押注 Web3：日本加密市場觀察_比特幣

對于任何進入加密市場的投資者，其加密生涯的第一站是中心化交易所。

1.1 日本國民如何參與加密市場投資

在日本國內，購買加密資產需要開通獲準加密資產交易商個人或者法人加密（暗號）資產賬戶，需要完成實名認證（KYC）并且居住地在日本國內，即可綁定日本的銀行卡，購買并交易加密（暗號）資產，日本國內凡是滿 18 歲到 80 歲（含）的用戶都可以開通加密（暗號）賬戶。

需要注意的是日本所有加密資產交易商僅提供各種代幣和法幣（日幣、美元）的交易對，不提供任何代幣交易對服務，類似與股票市場。比如支持購買 BTC/JPY、BTC/USD，但不能購買 BTC/ETH 幣對。

1.2 日本加密資產監管制度

日本加密資產監管由行政監管機構與自律監管組織負責，監管對象為加密資產交易商、加密資產投資基金公司和云挖礦企業，監管范圍涵蓋加密資產現貨與衍生品交易、ICO 業務，其加密資產監管制度在全球處于領先水平。

1、行政監管機構：日本金融廳、國家稅務管理局

監管內容：日本金融廳負責加密資產交易商注冊登記，制定與修改加密資產和ICO 業務等方面的監管法規，加密資產的業務報告審核和信息披露;日本國稅局則負責制定加密資產方面的稅收制度與執行細則。

路透社：模因幣2021年崛起與“華爾街押注”運動有關:1月1日，路透社發文回顧2021年加密行業，文章指出，模因幣現象與“華爾街押注”運動有關，散戶交易者在網上串聯，涌入GameStop等股票，擠壓對沖基金的空倉。由于防疫封鎖期間手中有了閑置資金，即使監管機構對波動性發出了警告，許多交易員還是選擇加密貨幣。

加密貨幣經紀商EnigmaSecurities研究主管JosephEdwards表示，這種現象與金融的移動性有關，盡管像狗狗幣和柴犬幣本身充斥著投機意味，但投資者依然有用閑散資金投資賺錢的想法。[2022/1/1 8:18:46]

2、自律監管組織:日本暗號資産ビジネス協會（JCBA）、日本暗號資産取引業協會

監管內容：制定自律規則、監管和向會員單位提供信息、對會員單位進行業務指導、建議和處置、接受會員單位的商業咨詢、加密貨幣業務投訴處置、加密資產相關衍生品業務外包給證券和金融工具保證咨詢中心（FINMAN）、加密資產交易統計調查。

1.3 日本國民參與加密市場投資注意事項

1、日本國民如果用虛擬貨幣獲利必須進行納稅，虛擬貨幣的利潤被歸類為雜項收入，如果收入（從利潤中減去必要費用所得的金額）為 200,000 日元或以上，則需要進行最終納稅申報。計稅方式為綜合計稅。

ADA創始人：如果要押注比特幣和以太坊誰會勝利，將會選擇以太坊:ADA創始人Charles Hoskinson今日表示，比特幣網絡與以太坊相比過于緩慢。比特幣在速度和功能上都不及其他加密貨幣網絡，特別是比特幣的基本工作量證明機制也受到了批評。他還表示，如果要押注比特幣和以太坊誰會勝利，那他將會選擇以太坊。（U.today）[2021/6/21 23:53:41]

