Element：固定+浮動利率 是理財類DeFi的新趨勢嗎？_ELE

理財是金融的最底層需求，在DeFi領域也不例外。事實上DeFi的爆發就是從Compound的流動性挖礦開始的，因為激發了理財熱情。

后續出現的DeFi協議也都延續了AMM+流動性激勵的模式，并在此基礎上往跨鏈和加杠桿的方向創新，它們共同的特性是可變利率，或者說浮動利率。

到了2021年底，結構化產品逐漸興起，這種把風險分層的方式開始重構各種DeFi賽道，讓波動偏高的DeFi協議能適應各種風險承受能力的用戶。

機槍池也在朝著這個方向發展，本文以Element為例展開說明。

Element運作的大前提是把用戶存入的資產（如ETH、BTC、USDC）拆分為基礎代幣（PT）和收益代幣（YT）——基礎代幣可以贖回本金，收益代幣可以贖回這些資產參與各種DeFi理財時所產生的收益，當然它是浮動的。

645 Ventures第四支基金Fund IV和首支精選基金Select I完成3.47億美元募資:12月2日消息，早期風險投資公司645 Ventures宣布旗下第四支基金Fund IV和首支精選基金Select I已完成總計3.47億美元募資，投資者包括捐贈基金、家族辦公室和高凈值個人等，新基金將專注于Crypto/Web3、軟件即服務（SaaS）、基礎設施軟件等垂直領域的種子輪和A輪階段投資。(finsmes)[2022/12/2 21:17:28]

Celer cBridge宣布與AuroraSwap達成合作，以實現更好的區塊鏈互操作性:2月19日消息，由Celer Network推出的跨鏈支付網絡cBridge宣布與Aurora生態DEX AuroraSwap達成合作，將通過cBridge支持AuroraSwap上的資產跨鏈。此前 Celer 與基于 NEAR 協議的 EVM 擴容網絡 Aurora 宣布合作，旨在通過 cBridge 實現對 Aurora 及其各類生態應用的橋接支持。此外，Celer 和 AuroraSwap 還將基于 Celer 跨鏈消息框架（Celer IM）在廣義消息傳遞、跨鏈智能合約調用等方面嘗試更多合作，這意味著 AuroraSwap 用戶將能夠進行原生的多鏈應用體驗。[2022/2/19 10:02:15]

無論是PT還是YT，都是可以在AMM中交易的，所以用戶可以根據自己的判斷做出不同的投資策略。

動態 | Telegram或利用紐約梅隆銀行和瑞士信貸處理了代幣銷售資金:金色財經報道，本周一，美國證券交易委員會（SEC）在美國地方法院提交了一項擬議命令，要求紐約南區向英國高等法院尋求協助以獲得Telegram前首席投資顧問John Hyman的證詞。新文件包括一些Hyman此前與代幣潛在投資者的談話。其中一段談話顯示，Telegram員工Shyam Parekh向投資者解釋了資金會如何到達該公司。Parekh稱，Telegram將通過紐約梅隆銀行（BNY Mellon）收到資金，然后將資金轉發給CS（Schweiz）AG，以最終轉至瑞士信貸。他們還提供了通過Swift網絡將資金轉賬至瑞士信貸的國際銀行代碼。對此，紐約梅隆銀行和瑞士信貸銀行拒絕置評。[2019/12/10]

如果不看好該資產的升值潛力，那就在AMM中按折扣價賣掉本金——也就是基礎代幣（PT），只持有收益代幣來分紅。

如果看好該資產的升值潛力，那就直接在這里按折扣價買入PT，反正到期后可以足額贖回。

這個折扣你可以當作固定利率，因為你買入時就已經確定了未來的利潤，而不必擔心未來的利率浮動。

例如，你以9 ETH買入10 ETH的基礎代幣，那么就意味著有1 ETH的固定收益，收益率10%。再加上ETH本來的升值（如果你預判正確的話），那么收益就遠比直接在現貨市場購買更劃算，而且這是無風險的。

當然，如果愿意承擔更高的風險，直接去選擇期貨或者期權市場。

另外，如果你看好未來的理財收益，那么就買入收益代幣（YT）。因為你只需要花很少一部分錢就可以買到原本需要很多資金才能賺的收益。

同樣，你如果不看好未來的理財收益，那么也為你提供了退出機制。

但無論如何，這個機制更適合買入收益代幣（YT），而很少有人愿意退出，所以這個AMM還有LP來提供流動性，他們賺取交易費。

綜合以上所有可能的投資策略，你就會發現幾乎沒有完全意義上的輸家——即使預判錯了方向，那損失也跟直接進行現貨交易差不多大，但潛在的收益卻有可能更高。

目前Element的TVL達178億美元，共支持11種資產，而它是在2021年6月30日正式上線的，并于10月份的A輪融資以3.2億美元的估值募資3200萬美元。

前不久的4月1日，Element Finance宣布推出Element DAO并發行代幣ELFI，總量1億枚，其中10%將用于空投，約1.6萬個空投地址。

Element的可能性其實也可以說是整個固定+浮動利率的理財產品的可能性。

首先是發揮可組合性，許多結構化產品可以在Element上構建，因為Element并不是直接做固定理財，而是搭建了一個能夠實現固定理財功能的二級市場。

其次最重要的是能夠吸引傳統金融的資金過來，因為是固定理財并且遠高于傳統固定理財收益。

比如Element最近跟Vesto協議合作提供最高15%的理財收益，Vesto的目標是為傳統金融服務生態系統提供去中心化金融的門戶，合規且提供法幣通道。

因此對于那些還未接觸DeFi并且更在意波動性的用戶來說，這是一個相當不錯的選擇。

作者:北辰

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