我們能從以太坊的 PoW 分叉中獲得什么？_ETH

很多人問以太分叉能否成功？散戶又應該如何理解分叉呢？到底好不好？今天我們就此來詳細解讀下

1.以太坊Merge合并后，礦工們現有的大量設備將變得毫無用處。他們很可能會分叉現有的Proof-of-Work以太坊，繼續維護新分叉的PoW版本以太坊網絡并賺取相應版本的ETH

2.當前以太坊生態系統中的很多關鍵項目表態不會支持PoW分叉，這意味著PoW分叉可能會變成類似現在的ETC鏈，以投機性質為主。但這并不意味著分叉鏈毫無價值

3.這些以太坊PoW分叉中一部分資產可能具有一定價值，而大部分則在會分叉后很快歸零

解析以太坊的PoW分叉

Merge后，以太坊的共識機制將從Proof-of-Work轉換為Proof-of-Stake。在PoS區塊鏈中，交易由質押$ETH的驗證者負責驗證，并生產新的區塊，不再需要礦工進行

現在市場上估計有價值近50億美元的以太坊PoW設備。以太坊Merge后，以太坊礦工不僅會發現他們昂貴的設備毫無用處，而且他們曾經賴以生存的整個商業模式也將不復存在

鮑威爾：我們正在關注加密貨幣領域:金色財經報道，美聯儲主席鮑威爾表示，我們正在關注加密貨幣領域，因為這一領域波動很大。我們在加密領域看到了相當多欺詐行為和風險存在。[2023/3/8 12:48:12]

因此可以預見，礦工很有可能對現有的以太坊進行分叉，這樣他們就可以繼續利用其設備進行ETH-PoW

分叉了什么？

以太坊之前已經分叉過一次。著名的“TheDAO”攻擊導致了以太坊分叉成為現在的以太坊以及以太坊經典。以太坊經典也是基于PoW共識的區塊鏈，也可以通過以太坊PoW進行，但由于其現在只是一條沒有太多交易活動的區塊鏈，顯然不需要那么大

許多其他區塊鏈，例如BSC、PolygonPoS鏈和AvalancheC-Chain都是原始以太坊代碼的分叉。但他們只分叉了原始代碼而不是以太坊網絡的當前狀態，這些分叉鏈從零開始發展各自的生態系統

這次礦工提出的新的以太坊分叉很可能是以太坊當前狀態的完整分叉。這意味著在主網轉為PoS網絡后，所有智能合約、通證、以及現有以太坊上的所有內容都將被復制并在新的以太坊PoW分叉上運行

薩爾瓦多駐美國大使：比特幣讓我們的小國變得 “自由而強大\":金色財經報道，Bitcoin Magazine發推稱，薩爾瓦多駐美國大使Milena Mayorga表示：比特幣讓我們的小國變得 “自由而強大\"。[2022/4/6 14:06:57]

所以基本上，以太坊上的所有東西在分叉后都會出現兩個版本：

如果在Merge發生前，我在鏈上錢包中持有一些通證或NFT，Merge后在新的分叉鏈中就會相應地獲得這些通證或NFT的分叉版本。我持有的所有資產都會被復制一份，但這并不意味著我的資產價值翻了一番

這次分叉能成功嗎？

從技術上講，分叉一條鏈并不是很難的一件事。真正的挑戰是吸引用戶和建設者，并發展一個充滿活力的生態系統，讓經濟活動發生在鏈上

到目前為止，PoW分叉沒有得到當前以太坊生態系統中很多主要成員的支持：

最大的穩定幣$USDT和$USDC表示不支持分叉：這意味著即使在分叉鏈上獲得了$USDT和$USDC的分叉版本，它們也毫無價值，因為這些分叉的穩定幣背后沒有相應的儲備資產

