改變質押和流動性池鎖定才能看到市場上大規模的改變！_ETH

在熊市中掙扎的貸款協議浪潮會替代解決方案的發展，以創造更可持續的投資機會嗎？

最近更廣泛的加密領域的低迷凸顯了權益證明(PoS)網絡和Web3協議固有的幾個缺陷。許多PoS網絡和流動性池在架構上內置了綁定/解綁和鎖定期等機制，旨在緩解銀行整體擠兌和促進去中心化。然而，無法快速提取資金已成為許多人虧損的原因，其中包括一些最著名的加密公司。

在最基本的層面上，Polkadot、Solana和命運多舛的Terra等PoS網絡依賴于驗證交易，同時通過保持區塊鏈去中心化來保護區塊鏈。同樣，來自各種協議的流動性提供者提供整個網絡的流動性并提高每種加密貨幣的速度——即，代幣在加密鐵路上的交換速度。

英國央行市場事務執行主管：數字貨幣可能會改變貨幣政策的傳導機制:6月1日消息，英國央行市場事務執行主管Andrew Hauser表示，數字貨幣可能會使得央行資產發生轉移，英國央行是否應該創建數字貨幣的問題超出了今天評論的范圍，央行數字貨幣對央行資產負債表的影響很大程度上取決于其設計，穩定幣持有者必須接受損失慘重的可能性，如果穩定幣系統化，作出“買家注意”的警示還不足夠，數字貨幣可能會改變貨幣政策的傳導機制。像英國這樣的系統，數字貨幣可能會導致一些銀行增加從市場范圍內的貸款。 （金十）[2022/6/2 3:57:11]

不穩定的穩定

Kraken聯合創始人：許多銀行將改變授權，允許投資加密資產類別:最近，專注于加密技術的投資公司Pantera Capital召開了一次電話會議，會上，加密交易所Kraken的聯合創始人兼首席執行官Jesse Powell表示，“大多數人都聽說過比特幣，但他們并不擁有比特幣。他們不知道比特幣的未來是什么。我想，如果每個人都了解比特幣，了解比特幣的潛力，了解比特幣的偉大之處，比特幣的價格就會達到1萬億美元。我們都會轉而使用比特幣，不再使用其他任何東西。”此外，Powell還認為，“許多銀行都在觀望，且可能試圖改變自己的授權，允許它們投資于這些資產類別，我認為這是遲早的。更多的合伙人會要求他們在加密上投資，因為回報是如此難以忽視。不讓加密成為投資組合的一部分，似乎是不負責任的。”（CryptoGlobe）[2020/6/1]

Terra的崩潰引發了許多關于加密借貸協議的可持續性的問題，最重要的是，平臺用戶存放的資產的安全性。特別是，Terra生態系統的核心加密借貸協議Anchor難以處理TerraUSD(UST)的depeg，這是Terra的算法穩定幣。這導致用戶損失了數十億美元。在depeg之前，AnchorProtocol鎖定的總價值超過170億美元。截至6月28日，它的價格略低于180萬美元。

聲音 | 紅岸基金任駿菲：主流幣種超跌的反彈回調，沒有改變市場整體下行的趨勢:近兩日幣價回漲，比特幣重返4000美元上方，BCH更是漲幅50%以上，就此事，金色財經采訪到紅岸基金創始人任駿菲,她表示，“這波行情不是大牛市的開端，是前段日子主流幣種超跌的反彈回調，沒有改變虛擬幣領域整體下行的趨勢，相比上半年，市場目前依舊缺乏大規模資金入場的理由，區塊鏈行業依然在大規模應用落地的方向上探索。”[2018/12/23]

存放在Anchor中的資產有三周的鎖定期。結果，許多用戶無法退出他們的LUNA——后來更名為LunaClassic(LUNC)——并且UST以更高的價格倉位以減輕他們在崩盤期間的損失。隨著AnchorProtocol的崩潰，其團隊決定燒掉鎖定的存款，將Terra生態系統的流動性流出增加到300億美元，隨后導致以太坊上的總TVL減少了36%。

OFAC考慮建立比特幣黑名單，或改變加密貨幣生態:外國資產管理辦公室（OFAC）于3月19日宣布，它正在考慮在被禁止進行交易的美國個人和實體名單中加上個人或實體的數字貨幣地址。在OFAC網站的一個新章節中，標題為“關于虛擬貨幣的問題”，OFAC指出，它可能會將數字貨幣地址添加到SDN列表中，以提醒公眾特定的數字貨幣標識符與被屏蔽的人相關。金融機構將會被要求根據OFAC提供的清單篩選交易中的虛擬貨幣地址，并報告、拒絕服務或阻止涉及任何列出地址的交易。[2018/3/26]

雖然多種因素導致了Terra的崩潰——包括UST提款和動蕩的市場條件——但很明顯，無法從平臺快速移除資金對一些用戶來說是一個重大風險和進入障礙。

降低Celsius

當前的熊市已經表明，即使是由主要市場參與者仔細評估和做出的精心策劃的投資決策，也由于鎖定期而變得類似于賭博。

不幸的是，即使是經過深思熟慮、經過精心計算的投資也無法免受沖擊。代幣stETH由Lido在其平臺上質押以太(ETH)時鑄造，并允許用戶訪問由ETH以1:1支持的代幣，他們可以在質押ETH時繼續在DeFi中使用。借貸協議Celsius在另一個借貸協議Aave上提供了409,000stETH作為抵押品，借入了3.0384億美元的穩定幣.

然而，隨著stETH與Ether脫鉤，以及ETH價格在市場低迷中下跌，抵押品的價值也開始下跌，這讓人懷疑Celsius的stETH已被清算，公司面臨破產。.

鑒于在第二大DeFi借貸協議Curve上有481,000stETH可用，該頭寸的清算將隨后導致極端的代幣價格波動和進一步的stETH脫鉤。因此，貸款協議的鎖定期不僅是個人投資者的額外風險因素，而且有時會引發影響更廣泛DeFi市場的不可預測的事件鏈。

3AC陷入困境

三箭資本也面臨風險，據報道，ETH價格下跌導致212,000ETH被清算，用作其1.83億美元穩定幣債務的抵押品，并使風險基金瀕臨破產。

此外，最近借貸協議無法否定清算，這促使Solana進行干預并提議接管鯨魚的錢包，“以便清算可以在場外交易中執行，避免將Solana推向極限。”特別是，如果SOL的價格跌得太低，清算2100萬美元的頭寸可能會導致級聯清算。最初的投票是由另一個鯨魚錢包推動的，它貢獻了總票數的95.1%。盡管第二次投票了這一決定，但開發人員違背了去中心化的核心原則并揭示了其缺乏這一事實，這一事實讓加密社區中的許多人感到震驚。

最終，綁定/解綁和鎖定流動性缺乏靈活性可能會阻止未來的貢獻者加入Web3，除非他們對DeFi設計和相應的風險有深刻的理解。像Terra這樣的“太大而不能倒”協議的崩潰以及像三箭資本這樣的混合風險投資公司/對沖基金的不確定性加劇了這種情況。可能是時候評估一些鎖定期的替代解決方案，以實現可持續的收益和真正的大規模采用。

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