Nansen：熊市中穩定幣Yield Farming最佳策略_穩定幣

本文來自Nansen，由Odaily星球日報譯者Katie辜編譯。

加密熊市可能是漫長而殘酷的。幸好DeFi經過上輪牛市的發展后，為投資者提供了更豐富的產品選擇。投資者在對沖市場動蕩的同時也能獲得一些微薄收益的最安全的方法之一是使用穩定幣進行YieldFarming。

為此，Nansen整理了安全性較高的穩定幣YieldFarming策略，幫助你在無情熊市間最小化風險，同時保持被動收入。

穩定幣和YieldFarming

首先，穩定幣并不是本質上沒有風險的資產。投資者首先需要了解每種類型的穩定幣所包含的一般和特定資產風險，并避免將這些數字資產視為“真正的”美元。盡管穩定幣帶來了各種各樣的風險，但由于其可用于YieldFarming策略的能力，穩定幣仍然具有吸引力。

某巨鯨于16小時前向Binance存入360萬枚SAND:金色財經報道，據Spot On Chain監測，巨鯨0x53e（可能是SAND投資者）于16小時前以0.323美元均價（116萬美元）的價格向Binance存入360萬枚SAND。[2023/8/25 10:02:10]

由于YieldFarming意味著將資產投入到DeFi應用中收取回報，穩定幣YieldFarming直觀上意味著通過兩種類型的放貸活動在穩定的加密資產上產生被動收入：貨幣市場借貸和作為流動性向去中心化的交易所放貸。

DEX上的YieldFarming

在眾多的DEX設計中，穩定幣交易所為交易類似資產提供了最低的資產要求和較低的交易費用，這需要高流動性的穩定幣池。

這些平臺部署了各種以穩定資產為重點的激勵機制，通常會轉化為被動收入尋求者的機會。這類交易所包括：

Binance全倉杠桿新增AGLD和T作為可借資產:7月31日消息，Binance 在全倉杠桿上添加了 AGLD 和 T 作為新的可借資產，并在逐倉杠桿上添加了新的交易對：

新全倉杠桿貨幣對：AGLD/USDT、T/USDT；

新逐倉杠桿貨幣對：ARKM/TUSD、AUCTION/USDT。[2023/7/31 16:08:55]

USDT組成。在撰寫本文時，3pool提供0.10%的穩定幣APY和0.2%的代幣APR，前者每天隨交易量變化，后者取決于獎勵率、價格和通過質押獲得的收益。

雖然上述收益很低，但Curve擁有其他回報更豐厚的穩定幣池，3pool被廣泛認為安全性較高，因為池和在其上交易的穩定幣都經過了強大的“抗壓測試”。可以訪問其他EVM鏈和Rollup上的Curve池，但大多數流動性集中在以太坊主網上。

DeFi期權協議Volare Finance完成超600萬美元融資:8月4日消息，DeFi 期權協議 Volare Finance 宣布完成超 600 萬美元融資，種子輪投資方包括 Digital Currency Group、Genesis Trading 和 Spark Digital Capital，私募輪投資方包括 Arrington Capital、Ava Labs、Bixin Ventures、Blizzard Fund、CRT Labs、DWeb3 Capital、Exnetwork Capital、GSR Markets、Hailstone Ventures、Huobi Ventures、IOBC Capital、Moonrock Capital、ORACLES INVESTMENT GROUP (OIG)、PrimeBlock Ventures、Parataxis Capital、Richard Dai、ViaBTC Capital 和 Waterdrip Capital。

Volare Finance 提供歐式期權、期權組合和奇異期權類 DeFi 期權協議，還允許投資者投資標準或定制的期權策略組合，并基于其基礎設施為客戶提供對沖、投機和收益提升的工具。[2022/8/4 12:02:49]

分叉，EllipsisFinance與Curve具有相同的技術邏輯，在BNBChain上提供類似的服務，但關注的穩定幣范圍不同。與Curve一樣，投資者可以將穩定幣作為流動性存放，并從交易活動中賺取利息。由于Ellipsis在幣安鏈上，存取資產和收集獎勵的交易費用明顯低于CurveFinance。

DeFi服務公司XLD Finance完成1300萬融資:7月19日消息，DeFi服務公司XLD Finance宣布完成1300萬Pre-A輪融資，Dragonfly Capital和Infinity Ventures Crypto領投，Advance AI、Circle、Digital Currency Group、IDG Capital、Insignia Venture Partners、Integra Partners、Morningstar Ventures、Openspace Ventures、Sfermion、Shima Capital、Transcend Fund、TrustToken、UOB Venture Management、Woo Network、Yield Guild Games、YOLO Ventures、Emfarsis等參投。融資將用于擴大其產品和工程團隊的規模，以及擴大其授權合作伙伴金融機構、商家和賬單的網絡。（TheBlock）[2022/7/19 2:23:59]

