觀望2022：Pantera Capital 合伙人預測明年六大熱點領域_DEFI

原文作者：PaulVeradittakit，PanteraCapital合伙人

原文編譯：Kxp，0x137，律動BlockBeats

本文梳理自PanteraCapital合伙人PaulVeradittakitl在個人網站上發表的文章，律動BlockBeats對其整理翻譯如下：

每年，我都會對明年的加密市場做出預測，并回顧前一年的預測。

概述

2021年對于Crypto來說是不平凡的一年：DeFi成長為一個市值超1000億美元的行業；Bitcoin的價格達到69000美元的峰值；Arbitrum這樣的L2生態系統以及Solana這樣的替代L1公鏈的大規模增長；NFT的銷售額超過220億美元；以及比以往任何時候都多的主流和機構關注。

以下是我對2022年加密空間將如何發展的六個主要預測：

L2和Rollup：基于Ethereum構建的Rollup可擴展平臺，例如Arbitrum和StarkEx，它們作為解決Ethereum網絡堵塞問題的中長期方案，將繼續受到關注。非Ethereum/Bitcoin鏈：替代L1智能合約公鏈中的dApp生態系統，如Solana和BinanceSmartChain，將繼續增長，因為跨鏈橋增加了對跨鏈流動性的需求，同時開發者平臺也更容易在其他鏈上啟動自己的dApp.可組合性和Web3.0：項目將找到新的、強大的方式來相互集成，以在整個在線生態系統中創建統一的用戶體驗。數字所有權和數據管理機制也將進一步擴張，從而允許用戶開發出更強大、更實用的數字身份。NFT的擴展：隨著數字藝術生態系統的發展，NFT的受歡迎程度還將繼續飆升。除了純圖像之外，NFT還將為垂直領域的多個用例提供支持，包括游戲、音樂和創作者/影響者等社群。DAO：隨著人們越來越多地接受數字化、集體行動的概念，更多的DAO將圍繞一些獨特的、引人注目的用例推出。隨著DAO在組織和功能上變得越來越復雜，我們將會看到DAO管理和運營工具的重大發展。DeFi安全協議：在2021年發生的幾次大型DeFi攻擊事件之后，2022年DeFi協議的安全性將會比以往任何時候都更加受關注。強調運行時安全性和智能合約攻擊保險的項目將有助于保護各公鏈上的dApp，同時增強主流用戶對DeFi作為一個穩健金融生態系統的信心。

觀點：美國繼續對數字貨幣觀望，它將失去決定數字貨幣未來的機會:9月26日消息，Lyle Solomon表示，世界上86%的中央銀行都在嘗試創建數字貨幣的世界。他們中近60%正在研究這個概念，14%已經推出了試點計劃。美聯儲仍對央行數字貨幣的有效性持懷疑態度。美國沒有對數字貨幣采取積極措施的一個可能原因是美元仍然占主導地位。如果數字貨幣被廣泛使用，那么美元作為全球儲備貨幣的價值將會下降。（Cointelegraph）[2021/9/26 17:07:53]

2021「加密熱」

2021年可能是加密市場最激動人心、最動蕩的一年。我們見證了令人難以置信的增長和創新，包括Ethereum備受期待的倫敦硬分叉、Solana生態系統在夏季的爆炸性擴張，以及Bitcoin在11月創下69,000美元的歷史新高。同時，我們也看到了一些加密領域的低效與漏洞全面爆發，從Ethereum荒謬的Gas費，到對PolyNetwork智能合約高達6億美元的攻擊。

無可爭辯的是，Crypto以前所未有的方式吸引了公眾的眼球。每天都有成千上萬的用戶在各區塊鏈上注冊地址、在OpenSea上搜索NFT集合、在DeFi和Web3.0里投入更多資金。隨著2022年的開始，我很期待看到這種主流趨勢引導加密領域創新的方向和發展速度——擴展加密世界的界限，并助力加密技術實現真正其去中心化、用戶至上的金融系統之愿景。

