幣圈重現“312”行情，下一步深熊還是牛回？_比特幣

隨著行情下跌的持續，比特幣已連續7周下跌，創歷史最長記錄。毫無疑問，自2022年初以來，加密貨幣領域處于熊市中。

從近期盤面看，大餅以太已經用5日形成明顯的震蕩趨勢，宜觀望。也沒有比較靠譜的幣形成局部熱點，沒得做。這不上不下的行情，現在跌沒準待會就給你漲起來了，怎么做都不對，所以建議今天盡量不操作，安心等待機會。

近期低迷行情與312驚人相似！

幣圈312事件，相信很多幣圈老玩家都知道。很多加密貨幣和傳統股票的分析師已經注意到，最近的低迷與2020年3月的大流行恐慌造成的低迷之間存在一些驚人的相似之處。

2020年3月12日，由于擔心市場將如何受到COVID-19大流行和全球封鎖的影響，投資者恐慌性地拋售了包括比特幣在內的許多資產。根據數據，312當天，比特幣從7,935美元下跌45%至5,142美元。而今年，比特幣遭受了同樣劇烈的崩盤，從3月28日的大約46,900美元跌至5月17的收盤價約29，655美元，損失了37%。

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?[2020/5/19]

金融、房地產和技術投資的50天移動平均線(MA)接近兩年前的壓倒性超賣水平。根據數據，2020年3月，這些水平分別為0、0和1，而5月迄今為止為2、3和4。在5月18日的推文中，富達自己的全球宏觀總監JurrienTimmer稱2020年3月是“市場歷史上最超賣的設置之一”。

當前傳統市場的下滑導致科技股納斯達克市值縮水7.6萬億美元，按非通脹調整后的計算，超過了互聯網泡沫和2020年3月的拋售。

標準普爾500指數也顯示出相似之處，因為它在5月12日創下52周低點3,930，但在5月17日收盤時反彈至4,088。而該指數上一次這樣做是在2020年3月。

聲音 | 牛幣圈創始人 三一：BTC減半等三因素刺激BTC可能突破1.5萬美金:2月20日，第3期“Bibox兔子小姐直播間-大咖來了”AMA中，牛幣圈創始人三一表示：BTC近期回調是因為漲多了，中長期來看，個人對BTC減半帶來的上漲行情比較樂觀，因為BTC自己的減半行情還未完全發力。從靜態看，減半直接令BTC產出減少。從動態看，減半會形成幣價上漲預期，刺激礦工增加礦機數量，造成全網算力上升，進一步推高挖礦成本。從歷史角度看，每次減半都漲。產出減少，挖礦成本上升，由于歷史走勢，這三個因素使BTC減半獲得了超出以往的關注度。對于BTC價格，今年可能突破1.5萬刀。同時建議大家投資基本面好、跟上熱點、估值合理的平臺幣。[2020/2/21]

另外還有恐懼與貪婪指數。5月17日，加密貨幣恐懼與貪婪指數暴跌至8，變為極度恐懼，這是自2020年3月以來的最低點。

動態 | 百度加入幣圈整頓 數字貨幣相關貼吧被封禁:據華夏時報消息，繼騰訊、阿里巴巴兩大互聯網巨頭掐斷數字貨幣的場外支付渠道后，百度也加入了對幣圈的全面封鎖，往日熱鬧的幣圈吧、數字貨幣吧、虛擬貨幣吧等貼吧被全部封禁，就連一些名不見經轉的幣項目貼吧也消失得無影無蹤。\"目前公司加大了對數字貨幣這方面的監管，并根據相關法律法規和政策，對相關貼吧暫不開放。\"百度的內部人士說。

據查證，數字貨幣吧和虛擬貨幣吧目前提示“根據相關政策，本吧暫不開放”，不過如數字幣吧、加密數字貨幣吧等等相關的貼吧目前仍可進入。[2018/8/26]

