波卡的供應鏈金融：打通中小企業與金融機構的信任渠道_ENS

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背景

近年來，受全球疫情和經濟形勢波動的影響，中小微企業受到了較大的沖擊，然而中小企業和民營企業在國民經濟中一直以來都承擔著相當重要的角色。

因此，在當前需求下降成本上升，以及市場風險明顯增加的情況下，中小企業融資難的問題日益凸顯。

通常來說，中小企業可以通過銀行借款融資、存貨融資、應收賬款融資等方式來進行融資，其中應收賬款融資是一種具有鮮明特色的融資方式，具有還款方式靈活，融資期限有彈性等特點。

但在面臨多重壓力下，賬期太長，大多企業都不愿意接單，這就直接導致了中小企業的現金流問題。對于企業來說，現金流永遠是最首要的核心，在當前的困難階段，很多企業不再把利潤放在第一位，而是把現金流放在首位。

如果中小企業能及時拿到賬款，現金流有了保障，融資難的情況或許就會迎刃而解。這些問題的根本就在于信用，而區塊鏈技術正好能夠解決基本的信用問題，那么應該如何實現呢？本期“波卡中的商業”我們將圍繞供應鏈金融展開。

供應鏈金融的原理

在我們討論區塊鏈技術可以為供應鏈金融提供怎樣的解決方案之前，我們需要首先理解什么是供應鏈金融？

Chemix Pad將采用零底價荷蘭拍方式上線拍賣多個波卡生態明星項目Token:2月11日消息，加密資產拍賣平臺Chemix Pad將于近日拍賣Acala、Moonbeam等項目Token，發行方將采用荷蘭拍方式，并且不設置底價，即用戶參與的最后成交價可以接近0。最早Acala（ACA）將在2月15號16時上線拍賣。

據悉，Chemix Pad?作為 Chemix Ecosystem的主力版塊，主要用于優質資產拍賣。[2022/2/11 9:45:57]

隨著全球化的進程，大家對于供應鏈肯定都不陌生。供應鏈是指生產及流通過程中，將產品或服務給最終用戶的上游和下游企業組成的網鏈結構。

簡單點說就是包含原料供貨商、供應商、制造商、倉儲商、運輸商、分銷商、零售商以及終端客戶的系統，由物流、商流、資金流和信息流四個主要部分組成。

我們通過供應鏈管理，可以對此進行計劃、協調、操作、控制和優化，最終使得供應鏈更加完善并且創造更好的用戶體驗。

而供應鏈金融是為了應對供應鏈管理中資金流的優化而誕生的產物。

寶潔公司于2002年的報告指出，在供應鏈的流程中，材料和產品物理流動的過程，往往伴隨著大量信息化金融活動。

波卡DeFi項目Equilibrium將在Kusama發布DeFi平行鏈Genshiro:4月17日消息，波卡DeFi項目Equilibrium將在Kusama上推出DeFi平行鏈Genshiro，并將參與平行鏈插槽拍賣。

據悉，不同于其平臺Polkadot版本，Genshiro從一開始就會支持大量ERC-20代幣；其治理模式的工作原理是讓用戶質押GENS（Genshiro基于Kusama的實用型代幣）針對新系統參數進行提議和投票。用戶的資金質押時間越長，其投票對提案的影響就越大。關于GENS代幣經濟學，EQ：GENS=1:10，EQ初始供應量為1.2億枚，Kusama上GENS代幣總供應量為12億枚。

關于Polkadot上現有EQ持有者的Lockdrop，在Polkadot上分配并歸屬EQ的用戶可以獲得Kusama上GENS代幣數量10倍的代幣。不過他們將需要在三個月內質押未解鎖的EQ代幣，而GENS將被自動計入鎖定的分配額度（在Genshiro創世區塊被歸屬）。如果用戶解鎖了代幣，需要將其鎖定3個月，未解鎖的每枚代幣才能獲得10枚GENS。

Equilibrium還表示，希望Equilibrium和Genshiro可以在Kusama和Polkadot以外的地方使用。[2021/4/17 20:31:17]

供應鏈金融影響著公司的資本結構、風險等級、成本結構、盈利能力和最終市場價值，并作為了影響股東價值的重要因素，供應鏈金融管理對企業而言至關重要。

波卡生態概念板塊今日平均漲幅為6.12%:金色財經行情顯示，波卡生態概念板塊今日平均漲幅為6.12%。26個幣種中23個上漲，3個下跌，其中領漲幣種為：RING(+14.38%)、OCEAN(+13.32%)、DOCK(+11.74%)。領跌幣種為：MATH(-0.62%)。[2020/12/25 16:32:10]

2005年，ErikHofmann指出，供應鏈金融可以理解為供應鏈中包括外部服務提供者在內的兩個以上的組織，通過計劃、執行和控制金融資源在組織間的流動，以共同創造價值的一種途徑。

