金色觀察 | 投資者逃離BitMex 期貨市場或將迎來洗牌？_BitMEX

3月12日，加密貨幣市場發生了天翻地覆的變化。

當天，比特幣價格在24小時內瀑布式暴跌50%，打得交易員們措手不及，最典型的表現就是在兩天內進行了10億美元的長時間清算。

數據顯示，從那一天起，領先的比特幣衍生品平臺BitMEX遭受了損失，大量比特幣從其所有的錢包流出。

投資者逃離BitMex

根據cryptorank.io的數據，截至3月31日，BitMEX衍生品交易量已被火幣全球站和OKEx反超。BitMEX的比特幣合約在過去24小時的交易額為22.1億美元，火幣合約交易額為32.6億美元，兩者相差47.5%。

對于單日交易額曾超160億美元的BitMEX而言，這是一個重大的格局變更。

金色財經挖礦數據播報 | BCH今日全網算力下降7.86%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

BTC全網算力122.279EH/s，挖礦難度17.56T，目前區塊高度645357，理論收益0.00000797/T/天。

ETH全網算力215.211TH/s，挖礦難度2672.63T，目前區塊高度10733137，理論收益0.00986958/100MH/天。

BSV全網算力1.999EH/s，挖礦難度0.29T，目前區塊高度649752，理論收益0.00045026/T/天。

BCH全網算力2.638EH/s，挖礦難度0.36T，目前區塊高度649979，理論收益0.00034119/T/天。[2020/8/26]

據此前消息，TokenAnalyst數據顯示，過去兩周，BitMEX凈流出6.7萬枚比特幣，價值超過4億美元。

與此同時，一些加密貨幣交易員開始推薦其他交易平臺。

金色相對論 | 張明鏡：比特幣總市值至少是阿里和Facebook這樣的量級:在今日舉行的《危機向左，信仰向右》的比特幣減半特輯之資本篇的直播中，針對“減半后比特幣的通脹率將小于很多國家央行的通脹目標，各位嘉賓怎么看這次的比特幣減半”的問題，鏈興資本創始人張明鏡表示，在我看來，比特幣是頂級的另類資產，他其實是一個頂級開源軟件證券化后的市值。現在才2000億美金估值，肯定太低了。減半后，從預期的角度來講，我們判斷還需要一段時間去啟動二級市場的高潮。對于比特幣的總市值，張明鏡表示，錨定黃金可能虛幻了一點，但他至少是阿里巴巴、facebook這樣的量級的。[2020/5/14]

發生了什么？

盡管對于這一趨勢沒有合理的理由來解釋，但是我們可以回顧這期間BitMex曾發生了什么？

1，宕機疑云

北京時間3月13日上午，BitMEX加密交易平臺出現短時宕機，交易暫停。根據BitMEX官網顯示，目前其平臺比特幣永續合約價格停在3715美元左右，自10:15分開始出現交易暫停情況，10:30分左右恢復正常。對此，BitMEX回應稱是云服務提供商存在硬件問題，這導致BitMEX請求在10點16分到10點40分之間有所延遲。當日，BitMEX于上午11點恢復正常服務。

金色午報 | 5月8日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：BTC減半倒計時、吳忌寒、黑客、灰度

1.BTC減半一周倒計時——距離減半僅剩3天。

2.吳忌寒：詹克團毀滅了比特大陸數十億美金的價值。

3.浙江省將籌建區塊鏈省級標準技術委員會。

4.黑客威脅曝光明星的法律事務信息并索要比特幣贖金。

5.以太坊公布2020Q1資助名單已分配資金256.4萬美元。

6.灰度比特幣信托基金年初迄今已購68395枚BTC。

7.媒體：已有多家上市公司購買了浙商銀行區塊鏈應收款產品。

8.BTC突破10000美元大關 創近期新高。[2020/5/8]

然而在當日20:56左右BitMEX再度出現交易宕機的情況。而本次事件發生后BitMEX官方回應稱DDoS攻擊是導致短時宕機的真正原因，而當天早間的宕機也是因為同樣的問題所致，并非此前指出的“云服務提供商存在硬件問題”。

在宕機發生的第一時間就有一些交易員和市場分析人士公開表達了對于“硬件問題”的懷疑，并稱正是BitMEX不愿應對市場狀況加速了比特幣的下跌，平臺離線后比特幣很快出現了反彈，這一定程度上是因為BitMEX巨大的賣盤壓力因為意外宕機“消失了”。有人甚至指控BitMEX的停止交易是在操控市場。

分析 | 金色盤面：BTC期貨合約持倉變化:金色盤面綜合分析： 據OKEX數據顯示，目前做多賬戶63%，做空賬戶35%，多頭持倉比例22.37%，空頭持倉比例22.04%，從數據看，多空主力持倉差距縮小，看多意愿減弱。截至發稿，季度BTC0928合約價格為7174美元，現貨價格為7184美元，貼水10美元，較上月有較大幅度縮減，說明市場預期偏多。[2018/9/2]

