如何玩轉DeFi借貸協議？一起了解DeFi借貸協議的“前世今生”_EFI

隨著區塊鏈技術的持續提升，其應用場景也在不斷豐富。其中DeFi生態的迅猛發展，吸引了更多的人和機構入場。根據DeFiLlama數據顯示，截至現在，DeFi生態的總鎖倉量達1900多億美金，主要在以太坊網絡生態內較為活躍。經過這兩三年的探索發展，逐步衍生出了穩定幣、借貸平臺、衍生品、保險、支付平臺等多種金融創新玩法，使得金融生態體系不斷完善。

在DeFi領域，目前已經發展得比較好的應用形式主要有：質押借貸、去中心化交易所、穩定幣資產、支付交易，其中借貸是DeFi應用中較為廣泛的應用形式。根據DeFiLlama數據顯示，DeFi借貸協議在整個DeFi生態中占比較大，總鎖倉量已達430多億美金。早期借貸項目的業務類型以基礎借貸、穩定幣借貸為主，后期轉向有定向場景的杠桿挖礦借貸等新型業務。

接下來，就由真牛來給大家講解下涉及的重要知識點，要認真看哦~

“比特幣是如何制造出來的”排名微博熱搜榜第29位:微博熱搜顯示，“比特幣是如何制造出來的”排名微博熱搜榜第29位。[2021/5/21 22:28:16]

貨幣并支付利息，另一方面它允許儲戶向平臺存入加密貨幣以賺取利息。整個借貸過程從開始到結束都是在沒有中間人的情況下執行的。

在DeFi借貸中，存款、借款、清算等交易過程均通過鏈上智能合約代碼執行，一旦滿足條件會自動執行合約代碼，無需任何人工交互審批等流程，省去了傳統金融市場繁瑣的流程，任何人都可以快速進行借貸，而無需向第三方透露身份，這也極大地提高了運行效率。

Aave、Compound等，多種多樣的協議滿足了市場上多樣化的需求。根據DeFiPulse數據顯示，目前，DeFi借貸協議排名前五的為：Maker、Aave、Compound、InstaDapp和Liquity，大多數為以太坊原生項目。

李禮輝：如何進行必要的數字金融制度建設等問題值得關注:12月31日，由清華大學經濟管理學院數字金融資產研究中心主辦的“數字金融：創新、發展與監管”高端研討會中，中國銀行原行長李禮輝表示，如何能滿足適用于我國規模化可靠應用的需求、如何進行必要的數字金融制度的建設、負責數字人民幣技術架構的研發、維護、運行等方面工作的機構體制如何設立及如何探索我國主導的全球化數字貨幣的可行路徑是值得關注的重要問題。[2021/1/4 16:22:26]

排名靠前的主流DeFi借貸協議，憑借自己獨特的優勢發展壯大。今天真牛主要為大家講解下Maker、Aave和Compound，這三個“重量級”的DeFi借貸協議，幫助大家對不同的借貸模式有更深入的了解。

1.Maker：穩定幣抵押貸

Maker協議是以太坊區塊鏈上最大的去中心化應用之一，它允許用戶生成DAI并可通過DAI來借錢。DAI是一種穩定幣，其價值與美元掛鉤。Maker協議對世界各地的所有人開放，不受任何限制或個人信息要求的約束。

萬向區塊鏈首席經濟學：央行要考慮如何激勵支付寶等參與推廣數字人民幣:萬向區塊鏈首席經濟學家鄒傳偉認為，數字貨幣的確會對第三方支付產生一定影響。在零售支付場景下，數字人民幣和第三方支付之間會有某種相互替代關系。數字人民幣的份額漲起來了，就意味著支付寶和微信份額會下降。這個環節中，央行要考慮如何激勵支付寶、微信等機構參與推廣數字人民幣，數字人民幣應用還需依賴于支付寶、微信等線下場景拓展、二維碼滲透。鄒傳偉稱，可以設想一個激勵相容設計，支付寶、微信支付如果幫助推廣了數字人民幣應用，它們存管在央行的支付備付金就可以獲得更多利息收入。（第一財經）[2020/11/19 21:18:01]

2.Aave：多樣化貸款池

Aave是另一個領先的DeFi借貸協議。Aave協議的獨特之處在于，它將存款代幣化為aToken，從而實時產生利息，同時它還具有快速貸款的能力。Aave協議擁有10多種不同的資產，是以太坊生態系統中典型的多樣化貸款池。TUSD是表現較好的穩定幣資產其中之一，目前在Aave生態上的總鎖倉量已超過1億美金。

