Multiple 主網上線 如何降低 Uniswap V3 做市門檻？_TIP

撰文：小莫

Uniswap V3 上線后，DeFi 做市的「專業化」時代正式拉開帷幕。越來越多用戶和資金開始擁抱 Uniswap V3，據?DeBank 數據，V3 鎖倉量在 8 月以來不斷攀升，目前已擊穿 25 億美元，創下歷史新高；與此同時，其總用戶數量也不斷增長。

從被動做市走向主動做市的結果，對于專業交易員來說，是資金效率的提升帶來的潛在收益；但對普通交易者而言，不懂得設計自己的流動性策略就貿然進場，只會在本就充滿著不確定性的市場中，進一步放大投資風險。

非專業交易員應該如何快速搭上這趟列車？Multiple Protocol 協議，或許是普通用戶嘗試 Uniswap V3 的第一解。

Multichain漏洞利用者在過去一周內出售了價值3670萬美元的被盜資產:金色財經報道，SpotOnChains監測，Multichain漏洞利用者在過去一周內出售了價值3,670萬美元的被盜WBTC、LINK、CRV、YFI和WOOO。其中：16小時前YFI、CRV、LINK和WOOO兌換為1,443.5ETH，8月1日將WBTC兌換為2900萬美元USDT和433.2ETH。[2023/8/6 16:21:32]

在 Uniswap V2 中，雖然 LP 們被動做市的資金效率并不高、賺取的資金也有限，但是對于大多數不想要動腦的普通 LP 們來說，這是一門躺著分錢的好生意。

但在 Uniswap V3 提出的「集中流動性」規則中，LP 們需要主動基于自己的預測在不同價格區間里建立多個頭寸，只有當 LP 資金高度集中在當前價格附近的區間時，才能獲得更高的收益。

MM.Finance與Multichain達成合作，現已支持資產跨鏈至Polygon:據MM.Finance官方推特，已與Multichain達成合作，現已允許用戶將資產從Cronos跨鏈至Polygon，以便在DawnStar Finance上進行質押。[2022/8/30 12:56:25]

這時，普通 LP 的一系列痛點凸顯了出來。

首先，LP 們要在不同的價格區間里建立多個流動性頭寸，這要求的是 LP 們有更準確的交易價格預測能力，或者使用更專業的預測工具獲得這一能力。這對于普通用戶來說，也許并不具備預測能力，甚至也沒有額外的成本使用專業的預測工具，作出投資決策的門檻無形中增加了。

其次，當極端行情發生時，交易員需要非常迅速地應對價格變動，根據行情實時調節自己的流動性頭寸價格區間。這同樣要求準確的預測能力，另外還要額外支付相應的 gas 費成本。

Idexo將推出多鏈NFT系列Multichain Gang:6月2日消息，Web3平臺Idexo宣布將推出多鏈NFT系列Multichain Gang。該NFT系列將在Arweave、Avalanche、BNBChain、Ethereum、Fantom、Polygon、Solana等鏈上發布，每個NFT在所有鏈中都是獨一無二的。（PRNewswire）[2022/6/2 3:59:05]

總的來說，Uniswap V3 對于專業交易員來說，是風險與收益并存，而對于非專業交易員來說，只有成本和風險增長的一地雞毛。

在普通用戶與專業性交易員的矛盾下，基于 Uniswap V3 為前者提供 LP 資產資管成了一門好生意。

一些好用的小工具已經出現。

8 月 31 日，基于 Uniswap V3 的去中心化金融協議 Multiple 主網 1.0 版本正式上線，并對外開啟鏈上保險池及流動性管理。

LayerZero完成600萬美元A輪融資，Multicoin和Binance Labs領投:9月16日消息，區塊鏈領域互操作初創公司LayerZero 完成600萬美元A輪融資，Multicoin和Binance Labs領投。LayerZero目前正在接受審計，預計將于今年第四季度初推出。LayerZero此前在今年4月份完成200萬美元種子輪融資。（CoinDesk）[2021/9/16 23:30:21]

Multiple 早在正式上線前就獲得了大量從業者的關注，Multiple 提供的解決方被業內公認為是能夠迅速幫助小白 LP 們降低參與 Uniswap V3 門檻的捷徑。

今年 6 月， Multiple 方面宣布完成了一筆種子輪融資，參投機構包括 Youbi Capital、Pluto Digital Assets、NGC Ventures、Puzzle Ventures、Oasis Capital、Jubi Labs 等多家知名資方。