MSCI CEO：我們非常看好數字資產及相關的區塊鏈技術:美國指數編制公司MSCI（明晟）CEO Henry Fernandez接受彭博專訪談論了加密貨幣問題。早前消息，MSCI將推出加密貨幣指數產品，對此Fernandez表示：我們仍在探索各種選擇，仍在與合作伙伴進行討論，但我們非常看好數字資產以及相關的區塊鏈技術，包括加密貨幣。我們相信它會在世界上扮演某種角色。我們在關注直接的加密貨幣敞口，也在關注挖礦相關的環境問題，以及它會對金融科技行業的方方面面造成的影響。考慮到所有這些問題，我們暫時還未制定出明確策略，未來準備就緒后會對外宣布。（彭博社）[2021/8/24 22:33:15]

最大的預言機服務提供商Chainlink將不支持分叉：預言機是DeFi協議的關鍵組件。如果沒有正常運行的預言機，大多數DeFi應用都將不能正常運行

沒有這些基礎設施項目的支持，PoW分叉不太可能取得成功。當然，基礎設施可以重建，但重建可靠的基礎設施需要人力、資金以及時間。以太坊PoW的分叉很可能會與現在的以太坊經典情況類似，一條主要用于投機目的而形成的區塊鏈，由于缺乏生態而導致經濟活動不活躍

聲音 | 金雪軍：無幣區塊鏈可以讓我們扎扎實實做技術:據巴比特消息，今日IEEE區塊鏈杭州工作組成立儀式在杭州螞蟻Z空間正式舉辦。IEEE區塊鏈杭州工作組副主席單位、浙江省區塊鏈技術應用協會會長金雪軍在演講中表示，區塊鏈技術的應用可以實現信息的即時高效和真實性。螞蟻金服的區塊鏈跨境匯款就體現了即時高效性，而杭州互聯網法院的司法區塊鏈則體現了真實性。而這兩個例子也表明區塊鏈和加密貨幣是可以分離的，無幣區塊鏈可以讓我們回歸初心，扎扎實實做技術。 他表示，杭州致力于打造數字經濟第一城，伴隨IEEE區塊鏈杭州工作組的成立，未來，無論在區塊鏈還是數字金融領域，杭州都將成為全球重要的城市節點。[2018/12/21]

盡管如此，這不意味著PoW分叉中完全沒有價值

在分叉鏈上尋找價值

如果PoW分叉發生，當前以太坊上的所有東西都會在新的以太坊PoW分叉一份副本。這些PoW復制版本的資產有什么價值嗎？這主要取決于資產的類型。其中一部分有可能在新的分叉鏈保留一定價值，而大部分可能會直接歸零

有點價值的副本

ETH-PoW將作為以太坊PoW分叉的網絡原生通證，它的的價值取決于其網絡上發生的經濟活動。只要有人在使用新分叉的以太坊，$ETH-PoW就會像現在的以太坊一樣用來支付Gas費。很難猜測$ETH-PoW會值多少錢，但絕對不會是零

Synth：市場蕭條下我們的幣不會崩盤:2018年一季度以來，加密貨幣市場一片蕭條，其中比特幣下跌幅度達48%，瑞波幣、以太幣和萊特幣等也大幅下跌，這樣的走勢表示著熊市的到來。Skycoin創始人Synth近日在項目開發者采訪時表示，擁有閉環經濟的Skycoin能夠抵御市場蕭條。Skycoin摒棄了挖礦獎勵，克服了其他加密貨幣的不穩定和波動性缺點，目前還沒有其他加密貨幣項目這樣做。Synth認為，當其他貨幣崩盤的時候，Skycoin將會毫發無損，因為Skycoin的資產價值是基于現實應用，即現實世界的經濟和應用，而不依賴于投機。[2018/4/3]

協議通證遵循相同的原理。只要有人在使用協議，分叉的協議通證就會有一定的價值。例如，對于去中心化交易所的分叉版本，如果有人在這些交易所進行交易，就會產生交易費用，協議通證將根據各自的通證經濟設計來獲取其價值的一部分

新分叉鏈上的協議就像另一個多鏈應用場景。許多現有的協議已經擴展到多鏈。例如，除了以太坊以外，Uniswap現在在Polygon、Optimism、Arbitrum、Celo上都有部署。唯一的區別是Uniswap社區是有意擴展到這些網絡，而PoW分叉上的Uniswap則是一種被動的部署。

