鏈上數據分析：宏觀拋壓開始下降，以太坊出現大量提幣現象_比特幣

本周回顧

本周從8月22號到8月28號，比特幣最高附近21800，最低接近19500，震蕩幅度達到10.93%左右。

觀察近期籌碼分布圖，在約19900附近有大量籌碼成交，將有一定的支撐或壓力。

?分析：

1.19200~20500約115萬枚

2.23300~24000約60萬枚

?漲不破23500-24000的概率約為60%。

重要消息方面

1.鮑威爾的發言：「美聯儲將在9月的會議上加息至少50個基點，再加息75個基點的可能性很大」。

2.美參議院，準備舉行《數字商品消費者bao護fa》聽證會，如果獲得通過并成為法律，美商品期貨交易委員會，將成為加密貨幣交易平臺主要監管機構。

3.TripleA報告顯示，目前全球已擁有3.2億加密貨幣持有者，美國，印度；

a.加密用戶中72%的人年齡在34歲以下，71%的人擁有學士或更高學歷，平均年收入達到2.5萬美元。

4.墨西哥參議YIndiraKempis稱：比特幣是解決墨西哥6700萬無銀行賬戶的辦法。

5.巴西經紀商巨頭XPInc，計劃明年在其平臺上推出加密貨幣交易平臺，最初支持比特幣和以太坊，今年年底之前會持續進行擴展。Web3社交媒體平臺SoMee，獲5000萬美元投資承諾\\進幣圈裙嘉wei信JQSH996\\投資方為數字資產投資集團GEMDigitalLimited。

6.路透社消息，盡管加密市場動蕩，但并沒有嚇退資產管理公司，私募市場管理公司HamiltonLane和PartnersGroup，在過去一年中已經將基金Token化，Abrdn、Schroders也在投資這一領域。

加密生態消息方面

1.穩定幣發行人持有的美國債務超過伯克希爾哈撒韋公司

2.三星證券等七家韓國大型券商計劃明年設立加密交易平臺

Arkham與波場達成合作，預計將很快支持TRON鏈上數據:5月11日消息，區塊鏈數據監控平臺Arkham發推稱，平臺目前暫不支持TRON網絡，但已與波場建立合作關系，預計將很快對其進行支持。此外，用戶可以在Arkham上追蹤孫宇晨的錢包地址，其地址持有stETH、USDD以及大量低市值項目代幣。[2023/5/11 14:57:23]

3.Telegram創始人計劃在TON區塊鏈上推出用戶名交易市場

4.由于以太坊水平似乎處于壓力之下，NFT借貸平臺BendDAO的流動性正在接受壓力測試。在消息被收錄時，BendDAO以太坊儲備已得到補充，并處于800以太坊以上，然而，流動性中僅為5以太坊，依舊處于危險的低水平。

5.幣安回應安全性傳言：若無執法機關有效判決，資產和賬戶將在有限時間內解鎖

6.以太坊分叉項目ETHW發布首個測試網「Iceberg」

經濟消息方面

1.日本zheng府計劃改革加密稅制，以防止初創企業流向海外

2.阿富汗禁止加密貨幣，逮捕數字貨幣經銷商

3.鮑威爾警告加息加密貨幣總市值跌破萬億美元

4.歐洲央行管委：將于9月討論加息，至少加息50個基點

5.IMF第一副總裁：經濟工作的優先事項是降低通脹

6.歐洲加密協會致函歐盟理事會，要求MiCA減少對非歐元穩定幣的限制

7.IMF：加密資產走勢與亞洲股市關聯性更加一致，突顯監管的必要性

長期洞察：用于觀察我們長期境遇；牛市/熊市/結構性改變/中性狀態

中期探查：用于分析我們目前處于什么階段，在此階段會持續多久，會面臨什么情況

短期觀測：用于分析短期市場狀況；以及出現一些方向和在某前提下發生某種事件的可能性

長期洞察

?長短期參與者籌碼分布

?超級巨鯨狀態

?市場整體增長情況

CryptoQuant CEO：比特幣鏈上數據安靜，說明市場不會受到賣方流動性影響:金色財經報道，鏈上分析服務公司CryptoQuant CEO Young Ju發推稱，在過去的7天里，我沒有看到任何重要的Bitcoin鏈上活動。他認為，目前只要鏈上安靜，比特幣市場就不會受到賣方流動性的影響。[2022/7/7 1:57:53]

