每日行情解讀 | 加密市場表現疲弱，BTC后市仍有進一步下跌空間_USD

我們認為，加密市場目前的衰退確實與2020年3月、2017年有一定相似；但從加密市場的牛熊周期角度看，目前基本步入中后期，上方的套牢盤需要足夠時間消化，而宏觀因素的巨變很有可能會加速BTC進入周期性熊市。考慮到元宇宙等概念過于宏大遙遠，短期很難實現。此外，各類項目上半年上線，這意味著多數龍頭項目上線前夕可能還有一段短暫“繁榮”，但項但目落地之后很可能就是泡沫破裂之時。

從技術圖上看，BTC上攻之后便出現一定回撤，目前處于低位等待MA5下移，市場抄底跡象較弱，昨日多數加密資產反彈后便出現較大回落，可見市場預期較為悲觀，BTC后市仍有下跌空間。BTC下方重要支撐位在30000美元附近，上方重要阻力位為38000美元。

摘要

1.加密市場已經步入牛市中后期，疊加宏觀大局變化可能加速進入熊市周期。

CoinBene滿幣合約研究院每日行情播報:據CoinBene滿幣合約研究院合約行情數據，截止今日17:20，

BTC合約現報價9,339.0美元，24h跌幅0.43%，成交量38,757.182BTC，成交額約3.62億美元。

ETH合約現報價229.30美元，24h跌幅0.80%，成交量305,758.47ETH，成交額約7011萬美元。

BSV合約現報價170.31美元，24h跌幅0.95%，成交量200,245.06BSV，成交額3410萬美元。

BCH合約現報價234.15美元，24h跌幅1.96%，成交量222,841.31BCH，成交額約5218萬美元。[2020/6/19]

2.BTC目前處于低位等待MA5下移，市場抄底跡象較弱，市場預期較為悲觀，BTC后市仍有下跌空間。

BBKX平臺ETF專區每日行情資訊:據BBKX行情顯示，BBKX交易平臺ETF專區多個幣對快速上漲，截至今日11：30（UTC+8），

DASH3L/USDT當前凈值0.6751美元，日內漲幅13.18%，

XTZ3L/USDT當前凈值0.0666美元，日內漲幅8.46%，

LINK3L/USDT當前凈值4.1173美元，日內漲幅7.83%。

杠桿ETF是一種錨定標的資產價格變化的指數基金。BBKX平臺目前已經上線BTC、ETH、EOS多個主流幣種以及HT、BNB、OKB等平臺幣。

BBKX成立于2019年6月，專注衍生品交易，已獲得節點資本與鏈上基金聯合投資。[2020/5/17]

3.礦工拋售量出現回落，礦工拋售情緒有所減弱，BTC上攻阻力略有減弱。

4.BTC巨鯨地址數繼續回升，DeFi中BTC鎖倉量有所減少，大戶出現一定拋售跡象。

BBKX平臺ETF專區每日行情資訊:據BBKX行情顯示，BBKX交易平臺ETF專區多個幣對短時快速上漲，截至今日14:30（UTC+8），

ETH3L/USDT當前凈值0.0736美元，日內漲幅9.85%，

LTC3L/USDT當前凈值0.0452美元，日內漲幅7.61%，

ETC3L/USDT當前凈值0.0367美元，日內漲幅6.37%。

杠桿ETF是一種錨定標的資產價格變化的指數基金。BBKX平臺目前已經上線BTC、ETH、EOS多個主流幣種以及HT、BNB、OKB等平臺幣，ETF交易手續費低至0.1%，管理費每倍0.1%。

BBKX成立于2019年6月，專注衍生品交易，已獲得節點資本與鏈上基金聯合投資。[2020/4/25]

5.市場恐慌情緒進一步加深，場內出現超賣跡象，市場看空情緒濃厚。

BitSG幣星杠桿ETF每日行情播報:截至4月16日10:00（GMT+8），杠桿ETF專區BTC3S/USDT當前凈值1.13美元，漲幅3.79%；ETH3S/USDT當前凈值1.15美元，漲幅6.49%；LTC3S/USDT當前凈值1.26美元，漲幅10.26%；XRP3S/USDT當前凈值3.02美元，漲幅7.02%；BSV3S/USDT當前凈值0.22美元，漲幅9.79%；BCH3S/USDT當前凈值1.32美元，漲幅10.52%；ETC3S/USDT當前凈值1.94美元，漲幅10.02%；

ETF全稱為Exchange Traded Fund，目前BitSG幣星已經上線BTC、ETH、EOS、XRP、BCH、BSV、LTC、ETC等多個幣種。[2020/4/16]

