三箭創始人最新采訪全文：多個細節首次披露_VIE

在躲藏了五周后，三箭資本創始人 ?Su Zhu 和 Kyle Davies??在一個未公開的地點接受了彭博社采訪。

他們談論了許多內幕消息，并對這段加密之旅感到懊悔。他們坦言三箭資本的風險管理出現了系統性失敗，由于錯誤押注導致信貸流動性受到巨大影響。不過，兩人拒絕透露他們在哪里，但電話中的一名律師表示，他們的最終目的地是阿拉伯聯合酋長國。

35 歲的 Su Zhu和 Kyle Davies 在高中時就已經是好朋友。他們曾經聯手把三箭資本打造成一個加密交易龐然大物。可是，由于糟糕的加密貨幣投機交易，三箭資本最終引發了多米諾式爆雷——隨著三箭資本的倒閉，一系列連鎖反應出現，債權人破產、加密市場拋售、給比特幣和其他代幣者持有者帶來巨額損失。

在前往迪拜的途中，兩人稱這是一場“令人遺憾的崩潰”。

最近，英屬維爾京群島一家法院下令清算加密貨幣對沖基金三箭資本，稱他們被拖欠超過 28 億美元的無擔保債權。法庭文件顯示，這一數字預計還將大幅上升。迄今為止，監督破產的清算人已經控制了價值至少 4000 萬美元的資產。

三箭資本清算人可能會強制創始人提供更多信息:金色財經消息，三箭資本（Three Arrows Capital）清算人的律師Adam Goldberg在破產聽證會上代表清算人表示，Three Arrows Capital創始人Zhu Su和Kyle Davies迄今為止就該基金的資產提供了“相當有選擇性且零碎的信息”。Adam Goldberg表示，如果沒有進一步的合作，將嘗試在破產法官協助下迫使創始人提供更多信息。（彭博社）[2022/7/29 2:45:08]

Su Zhu 和 Kyle Davies 長期以來一直是最知名的加密貨幣多頭，然而在杠桿的推動下，他們一步步將三箭資本置于“雷爆中心”。隨著加密貨幣崩盤，三箭資本陷入困境。Su Zhu 說道：“我們將自己定位于一種最終不會發生崩盤的市場中，” Kyle Davies 補充稱：“我們固執地相信加密市場會一直向好，我們在三箭資本中擁有我們所有的、幾乎所有的資產。然后，在美好的時光里，我們做到了最好，但在糟糕的時期，我們輸得最多。”

同時，Su Zhu和 Kyle Davies 認為市場中并非只有他們有問題，糟糕的行情、相互關聯的單向押注和寬松的借貸策略導致諸如?Celsius Network、Voyager Digital 和?BlockFi?等公司的破產。

Finblox暫停分發獎勵并下調提款額度，三箭資本為其投資者和主要借款人:6月16日消息，收益應用Finblox發布公告表示，三箭資本為其投資者和主要機構借款人，已經與包括3AC在內的8個合作伙伴和協議合作，以產生收益并盡可能均勻地分散風險。基于當前可用信息和維護平臺完整性的優先考慮，決定采取以下行動，同時尋求所有可用選項，以評估3AC對流動性的影響，并確保公平對待系統中的所有用戶資產：

1. 暫停Finblox平臺上所有用戶的獎勵分發；

2. 更改各級用戶的提款限額，由每天500美元更改為每月最多1500美元；

3. 延遲推薦計劃和存款獎勵；

4. 禁用為新注冊用戶創建加密地址。[2022/6/16 4:32:50]

Su Zhu 說道：“不僅是我們，Celsius 這類公司都有問題，這并不奇怪，我們有自己的資本，有自己的資產負債表，但我們也從這些貸方那里吸收存款，然后我們為它們創造收益。因此，如果我們從事吸收存款然后產生收益的業務，那么你知道，這意味著我們最終會進行類似的交易。”

顯然，Su Zhu 和 Kyle Davies 在推卸責任，要知道，他們之前曾大力鼓吹加密資產。就在本周，有消息稱 Su Zhu 在三箭資本倒閉之前還前為一艘價值 5000 萬美元的游艇支付了首付款，不過這個消息引發了 Su Zhu 的不滿并稱這是誹謗。Su Zhu 解釋說：“這艘船是一年多前買的，委托建造并在歐洲使用，而且這艘游艇有完整的資金來源”。Su Zhu 否認他享受奢侈生活方式的說法，并指出自己每天騎自行車上下班，而且他的家人“在新加坡只有兩套房”。