至于Uniswap社區是否愿意維護和治理以太坊PoW分叉上的版本是另一個問題。由于所有DApp的前端都托管在中心化服務器上并由團隊或社區維護，如果團隊和社區選擇不支持PoW的分叉版本，那么這些DApp在PoW分叉上就不會獲得前端支持。也就意味著對大部分普通用戶來說，智能合約雖然被分叉在以太坊PoW上但卻完全無法調用。當然對于那些有一定技術力的用戶，也可以直接跳過前端直接調用智能合約，但這部分用戶畢竟是少數

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另一個需要注意的是，許多DeFi協議需要一些基礎設施項目才能順利運行。一個典型的例子是預言機服務。不幸的是，最大的預言機服務提供商Chainlink已公開宣布不支持新的分叉

毫無價值的副本

所有由現實世界資產支持的鏈上資產，例如法定穩定幣$USDC、$USDT會被復制在新的分叉鏈上。然而，這些中心化的穩定幣發行者只有一美元存入銀行，以支持鏈上一美元的法定穩定幣。Circle&Tether已宣布會選擇僅支持PoS以太坊版本，視為穩定幣的有效版本。這意味著分叉的以太坊PoW上的復制版本將沒有任何鏈下資產支持，因此它們的價值將歸零

由于PoW分叉的以太坊將繼續是工作量證明區塊鏈，并且永遠不會變為權益證明區塊鏈。這意味著$ETH的所有流動質押協議和流動質押衍生品都毫無價值，最明顯的例子是LidoFinance。由于在PoW分叉中不會存在ETH質押，LidoFinance變得毫無用處，LDO和stETH的分叉版本價值為零。

鑒于ETH-PoW會有一定的價值，而$USDC、$USDT和stETH在新的PoW分叉鏈上都將一文不值。一個明顯的策略是用這些穩定幣或其他你認為在新分叉中毫無價值的通證作抵押，在當前的以太坊上盡可能多地借入$ETH。當分叉發生時，會根據你當前的$ETH持有量獲得相同數量的PoW-ETH，而可以不用理會那些變得毫無價值的抵押品。市場已經意識到這是一個可行的策略，導致了借貸協議Aave最近的ETH借貸利用率的激增，Aave社區現在甚至提議在合并前暫時暫停ETH借貸

分叉鏈開始運作后，很可能會經歷短時間內$ETH-PoW的大量拋售，因為每個人都想盡快地拋售以快速獲利。預計開始階段這些分叉通證的波動性會非常劇烈

NFT，原創藝術的新Meme？

假如某錢包地址現在擁有一個BAYC，分叉后在以太坊PoW上就會獲得其相應的PoW版本，所有其他NFT都會這樣被復制一份。可NFT就是建立在唯一性和不可分割性的基礎上，如果突然出現了一份一模一樣的，那又該如何確定哪份是原版哪份是副本呢？

這些分叉版本的NFT的價值比起金融資產來講更為微妙。NFT就像藝術品一樣，其價值是主觀的，取決于NFT玩家的集體看法。換句話說，NFT的價值講取決于玩家們是認為新PoS以太坊上的NFT是原版，還是認為原始PoW分叉版本以太坊上的NFT是原版。如果NFT玩家認為PoW分叉上的NFT才是原始NFT，因為它們一開始是在以太坊PoW上鑄造的，那么PoW分叉上應該會更具價值

另外，Opensea也明確表示將不會支持PoW分叉。與其他DApp情況一樣，前端網站是由團隊維護的。盡管用戶依然可以直接跳過前端直接調用OpenSea的智能合約，但大多數用戶會面臨沒有網站既看不到小圖片，又沒有交易界面的窘境

寫在最后

如果礦工真的分叉了整個以太坊當前狀態，那么這個分叉版本的以太坊會發生什么存在大量的不確定性。但好在我們不需要做任何事情，分叉不會影響合并后Proof-of-Stake以太坊上的任何東西，我們在錢包中持有的或者鎖定在智能合約中的所有資產都不會受到任何影響。所有的混亂和不確定性只會發生在分叉的以太坊PoW中。更好的消息是，我們還會獲得目前以太坊網絡上所有資產的免費分叉版本，就像免費糖果一樣，拿走它，看看能值多少錢

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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