而狹義的供應鏈金融則是指，“以核心客戶為依托，以真實貿易背景為前提，運用自償性貿易融資的方式，通過應收款質押登記、第三方監管等專業手段封閉資金流或控制物流，對供應鏈上下游企業提供的綜合性金融產品和服務。”圍繞供應鏈上下核心企業，基于交易過程向核心企業及上下游相關企業提供的綜合金融服務。

當前供應鏈金融最常見的基礎模式有三種，為應收賬款融資模式、存貨融資模式和預付賬款融資模式。解決了中小企業由于其自身缺乏抵押物、信息不透明等問題，長期以來遭受的融資難的發展瓶頸。

供應鏈金融作為一種集物流運作、商業運作和金融管理為一體的方式，將貿易中的各方緊密的聯系在了一起，將金融機構有效的嵌入到供應鏈網絡中，在合理的控制風險的前提下，優化資金使用效率。

波卡聯合創始人公布平行鏈進展 已實現測試網Rococo V1:據波卡官方，波卡的聯合創始人Robert Habermeier在主題演講中公布了平行鏈目前的進展：1.V1（生產級別）平行鏈代碼已經全部在指南中進行了規范，Rust 實現已經完成了大部分，只差幾個子系統的實現了；2.平行鏈之間的消息傳遞功能（HRMP）已經實現，平行鏈消息通過中繼鏈來傳遞；3.已經實現平行鏈測試網Rococo的V1測試網，在波卡上開發的團隊可以使用該測試網進行測試，隨后再在波卡主網上線；4.代碼庫正在接受審計。接下來，平行鏈將進行以下計劃：1. 網絡的進一步優化和壓力測試；2.完成AnV協議代碼；3.完善拍賣模塊，如白名單、眾籌限額等功能；4.審計工作的收尾；5.在 Kusama 和波卡上正式推出平行鏈（會在所有代碼完成審計，且安全性足夠可靠后再推出）；6.平行線程的開發和推出。[2020/12/6 14:21:22]

為什么需要用區塊鏈來解決供應鏈金融的問題？

然而供應鏈金融看起來很美妙，能夠將中小企業手中的應收賬款、預付賬款或者倉儲存貨等轉化為現金流，是解決中小企業融資困難的一大利器，但這樣的產品此前卻并未得到廣泛的應用，究其原因主要有幾點。

1、參與的機構眾多，存在信息孤島。

HashKeyMeCo-founderSaijie：未來計劃參與波卡平行鏈插槽的競拍:去中心化身份錢包HashKeyMe的Co-founder，Saijie在今日舉行的“2020波卡中國行｜平行鏈篇”北京站上表示，分布式數字身份（DID）作為Web3.0的重要基礎設施，可以幫助用戶實現數據主權、鏈上信譽、隱私保護和數據價值的回歸。HashKeyMe的數字身份鏈也是基于Substrate開發，未來也計劃參與波卡平行鏈插槽的競拍。HashKeyMe旨在為波卡、以太坊、PlatON等多個公鏈生態提供一整套基于分布式身份協議MeID的去中心化身份錢包解決方案。[2020/10/10]

供應鏈金融涉及到交易方、平臺方、物流方、風險管理方和流動性提供方等五種角色，包括銀行、物流、商貿、保險、代理、咨詢等相關機構，要完成一個供應鏈金融的項目需要多方協作，然而每一方的數據系統并不統一，數據準確性存疑，信息要在各機構之間保證可信度的前提下進行傳遞，往往需要在流程上反復確認和監督，由此產生了許多人力成本和時間的浪費，信任成本極大。

2、金融機構對企業的情況難以清晰的了解，因此不敢輕易融資給企業，并且對企業的信任難以傳遞給下一級企業。

金融機構對于企業的情況并不能獲得足夠清晰的信息，對于企業的信息可信程度存疑，不敢輕易融資給企業。另外，金融機構對企業的信任也只能針對該企業本身，并不能將信任傳遞到二級企業。

3、票據使用場景有效，流轉難度高。

商業匯票、銀行匯票等票據為企業貿易支付的常用工具，在實際使用過程中難以轉讓，也無法拆分，并且由于核心企業的信任無法傳遞，票據只能在有限的場景下使用。

4、供應鏈金融詐騙頻發。

企業信息化程度低，容易被人惡意利用，制造假交易，設計金融騙局。

區塊鏈作為新興的網絡技術，能帶來一種全新的解決方案，可將供應鏈金融面臨的種種問題一一化解。

利用區塊鏈不可篡改、可溯源的特性，使得參與機構能實時共享交易數據、貿易情況，極大降低了對數據的確認、核查過程，整個流程大幅降低了因信任產生的成本，并且提高了整個流程的運行效率，使得參與供應鏈金融的各方都享受到該系統降本增效的效果。