本周從價格吸引力來重點討論。

從籌碼分布的狀態來看，長期投資者更愿意在20,000美金以下購買資產，而且比例逐漸加大。

20,000美金以上至25000美金之間主要短期投機者，會造成大量的價格波動風險。

從之前一段時間來看，長期投資者所達到的市場穩定性和購買效果更加強大。

超級巨鯨在之前兩萬左右以下便陷入了停滯和波段狀態。

當然，中間還有一些機構賬戶，涉及到賬戶的調倉，和集中處理調用狀態，所以在另一方面超級巨鯨也是有一定噪聲。

市場整體增長陷入暫時的停滯，在無邊的壓力和焦慮下，上班有美聯儲，下無購買力，讓整體市場觀望情緒蔓延，甚至陷入彷徨。

參與者需注意，總體風控。

但從總體來看20,000以下是長期投資者偏愛的價格，在未來可選擇定投方式，平滑風險。

中期探查

?活躍地址、新增地址和投機情緒

?比特幣和以太坊的交易量

?盈利低至百分比

?長期、短期籌碼分布

?短期交易者未動供應與凈頭寸

?長期交易者未動供應與凈頭寸

?短期到長期的已實現價值

?高質量拋壓

?比特幣和以太坊的幣天銷毀量

?比特幣和以太坊的平均出售年齡

?比特幣交易平臺凈頭寸

?以太坊交易平臺凈頭寸

?巨鯨交易平臺凈頭寸

?穩定幣供應量

Chainalysis為Cronos鏈上數字資產提供交易監控解決方案:金色財經報道，加密分析公司Chainalysis 增加了對 Crypto.com的Cronos區塊鏈、其代幣 CRO 以及在 Cronos 鏈上交易的所有CRC-20代幣的支持到其Know Your Transaction服務。

這標志著Chainalysis KYT 服務的最新升級，該服務為傳統和加密金融機構的合規團隊標記可疑和高風險交易。該服務的客戶包括Robinhood (HOOD)、BNY Mellon (BK)、PayPal (PYPL) 和 Genesis。?（decrypt）[2022/4/14 14:23:28]

?穩定幣交易平臺凈頭寸

?非流動性供應

?礦工未動供應

?小體量選手持有的供應量

活躍度評級：新用戶不足，流動性減弱

將新增地址和活躍地址進行30天均線處理，呈現上圖的結果。

紅線：新增地址數30天均線

綠線：活躍地址數30天均線

紫色的區域：投機情緒

紅線和綠線皆有緩慢抬升的跡象，在這種情況下仍保持較好的狀況，可能是30天內市場內在的活躍狀況較好的情況，但綠色的區域反饋的投機情緒卻始終處于較低的區域。

市場要啟動行情，離不開新用戶的涌入，當前較弱的新用戶投機情緒可能會引發市場流動性不足、上行困難等問題。

觀察比特幣和以太坊

之間的交易量變化，以太坊的交易量相對放緩了交易量下降的趨勢，同時，比特幣的交易量區間變化幅度較小。

當前盈利地址百分比觸及3個月內的新低區域，數值為52%左右。獲利者未出現大批量離場，可能目前偏向于觀望。

供應量評級：長期積累、短期拋售

現階段的短期籌碼依然較多，由于占據的供應量較大，距離當前價格較近，他們可能會是流動性不足的主導群體之一。

短期交易者的拋售情緒是顯而易見的，當前較明顯的拋售行為可能會有一定的情緒作用，也反應半年內參與市場的交易者較為迷茫。

CryptoQuant添加LINK鏈上數據支持:12月21日消息，區塊鏈數據公司CryptoQuant宣布添加LINK鏈上數據支持，可以通過交易所儲備、流入/流出/凈流量和交易以及地址數量來觀察LINK鯨魚的活動。[2020/12/21 15:57:09]