下一步，深熊還是牛回？

相信大家真正的關注的問題是，現在這樣的行情，是更大衰退的開始？還是會像2020年那樣出現大幅反彈，從而導致加密市場和股票市場的牛市延續呢？

聲音 | 90后投資人朱潘：永久退出幣圈:最近因為終極賬本（ZJLT）的投資人維權風波，幣圈新生代投資人朱潘陷入巨大輿論風波，被指拉盤操縱市場、挪用私募資金等。維權者在朱潘公司門口拉橫幅圍堵。今天下午六點左右，朱潘在朋友圈發布聲明稱：將永久退出幣圈。他也成為第一個公開宣布退出幣圈的投資人。[2018/8/8]

首先要明白，隨著通貨膨脹和利率的上升，現在的市場狀況已經大不相同。312當時，ZF采取了前所未有的支持方案來支撐價格。有報道稱，2020年市場的強勁反彈是由其所謂的“史無前例的美聯儲刺措激施”推動的。而現在許多國家卻都在試圖搞砸加密貨幣領域。

從目前的行情走勢及市場情緒表現來看，市場仍然處于極度看空狀態：

1、比特幣普爾指數剛剛達到21個月的低點0.673，前21個月低點0.686是在2021年7月2日觀察到的。

2、比特幣今日情緒指數為8，處于最低點，極度恐慌狀態正在加深。

大幅下跌的行情，尤其是近幾日“幣圈茅臺”Luna幣的崩盤，放大了利空影響，市場擔憂加劇。許多散戶交易者已經退出市場，機構投資者占主導地位。

但與下跌行情相反的是，加密貨幣并未因此沉寂，反而表現出相當活力，主要表現在價格下跌過程中，機構抄底累積的行為非常明顯，這為市場提供活躍度和有效的托底。

鏈上數據顯示，疑似同一個人或者機構所有的4個地址已積累3.7萬枚BTC！因此其實加密市場的下跌，實際上為尋求長期收益的投資者提供了切入點。

除了機構抄底行為之外，據CryptoSlate報道，加密交易平臺Bitfinex上的比特幣多頭頭寸創下歷史新高，單日漲幅超過60%，值得一提的是，上一次Bitfinex上的BTC/USD多頭增長之后，比特幣在隨后的四個月沖上歷史新高。

因此盡管行情短期面臨的壓力很大，但機構和巨鯨的抄底行為為行情提供有效的托底。這可能也是比特幣在創下2.67萬美元低點后，能夠很快回到3萬美元震蕩的主要的原因。

一級市場融資觀察

1.先拋結論：一級市場整體熱度非常高，資金面仍然供大于求

Luna的崩盤短暫地造成了機構情緒上的恐慌，但是大部分VC資金面其實并沒有受影響，市場上新融資的VC仍然層出不窮，疊加傳統Web2的VC直投，一級市場資金仍然供大于求

2.新的一級市場項目估值微降

相比于此前動輒40-50m種子輪的，100m-200m的A輪，新接觸的項目開始將第一輪預期調整到20m-30m，也有機構表示仍然覺得當前一級市場估值偏貴，繼續觀望

3.創業者背景新手偏多

新項目的創業者多以技術背景的名校畢業生，工作經驗在3年以內的Web2大廠開發者和Crypto投資人轉型而來。也是典型的熊初特征，能做項目的都已經做了，現在做項目的人都是新人。

4.賽道分布比較廣泛

近期項目的熱門賽道包括以ZK和Layer2為代表的新公鏈或者技術解決方案，Metaverse類應用生態、DID/數據/工具等為主。GameFi項目熱度下降比較明顯。DeFi主要集中在衍生品和結構化產品方面。

寫在最后

總的來看，在行業缺乏明確熱點賽道的情況下，大部分機構仍然在積極的搜尋項目，出手有所謹慎，對估值有一定考量，但一級市場總體融資氛圍仍然非常火熱。

雖然目前是熊市行情，但是其實交易量比之前幾輪熊市好多了，各種融資也在繼續，機構、資本都還在進場，幣圈還有表演空間。

與2020年3月發生的情況相似，BTC可能正在進入一個巨大的機會時期，只是還不能確定現在是否已經見底了。但可以肯定的是，比特幣最終價格再上漲，幣圈再次等來牛市仍會成為現實！

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