每周編輯精選 Weekly Editors' Picks（0521-0527）_EFI

「每周編輯精選」是Odaily星球日報的一檔“功能性”欄目。星球日報在每周覆蓋大量即時資訊的基礎上，也會發布許多優質的深度分析內容，但它們也許會藏在信息流和熱點新聞中，與你擦肩而過。

因此，我們編輯部將于每周六從過去7天發布的內容中，摘選一些值得花費時間品讀、收藏的優質文章，從數據分析、行業判斷、觀點輸出等角度，給身處加密世界的你帶來新的啟發。

下面，來和我們一起閱讀吧：

投資與創業

Glassnode：BTC和ETH收益正在遞減，但資本或重新進入加密領域

從鏈上看，以太坊和比特幣的區塊空間需求已經下降至多年來的最低點，而通過EIP1559銷毀ETH的速度目前也處于歷史最低點。結合糟糕的價格表現、令人擔憂的衍生品定價，以及對比特幣和以太坊區塊空間需求的極度低迷，我們可以推斷，需求方面可能會繼續遭遇逆風。熊市短期內不會結束。

面向初中高級Crypto玩家的熊市終極指南

熊市三大指導原則：熊市是機會，活下去，保持學習。

Bankless過去的經驗教訓：從長遠考慮，牢記目標，投資你的時間，成為真正的加密用戶，多交朋友。

對于熊市，作者建議在保守和適中的風險組合之間選擇，因為更激進的風險組合是對未知的牛市市場的過度追求。記住，在熊市的目標是讓我們的投資組合完好無損地進入下一個牛市。

數據：Web3每周活躍開發者約5000名，以太坊以1720名排名第一:金色財經消息，推特用戶@Tisoga援引GitHub數據表示，過去三個月Web3生態的每周活躍開發者維持在5000名左右，其中以太坊以1720名排名第一，占比約34.4%，其次分別為Polkadot（796名）、Cosmos（358名）、Solana（333名）、比特幣（267名）等。[2022/8/8 12:08:46]

HuttCapital:2022年區塊鏈VC版圖概覽

過去12個月凈新增76只區塊鏈VC基金。這些區塊鏈VC基金在其流動基金中有309億美元的投入資本。北美仍然是區塊鏈VC基金的主要所在地，68%的基金位于該地區，代表了該行業87%的資本基礎。

區塊鏈VC投資市場在過去的12-18個月里有了很大的發展，體現在：巨型基金/資產聚合器的出現，資本的供應推動了基金之間對交易的更多競爭，高質量的區塊鏈風險投資基金已被大量超額認購，難以獲得，DAO和公會正在搶奪傳統VC基金的市場份額，專業基金的增加，Web3已成為通用型VC基金的潮流，但專業基金占主導地位。

DeFi

DeFi的原罪：從實際銀行業務理解DeFi的局限性

目前，任何加密穩定幣在現實世界中的采用都是有限的。絕大多數的DeFi協議都是杠桿的自我消化。DeFi收益率來自套利差價/投機需求。在波動性減弱的熊市中，借貸利用率會下降。

數據：NFT每周交易量正在穩步下降:根據The Block的數據，自2月份達到峰值以來，每周的NFT交易量一直在穩步下降。在2月21日達到最高點時，NFT每周交易量達到1.964億美元，其中1.253億美元（64％）來自NBA TopShot NFT交易平臺。在3月28日，NFT交易量下降至3,432萬美元。NBA TopShot交易仍占所有NFT交易量的近一半，但其交易量已降至1523萬美元，占其交易量峰值的12％。[2021/4/3 19:42:24]

銀行短期借入然后長期借出，這種時間轉換是獲得公平的流動性溢價的關鍵使用案例。建立一個鏈上銀行需要強大的流動性，要從非經合組織國家的硬通貨需求中挖掘出來。

DeFi的突破口在于：鑒于成本結構，鏈上銀行業務更便宜；即時支付/結算；代幣化允許實現今天無法實現的借貸激勵機制。

VitalikButerin：評估算法穩定幣的兩個思想實驗

雖然有很多算法穩定幣設計從根本上存在缺陷，最終注定會崩潰。有很多穩定幣在理論上可以生存，但風險很高；也有很多穩定幣在理論上非常穩健，并在實踐中經受住了加密市場條件的極端測試。極端情況和穩健性應該是我們首先要檢查的。

V神先是闡述了Terra和RAI的運行原理，又發起了兩個思維實驗：穩定幣可否在理論上安全減少至“零用戶”，Terra和RAI可以安全退出嗎？如果你試圖將穩定幣與一個每年上漲20%的指數掛鉤，會發生什么？最終得出結論：加密領域需要改變“依賴于無盡增長就可以安全”的態度。

dForce：今后每周都將對所有現有池子的激勵方案進行評估和調整:dForce今日公布了流動性挖礦第五周激勵方案，雖然本周方案保持不變，但dForce表示今后每周都將對所有現有池子的激勵方案進行評估和調整。本期香檳塔池和淘金池截止于9月7日，奇點池截止于9月9日。[2020/8/31]