Parity開發者Wei Tang：ETC開發者Cody Burns是導致MultiGeth等客戶端脫離ETC的一部分原因:8月13日，Parity開發者Wei Tang發推稱，在過去的一年中，ETC社區確實充滿了性，以及一直在玩責備游戲、且社區管理不善。不確定Cody Burns（ETC開發者）是否意識到，如果ETC失敗，他是一部分原因，同時他也是MultiGeth和OpenEthereum兩大客戶端被迫離開生態系統一部分原因。與此同時，Wei Tang還表示，雖然覺得ETC Labs也有很多問題，但至少此次他們決策是有依據的。而不像Cody Burns。Cody Burns推特聽起來總是很嚇人，即“如果不按照我的方式去做，讓財政政策運作起來，那么我就會離開。”財政政策到底是好是壞還有待決定，但如果在討論之前就是這種態度，那對話可能就結束了。[2020/8/13]

團隊方面，Multiple 的核心團隊曾是 Clover 的核心開發者及合伙人，該團隊擁有超過 20 年互聯網團隊管理、運營、以及開發經驗。

簡單來說，Multiple 搭建了一個普通用戶和專業交易員之間的橋梁，智能合約為橋梁的兩端提供共贏可能。

具體操作上，Multiple 引入了一個新角色 GP （專業交易者），LP 們通過 Multiple 向 Uniswap V3 存入資金后，Multiple 協議將自動將 LP 們的資金配置分配給不同等級的 GP ，由 GP 提供專業性的 AMM 流動性策略，為 LP 們提供資產管理服務。

從普通 LP 們的視角來看，GP 主要是負責提供專業的知識，讓自己的資金獲得最專業的管理，重新回歸了「躺賺模式」，輕松獲得最佳收益。

不過也有人疑惑，Multiple 真的安全嗎？如何保證 GP 不作惡？如何吸引到真正有實力的 GP 到 Multiple 上來呢？

Multiple 創造了名為 POP （Proof and Profitability，盈利能力證明）的算法和 token 激勵策略來激勵專業交易員參與到 Multiple 之中。

站在 GP 的角度，不僅可以通過自己的專業知識在 Multiple 上獲得真金白銀的激勵，Multiple 也是這些交易員們的練兵場，可以無成本無擔保資本投入就能驗證自己的流動性策略倉位策略是否可行。

另外，Multiple 還預設了一系列對 LP 資金負責的風險管控設計——如嚴格的 GP 篩選和競爭規則、警戒值、清算系統和對沖系統。

首先，Multiple 上的 GP 是處于相互競爭的環境中的。智能合約將實時考核 GP 提供的策略，并根據策略收益率對 GP 進行評級，只有更高級別才能獲取更多的可配置資金和更高比例的獎金。當 GP 的收益率一直不佳時，將會收到系統的降級懲罰，影響 GP 收入。

另外，Multiple 還為 GP 設置了一個止損線，當所有的 GP 都出現無常損失時，現有 GP 們的可使用資金將觸達警戒值，這時候 Multiple 將增發 GP 名額，引入新的 GP 參與進來競爭，一直到全部 GP 們開始盈利后，資金使用率才會回升，這時候新 GP 將直接取代舊 GP 上崗。

當資金使用率低于警戒值時，資金池內的資金會被提到?Compound?里抵押借貸，獲得利息，當資金使用率高于警戒值時，Compound 里的資金將被提取出來重新回到資金池里供 GP 使用來賺取利潤。

GP 們還被要求在如中心化交易所等地積極對沖自己的短期損失，如果出現短期損失時，Multiple 的對沖系統將發揮作用。

另外，LP 們還可以在 Multiple 設計的私人金庫中選擇具體的 GP 來管理自己的資金，自主性也很高。

在上線前，Multiple 還提前發布了 Playground 版本，用于幫助 GP 們提前預演、布局自己的流動性策略。

就在今天，Multiple 主網已經正式上線，目前支持 USDC/ETH0.3%、USDC/ETH0.05%、UNI/USDC、ETH/UNI、USDC/DAI 的流動性池。其智能合約都已經過 CertiK 全面審計。

對于所有想要分羹 Uniswap V3 財富蛋糕的普通用戶來說，一個好的工具無疑是重要助力，Multiple 有望成為他們參與 V3 的流量入口。

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