長期交易者近期表現出極大的增加量，正在吸收短期交易者流失的供應量。

長期籌碼與短期籌碼產生了分歧，

一方面長期未動供應的成長性較好；

另一方面，市場盤整和修復過程中，往往會考察長期交易者的持幣耐心，他們的積累效應會使得市場中的籌碼逐步轉移到他們手上，從而減少市場中短期內可供出售的比特幣

。

目前，他們30天內增加了1060萬枚比特幣。

該指標衡量24h內的持有者與6-12個月的持有者之間的比值。

目前已經觸及到0.04以下的粉色的區域，該階段的缺乏新生力量的加持，增加近期市場的活躍度，這會市場缺乏一定的推動力和流動性供給。

場內拋壓評級：高質量拋壓較低，拋壓情緒緩慢回落

高質量拋壓近期的表現仍在較低的區間內徘徊，這意味著場內的高質量持有者當前并沒有出現釋放規模性的拋壓。

比特幣和以太坊的幣天銷毀量皆在緩慢收縮，當前的持幣者未出現較大的拋售情緒。

從當前情況看，近期為以太坊的平均出售年齡突增，但當前已回落到較低的位置，過高的出售年齡引發數值異常的現象暫緩。

買方賣方凈頭寸評級：買方偏向于積累或觀望，穩定幣供給不足

比特幣

的積累速度相對較為緩慢。

以太坊發生了較大量「買入流出」交易平臺的現象，可能是目前的價格相對具備吸引力，引發場內一些大體量買家的興趣。

USDT用戶偏向于觀望態度。

USDC出現小幅度反轉，仍需時間修復。

USDC小幅度回流至交易平臺，可能形成潛在購買力；

比特幣鏈上數據顯示：礦工認為減半會推升比特幣價格:鏈上數據公司CryptoQuant數據分析師Joe Nemelka最近表示，礦工流入交易所的比特幣有所增加可能預示著即將到來的價格波動。根據Nemelka的說法，礦工流入交易所的比特幣與所有其他流入（其他交易所、錢包等）的比例是顯而易見的。在礦工流入交易所百分比圖里，一些峰值達到6%以上，這表明價格趨勢發生了變化。礦工流入交易所百分比數據集可以讓市場參與者發現礦工賣壓的峰值，而礦工頭寸指數使我們能夠了解他們持有或出售比特幣的趨勢。自一月份以來，礦工一直持有比特幣，可能希望以減半后的價格出售比特幣。CryptoQuant首席戰略官 Mason Jang表示，“ MPI（礦工頭寸指數）突顯出，在歷史上，礦工每日流出的比特幣價值一直處于極高或極低的水平。MPI值大于2表示大多數礦工正在出售比特幣。同樣，如果MPI小于0，則意味著礦工的賣壓較小。”（Cointelegraph）[2020/5/2]