觀望2022:

Messari創始人：大量資本正處于觀望狀態 伺機進入加密市場:4月19日消息，加密數據提供商Messari創始人Ryan Selkis表示，加密貨幣交易所現在代表其客戶持有的穩定幣超過30億美元，而這些大量的加密資本正處于觀望狀態，以便伺機進入比特幣、以太坊等加密市場。（The Daily Hodl）[2020/4/19]

以下是我預計2022年將出現重大創新和增長的六個領域：

L2和Rollup

當前Ethereum最大的詬病就是其高得離譜的延遲和Gas費用，這明顯抑制了dApp的計算能力，并將資金并不充裕的新人用戶拒之門外。L2解決方案則是通過在鏈下執行交易，然后在鏈上發布批量交易數據來解決這個問題。

L2在去年變得非常流行。Arbitrum是在9月份推出的OptimisticRollup解決方案，目前已經達到了27.8億美元的峰值TVL，并積累了50多個dApp，包括1inch、Balancer和Coinbase錢包等。而ZKRollup的TVL則從4350萬美元增加到了19億美元，并且已經被用于擴展dYdX等dApp的交易吞吐量。

隨著Crypto的主流接納程度不斷增長，Ethereum的網絡擁堵只會變得更糟，并加劇其延遲和費用問題。通過確保計算基礎設施的高度可擴展性，Rollup對維持Ethereum的增長至關重要，讓普通用戶在與dApp交互時能有與Web2.0應用相似甚至更好的可用性體驗及期望。無論是OR還是ZKR，在來年都將獲得更多關注，OR可能在短期內占據主導地位，但技術更為復雜的ZKR將作為長期擴容性解決方案而取得更長足的發展。

流動性短暫緩解下行情反復震蕩 市場充滿不確定性建議觀望:據Bgain Digital投研：宏觀層面上，全球資產市場關于流動性的恐慌性雖然得以緩解，但是市場的脆弱性依然存在。昨天在短期利多和利空逐漸兌現的情況，標普出現了反復大幅震蕩的結果。隨著美國刺激法案的表決和G20峰會的決策，短線有望出現階段性反彈，但是疫情的不確定性依然隨時可能襲擊市場。

市場層面上，昨日BTC繼續試探$6800，受美股影響在$6500-$6800之間震蕩。現貨與期貨市場仍持續高換手，期貨市場加杠桿乏力，現貨扮演重要角色。買盤主力USDT昨日悄悄印出2.4億美金，交易所BTC轉為凈流出，或在醞釀下一波拉升。BTC昨日在全球技術性反彈下相對疲軟，USDT印鈔機是否能撐起BTC反彈充滿不確定性，投資者建議繼續觀望。[2020/3/26]

非Ethereum/Bitcoin公鏈

年初，DeFi總TVL中97%都屬于Ethereum。而今天，Ethereum僅擁有該TVL的63%。與Ethereum競爭的L1公鏈在過去一年中呈現出了爆炸式增長，這主要歸功于其可觀的擴容性優勢和與Ethereum不同的應用場景。Solana在2021年的戰績尤其輝煌，創造了規模極高的交易吞吐量，在今年11月達到了150億美元的TVL峰值和近260美元的價格峰值。Solana社區最近的活動，包括為SocialFi和GameFi提供大量啟動資金，也從側面表明該生態系統將在來年繼續大幅增長。

分析 | 市場情緒相對觀望，建議謹慎判斷市場趨勢方向:據Bgain投研數據：截止北京時間12月3日18:00點，BTC價格7263.84美元，24小時內BTC價格下跌0.48%，結合量化交易的BTC本位增強指數基本橫盤不動，其中Bgain交易指數上漲0.03%，CTA指數上漲0.01%，對沖交易指數上漲0.01%。截至18點，OKEX精英用戶多空占比為48%/48%；火幣精英用戶多空占比61%/39%，Bitfinex多/空保證金占比為82%/18%，BitMEX多空倉位占比為49%/51%，市場情緒相對觀望。幣價24小時內非常平靜，波動幅度僅150點，多空雙方均在休整以等待機會，建議謹慎判斷市場趨勢方向。[2019/12/3]

