Hoo研究院 關于OlympusDao的調研報告_olympus

摘要：當前數字貨幣由于BTC和ETH等加密資產波動性很大，所以我們需要穩定幣。但是穩定幣與美元掛鉤，美元也會貶值，會影響購買力。在這個背景下，OlympusDao就創建了一種新的算法儲備貨幣體系OHM。

什么是OlympusDao

OlympusDao是一種去中心化儲存貨幣協議，其原生貨幣OHM幣給與其支持。OHM也算是某種意義上的穩定幣，不過他的價格并不是由美元掛鉤的，而是由一攬子資產支持的數字幣掛鉤的，他的價格是由供需決定的，而他支撐的價格則是由儲備資產的市值和OHM的總鑄造量共同決定的。

本身分為一級市場和二級市場，鑄造是一級市場，在鑄造時因為有折扣所以更便宜，而我的資產相當于就是進入他OHM的國庫。在一級市場購買的過程就是申購債券的過程。不過鑄造時會分為2部分，一部分給購買者，另一部分會給質押人作為獎勵。

項目要素：?

前NBA球星羅德曼進軍NFT，頭像已換成My Pet Hooligan:12月22日消息，前 NBA 球星、公牛王朝締造者之一的丹尼斯·羅德曼已經將頭像換成 My Pet Hooligan NFT，并在推特上發文稱，有人說我鐵定不會成功（ngmi），給我看看你們最喜歡的NFT項目。

據悉，MyPetHooligan是由AMGI Studios推出的交互式NFT。據最新數據顯示，該NFT當前交易總額為693.4ETH，約合279萬美元，交易總量約為9740筆。[2021/12/22 7:57:16]

簡稱：OHM?

總供給量：協議自動調節

團隊：是由 Zeus 提出并由一個分布式偽匿名團隊構建

投資機構：Nascent

運營（DAO）：由社區提議，OHM持有者投票?

短期目標：實現OHM供給增長并優化財富創造體系。?

長期目標：使OHM成為全球記賬單位和流通貨幣。

項目特點：?

1、不與美元掛鉤，價格自由浮動，由市場決定

2、有資產支撐，如DAI、FRAX等?

3、POL

Robinhood應用程序下載量下降78%:10月2日消息，摩根大通分析師表示，Robinhood應用程序的下載量大幅下降，這可能導致該公司股價下跌，分析師指出，該應用程序的下載量和活躍用戶指標在本季度大幅下降，分別下降了78%和40%。加密貨幣交易應用Coinbase和Binance的下載量也有所下降，均下降了50%左右。（decrypt）[2021/10/2 17:20:36]

POL（protocol owned liquidity）：

協議自有流動性（protocol owned liquidity）是Olympus的一個創新。不像其他流動性挖礦，流動性一旦存入協議就不能再被用戶取出，所以協議對流動性擁有控制權。 當用戶用LP代幣換取打折的OHM代幣時，LP代幣實質上就是被協議本身控制了。正如我們所知，LP代幣的所有者完全控制著基礎流動性。在Olympus的案例中，該協議擁有最常見的OHM交易對的LP代幣，如OHM-DAI、OHM-WETH、OHM-FRAX或OHM-LUSD，反過來意味著該協議擁有自己的流動性。

這樣的好處也是非常明顯的，協議不需要支付高昂的流動性獎勵，來吸引用戶存入流動性，而高昂的流動性獎勵不可持續，大多數情況下只會吸引蝗蟲用戶。 協議自有流動性是DeFi2.0的重要標志之一，OHM通過Bond債券服務逐步在協議內部積累流動性，這部分流動性的特點是完全由協議自主控制，當POL足夠大的時候就不再依賴第三方來提供流動性。

動態 | Robinhood將業務擴展至美國羅得島州:據bitcoin.com消息，Robinhood將業務擴展至美國羅得島州，此舉使Robinhood在美國的業務擴展至24個州，其居民現在可以在幾個領先的數字貨幣中進行零傭金交易。[2018/10/8]

Stake：

用戶將OHM質押，以1:1得到sOHM。每8小時發放一次OHM獎勵，這個過程是rebase。 兩個渠道獲得OHM：?

1、二級市場購買：在uniswap或sushiswap上購買OHM；?

2、Bonding。

債券（Bounding）：

協議允許用戶存入特定資產，以折扣價換取OHM，5天后到賬（即15個rebase）。這個過程就相當于我買了一個期限是5天，而且以折扣為利息的債券又可分為：?

