隨著利率上升，對加密貨幣的無聲吸血鬼攻擊_穩定幣

加密貨幣正面臨一個與眾不同的冬天，面臨貨幣緊縮和歷史上強勢的美元。分析師推測，更高的利率將削弱投資者對高收益、高風險資產的興趣。他們認為，與新強勢美元掛鉤的穩定幣，如Tether和USDC，很可能成為這種新環境的贏家。為加密公司提供服務的銀行也將從這些公司存款的利息中獲利。

然而，分析師沒有調查新授權的穩定幣提供商和銀行對加密社區其他成員的影響。在這樣做的過程中，他們忽略了加密貨幣中新的食利者經濟的出現。或者，用加密原生語言來說，就是無聲的吸血鬼攻擊。

SBF、Caroline Ellison曾認為隨著FTX崩盤，比特幣會下跌更多:金色財經報道，據美國商品期貨交易委員會（CFTC）周三提交的一份FTX內部聊天記錄，11月6日晚上，當FTX高管監測到FTT價格的變動以及對數字資產市場產生更廣泛的傳播的效應時，一位不愿透露姓名的Alameda高管表示，我很驚訝BTC沒有下跌更多，前Alameda Research CEO Caroline Ellison回應道，我也是，SBF也同意該看法。

雖然比特幣在這些消息發布前后僅下跌了2%，但在FTX申請破產前的一周，比特幣本身的市值損失超過1000億美元，在11月10日最糟糕的時候，從21,300美元跌至16,000美元以下，跌幅高達25%。[2022/12/22 22:01:36]

最初的吸血鬼攻擊是將流動性從一個自動做市商(AMM)平臺吸走到另一個平臺。盡管這次攻擊的肇事者不同，但后果卻大同小異：加密公司正在流失資本和流動性。

聲音 | 北大教授肖耿：隨著區塊鏈、數字監管技術不斷成熟，離岸城市群已經不需要物理的邊界:“2019新華網思客年會”23日在廣州舉行。香港國際金融學會會長、北京大學匯豐商學院教授肖耿表示，過去40年中國經濟取得巨大成就，一個重要原因就是中國融入了全球供應鏈。未來40年最重要的挑戰是怎么樣能夠和諧地融入全球經濟金融體系，其中很重要的一個抓手是建設一批離岸城市群。“離岸經濟為什么重要？因為我們需要跟全球聯通。隨著5G、區塊鏈、數字監管技術不斷成熟，離岸城市群已經不需要物理的邊界。[2019/11/24]

這種現象是如何出現的？眾所周知，加密貨幣越來越依賴于中心化運營、資產支持的穩定幣，例如Tether和USDC——它們是加密貨幣公司、交易員和DeFi部門運營不可或缺的一部分。由于穩定幣運營商持有儲備資產來支持他們的硬幣，他們會從這些儲備中獲得利息。更高的利率意味著他們的利潤將會攀升。

分析 | LTC在減半之后不會發生重大反彈 但隨著供應減少、需求增加最終會飆升:根據ambcrypto分析，文章根據Google趨勢數據，“Litecoin減半”一詞比Litecoin創始人“Charlie Lee”獲得了更多關注。不過，加密社區中的許多人對LTC看跌。參考比特幣減半后的歷史數據，雖然LTC價格在減半之后不會發生重大反彈，但隨著供應減少、需求增加時其價格最終會飆升。[2019/7/31]

Circle在其最新提交給美國證券交易委員會的文件中估計，今年第一季度利率上調100個基點，其年利息收入將增加超過1.5億美元。然而，這些穩定幣運營商不會與用戶分享他們的利息收入。他們也不分享用戶經濟活動產生的收入，盡管這些用戶支付費用來使用這些私人支付方式。

分析 | 隨著主流加密貨幣的上漲 市場可能轉向反彈不充分的中型山寨幣:近日，Sludgefeed分析師撰文表示，近期加密貨幣市場的增長主要是由主要的前15種山寨幣（包括XRP（XRP），Stellar（XLM），TRON（TRX）和Cardano（ADA））的增長推動。盡管如此，許多中型山寨幣（市值在1億美元至5億美元之間的加密貨幣）在過去一周仍然落后于主流幣種。如果牛市繼續進行下去，資本資本可能會從前20名硬幣大幅輪換為表現不佳的中型山寨幣。

?[2018/9/24]

可以肯定的是，這些公司為加密生態系統做出了積極貢獻。盡管如此，這種安排意味著加密公司正在錯失利息收入，這可能是對其資產負債表的有意義的補充——尤其是在熊市中。

同樣，加密公司并不是唯一受影響的一方——DeFi也卷入了這種榨取關系。例如，考慮一下MakerDAO的Dai，它經常被吹捧為加密貨幣中最大的去中心化穩定幣。MakerDAO嚴重依賴USDC來抵押Dai。這會產生幾個問題。

一方面，MakerDAO正在默默地向USDC的運營商支付大筆浮動利息費用。另一方面，由于如此依賴USDC，Dai陷入了伴隨的風險和關系中。這使得Dai既容易受到USDC儲備的任何問題的影響，又是USDC業務關系中不知情的一方。

例如，Circle和Coinbase——他們共同創立了USDC的運營商Centre——分享了USDC儲備產生的收入。這樣一來，CeFi和DeFi就形成了寄生關系，CeFi從DeFi中榨取價值。

但穩定幣發行人并不是這次無聲吸血鬼攻擊背后的唯一實體。正如加密貨幣已經開始依賴一些集中的穩定幣一樣，加密貨幣公司越來越依賴少數銀行提供法定服務。SilvergateBank和SignatureBank為主要行業公司提供大部分銀行服務，它們也將從更高的利率中獲利——并將這些利潤留給自己。例如，Silvergate銀行在2022年提交給SEC的文件中預測，利率每增加25個基點，其凈利息收入將增加約2300萬美元。

為什么銀行能夠獲得這些收益？加密公司依靠這些銀行的專有支付渠道來促進他們的業務。他們必須向這些機構存入資金以進行交易，但存款不計息，因此加密公司無法最大化這些資金的回報。

在牛市中，加密公司可能很容易忽視這種無聲的吸血鬼攻擊，或者干脆將其作為開展業務的成本而一筆勾銷。但在熊市中——并且面對潛在的衰退——這不太可能持續下去。加密公司不能再將利息收入讓給銀行和穩定幣提供商，當有創新的替代方案可以抵御這種攻擊時，他們也不應該這樣做。

將上一次牛市中磨練出來的原則——集體所有權、權力下放和共享經濟利益——應用于加密業務的法定方面是一種潛在的解劑。這不僅僅是一廂情愿——我們公司透明開發的軟件協議和治理平臺Xand使企業能夠在今天部署這些想法。正在出現其他用于標記存款的提議，這些提議也可能在未來提供更公平的安排。所有平臺均為六六財說，歡迎留言討論。

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