Dragonfly 合伙人：我們為何投資算法穩定幣 FRAX？_CAP

Frax 最近完成了一輪戰略輪融資，由 Dragonfly Capital 領投，Electric Capital、Robot Ventures （Robert Leshner 和 Tarun Chitra）、Balaji Srinivasan 和 Stani Kulechov 跟投。

撰文：Haseeb Qureshi，Dragonfly Capital 合伙人編譯：Perry Wang

在我 梳理過的所有穩定幣中（中文版），FRAX 是最難分類的。大多數穩定幣或者需要超額抵押，或者根本沒有抵押，或者抵押水平完全取決于加密貨幣的波動性。

加密貨幣投資公司Dragonfly Capital宣布推出新的Liquid平臺:金色財經報道，加密貨幣投資公司Dragonfly Capital宣布推出新的Liquid平臺繼續擴展加密投資產品，Dragonfly于2021年6月推出了首只流動性加密基金，截至2022年4月，該流動性投資平臺籌集了超過4.5 億美元，包括內部資本和SPV。

Liquid平臺合伙人兼負責人Kevin Hu表示，我們認為，當前的市場環境對流動性加密資產特別有吸引力，因為市場不區分優質資產和空氣資產。此外，我們認為加密貨幣的大部分資金都分配給了私人/風險投資，因此一旦山寨幣變得流動性，就缺乏專門的資本和承銷山寨幣的能力。我們相信這正在造成巨大的混亂和長期機會，因為許多流動資產的交易價格遠低于之前的私人融資輪次。[2022/7/18 2:21:14]

FRAX 非常獨特； 它是我見過的、最像中央銀行的算法穩定幣。

元宇宙P2E游戲Hydraverse完成170萬美元融資，Ash WSB等參投:3月7日消息，元宇宙P2E PVP斗龍游戲Hydraverse完成170萬美元種子輪和私募輪融資，Ash WSB、Everse Capital、Exnetwork Capital、x21 Capital、Roseon Finance、BrotherHood Ventures、BinStarter、An Phat Capital、SGN Capital、Kiwi Group、Avalon Wealth Club、Alpha Crypto Capital、EnjinStarter、Dutch Crypto Investors、AVStar Capital、Diversity Ventures、MarsDAO、Alpha Moon Capital、MG Ventures、VB Ventures、SixK Starter、SafeLaunch、Babylons、Polrare、DareNFT、NFTb、Hybrid Research、GoldenShovel、Glock Ventures、IBC、Astronaut、CCK Ventures、Skyman Ventures、Almora Capital、Onetap Studio參投。[2022/3/7 13:42:46]

對于真正的央行而言，其資產負債表大部分資產是其他主權貨幣。同樣，FRAX 資產負債表上的資產是其他穩定幣。 在加密領域中，這可能看起來像是一個奇怪的設計選擇。但也像真正的央行一樣，FRAX 能夠依據對本國貨幣的需求調整其抵押品。當對 FRAX 的需求增加時，系統可以運行得更寬松，而當需求減少時，它可以收緊。

動態 | 風險投資公司GHV宣布更名 Tim Draper成為董事會成員:致力于孵化和加速早期區塊鏈初創企業的金融科技風險投資公司Goren Holm Ventures（GHV）宣布更名為Draper?Goren Holm。公司還表示，加密貨幣風險投資家Tim Draper現已成為公司董事會成員。（BTCManager）[2019/12/10]

以下是 FRAX 的工作原理：

動態 | Tech Mahindra合作Adjoint推出用于安全企業財務管理和保險的區塊鏈解決方案:數字轉型、咨詢、業務重組服務及解決方案提供商Tech Mahindra與創新金融技術公司Adjoint達成合作，推出了一個結合區塊鏈技術的解決方案，用于跨地區的安全企業財務管理和保險服務，以創造無縫、可靠的客戶體驗。[2019/8/29]

板上釘釘的鐵律是： 1 FRAX 始終可以以 1 美元的價格創建或贖回。

但是當市場條件發生變化時，抵押品比率 (CR) 也會發生變化，這 1 美元的構成也會發生變化：

與「Seigniorage Shares 」類型穩定幣一樣，Frax 的貨幣供應是有彈性的。 當對 FRAX 穩定幣的需求增加時，系統可以將貨幣供應量擴大到超過系統中的總抵押品之和。

但與 Seigniorage Shares 不同的是，當市場狀況需要紀律時，FRAX 還可以收緊貨幣政策。抵押品比率會隨著市場對 FRAX 的需求而不斷上下波動。如果抵押品比率超過安全水平，則可以逐漸將其調整回適當的水平。

也許 Frax 最有趣的元素是它的算法市場操作 (AMO)。

正常的央行進行公開市場操作——在適當的情況下發行貨幣直接干預市場。這使央行能夠靈活地改善市場機能，例如當美聯儲在新冠疫情危機期間對公司債券市場給予支持。

Frax 旨在具有相同的靈活性。 Frax 使任何人可以通過治理（仿效 Yearn 模式）提出 AMO 策略，如果該策略對 Frax 生態系統有利，則可以任意采用。

其中一種 AMO 是將 FRAX 發行到一個 Curve 協議資金池中，以鞏固與美元的錨定性。 （這本質上就像央行發行沒有資產支持的貨幣以捍衛市場中的幣值。）另一個例子可能是發行 FRAX 并在 Compound 協議上提供貸款，以提高其流動性，等等。如果提案切實有利可圖，或實現了社會效益，則可以及時發行代幣，并通過 AMO 提供資金。 但是當 AMO 動作越界并導致對 FRAX 的信心下降（通過 FRAX 低于錨定價格體現出來），則 AMO 可以使用相同的預定算法自動撤回。

這種愿景設計頗具創新性，看起來與其他加密貨幣中央銀行的概念截然不同。 它為一種前所未見的、更強大和更激進的算法貨幣政策開啟了一種可能性。它在提升系統算法的魯棒性以及去中心化方面，還有很多工作要做。但我認為，FRAX 在算法穩定幣設計方面是一項極具吸引力的實驗，是一個讓我愈發感到興奮的項目。我很高興能夠參與其投資。

Frax 最近完成了一輪戰略輪融資，由我們 Dragonfly Capital 領投，Electric Capital、Robot Ventures （Robert Leshner 和 Tarun Chitra）、Balaji Srinivasan 和 Stani Kulechov 跟投。可以點擊 這里 ，對 FRAX 工作原理有更深入了解。

來源鏈接：medium.com

Tags：FRAXFRAPITCAPfrax幣價格FRATCPITSOCAP

酷幣