上海官宣支持NFT交易平臺 是如何篩選投資標的_NFT

上海市政府官宣支持NFT交易平臺建設，又一次將NFT推到投資視野的最前線。

2022 年 7 月 12 日，上海市人民政府辦公廳印發《上海市數字經濟發展「十四五」規劃》，明確提出「支持龍頭企業探索 NFT 交易平臺建設」。NFT（Non-Fungible Token）作為 2021 年最熱投資賽道之一，成功從加密領域「出圈」，引得互聯網頭部企業和專業投資機構紛紛入局，一時間「萬物皆可 NFT」的聲音在投資圈不絕于耳。此次，上海市政府官宣支持 NFT 交易平臺建設，又一次將 NFT 推到投資視野的最前線。

由于 NFT 仍為新興事物，投資人在追趕 NFT 投資熱點的同時，可以按照下述標準對潛在投資標的 NFT 交易平臺進行初篩，避免「踩雷」。

Solidity編譯器發布0.8.20版本，支持上海硬分叉升級:5月11日消息，以太坊編程語言Solidity推出Solidity編譯器0.8.20版本，最新版本包括對via-IR管道的一系列改進，并改進了合約ABI中公開的事件列表，且支持上海硬分叉升級，將默認目標EVM版本切換為Shanghai版本。[2023/5/11 14:57:11]

標準一：NFT 交易平臺是否允許用戶轉售 NFT？ ?

在中國，NFT 交易平臺也稱為「數字藝術品交易平臺」，通俗來說類似于傳統電商行業的淘寶。國內 NFT 交易平臺一般通過 PGC（Professionally Generated Content）的方式鑄造并發行 NFT，即由 NFT 交易平臺與藝術家等專業人士合作，聯名發行實物/數字藝術品的非標數字所有權證書 NFT。

黃奇帆：上海應積極爭取國際碳定價權:12月25日消息，重慶市原市長黃奇帆表示，上海應積極爭取國際碳定價權，培育上海成為全球碳交易市場的有力競爭者。中國未來將成為全球最大的單一碳市場，爭取國際碳定價權將具有越來越重要的現實意義。目前包括世行、IMF 等國際機構都在積極研究推動為碳定價，如果我們不能推動形成權威的中國碳價，將來很可能又會像過去在大宗商品領域一樣被別人定價。（證券時報）[2021/12/25 8:03:05]

由于中國對 NFT 的監管環境強調 NFT 藝術品的收藏屬性，打擊 NFT 行業投機炒作行為，因此 NFT 的二級市場流通性受到限制。2022 年 4 月，互聯網金融協會等三個行業自律組織發布《防范 NFT 風險倡議》，將原有法律體制下對「文化藝術品權益」交易的監管延伸到 NFT 領域，強調不得為 NFT 交易提供集中交易、持續掛牌交易等服務，不得變相違規設立交易場所，側面反映了目前監管對 NFT 二級市場交易很可能持負面態度。

上海推出27項重要政策措施 促進城市數字化轉型:9月1日消息，為消除制約上海數字化轉型過程中的政策性門檻，提供制度保障，上海市發改委同有關部門制訂了《上海市促進城市數字化轉型的若干政策措施》。包括有序拓展數字人民幣應用場景，鼓勵在購物節紅包、園區補貼等場景定向使用，支持開展數字人民幣應用環境改造升級等5方面共27項政策制度和保障措施。（“上海發布”微信公眾號）[2021/9/1 22:52:07]

因此，目前主流 NFT 交易平臺均不支持用戶轉售 NFT。投資人如在盡職調查過程中發現 NFT 交易平臺存在允許用戶轉售 NFT 的行為，需要特別關注法律風險。此外，目前實踐中對于用戶轉贈 NFT 的行為是否屬于二級市場交易仍存在爭議，如在盡調過程中發現 NFT 交易平臺的相關做法，需要結合用戶轉贈的時間和條款限制進行審慎甄別。