除了特定的公鏈之外，今年的許多技術發展預示著2022注定會是「多鏈宇宙」的重要一年。諸如NEAR的RainbowBridge之類的跨鏈橋將通過擴大跨鏈流動性、增強跨鏈資產可組合性來幫助加速非Ethereum生態系統的發展。另一方面，一些EVM平臺，例如NEAR上的Aurora，也能讓基于Ethereum的dApps比以往任何時候都更容易在其他鏈上啟動，進一步增強了DeFi中的跨鏈參與度。總體而言，跨鏈基礎設施的這些進步將加快替代L1公鏈網絡效應的發展，促進真正強大、多樣化的多鏈加密生態系統的發展。

可組合性與Web3.0

「Web3.0」可以說是2021年的年度關鍵詞之一，它所涉及的領域非常廣泛，所以我們很難確定它都具體包括哪些內容。但通常來說，我們用它來代指那些優先考慮用戶數據或資產所有權，以及不同應用之間的互操作性的技術。

分析 | 市場觀望情緒增強，靜待市場做出方向性選擇:據Bgain投研數據：自北京時間11月5日18點-11月6日18時，BTC價格上漲0.7%，結合量化交易的BTC本位增強指數漲跌互現，其中Bgain交易指數上漲0.06%，CTA指數上漲1.31%，對沖交易指數下跌2.71%。截至18點，OKEX精英用戶多空占比為46%/53%；火幣精英用戶多空占比45%/54%，Bitfinex多/空保證金占比為82%/18%，BitMEX多空倉位占比為60%/40%，市場觀望情緒增強。幣價連續一周始終在9300點上下窄幅震蕩，多空雙方均較為謹慎，繼續維持觀望狀態，靜待市場做出方向性選擇。[2019/11/6]

2021年對于數字所有權來說是重要的一年，在這一年中，NFT的行業規模達到了70億美元，而且隨著今后越來越多的藝術家和藝術品買家開始在數字領域探索可驗證式所有權以后，整個NFT行業還將取得進一步的增長。除了NFT之外，數字所有權還會通過去中心化眾籌和去中心化身份項目的發展而增長。在這些項目中，用戶可以全面、精準地控制其個人數據與聲譽，從而實現DeFi無抵押貸款、KYC等等。明年，還會有更多的項目相繼出現，進一步擴大鏈上所有權的范圍，讓用戶能更加全面、功能性的管理其數字身份與資產。

在互操作性方面，跨鏈橋將大大提升DeFi內的可組合性，從而讓用戶不僅可以進行跨鏈資產交易，還能在不同的區塊鏈上使用DeFi協議。除了DeFi之外，像login.xyz這樣提供了Ethereum登錄服務的項目也向我們展示了，區塊鏈可以進一步加強應用程序之間的可組合性，讓用戶可以只用一種登錄方式就能訪問所有服務。總的來說，應用程序和服務之間的集成將更為緊密，以后也會有更多可以改善網絡碎片化性質的項目出現。

NFT行業的發展

NFT無疑是2021年最熱門的Crypto流行趨勢之一。在短短三個月的時間內，OpenSea平臺上的數字資產交易量，就從10億美元上升到了100多億美元，充分證明了NFT的火熱程度。NBATopShot和BoredApeYachtClub這樣的項目又讓NFT進軍了流行文化領域，還成為了今年谷歌最熱門的搜索條目之一。

展望未來，我們需要注意的是，實物藝術品的市值依然高達1.7萬億美元，這意味著NFT市場的發展才剛剛起步。不過隨著數字藝術品的熱度不斷增長，加上實體藝術逐漸Token化的趨勢，伴隨著可驗證性和市場流動性的改善，NFT市場在2022年將繼續蓬勃發展。