NFT、GameFi與元宇宙

NFT周期輪轉：野生，泡沫和價值回歸

NFT交易量周期具有“熱點引爆”、“從大到小”、“延續性”等特征，目前市場處在大周期的延展浪上。NFT的發展階段已從“大眾媒體”轉向“社區傳播”，其炒作周期呈現“板塊輪動性”。目前，NFT市場處在“期望膨脹期”和“泡沫破裂期”過渡階段。

NFT市場難免會受整體加密行情的影響，但同時NFT市場反應比其更“遲鈍”。與NFT結合的鏈游、DAO、衍生品等子行業，都進入了不同的獨立發展階段。

NotOkayBears下架引爭議，淺析OpenSea的內容治理困境

NotOkayBears有著“ETH>Solana”的清晰敘事。對于被Opensea下架，NotOkayBears社區表示憤怒。

Opensea目前的內容監管還是主要靠“惰性機制”——內容由用戶自由發布，平臺上侵權的NFT，只有在被舉報之后，平臺方才會決定是否下架。這樣帶來的最直接結果，是平臺上侵權的NFT泛濫。對于侵權NFT的審核與打擊是有必要的，關鍵在于如何在盡可能不給用戶帶來負面影響的同時建立完整的審核機制。此外，用戶也需要在購買NFT前做好調查，包括NFT的發行團隊、知識產權、潛在風險等方面，以免帶來不必要的麻煩與損失。從經濟利益出發，OpenSea缺少Web2內容平臺對于侵權行為打擊的動力。

因面臨嚴重經濟危機 阿根廷和巴西每周比特幣交易量創下新高:阿根廷和巴西的每周比特幣交易量較過去兩個月分別增加169%和20%，均創下新高。據悉，兩國目前都面臨著嚴重的經濟危機，冠狀病大流行加劇了這一危機。由于當地貨幣管制導致很難找到美元或歐元的避難所，交易者似乎正在轉向比特幣等加密貨幣以防止通貨膨脹率上升。（decrypt）[2020/8/11]

Web3.0

從九大應用類別出發，探討加密原生消費產品的未來

分賽道介紹了不同細分領域的未來機會，包含了商業/NFT市場，CeFi/DeFi和錢包的發展前景，游戲/元宇宙，數字IP/PFPs：加密貨幣的迪斯尼樂園，創造者/娛樂媒介/收藏品，搜索/發現與興趣驅動的DAO的集合，連接/加密原生信息傳遞，真實世界的效用/經驗，數字身份檔案/社交網絡大量的基礎設施建設層。

深度剖析X-To-Earn龐氏體系：投機者效應、團隊控制和效用的可持續性

投機者效應、團隊控制和效用的可持續性是許多X-to-earn項目掙扎的三個核心原因。

以太坊與擴容

ETH合并將如何改寫供需動態歷史？

文章忽略技術討論，關注影響ETH價格的因素。

合并后這四個因素會改變ETH供需動態：三倍減半量、ETH質押年化收益率、ETH鎖倉、機構需求。結論是：合并尚未計入價格；我們可以搶先機構一步購買ETH來運行PoS；你我都沒有足夠的ETH。

BBKX將啟動每周3次搶購FANS活動:據BBKX.COM最新公告披露，今晚21時進行的FANS第一場搶購圓滿結束，累計釋放424760，并同時銷毀42476000枚。接下來，平臺將每周舉辦3次搶購FANS的活動。詳情見官網公告。

FANS代幣即粉絲共識通證，發行總量21億枚，每流通1枚即銷毀100枚，直到全部流通。FANS將共識與價值鏈接在一起，每一位FANS都是共識的踐行者，更是價值大樓的締造者。FANS/USDT將于6月16日18:18開放交易。

BBKX成立于2019年6月，專注衍生品交易，已獲得節點資本與鏈上基金聯合投資。[2020/6/12]

就“以太坊Merge結束后，質押的ETH是否會被拋售”這一問題，作者認為ETH的解鎖不會導致大量的拋售，因為解鎖過程需要花費幾個月并且將緩慢釋放，大多數質押者也不會因此賣出。