2、需要明確的是購買與出售 NFT 也需要納稅！

3、如果條件允許，可開立法人加密（暗號）資產賬戶，優劣勢如下：

1.4 日本加密資產商業應用情況

以日本支持加密資產進行商業支付的商店為例，商店的數量是包括實體商店和電子商務網站的數量，支持貨幣仍然以 BTC 為主。

V神：以太坊2.0上質押的3百萬美元ETH是“對進步的終極押注”:目前，以太坊2.0存款合約中已經有2%的ETH供應，這顯示了以太坊社區的巨大信心，ETH價格現已超過1200美元，僅在過去一周就反彈了70%以上。以太坊創始人V神最近評論說，由此可見社區對以太坊非常有信心。人們鎖定了價值3百萬美元的以太坊，而除非以太坊2.0交付，否則“可能永遠不會再見到這些ETH”。他認為：“在某種意義上，這是對進步的最終押注，而在某種程度上，這就是以太坊的意義所在。”他繼續表示，以太坊將成為21世紀20年代人們所期待的現代區塊鏈，并解釋說，分片和Layer 2生態系統一起將為以太坊帶來每秒數萬筆交易的可擴展性。他稱這是“非常重要的”，因為以太坊最終試圖創建一個平臺，既可以實現主流采用，同時也為其用戶提供足夠的安全利益。

V神指出，我們的目標是將用戶數量擴大到數百萬，甚至數千萬，他認為每天幾十萬用戶是一個“非常小的數字”。此外，根據他的說法，EIP-1559的引入將解決以太坊網絡“高昂gas費”的根本問題，這非常值得期待，可能會成為2021年的大事件之一。（AMBCrypto）[2021/1/9 15:45:59]

1.5 開立許可加密資產交易商加密資產賬戶用戶年齡分布

比特幣逼近1.9萬美元，支持者押注其將很快突破歷史高點:比特幣延續漲勢，近三年來首次逼近1.9萬美元，而其支持者預測，比特幣將很快突破歷史最高點。Bequant駐倫敦研究主管Denis Vinokourov表示：“幾乎沒有跡象表明，這輪反彈已經失去動力，所有跡象都表明，（比特幣）近期將創下歷史新高。”Grayscale Investments的董事總經理Michael Sonnenshein稱：“在看到哪些投資者涉足這一領域，并看到又有多少接入點被打開，而這進一步擴大了參與這類資產類別的投資者基礎。整個空間的前景讓我們倍受鼓舞。”（南華早報）[2020/11/21 21:35:51]

1.6 加密資產交易商經營情況

取排名前三的交易所，其中 Conincheck 與 bitFlyer 常并列，信源各司官網。

2.1 交易量分布情況

隨著加密市場的成熟與“放水牛”的加持，各類幣種市價水漲船高，帶動了現有賬戶資產的提高，同時也促使投資人加注籌碼和更多新加密投資人進入市場，10?萬日元以下資產的賬戶比例下降， 1000?萬日元以上的高價值資產賬戶的增幅較大，另外有趣的是筆者通過與日本社區成員和 KOL 的交流，日本加密投資者經常頻繁買賣。

已有人對比特幣漲至5萬美元進行押注:根據《華爾街日報》的報道，初創比特幣衍生品電子市場LedgerX周三發布的每日交易記錄顯示，一名或多名未具名交易者利用比特幣看漲期權進行了此項押注，該期權明年12月到期。這是LedgerX第一筆認為比特幣將升破5萬美元的押注。[2017/12/21]

由于近期日元匯兌美元乏力，且日元貶值頹勢任將繼續，本文貨幣計量方式以日元幣本位為主。（數據來源

https://www.neweconomy.jp/、日本金融廳、日本暗號資産ビジネス協會公開數據）

2.2 加密資產交易分布情況

日本加密用戶可使用 FTX.US 進行 USD 幣對交易，下表匯總參考金額參考匯率=1 USD/129JPY

現貨交易量最大的加密貨幣數據（2022?年 1 月-5 月）

3.1 日本僅有?8000?名?NFT（PFP）買家

作為一個內容強國，日本的 NFT 市場不缺乏內容創作者，但令人遺憾的是，并沒有太多來自日本的 NFT 買手，人數大概是 8000 人左右（剔除重復購買用戶），另外這里也排除了私鏈 NFT 市場用戶與 STEPN 等游戲 NFT 用戶，用戶數量是通過研究購買日本國內 NFT 項目的錢包。