6.BTC合約市場多頭持倉占優，多空持倉人數比走低，BTC空頭依然強勢。

7.今日加密市場整體表現疲弱，其中預測板塊表現相對較強，資金整體有流出跡象。

一、宏觀市場與幣圈要聞

三箭資本CEOSu?Zhu今日發推表示，相比2018年而言，本次宏觀環境引發的市場衰退與2020年3月在結構上更為相似。此外，在2017年有史以來最大的加密貨幣反彈期間，曾有過三次加息。

2020年3月，因為新冠疫情爆發，加密市場出現非常大且快的衰退，但隨后表現依然強勁，Su?Zhu仍然看好后市；另外，SuZhu認為2017年曾三次加息，加密貨幣也出現了非常大的反彈，可見加息并不可怕，這也是支撐其看好后市的理由。

本文認為，加密市場目前的衰退確實與2020年3月、2017年有一定相似；但從加密市場的牛熊周期角度看，2017和2020年其實都處于比特幣牛市初期，宏觀環境變化只是短暫阻礙或者助推了其發展；而目前階段，比特幣漲幅已經非常驚人，基本步入中后期，上方的套牢盤需要足夠時間消化，而宏觀因素的巨變很有可能會助推周期性衰退。另外，從內在維度考量，2017年的ICO以及2020年出的DeFi都是剛剛興起，這是當時牛市發展的內在邏輯；而目前加密市場的DeFi發展已經遭遇瓶頸，NFT、鏈游以及元宇宙今年大概率還會有些機會，其大多數也會在今年上半年上線，而這就很像2018年的EOS，項目落地之時或也是喪鐘敲響之時。

總體上看，我們認為加密市場已經步入牛市中后期，元宇宙等概念過于宏大短期很難實現，疊加宏觀大局變化可能加速進入熊市周期，而伴隨各類項目上半年上線，多數龍頭項目上線前夕可能還有一段短暫“繁榮”，但項目落地之后很可能就是泡沫破裂之時。

二、技術分析

據火幣行情顯示，BTC短線有所反彈，但上攻之后便出現一定回撤，目前處于低位等待MA5下移，市場抄底跡象較弱，空頭占優；另外昨日多數加密資產反彈后也出現較大回落，可見市場預期較為悲觀，BTC后市仍有下跌空間。BTC下方重要支撐位在30000美元附近，上方重要阻力位為38000美元。

三、礦工累積指標

據bytetree數據顯示，從礦工生產和拋售累積數據可以看到，礦工生產量出現一定下降，礦工拋售量略有下降，礦工24小時凈累積58枚BTC。整體上看，礦工拋售量出現回落，礦工拋售情緒有所減弱，BTC上攻阻力略有減弱。

四、鏈上指標

據Oklink數據顯示，通過觀察BTC巨鯨地址數可以發現，BTC巨鯨地址數近日出現較大回落，大戶有減持跡象。今日截止13：00，DeFi中BTC錨定資產的鎖倉量為342742枚，DeFi中BTC鎖倉量凈增加-206枚。綜合來看，BTC巨鯨地址數繼續回升，DeFi中BTC鎖倉量有所減少，大戶出現一定拋售跡象。

五、恐慌指數與買賣強弱指標

據alternative.me數據顯示，今日恐慌與貪婪指數為13，市場情緒極度恐慌。據百度搜索指數顯示，比特幣搜索量出現一定回落，市場關注度下降。根據多倫多交易所數據顯示，BTCC全天成交量887432份。據OKLink數據顯示，灰度GBTC溢價率為-29.90%，GBTC溢價率再創新低。據幣coin數據顯示，截止今日16時，BTC當前資金費率-0.018%；目前比特幣RSI14為26.90，場內已經出現超賣跡象。綜合來看，市場恐慌情緒進一步加深，場內出現超賣跡象，市場看空情緒濃厚。

六、合約指標

據幣coin數據顯示，截止13：00，BTC在Bitmex上多空持倉量比為：多頭52.27%，空頭47.73%，多頭持倉略占優勢。據OKEx合約數據顯示，在小時圖上，BTC多空持倉人數比大幅下跌。綜合來看，BTC合約市場多頭持倉占優，多空持倉人數比走低，BTC空頭依然強勢。

七、主流資產與熱門幣種

據CoinGecko數據顯示，今日24小時跌幅前五的幣種分別為：ATOM、LRC、KDA、CRO、AR。目前在24小時內，排名前一百板塊中跌幅前五板塊有：預測板塊、GnosisChain生態、MEVProtection、Insurance、Cosmos生態。整體上看，今日加密市場整體表現疲弱，其中預測板塊表現相對較強，資金整體有流出跡象。

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