1、儲備債券（Reserve bonds）：存入單幣（如DAI、FRAX或LUSD）換取OHM（無框）

2、流動性債券（liquidity bonds）：存入uniswap或sushiswap 上的LP（如OHM-DAI LP等）（藍框）

動態 | Robinhood通過出售客戶訂單流賺取數百萬美元:據cryptoglobe消息，總部位于加利福尼亞的Robinhood公司，通過將其零傭金數字貨幣交易應用上客戶的訂單流，以高于市場價10倍的價格出售給高頻交易(HFT)公司，幫助公司賺取了數百萬美元。[2018/9/11]

換取OHM相當于打折買OHM，但這個過程不可逆，不能用OHM換回之前的存入的資產。 不過在今年的4月28日部署并上線了反向債券，目前每天限額20萬美元。

目前允許以OHM換成DAI：

債權機制：

OHM供給調節機制： OHM的供給是根據儲備資產進行調節的。協議每鑄造1個OHM，都會用1個DAI支持。當OHM價格小于$1時，協議會用儲備資產回購直到價格大于$1。而OHM價格無上限，理 論上可以無限的大于1。?

Robinhood數字貨幣交易再次擴展兩個州:美國股票經紀應用程序Robinhood近日在其官方推特宣布，其客戶端的數字貨幣交易業務將擴展至威斯康星和新墨西哥兩個州。至此，Robinhood將有八個州支持數字貨幣交易服務。威斯康星和新墨西哥州約有800萬人口，這意味著Robinhood再次增加800萬潛在數字貨幣交易用戶。[2018/5/7]

用公式表示：OHM價格=1 Dai+premium(溢價）?

債券機制為協議的收入來源，用于： 1、發放質押獎勵 2、作為儲備

質押獎勵的來源是債券銷售，協議會把溢價的大部分鑄造成OHM分發給質押者，只要債券銷售持續增長，質押的APY就會維持在一個較高的水平。

如何計算RFV：

RFV類似于資產減值，是一種保守的資產評估方式。協議對儲備債券和流動性債券認定RFV 的方式是不同的。?

流動性債券由一對資產組成，一般是穩定幣+非穩定幣的組合，非穩定幣的價格有下跌風險。 如果按照當時的市值確認LP的價值并發行相應數量的OHM，當非穩定幣價格下跌后，背后支持OHM的價值將不足1Dai。所以在確認LP價值時，會預先考慮價格下跌的影響，提前做減值。

而儲備債券存入的一般為穩定幣，所以不存在減值，所存即所得。

假設當前OHM價格為$1000： 流動性債券：小明存1個OHM和1000個Dai，市值為$2000，RFV為$62（計算公式：2sqrt(11000)*99%)，只能鑄造62個OHM。 如果存入儲備債券：RFV和市值均為$2000，可以鑄造2000個OHM。

可以看出，儲備債券的鑄造效率要遠高于流動性債券。

更新：v2改進：

2022年1月9日推出V2版本的債券。包括2項升級，分別為自動質押和靈活的vesting。與V1版的債券相比，這些更新提供了改進，并允許以更低的成本和更大的靈活性為所有用戶提供更快捷的體驗。

Olympus Pro：

是Olympus推出的債券交易市場，用于銷售bonds。

越來越多的項目不想要把自己的幣給出去，permissionless

它在為整個Crypto市場提供債券服務，目前有許多項目正在于Olympus Pro合作發行債券，比如Frax,Float,Alchemix等。將債券變成一種服務型市場，這也是DeFi2.0的創新點。

我們可以用指定的Payout Asset來購買指定的債券。如下圖我們可以在此以低于市場的價格購買到BNB，不過會有3天的鎖倉期。

而Olympus Pro也是Olympus的一個非常大的營收板塊。這營收主要分為2個部分，一個是Olympus會對所有交易量收取手續費用，手續費交易費的3.3%。另一個是用來支付的Payout Asset會選取指定的合作幣種，會有合作費，目前僅有的合作伙伴為：

Olympus Pro這項服務的最終目標是將OHM推廣為其他協議的國庫資產和流動性配對代幣。我們將利用我們的合作伙伴關系來加速這一進程：1) 為累積 OHM 或 OHM-X SLP 的協議提供回扣； 2) 為使用 OHM 作為支付的協議提供聯合綁定機會，尤其是使用 OHM 對。

目前認為Olympus這種協議自有流動性是DeFi2.0很大的一個創新，“區塊鏈先生”對這種非常創新的方式大加贊賞。而且也設置了Olympus Grants以擴大OHM的使用生態。

合作伙伴：

Olympus已經迎來了 40 多個合作伙伴，以下是他們合作的一些合作伙伴：

Frax, Klima DAO, Redacted Cartel, Lobis, Rome, Alchemix, Dopex, Inverse, Tokemak, Umami Finance, Debt DAO, Vesta, Volt, Exodia, Liquity, Phantom DAO, Prime DAO, Spirit Swap & Fiat DAO。

風險提示

Hoo Research所有文章都不構成投資推薦，投資有風險，須考慮個人風險承受能力，建議對項目進行深入考察，慎重做好自己的投資決策。

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