3.2 日本?NFT?市場值得關注的項目

我將列出初始發行針對日本本土市場的 NFT 項目，這只是一個信息與整理，不具有任何投資建議，請對自己的本金負責，所有投資行為應建立在 DYOR 上（Do Your Own Research）。下列統計信息參考時間為 2022/7/5。

3.3 對于日本?NFT?市場的一些思考

1、宏觀經濟

自金融危機后，日本國長期維持低通脹環境，日元保值能力穩定，也形成了日本央行長期維持寬松的狀態和預期，然而受到俄烏沖突造成的大宗與原材料價格抖升，日本作為長期依賴進口原材料國家，“輸入性通脹”造成的被動壓力過強，這是日本國內通脹與全球通脹的矛盾。

另外日本央行和市場也存在矛盾，日本央行行長黑田東彥堅持“安倍經濟學”，倚靠低利率來支持疲弱的經濟，容忍“弱日元”來促進出口市場，日元的貶值增加了進口成本，這導致通脹壓力在聚集，同時美國的滯脹壓力以及美聯儲加息的上升，美債利率、美元指數持續走強，日本市場正面臨強勢的“美元回流”，這或許是麻繩專挑細處斷，噩運只找苦命人。

需要認識到日元的貶值頹勢任在繼續，日本部分國民開始將自己的儲蓄與投資轉換為美元以及嘗試投資加密資產，令人興奮的是，參與上述 NFT 項目的日本加密投資者都獲得超額利潤。

2、項目方布局日本?NFT?市場

在日本，僅 8000?人在購買 NFT（PFP 向），每人的投資預算大概是 1 ETH 左右，在此不建議對日本市場進行專門營銷，市場規模頂多 8000 ETH，況且市場上有更多的 NFT 項目在消耗這些購買力，但我會給出一些后續布局日本 NFT 市場的建議。

第一個建議——等待市場成熟，在買家數量如此少的情況之下，沒有必要推出項目，如果再等六個月，日本市場的 NFT 買家數量會增加到 20000?左右，且時以太坊主網升級，也利于更多買手進入到 NFT 市場。

第二個建議——降低售價以及免費鑄造，這種銷售策略有以下優點：

可以吸引新手 NFT 投資者；

在發售后（MINT）立即啟動交易，這利于海外交易者通過交易量排名參與投資；

價格越底會更容易產生的投資倍數，就像 0.01 到 0.1 比 0.4 到 4 更加容易，而這種多倍投資回報會形成更強的 FOMO 效應；（圖源A16z的分析報告）

第三個建議：采取 High supply collection，單錢包多 Mint 策略；

第四個建議：為保持項目活性，請在短周期內采取銷毀原生 NFT 孵化新 NFT 策略；

第五個建議：近期一個叫做 Flower Lolita Collections 針對日本市場發行的項目發生了破發，這是一個成熟的項目，經營主體明確，設計也是原創，營銷也很扎實，出現這種情況是令人意外的，原因也很簡單——忽視了社區本土意見領袖的培養，廣為人知的是日本國民對于英語的心理障礙強烈，請務必做好項目本土化，參考 STEPN 在日本的成功，不難察覺本土意見領袖的羊群效應十分顯著；

第六個建議：日本人普遍金融知識水平較低，投資者教育會是一個切入方式；

第七個建議：與日本 KOL 合作并不是最優選擇，日本 KOL 相當謹慎細微，對項目助力能量有限，嘗試利用 CEX 機構信譽，順帶一提，日本投資者私下最愿意使用 BINANCE；

3.4 關于個人投資者布局日本?NFT?市場的三個建議

第一個建議：可以將網絡 IP 切換為日本登入推特，算法推薦也會有更多驚喜；

第二個建議：值得關注的日本 NFT 向 KOL；

第三個建議：保住本金。

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