USDT當前也偏向于流入交易平臺。

巨鯨目前收縮了在交易平臺的潛在拋壓，偏向于弱積累。

各群體評級：大群體緩慢積累、巨鯨收縮拋壓、礦工出售、小體量積累

非流動性供應群體在緩慢壓縮場內賣家的空間。

礦工近期的減持量較大，可能會對市場形成一定的壓力。

小體量選手目前開始緩慢地增持，他們對當前行情的信心度較高。

短期觀測

?多頭清算優勢、期貨未平倉合約變化率

?資金費率、平均交易費用

?幣本位、U本位合約量

?看跌/看漲持倉比例

?活躍地址、新增地址

?盈虧轉移量

?短期持有者盈虧賣出比

?幣天銷毀量、總轉賬量

?全球時區購買力

?穩定幣交易平臺余額

?鏈下數據

衍生品評級：多頭清算近高位，杠桿交易上升

目前衍生品未平倉合約增加速度放緩，杠桿風險目前初步上升達到一定高度。

綜合，多頭清算優勢目前上升至55%附近，清算多頭力度達到警戒程度，短期需保持理性。

資金費率目前為負值，這代表著當下暫時做空資金偏多。

綜合，平均花費費用持續下降，意味著鏈上交易活躍情況偏低，目前衍生品相對現貨對市場影響權重略高。

幣本位合約以及U本位合約，在短期內迅速攀升，有以下兩種因素：

1，為應對市場風險短期內增加大量對沖。

2，在市場低迷情況底下，依然有較大部分以幣本位思想的投資者囤幣為主。

在26號附近有較大部分合約交割之后，市場的看跌比例又重新增加，成熟投資者重新增加了對后市的看跌bao護。

現貨市場：

活躍狀態評級：流動性下降，情緒未明顯恢復

市場新增地址持續下降，在弱市場情緒底下，

潛在的增量用戶較少，間接能夠帶來的新增額外資金較少。

綜合活躍地址變化，呈現出同樣趨勢，這代表著近期市場流動性下降且情緒低迷，即使在先前發生了一次較大的下跌，也未有明顯的恢復。

虧損轉移量上升放緩。

利潤轉移量持續下降偏低位，短期內市場獲利能力偏低。

短期需要注意虧損情緒變化。

閾值1為短期持有者盈虧賣出平衡點，1以上意味著短期持有者獲利賣出，反之虧損賣出。

7月份市場上行，該指標只接近1附近，成為上方阻力，這代表著短期投資者，只是在成本基礎上或其附近賣出。

這反映了投資者厭惡風險的心理，選擇回本落袋為安。

近期開始重新下降，意味著下跌使短期投機者虧損賣出，側面反應了投資者的交易情緒低迷。

拋售壓力評級：略微上升

比特幣有一定量的高幣齡發生移動，短期內需注意對市場的潛在壓力。

購買力評級：低迷

歐美時區購買力開始持續下降，

亞洲時區購買力，目前轉為下降趨勢。

短期內全球時區購買力乏力，市場支撐較弱。

USDT交易平臺余額在短期內有較大量上升，可能的因素有：

1，綜合上述所提衍生品部分，U本位合約量上升。

2，是大跌之后市場籌碼承接資金來源。

鏈下數據評級：18300附近有購買力

Binance在19200美金附近有一抹買方掛單。

Bitfinex在18300美金附近有一抹買方掛單.

Coinbase在17800美金附近有一抹買方掛單.

本周總結：

消息面總結：

加密市場監管行動左右投資者情緒，各國貨幣政策繼續施壓。

投行們將終端利率上調至4%。

按照目前的75個基點的加息，那么距離潛在4%終期利率僅相差0.75%。

也就是3次25個基點，可能分別為11、12和明年2月。

這波加息起點是由高通脹帶來的大幅度加息開頭，恐慌情緒也次次隨著利率的提高而增長；

后面也會隨著，預期加息的下降而逐漸降溫。

德國能源飆升，歐洲陷入危機，由于本輪主要為供給側的起因，美聯儲對于通脹僅通過加息并不會起到太大作用。

目前能做的，就是盡量拖延時間，等待供給側改善。

僅從市場端來看，九月份可能是一個非常難的一個月份，甚至是表現不好的一個月份，當然與此同時可能也會出現一些定投的機會。

最重要的情緒底終究會到來，且隨著時間的推移，可能在明年的一季度甚至二季度之前，美元可能因為加息變弱的原因開始出現頹勢。

與之相應的風險資產，可能會表現出修復效應。

鏈上長期洞察：

1.從籌碼分布的狀態來看，長期投資者更愿意在20,000美金以下購買資產，而且比例逐漸加大。

2.超級巨鯨在之前兩萬左右以下便陷入了停滯和波段狀態。

3.超級巨鯨地址涉及機構賬戶，調倉、風控等操作，會產生一定噪音。

4.在無邊的壓力和焦慮下，市場整體增長陷入暫時的停滯。

?市場定調：

陷入盤旋和換手。

鏈上中期探查：

1.鏈上仍有一定的活躍跡象，但當前問題為新生力量不足；

2.短期籌碼減持，可能也是當前流動性不足主因之一。

3.宏觀拋壓開始下降，高年齡高幣量收縮拋壓幅度；

4.交易平臺凈頭寸顯示，比特幣仍在緩慢積累，以太坊發生較大的提幣現象；

5.USDC輕微回流交易平臺，資本外流現象輕度放緩；USDT仍偏向于觀望；

6.非流動性供應群體仍在緩慢積累，礦工拋售量較大，小體量選手選擇增持，巨鯨收縮在交易平臺的潛在拋壓。

?市場定調：

換手、考驗

新生力量不足，流動性供給較弱，目前場內買家偏向于積累，拋壓放緩；

9月份可能要關注場內的流動性變化。

鏈上短期觀測：

1.多頭清算占比約55%接近高位。

2.資金費率為負，衍生品相對現貨對市場影響權重較高。

3.幣本位以及U本位合約量有較大量上升。

4.期權市場看跌略微上升。

5.市場活躍性較低，流動性下降。

6.虧損轉移量上升放緩。

7.近期短期投資者虧損出售。

8.拋壓略微上升。

9.購買力低迷。

10.鏈下數據18300附近有購買力

11.漲不破23500-24000的概率約為60%。

?市場定調：

低位徘徊，購買力缺乏，市場需要修復。

風險提示：

以上均為市場討論和探索，對投資不具有指向性意見；請謹慎看待和預防市場黑天鵝風險.

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