一文速覽MakerDAO發布的rETH風險評估報告

MakerDAO根據其調查結果，提出了500萬DAI的債務上限，清算比率為170%。目前，RocketPool已存入10.8萬個ETH，其中3525個地址平均持有25個rETH，而stETH平均為57個，這表明rETH可能不那么集中。CurveFinancerETH/wstETH池是rETH的最大持有者，占所有rETH的18.6%。stETH的最大持有者來自Aave的杠桿，這是一個潛在的風險。風險項包括智能合約風險、ETH合并風險、治理風險和流動性問題。考慮到風險，團隊支持集成rETH。

新生態與跨鏈

萬字解讀Avalanche：從兼容EVM的L1到「子網先驅者」

Avalanche憑借其獨特的子網設計為市場提供了一種有趣的價值主張：它既可以被視為EVM兼容的L1,也可以被視為異構網絡互操作平臺，L2也能構建在Avalanche基礎設施之上。Avalanche已經發展成為一個充滿活力的生態系統，目前生態中有超過500個Dapp，總鎖倉量超過50億美元。文章從Avalanche的技術架構、應用場景、競爭格局到生態系統進行深度分析，幫助大家進一步了解Avalanche子網。

Avalanche的優勢包括解決去中心化困境、放寬對節點的要求、具有極強兼容性、是當前唯一實現落地應用的子網、子網驗證節點的重疊架構、通貨緊縮的貨幣模型；缺點在于開發工具不如Cosmos和BSC方便，原生互操作的橋接方法尚未公布。

一文縱覽StarkWare生態：StarkNet上超40個項目匯總

文章匯總了StarkWare生態共近50個項目，其中包括采用StarkEx擴容引擎的4個項目，以及基于StarkNet構建的40多個項目，并且幾乎均勻地分布在基礎設施、DeFi和NFT/游戲三個類別中，其中已有10多個項目構建在測試網上。

DAO

深度解析DAO的7種常見投票機制

一幣一票容易“理性冷漠”，設計不佳的投票決策機制容易導向“烏合之眾”。

本文介紹7種作者認為典型的、有趣的投票決策機制，這些投票機制盡管都不是解決一切問題的銀彈，但其治理思想都有非凡的積極意義。它們分別為流動民主、二次方投票、全息共識、信念投票、怒退機制、加權投票與聲譽投票、知識可提取投票。

DAO之所以需要選擇民主作為治理倫理，是符合現實利益的。廣泛且公平的決策機制，可以幫助DAO組織動員更多的智慧與資源，向“善”發展，長期存續。

圖解GitcoinDAO：治理流程和運營模式

本系列文章試圖從視覺上去呈現DAO是如何工作的。作者在Sobol投入了五年，搭建出可以為組織提供可視化層面的工具，以幫助他們運行一個更扁平、高效、透明的組織。比如BanklessDAO就使用Sobol變得更加開放、更易訪問，以及承擔更大的責任。

Gitcoin原本是“公共物品”DAO，使命是“建立和資助數字公共物品”。文中包含了GitcoinDAO的貢獻者生命周期、團隊生命周期、治理流程三張圖。

一周熱點惡補

過去的一周內，市場再度下探，三箭資本轉出大量ETH至交易所，各機構分享熊市生存指南；Terra崩盤事件持續發酵，但輻射半徑顯著減小，詳見《Glassnode：數據回顧UST崩盤全程，其對未來行情有何影響？》《盤點Luna暴雷后遭受重創的機構》《趙長鵬：關于UST/LUNA崩盤事件的7點總結和3點建議》《Terra復興計劃正式通過，你最關心的十件事都在這了》，Terra新鏈預計于5月27日14:00上線，并在第一個區塊鏈進行LUNA空投，大多主流交易所支持Terra空投；

此外，最高人民法院發布《關于加強區塊鏈司法應用的意見》，英國FCA主席警告稱不要匆忙將加密市場納入監管范圍；a16z推出規模達45億美元的第四只加密基金，NGCVentures推出1億美元規模新基金，摩根大通稱加密貨幣已取代房地產成為首選替代資產之一，彭博社分析師預測Coinbase今年預計將虧損約14億美元；

MetaMask招聘產品營銷經理，或將發行Token，Optimism公布其下個迭代升級Bedrock的細節，移除約1.7萬個刷單地址，逾1400萬枚OP代幣將重新分配；針對YFII暴跌，YFII核心開發者表示YFII未增發，也沒有被攻擊，MeritCircle發起社區提案，擬撤銷YGG的種子輪代幣分配；

OpenSea推出Web3市場協議SeaportProtocol，eBay首次發行NFT，游戲驛站推出加密貨幣和NFT錢包，Azuki為持有者空投限量版TwinTigers實物夾克兌換NFT，STEPN月收入高達1億美元，日交易費用凈利潤達300-500萬美元，與AlchemyPay合作支持GMT線下支付，并將清查中國大陸帳戶……嗯，又是跌宕起伏的一周。

附《每周編輯精選》系列傳送門。

下期再會~

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