在此過程中，為各企業賦予一定的信息化能力，比如利用物聯網結合區塊鏈技術，能夠實時追蹤貨物的流轉過程，及時確權。

而更加準確的信息和共同使用同一套賬本，使得整個供應鏈的信息傳達迅速并且清晰透明，能讓金融機構更好的把控風險，更愿意放貸，同時還可以避免供應鏈金融欺詐的發生。

同時，由于產品是基于區塊鏈的，因此可以將信任傳遞到之后的二級、甚至三級企業上，極大地擴展了票據的使用場景，提高了流通率。票據還能進行拆分，靈活運用，更大限度地解決各企業的資金問題。

區塊鏈技術使得供應鏈金融產品在貸前風控手段得到提升，貸中科技賦能監管強化，貸后動態風險防控增強，解決了中小企業融資困難的問題，國內外關于供應鏈金融的案例層出不窮，任何有供應鏈的企業都可以嘗試這樣的解決方案，所涉及的市場將會是萬億級別的市場，也將會成為未來的常規產品。

波卡生態中的供應鏈金融

前面我們談到了區塊鏈給供應鏈金融帶來的變革，其中主要的場景是聯盟鏈以及多方機構協作的案例，但是公鏈的情況又有些許不同，公鏈更去中心化。

現在，我們回到波卡生態來看看，有什么實際產品為供應鏈金融發展帶來了較為落地的應用，而沿著這一思路，我們看到了一個影子——Centrifuge的Tinlake。

首先，我們需要明確下Centrifuge是做什么的，按照比較官方的定義來說，Centrifuge是將現實世界的資產/債務實現通證化，例如發票、房屋抵押貸款或已交付的商品，并將其放置在區塊鏈上。

Centrifuge使用戶可以通過抵押這些Assets來獲得貸款，從而開辟一種新的融資途徑。

而Tinlake是一個開放的、基于智能合約的Assets市場，匯集了想要尋求利用DeFi潛力的Asset發起人和投資者，簡單來說，Tinlake是Centrifuge中鏈接債務發起人和投資者的一個“聚集地”，不過這個“聚集地”是在區塊鏈上，并且較為公開透明。

下圖為我們簡單描繪出了Tinlake池子的運行流程，企業或“Asset發起者”可以通過DeFi為發票、抵押品等現實世界的金融資產/債務帶來流動性，但無需銀行這一中間角色來參與整個評估環節。

他們通過將其金融資產/債務標記為NFT并使用這些NFT作為Tinlake池中的抵押品來為資產/債務提供融資，從而實現較為去中心化的供應鏈金融。

當然這里我們僅簡單描述了這個流程，實際操作還要復雜不少，感興趣的讀者可以查閱資料深入了解。

通過上述方式，到目前為止，Tinlake網站已經收錄了13個池子，池子的建立方包括用戶超400萬人的微型貸款公司Branch，估值20億美金的基于收入融資的Fortunafi和成立9年的庫存管理專家Databased.FI，以及其他一些領先的金融科技公司。

所涉及的資產類別除了傳統的抵押借貸之外，還包括供應鏈金融類別，比如由Alternative建立的應收賬款和發票融資池子ALT1.0SPV，以及Harbor建立的應收賬款池子HarborTradeCreditSeries2。

總的來說，Centrifuge實現了自動低成本的證券化，相比于聯盟鏈版本的供應鏈金融解決方案，公鏈的解決方案消除了中間機構，使中小企業能夠以較低成本進行融資，并將投資者和Asset發起人的費用降至最低。

以Tinlake中的貨物公司ConsolFreight為例，原本貨運發票回款周期一般是30-45天，現在可以縮短到一天之內，為企業供應鏈金融帶來了實實在在的降本增效。

后記

在疫情之下，不少企業都面臨著資金來源不足、融資困難等現實問題，盡管各級政府部門也出臺了一系列的政策來為中小企業紓困，但政府的干預解決不了市場發展的問題。

因此具有高頻、小額、碎片化、數據化特點的供應鏈金融就成為了突破點。

隨著區塊鏈技術的日益普及，供應鏈金融區塊鏈的雙鏈模式為企業帶來了新的變化。在《“十四五”規劃綱要》中，區塊鏈被列為“十四五”七大數字經濟重點產業之一。

中國人民銀行、銀保監會等部門也曾發文，要求供應鏈金融提高效率，運用金融科技助力提升產業鏈供應鏈整體金融服務水平。

數據顯示，我國供應鏈金融市場規模增長迅速，2019年中國供應鏈金融市場規模達到22萬億元，預計到2024年該數字將增長到40.3萬億元。可見，供應鏈金融市場發展空間廣闊，具有驚人的潛力。

而波卡生態也正在將公鏈技術帶到供應鏈金融產業中，為企業提供解決方案和科技創新服務，并消除中間機構帶來的繁瑣和成本，進一步提高供應鏈金融為實業賦能的效果，真正的造富人類。

*Polkadot生態研究院所提供的信息不代表任何投資暗示，所發布文章僅代表個人觀點，僅供參考學習，鑒于國內尚未出臺數字資產相關政策及法規，請中國大陸用戶謹慎關注Crypto的發展。

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