由于不同的網絡效應，Ellipsis和Curve的資本效率間存在差異。與Curve的3pool相比，EllipsisFinance流動性最強的池提供0.06%的年利率基準，而Curve是0.10%的年利率基準。Ellipsis的低使用率得到了較高的交易費用和高額的EPX代幣獎勵的補償——在撰寫本文時為1.47%。

Astar生態首個穩定幣AMM Sirius Finance已完成初版產品完整架構建設:5月13日消息，作為Astar生態上首個穩定幣AMM，Sirius Finance已完成初版產品的完整架構建設，主要包括穩定幣兌換，LP挖礦賺取SRS獎勵以及SRS鎖倉治理等，現已支持用戶PC端和移動端連接使用。

據悉，除了USDC、USDT、BUSD、DAI以及Astar生態穩定幣oUSD和BAI以外，Sirius Finance近期還將和Acala穩定幣aUSD以及日本穩定幣JPYC合作以提供更多流動性選擇。目前，SRS鎖倉率超過50%，平均鎖倉周期為228天。[2022/5/13 3:14:18]

Farmer需要記住穩定幣交易的收益是可變的，并隨著當天的交易量而變化。因此，較為平靜的市場和較低的項目代幣價格可以轉化為較低的美元指定回報率。

上述平臺的替代方案包括其他幾個穩定幣交易所，如Avalanche上的PlatypusFinance，專注于主要穩定幣，以及Solana上的Saber，其最具流動性的池包括USDC和UXD。

其他DEX

現貨DEX通常不會像穩定幣交易所那樣激勵用戶購買固定資產。然而，投資者也可以將穩定幣借給Uniswap、Sushiswap、Pancakeswap、TraderJOE、Quickswap、Serum和Osmosis等DEX。由于這些應用程序不提供單邊流動性供應，用戶需要存入兩種資產才能成為流動性做市商。

穩定幣和多功能DEX的第三種替代方案是像SynapseProtocol和HopProtocol這樣的跨鏈橋，它也允許提供單一資產作為類似穩定幣交易的流動性。

可以查看Nansen的流動性挖礦儀表數據盤，找到流動性供應市場上的最佳機會。

加密借貸

在穩定幣上獲得被動收入的第二種最受歡迎的方式是使用去中心化的貨幣市場，比如Aave和Compound。就像穩定幣交易所經常用穩定幣和原生Dapp代幣獎勵放款方一樣，貨幣市場通常用產生的收入和治理代幣補償存款人。

例如，當用戶將其USDC存到Aave的貸款池時，他們會獲得相應的代幣，即aUSDC，這是一種可為USDC贖回的1:1的流動性合成資產。隨著貸款頭寸隨著時間的推移而到期，從借款人那里收取的費用會按比例分配到用戶的錢包中，導致aUSDC余額的穩步增加，這些余額可以隨時贖回以換取基礎的穩定幣。目前，Aave上USDC和USDT的APY分別為0.69%和1.96%，并隨著借款利率和利用率的變化而變化。此外，用戶可以通過存入特定池獲得AAVE獎勵。

除了這倆藍籌借貸項目外，投資者還可以將他們的穩定幣借給屬于不同許可范圍的貨幣市場。

Rari的未經許可創建的Fuse池允許用戶使用他們想要的資產和由池創建者決定的質押因素和利率模型等貸款參數創建自定義貨幣市場。這使得最受歡迎的穩定幣和利率相對較高的長尾幣都能獲得收益。然而，這也伴隨著不穩定的地方性風險。

去中心化的信用協議Goldfinch以其基于風險加權資產擔保的加密貸款服務在許可領域特立獨行。任何人都可以提供他們的USDC來賺取利息，但只有經過審查的具有適當信用額度一方才能從貸款池借款。截至目前，高級池為放款方提供7.81%的USDCAPY，另外9.42%的回報為GFI代幣。

在這些基礎上，有一些貨幣市場和DEX建立在流動性較低的小眾穩定幣之上，或者與它們協調工作。比如USDJ和JustLend借貸市場，OUSD和OriginProtocol，agEUR和AngleProtocol，以及最近Aave上的GHO。

然而，這些小眾平臺應堅持加強風險管理，因為它們提供服務的應用程序和穩定幣都不像藍籌對手那樣經過“抗壓測試”和嚴格審查。由于這些平臺中最極端的例子的崩潰給投資者帶來了巨大的損失，因此，對于那些想要轉換其穩定資產并在這些平臺上使用這些資產的用戶，我們建議謹慎行事。

結論

YieldFarming是一個雙重博弈。你的操作方式決定了它是主動創造收益的工具還是被動創造收益的工具。投資者可以只看重收益，不斷研究更好的收益率，并在不同協議之間分配他們的資金，或者重倉單個協議。前者風險更大，需要付出努力，但可能收益更高，而后者則更能帶來安全感和內心的平靜。試著找到最適合你的風險偏好策略。一旦你下定決心，使用Nansen工具可以幫助你找到收益的最佳市場機會。

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