元宇宙初創公司Cyber??完成670萬美元融資，三箭資本參投:金色財經報道，元宇宙初創公司 Cyber 已在 11 月份完成 670 萬美元融資，Variant 領投，三箭資本、TCG Capital Management 以及數名天使投資人和 NFT 收藏家參投，包括 Cozomo de' Medici、藝術家 Joey Colombo、Product Hunt 創始人 Ryan Hoover、Adobe 首席產品官 Scott Belsky、Not Boring 創始人 Packy McCormick、Art Blocks 創始人 Erick Calderon 、匿名組合 6529，DeeZe 和 Gmoney。

Cyber 于 2021 年 2 月推出，旨在為非同質代幣 (NFT) 建立虛擬陳列室，該公司剛剛推出了一項新功能，通過一個中央門戶將收藏家的虛擬陳列室連接在一起。新資金將主要用于擴大團隊，同時推進產品開發。Cyber 創始人 Rayan Boutaleb表示，Cyber 的使命是“讓人們部署身臨其境的空間，無論大小”。（The Block）[2022/1/21 9:03:01]

三箭資本錢包地址通過Binanace交易所增持14,999.99枚ETH:據KingData數據監控，被KingData大戶地址追蹤標記為三箭資本的地址(0x4862733b5fddfd35f35ea8ccf08f5045e57388b3)7分鐘前通過Binanace交易所地址轉入14,999.99枚ETH，價值6062.3萬美金。昨日，三箭資本88b3的地址已增持11,658.92枚ETH，目前該地址共持有30,066.21枚ETH。[2021/12/16 7:44:13]

“我們從來沒有在任何俱樂部花過很多錢。你知道，我們從未見過我開著法拉利和蘭博基尼，我覺得這種對我們的抹黑只是來自經典劇本，你知道，當這種事情發生時，當資金爆雷時，你知道，這些都是人們喜歡看的新聞頭條。”

Su Zhu 和 Kyle Davies 承認，在 Luna 和現已失效的算法穩定幣?UST 的交易上讓他們遭遇重大損失，他們坦言對 LUNA 的崩盤速度感到驚訝。Su Zhu 解釋說：

“我們沒有意識到的是，Luna 能夠在幾天內幾乎歸零，這將引發整個行業的信貸緊縮，也將對我們所有流動性不足的頭寸造成巨大壓力，回想起來，三箭資本可能與 Terra 的創始人 Do Kwon 太接近了。”?

Wootrade宣布獲得三箭資本、IOSG Ventures等機構投資:交易暗池產品Wootrade今日官方宣布，近日已獲得三箭資本（Three Arrows Capital）、IOSG Ventures、QSN、Defi Capital等多家知名機構的投資。

Wootrade是由量化投研機構Kronos Research孵化的交易暗池產品。該產品不僅可以聚合各大交易所以及其他交易平臺的流動性，還將 Kronos 自身的高頻量化交易所產生的流動性注入到 WOOTRADE 中，使其可以幫助交易所、錢包和OTC服務商為他們的客戶提供更深的交易盤口，提供更有競爭力的買賣價格以及更快的交易速度。[2020/9/16]

“當 Do Kwon 搬到新加坡時，我們開始親自了解他。而且我們只是覺得該項目會做一些非常大的事情，并且已經做的不錯了。”Su Zhu 坦言自己對 LUNA 出現誤判，“如果我們能看到這一點，你知道，現在就像，在某些方面可能像可攻擊的那樣，而且 LUNA 最初的表現真的太好了，你知道的，太大了，太快了。這對我們來說非常像一個長期資本管理的時刻，就像一個長期資本的時刻，我們有不同類型的交易，我們都認為是好的，其他人也有這些交易，但是 LUNA 增長的太快了。”

其中一項交易涉及一種與以太坊相關的代幣，稱為 stETH——旨在釋放 staked ETH 的流動性，并廣泛用于 DeFi。一旦期待已久的以太坊區塊鏈升級生效，每個 stETH 都可以兌換成一個 ETH，但 Terra 崩潰引發的動蕩導致其市值跌破該水平，結果導致其他投資者風控拋售。