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DeFi借貸協議中常見專業術語有哪些？

1.抵押物

抵押物就是當你想要從不同借貸平臺借出資金時，它的作用就是借錢時你用作擔保的東西。如果你想從DeFi協議中借出一些資產，那么你就需要向協議提供一些資產作為抵押物，當然，DeFi中的抵押物一般都是加密資產；如果你不能償還貸款，協議就不會歸還你的抵押物。

2.抵押率

由于數字加密貨幣的價格不穩定，那么使用加密資產作為抵押物就是有風險的，因為當抵押物價格下跌時，可能都不夠貸款。抵押率根據抵押物的多少決定能借到多少錢。例如，DAI和ETH在Compound上的抵押因子為75%。這意味著提供的DAI或ETH最多可以借出價值為其75%的其他代幣。由于每種加密資產的價格穩定性都不一樣，因此常見的做法是為不同的資產對分別設置抵押率。

動態 | 社科院法學所刊文《對“去中心化”的區塊鏈如何監管》:中國社科院法學所趙磊在《經濟參考報》發表題為《對“去中心化”的區塊鏈如何監管》的文章。文章指出，對區塊鏈技術的監管，應該分為兩個層面：一是結合區塊鏈技術的具體應用場景，分行業進行監管；另一是針對區塊鏈，制定專門的技術標準，以實現區塊鏈技術的規范、統一。而判斷某種商業活動或者社會管理活動是否可以應用區塊鏈，至少應該從以下兩方面進行衡量：一方面是區塊鏈技術只能在虛擬空間中應用；另一方面是區塊鏈技術無論在何種場景中應用，必須符合其去中心化、共識機制與分布式記賬等技術特征。[2019/1/10]

3.利息

DeFi中的利息和傳統的銀行業中的概念是一樣的。通常有兩種類型的利息：單利和復利。不過在DeFi中利息的計算要更復雜一些，因為以太坊交易需要依賴外部觸發，DeFi協議通常需要依賴于用戶的操作才進行利息的計算。

例如Compound是每個區塊都計算利息，但是它并不是自動在后臺完成計算的，而是依賴于關鍵的用戶行為來觸發利息計算過程——如果用戶沒有操作，那么DeFi協議自己是不會執行利息的計算的。

4.價格預言機

價格預言機是DeFi協議中的一個常見概念。當一個DeFi協議處理不同的資產時，它經常需要了解這些資產的當前價格，基本上說價格預言機就是用來向DeFi協議提供資產價格的。

在DeFi生態中，價格預言機是一個關鍵的組成部分，但是DeFi用戶通常并不會注意價格預言機的運行機制，但實際上如果價格預言機沒有正確設計的話可能導致嚴重的安全問題。總之，如果資產價格被攻擊，那么整個DeFi協議也就失敗了。

目前絕大部分DeFi協議使用自己的價格預言機，在重倉投資這些協議之前，有必要查看這些價格預言機的實現代碼并理解其是如何處理價格的。不過Compound已經發布了OpenOracle，這是工業標準化解決方案的好的開始，它可以替代不同DeFi協議的自己的價格預言機，從而移除了這些預言機的潛在風險。

5.清算

清算的意思是，當你的抵押物價值跌落至接近債務甚至無法支撐債務時，DeFi協議就會讓其他人買走你的抵押物。通常來說，DeFi協議為了鼓勵及時清算都會向清算人提供獎勵，這被稱為清算紅利或清算激勵。這符合DeFi協議的利益，因為這樣可以在抵押物價格跌的太多之前及時清算。值得指出的是，一旦抵押物價格跌破債務價格，那么貸方償還貸款就不再有意義，而這種情況下DeFi協議就會無法償債。

6.超額抵押

DeFi市場中最常見的運作方式是通過超額抵押將資產價值傳遞到代幣上。這種模式從本質上來說就是通過系統平臺抵押資產，從而使其平臺具備實現信用傳遞的機制能力。這點與銀行準備金類似，只不過現實社會的銀行準備金率低于100%，并非超額抵押。超額抵押是一種智能合約的保護機制，為避免借款人抵押的加密貨幣波動過大導致常常觸及清算標準，因此設定抵押品價值大于放貸額度，便降低清算程序發生的機率。

以上是真牛認為大家應該了解和學習的專業術語，如果你還想了解更多，記得給真牛留言哦~

DeFi借貸協議未來會有哪些發展趨勢？

DeFi借貸市場的蓬勃發展，競爭和機遇并存。除了前沿區塊鏈技術的支撐，更多的還要依靠不同DeFi借貸協議自身良好的運行機制。目前，流動性、利率和安全性無疑是推動DeFi借貸協議向前發展的重點。未來，DeFi借貸協議會在這三個方面有所突破，打破現有壁壘。同時，圍繞各種金融工具進行創新，改進現有的金融體系，向真正的去中心化金融世界靠攏，從而為用戶提供更流暢、安全、高效的金融服務。

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