轉帳或海外。[2018/9/25]

然而，他們不滿足的欲望最終導致了公司的毀滅，導致他們為越來越多的風險賭注承擔了更多的杠桿。

這里的關鍵是，不要把你的收益與那個在高爾夫球場上吹噓自己一夜暴富的幸運兒相比，你要比的是你為自己設定的標準和目標。

Morgan建議，為了確保你不會太貪婪，你的期望不應該超過你目前的收入。

#5-金錢是實現自由的工具

正如David喜歡說的那樣，Crypto不是為了讓你發財--它是為了讓你自由。

雖然這指的是來自自我托管和成為真正的無銀行的主權，但這句話也可以延伸到從市場投資中獲得的資本收益。

積累資產和財富就是哲學家們所說的積極自由。它擴大了一個人對其生活的自由范圍，為他們提供了對其時間的更多控制。從本質上講，我們更接近一種最終狀態，即我們可以在早晨醒來時自由地度過每一天，完全按照自己的意愿。

當然，對時間的控制是很難的。正如Morgan在描述他與一位富有的基金經理共進晚餐時指出的那樣，有一種情況是"現金充裕，時間短缺"，也就是說只在經濟上富裕。

#6-復利的力量

投資界的一句俗語是："復利是世界第八大奇跡"。

雖然我們很容易被市場的短期波動所干擾，但投資者常常忘了，真正出色的低風險回報來自于長期的復利。

沃倫-巴菲特就是一個最好的例子。巴菲特以從長遠角度考慮投資而聞名。這位奧馬哈的先知已經積累了975億美元的財富，其中～96%的財富是在他59歲生日之后積累的。

誠然，巴菲特是一個投資天才，他有做好賭注的訣竅，但正如我們所看到的，巴菲特的大部分財富歸功于僅僅在市場上花費足夠的時間來大量復合回報。

復利這個原則同樣適用于加密貨幣，因為該領域將在未來幾十年內繼續增長。

#7-獲得財富和保持財富

獲得財富和保持財富需要相反的心態。

在Morgan看來，要想致富，必須要有樂觀的態度。這是因為樂觀主義者更愿意承擔個人和/或財務風險，然后逆曲線而行，找到一個可能會帶來巨大潛在回報的想法、業務或項目。

然而，為了守富，人們必須保守。這并不意味著把你的錢放在床墊下，而是當優先考慮保護而不是增長自己的資本時，采用一種平衡的、更加規避風險的心態和投資策略。

Morgan說得很恰當--你應該像悲觀主義者一樣存錢，像樂觀主義者一樣投資。

#8-合理與理性

雖然我們經常努力做出一個理性的決定，但有時最好還是做出一個合理的決定。

換句話說，我們應該嘗試在任何特定的時間內為自己做出最好的決定，即使在理論上，這個決定似乎沒有意義，也不能使投資者的短期利潤最大化。

這方面的一個例子是在整筆投資和美元成本平均法之間做出選擇。選擇前者似乎是合性的，但你有多大可能把握住底部時機？

對一些投資者來說，選擇后者可能更為合理，DCA可以減少他們在投資后價格立即下跌時感到后悔的幾率。

雖然這可能會導致短期收益降低，但做出合理的，而不是理性的決定，即選擇DCA，并盡量減少遺憾，可以避免影響他們的判斷，在長期內犯下錯誤。

合理>理性?

#9-人會改變

正如價格隨時間變化一樣，人們和他們的生活偏好也在變化。

Morgan認為，人們低估了自己在一生中的變化程度，而這會在多大程度上影響一個人的財務目標。

例如，一個剛畢業的大學生和加密死多頭可能會覺得把他們的整個投資組合留在這個資產類別中是有意義的，因為他們相信加密貨幣的長期上升空間，以及隨著時間的推移他們可以用未來收入來彌補損失。

然而，讓我們假設這個狂熱者結了婚有了孩子。當你20多歲的時候，住著豪宅，開著最新款跑車是你想要的一切。但現在你30多歲了，有了孩子，你會意識到你比你曾經想要的更接近生活的滿足。

由于環境的變化，他們可能開始優先考慮財務穩定，而不是最大化潛在收益。他們可能會選擇在加密貨幣之外進行多元化投資，進入波動較小的資產，如房地產。

應對變化的最好辦法是在規劃自己的財務時避免走極端--尋求將變化的影響降至最低的投資者應致力于在承擔風險和保守之間找到平衡。

#10-悲觀主義

人們往往被悲觀主義所吸引，因為它聽起來很有智慧，很接地氣，很現實。正如Morgan所說，悲觀主義者會通過指出缺陷，警告潛在的風險，讓你覺得他們像是在給予幫助。

這種悲觀主義的吸引力部分是由好消息和壞消息的性質所推動的。壞事發生時更容易被注意到，因為它們通常發生在一眨眼之間，而好消息的好處需要時間來顯現。

這方面的一個例子是Terra，它在短短幾天內崩塌，損失了幾百億資金。加密悲觀主義者可能會指出，這也是Crypto作為一個整體失敗的原因。

然而，在這么做的時候，悲觀主義者會忽視這樣一個事實，即在過去的14年里，加密貨幣仍然設法創造了一個主權的、強大的、有彈性的萬億美元的生態系統，能夠承受極端事件，如一個11位數的穩定幣的崩潰，而不需要任何政府干預。

再看樂觀主義者，他們會指出，Terra是加密貨幣在其短暫歷史上設法克服的一長串看似存在的危機中的一個。

樂觀主義者會強調，盡管出現了混亂，但我們仍然屹立不倒。

我們還在這里，我們還在建設。

因此，是的，悲觀主義可能會有吸引力。但從長遠來看，保持樂觀通常是有益的。

以上就是CollaborativeFund合伙人，金融作家，《紐約時報》暢銷書《致富心態》作者MorganHousel關于投資心理學的十個專家提示。

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