Su Zhu 進一步說道：“因為 Luna 剛剛出事，所以它非常像一種傳染病，人們會說，好吧，有沒有人也使用長期質押的 ETH，而不是隨著市場下跌而被清算 ETH？所以整個行業都在有效地尋找這些頭寸，你知道，最終這些人都被獵殺了。”

盡管如此，三箭資本在市場危機剛剛出現的時候仍能夠繼續從大型數字資產貸方和富有的投資者那里借款——直到他們自爆。

在 Luna 破產后，Su Zhu 表示貸方對三箭資本的財務狀況“感到滿意”，甚至允許他們繼續交易，“好像一切都沒有錯”——正如法院文件現在所顯示的那樣，其中許多貸款只需要非常少量的抵押品。

“所以我只是認為，你知道，在那段時間里，我們繼續照常營業。但是，是的，在那一天之后，當比特幣從 30,000 美元跌到 20,000 美元時，你知道，那對我們來說非常痛苦，那也是釘在我們棺材上的最后一顆釘子。如果我們更多地參與游戲，我們就會看到信貸市場本身就是一個循環，你知道，我們可能無法在我們需要的時候獲得額外的信貸。”

灰度比特幣信托基金（GBTC）是一個封閉式基金，允許那些不能或不想直接持有比特幣的人購買投資于他們的基金的股票。有一段時間，GBTC 是少數受美國監管的加密產品之一，因此它擁有自己的市場，也非常此投資受歡迎，以至于其股票的交易價格一直高于其在二級市場上持有的比特幣的價值。

另一方面，灰度允許像三箭資本這樣的大投資者通過將比特幣交給他們來直接購買股票，然后這些 GBTC 持有者可以將其持有的股份出售給二級市場。這種溢價意味著任何銷售都可以為大投資者帶來可觀的利潤。在 2020 年底提交給監管機構的最后一份文件顯示，三箭資本是 GBTC 的最大持有者，當時持有的頭寸價值 10 億美元。

不過，該策略有一個障礙：直接從灰度購買的股票有六個月的鎖倉期。從 2021 年初開始，這種限制就成了一個問題，隨著GBTC 的價格從溢價滑落到折價——一股價值低于支持它的比特幣——結果這款產品不得不面臨來自其他同類產品更激烈的競爭。幾個月過去后，GBTC 的折價幅度越來越大，所謂的 GBTC 套利交易也不再奏效——尤其是傷害了那些利用杠桿來試圖提高回報的投資者——三箭資本也因此受到影響。

在 Su Zhu和 Kyle Davies的講述中，投資 GBTC 的部分原因是他們的從眾心理：“當時的利潤非常大，我們設法在正確的窗口期做到了，然后像其他人一樣，我們開始虧錢，而且還變成了負數。我們的信任就打折了，而且，打折的幅度比任何人想象的都要大得多。”

永遠不存在沒有風險的投資。

在回答有關三箭資本出了什么問題的問題時，Su Zhu 表示，多年牛市讓他對市場產生了過度自信，這種牛市不僅注入了他和 Kyle Davies 思維力，而且注入了幾乎加密行業里的每個信貸基礎設施服務提供商。

Su Zhu 說道：“你總是需要對自己進入的領域有所了解——選擇投資時，要分辨這家到底有沒有風險，對我們來說，如果你訪問我們的網站，我們總是有大量關于加密風險的免責聲明，我們從來沒有將自己標榜為無風險的。”

他說，當加密市場在 5 月首次開始下滑時，“我們滿足了所有追加保證金要求，所以我們覺得，人們應該明白這其中存在風險。當我們做得好時，貸方受益匪淺，因為當我們做得好時，他們可以說，看，我每年能從三箭資本的借貸業務中賺取 2 億美元，獲得 10 倍收益。但現在，情況則完全相反。”

目前，Su Zhu 和 Kyle Davies人正在前往迪拜，Su Zhu 希望一步步來，通過其私人資產進行清算。Su Zhu 透露，加密行業里甚至有人對他們發出死亡威脅，因此現在希望到人身安全并保持低調，“這對每個人都有利”。

Su Zhu 最后說道：“鑒于我們計劃將業務轉移到迪拜，現在必須盡快去那里評估是否能夠按原計劃將公司搬到那里，或者未來是否還會有其他想法，但目前的情況非常不穩定，主要重點是幫助債權人進行償付。”

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