雖然BitMEX官方回應稱這些言論是徹頭徹尾的陰謀論，但是對于宕機問題前后并不一致的官方回應進一步加大了市場的猜疑。

交易員@Lowstrife在推特上指出，BitMEX交易所本身過高的杠桿比重導致在價格開始下跌時巨量的清算訂單吞噬了市場上的訂單，而持續的爆倉直接導致了價格的崩盤式下跌，BitMEX這種暫停交易的行為可以理解為是一種把清算的“自動擋”切換為“手動擋”的操作。而這種強行終止市場無休止的爆倉處理讓市場暫時擺脫了源源不斷的賣盤打壓，并“幫助”比特幣價格實現了企穩反彈。

金色財經獨家分析 監管收緊致使場外交易繁榮:有報道稱，場外交易群相比去年同期交易額翻了約十倍，現在經常每天處理超過1億美元的交易。金色財經獨家分析，場外交易一種是在OTC交易平臺中，可以直接選擇當前售價最便宜的賣家，一對一直接交易可以直接發布廣告。另一種是買賣雙方在線上或線下，通過在線聊天工具如QQ群、微信群、Telegram群組、Slack群組，或面對面的純線下方式進行交易。根據LocalBitcoin數據顯示，2017年2月以前，BTC-CNY場外交易額相對較小。隨著2月初國內主要比特幣交易平臺禁止提幣，交易規模出現爆發式增長。自2017年6月國內主要交易平臺開放提幣以來，交易規模明顯減少。隨著9月初國內ICO和比特幣交易的業務清理，場外交易再一次繁榮。2018年以來，隨著各國對加密貨幣監管的收緊，特別是對加密貨幣交易平臺的監管加強，這使得一些投資者轉而選擇場外交易。[2018/4/10]

2，突漲的保險基金

由于極端行情，同為衍生品交易所的Deribit的保險基金被削減了近一半，而BitMex的保險基金則觸及了36493BTC的歷史高點。

據悉，這兩家加密貨幣衍生品交易所會在清算方無法完全彌補收益時使用保險基金向盈利客戶支付，防止盈利客戶分攤損失。

為什么像Deribit這樣的保險基金會遭受如此沉重的打擊，而BitMEX的基金幾乎毫發無損，甚至還賺了？這是否意味著，BitMex保險基金在這輪行情發生時并沒有起到拯救市場的作用？

3，增加KYC

3月22日，推特網友@IamNomad發推稱，BitMEX近日發布了幾項新的招聘需求，其中正招聘的一個職位為AML經理，該職位設在其香港總部，將負責為普通客戶設計KYC方案。

對此，有加密貨幣交易員聲稱，如果BitMex添加KYC，他們將使用其他的交易平臺。實際上，考慮到AML經理這一工作機會的存在，有些人聲稱已經開始放棄BitMex。

4，流動性

數據顯示，比特幣期貨的流動性在崩盤后已經枯竭，這意味著交易員可能在尋找其他交易場所，通過這些場平臺，他們可以進行規模較大的比特幣期貨合約交易，否則就會冒著因價格下跌和低流動性等問題而承擔損失大量資金的風險。

5，監管

英國金融行為監管局于3月4日發表了一份有關BitMEX交易平臺的聲明，其中聲稱該公司一直針對英國投資者提供服務，但該監管機構并沒有授權他們這么做。“英國金融行為監管局（FCA）有理由相信BitMEX在該地區未經授權就啟動了運營，雖然這家比特幣衍生品交易所在業內較受歡迎，但顯然還沒有獲得在英國開展業務所需的許可。”

盡管沒有明確指責BitMEX進行任何欺詐或可疑活動，但英國金融行為監管局的聲明中提到沒有正確許可就提供金融服務的公司很可能是騙局。不僅如此，他們在聲明中也多次提到“騙局”一詞，并就如何防止此類欺詐行為向英國公眾提供建議。

現貨交易量增加

比特幣期貨交易量的急劇下跌反應在整個比特幣期貨交易市場上。而隨著比特幣衍生品交易量的下降，比特幣的現貨交易已經開始增加。數據顯示，在3月12日之前，現貨交易的市場份額只有3%左右，現在已經占到了比特幣交易市場的8%。

各主要交易平臺的BTC期貨合計未平倉頭寸

加密貨幣分析公司Glassnode在3月26日發現，自3月18日以來，“比特幣持有者似乎越來越多地從交易所撤回資金”，總交易余額達到8個月來的最低水平。

此外，Glassnode還表示，在崩盤兩周多后的3月29日，至少持有一枚比特幣的地址數量達到了歷史新高797632。就在一天前，它也創下了歷史新高，達到797,580。此外，持有10,000枚比特幣的地址數量在3月26日達到了六個月高位，達到112個，而2019年10月為111個。

這表明，加密貨幣投資者們并不打算增加交易流動性，而是將加密貨幣存儲在自有錢包中，以期伴隨著比特幣減半的到來和全球各國央行持續放水的情況下能夠上漲。

結語

近年來，加密貨幣衍生品期貨的發展勢頭迅猛。

幾乎所有開通幣幣交易的平臺，都在覬覦合約這塊業務。廣闊的市場，引得加密貨幣交易所紛紛入局，意圖分到一杯羹。從排在前列的OKEx、火幣，到后續進場的FTX、Bybit等等，這些大大小小的交易所，打著主打期貨合約交易旗號，開始瘋狂擴張陣地。

但事實是，目前還未出現十分完備的加密貨幣衍生產品。而當下BitMex的種種問題，為其他交易所提供了一個很好的上位機會，期貨合約市場洗牌，已然拉開了帷幕。

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