Neutrino：被忽視的Waves生態算法穩定幣協議 USDN發行量再創新高_USDN

Waves已是TVL前十的智能合約平臺，USDN市值約6.8億美元，可獲得年化15%左右的穩定幣質押收益。

什么是Neutrino Protocol？

Neutrino是一個算法穩定幣協議，它建立在Waves區塊鏈上，以Waves的原生代幣WAVES為抵押品。

通過將WAVES代幣鎖定在智能合約中，可以鑄造USDN（USD-Neutrino）穩定幣。每鎖定X美元的WAVES，就可以鑄造X數量的USDN。同理，也可以通過智能合約，將X數量的USDN贖回為X美元的WAVES。套利者可以通過自發操作將USDN維持在1美元附近。

Neutrino關于“在路線圖發布前暫停或終止當前治理”的提案未通過:2月27日消息，治理頁面顯示，Neutrino關于“在路線圖發布前暫停或終止當前治理”的提案未獲得投票通過，雖然該提案的支持率高達92%，但投票總票數未達到法定人數。

該提案提及，當前的Neutrino系統缺乏透明度和方向性，使得利益相關者無法了解其長期目標和戰略。如果沒有明確的方向，利益相關者就會對項目的未來一無所知，無法做出明智的決定或提供有價值的反饋來改進系統。[2023/2/27 12:32:08]

當USDN的需求增加，價格高于1美元時，交易者可以通過Neutrino協議智能合約將WAVES代幣兌換為USDN，并在市場上出售，完成套利。市場上流通的USDN數量增加，使USDN的價格回落至1美元。

加密貨幣對沖基金NeuralCapital在損失一半資金后關停:8月3日，三位不愿透露姓名的知情人士表示，自2017年成立以來，加密貨幣對沖基金NeuralCapital已經損失了一半的資金，并且正在向投資者退還剩余資金。消息人士稱，該基金的加密資產已于12月清算，部分現金仍被托管在托管機構中。據財務記錄顯示，到2019年，NeuralCapital管理的資金超過1300萬美元，吸引了40多名投資規模在25萬美元以上的投資人，其中包括Greylock合伙人JoshuaElman和Expa合伙人HoomanRadfar。NeuralCapital在2019年12月撤回了在美國證券交易委員會的注冊，并在今年停止向加州和聯邦機構提交義務文件。據悉，在創辦NeuralCapital時，基金經理ArijNazir和ChristopherKeshian是對沖基金行業的新手，只參與了一只基金。（coindesk）[2020/8/3]

當流通的USDN過多而需求不足，USDN的價格低于1美元時，交易者也可以在市場上以較低的價格購買USDN，并通過智能合約兌換成WAVES。由于用戶購買USDN時存在折扣，可以通過這種方法完成套利，使USDN的價格升至1美元。

庫幣上線Neutrino Dollar (USDN):據庫幣KuCoin交易所消息，庫幣將上線Neutrino Dollar (USDN)項目，并支持交易對：USDN/USDT。交易及提現服務將在6月1日正式開放。詳情請見官網公告。庫幣是一家全球性數字貨幣交易所，為來自207個國家的500萬用戶提供幣幣、法幣、合約、礦池、借貸等一站式服務。[2020/5/29]

Nutrino的運作方式：三種核心資產與抵押比率

聲音 | Coinbase回應Neutrino創始人黑客歷史 ：對此知情 不“寬恕”這種行為:Coinbase近日收購了區塊鏈分析初創公司Neutrino，但Neutrino的創始人Valleri和Ornaghi被發現在成立Neutrino之前就建立了黑客團隊，媒體The Block的Matteo Leibowitz質疑這種“持續促進侵犯人權的行為”損害了Coinbase關于民主化和加密貨幣民主化的主張。Coinbase對此回應稱：這段“黑歷史”他們是知情的，但不會“寬恕”或“捍衛”這些行為。但公司需要Neutrino的技術以更好的保護用戶數據。[2019/2/27]

WAVES到USDN（或USDN到WAVES）的兌換需要等待60分鐘～7天時間（60～10080個區塊）。最終的結算將在這個區間內的一個隨機時間點成交，兌換比例在這期間可能發生變化，以結算那一刻為準，不能中途取消交易。這樣的兌換方式保證了隨機性，使智能合約能夠公平地執行，不能通過短期地操縱預言機價格而影響市場，但是也給用戶帶來較大的不確定性。

Neutrino和Terra的異同

Neutrino中WAVES和USDN的兌換關系與Terra中LUNA和UST的關系類似，但不完全一致。

首先，Neutrino和Terra均可用公鏈的原生資產1:1地鑄造穩定幣，且1單位的穩定幣（USDN和UST）也可贖回為1美元的原生代幣。當穩定幣的需求上升時，都會促進公鏈原生代幣的價格上漲。

本質上，Terra通過燃燒LUNA鑄造UST，沒有抵押品的概念；而Neutrino是通過抵押WAVES 1:1地鑄造，不要求始終擁有足夠的抵押品，也不對每個人的債務進行區分。

當LUNA價格下跌時，為了保證1 UST能夠贖回1美元的LUNA，需要鑄造更多的LUNA給用戶，因此LUNA的發行量不可控；而在Neutrino中，可以贖回的資產受WAVES儲備金總量限制，即使可以通過鑄造并拍賣NSBT補充，也受到WAVES流通量的限制。

雖然Waves也對Neutrino進行了較多的支持，且Waves的大多數TVL都來自于Neutrino，但Neutrino只是建立在Waves之上的一個協議。而LUNA和UST兩者的關聯性更強，UST對LUNA的影響更大。

USDN的應用：質押收益和外匯市場

Neutrino也提供了一些類似于Terra生態中Anchor儲蓄收益和Mirror合成資產交易的功能。

質押收益

質押USDN可以獲得15%左右的年化收益，實際收益率受USDN的質押率和WAVES價格影響，對標Anchor中的UST存款收益。USDN質押收益來源于Waves區塊鏈LPoS（租賃權益證明）共識算法的質押獎勵。LPoS允許代幣持有者將代幣出租給Waves節點，并獲得一定比例的獎勵。所有鎖定在USDN智能合約中的WAVES都參與質押，但獎勵只發放給USDN的質押者。質押獎勵WAVES每天由挖礦節點轉移到USDN智能合約，并按照WAVES/USDN的當前匯率兌換為USDN。Neutrino還和一些DEX和CEX達成合作，Waves.Exchange（Waves區塊鏈上的一個DEX）、Kucoin、MXC、Hotbit等交易所均提供質押入口。

DeFo外匯市場

以太坊上的USDN

小結

Neutrino的機制和市場上主流的算法穩定幣均不相同，具備較強的創新性，值得學習和借鑒。與其它算法穩定幣項目相比，實用代幣和治理代幣NSBT的需求并不多，不能參與穩定幣的鑄造，也不能用于挖礦獎勵，主要用于建立儲備、生成新的Neutrino代幣、治理投票，持有者獲取DeFo等交易中的手續費。NSBT無預留、無預挖，只通過智能合約產生，在儲備不足時通過拍賣算法補充儲備金，具體參數取決于USDN的赤字情況。

可以看出，Neutrino和USDN的推出主要是為了給Waves賦能。目前，持有USDN也能獲得不錯的質押收益，且DeFo具備類似于Mirror合成資產交易的功能。結合項目方的俄羅斯背景，近期Waves和Neutrino的爆發可能是由俄羅斯地緣沖突引起的，對美元資產USDN的需求或炒作。

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