上海對外經貿大學劉峰：虛擬貨幣衍生品相關的業務存在較高的法律風險:上海對外經貿大學人工智能與變革管理研究院區塊鏈技術與應用研究中心主任劉峰在接受北京商報記者采訪時表示， 虛擬貨幣借貸業務盡管有業務和技術創新點，但整體業務不受法律保護。從業務模式來看，虛擬貨幣借貸業務最大的風險仍取決于整個虛擬貨幣市場的價值波動，無論是對出借人還是借款人，波動越大風險越高。另從政策角度來看，該業務屬于虛擬貨幣衍生品，當前，從虛擬貨幣相關的法律法規條文尚未落地、法律還未成型的角度來看，虛擬貨幣衍生品相關的業務存在較高的法律風險。虛擬貨幣業務從目前來看很難做起來，當虛擬貨幣價格波動大時，無論是質押人還是出借平臺都會承受利益損失，主要體現在市場急劇下跌時，貸款人資產會出現迅速貶值，無力補倉的情況下，借貸平臺會清算貸款人所有抵押資產，但如果大量貸款同時違約，服務商也將跟著大量拋售，便將進一步加劇市場低迷。在他看來，虛擬貨幣借貸市場目前還處于江湖混戰情況，做起來的不多，因此需要在市場穩定之后，才能進一步觀察。（北京商報）[2020/4/20]

標準二：NFT 交易平臺是否涉及比特幣等虛擬貨幣？

央行在 2021 年就已發文宣布：虛擬貨幣與法定貨幣不具有等同的法律地位，不能作為貨幣在市場上流通使用。因此，雖然比特幣等虛擬貨幣與 NFT 均以區塊鏈為基礎，但國內 NFT 交易平臺仍然不得以虛擬貨幣作為 NFT 計價和結算工具。目前，市場上主流 NFT 交易平臺的 NFT 發行，均通過接入支付寶等持牌支付機構以人民幣進行計價和結算。

值得一提的是，在傳統股權投資之外，與虛擬貨幣相關的幣權融資（Token financing）正在投資圈興起，境外 PE 在投資 Web 3.0 項目（包括境外 NFT 交易平臺）中會通過認購 Token 的方式進行投資。但是，由于央行禁止各類代幣發行融資活動，幣權融資尚無法作為合法的投資方式用于投資國內 NFT 交易平臺。

標準三：NFT 交易平臺是否具備核心業務資質？

NFT 交易平臺的應用場景多樣，但下述證照屬于常見 NFT 交易平臺必備的核心業務資質，投資人在盡職調查過程中需要核查投資標的是否已經具備：

·區塊鏈信息服務安全評估和備案登記。

·增值電信業務許可證（NFT 交易平臺一般需要 B25 類 ICP 證，如 NFT 交易平臺涉及第三方入駐的「淘寶商鋪」模式，則還需要 B21 類 EDI 證）。

除上述核心業務資質外，根據 NFT 交易平臺不同的數字作品類型和業務模式，NFT 交易平臺還可能涉及其他業務資質。例如，某 NFT 交易平臺除了擁有上述核心業務資質之外，由于其 NFT 的數字作品涉及音樂劇作品，其還額外取得了《網絡文化經營許可證》。

由于 NFT 交易平臺的數字作品類型和業務模式多種多樣，而各類業務資質的適用范圍在實踐中很可能存在爭議，因此潛在投資標的是否已經就其所有的業務均已取得適當的資質證照，需要在盡職調查過程中根據實際情況進行具體分析。

標準四：如為境外投資人，需特別注意 NFT 交易平臺投資的外資限制

對于境外投資人來說，需要特別注意 NFT 交易平臺自帶的外資限制屬性。由于 NFT 交易平臺一般均需取得《增值電信業務許可證》B25 類 ICP 證，因此外資比例不得超過 50%。在符合外資股權比例限制的前提下，近年來外商投資增值電信業務許可證的辦理有所放寬，實踐中辦理難度不再像以往一樣「一證難求」，不再是外資股權比例之外的隱形障礙。

此外，NFT 交易平臺數字作品的不同類型（如畫作、音樂、視聽節目等）也可能會對投資人的外資限制有進一步影響。例如，如果 NFT 交易平臺中的數字作品屬于視聽節目，該類 NFT 鑄造及發行很可能已落入外資禁止的領域。因此，境外投資人面對從事該等業務的 NFT 交易平臺只能暫時望洋興嘆了。

原文標題：《上海官宣支持 NFT 交易平臺，投資人如何篩選優質NFT平臺投資標的？》

原文作者：宋瑞秋 張毅 金欣 黃云 姜慧 王哲暉，金杜研究院

來源：比推

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