NFT除了傳統的圖像形式以外，還相繼出現了游戲類和音樂類的NFT，并且都取得了不錯的發展。在游戲領域，Decentraland和AxieInfinity這類游戲為玩家提供了可交易的NFT資產，讓玩家在游戲中能擁有他們的資產和狀態完整的、多功能的所有權。在音樂領域，Audius和Royal等項目正在建立相應機制，讓粉絲能直接支持他們喜愛的藝術家的作品，并獲得該藝術家一部分的版稅收益。我相信，2022年NFT將延伸到更多領域，重塑我們與數字媒體的互動方式，并讓我們對數字媒體所有權有更深層的思考。

DAO

DAO也是2021年加密領域的熱門趨勢之一，因其在建成公平且去中心化集體組織方面的成就而獲得了廣泛的關注。今年，不僅出現了專注于數字文化身份的DAO（如FWB和pleasrDAO)、眾籌和資本分配領域的DAO（如BitDAO和ConstitutionDAO)，甚至還出現了關注于社會事業的DAO（如致力于改善氣候變化的KlimaDAO)。鑒于它們在各自的領域都取得了突出的成績，我預計未來DAO將成為在線組織和集體行動的主流工具，讓全世界的人都能積極地參與到他們所關心的事業當中。

在DAO數量不斷增長的同時，人們也在不斷優化DAO的工具、操作以及入門教程。比如，Syndicate簡化了DAO的創建流程，從而方便了人們協作投資；Station則向用戶提供了DAO入門指導，讓人們能花比以往更少的時間來建立并運行功能性的DAO。由于DAO的操作正變得日益復雜，所以我希望我們在2022年能看到更多致力于搭建DAO工具和基礎設施的項目出現。

DeFi安全協議

相較于過去，人們在2021年對DeFi的安全性產生了更多的疑慮。今年共計有超過6.1億美元的資金由于DeFi漏洞而被盜取（較2020年的7700萬美元增長了8倍)，另外還有7.04億美元的資金被盜，但后來都悉數由白帽黑客歸還，就像那次6億美元的PolyNetwork被盜事件一樣。這些意外事件向來難以避免，但卻為DeFi帶來了災難。不過，這些事件也恰好能說明DeFi在底層技術上存在著幾個重大漏洞，最終可能會限制DeFi向更多領域發展。

為了讓大家愿意繼續使用DeFi，我們還需要開發出更多的協議和工具來確保用戶在使用加密金融產品時的安全性。一些項目，比如能讓dApp監控運行期間安全的Forta，以及為dApp用戶提供智能合約漏洞保險的NexusMutual等等，都在保護加密金融生態系統安全上面取得了重大進展。盡管如此，DeFi的智能合約中仍然存在很多漏洞，而且其中大部分漏洞我們還尚未知曉。我希望在2022年，各個DeFi項目能把安全性放在首位，并希望在智能合同審計、精準運行監控和消費者保護領域看到更多的相關項目。

最后幾點思考

總而言之，2021年Crypto領域不僅取得了大規模的增長，同時也涌現出來了數量驚人的新鮮產物，包括區塊鏈基礎設施、DeFi、NFT，等等。雖然傳統網絡仍然具有高度的剝削性、壟斷性和碎片性，但這并不妨礙加密成為我們這個時代最為強大的技術之一，它在保護隱私、建立信任、完善可組合性和去中心化方面有著無與倫比的地位。

人們從來沒有像今天這樣關注過加密領域，而隨著加密科技日益成為主流，明年的創新速度還將進一步地飛躍。當人們把目光都聚集在加密身上以后，我相信加密在整個金融和數字領域也將成為主流，并逐步建成為一個更強大、更安全的平臺，為我們在2022年的各類網絡活動提供強勁動力。

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