向傳統金融市場的再一次嘗試，DeFi明星協議進軍B端市場_DEF

又一個DeFi知名應用開始將機構客戶納入發展規劃中。

7月5日，去中心化借貸應用Aave被透露將在7月推出面向機構用戶的產品AavePro。此前的6月29日，另一個去中心化借貸應用Compound曾宣布，將支持機構用戶以USDC獲取穩定利息。

下半年開啟之時，接連有兩大DeFi頭部應用支持機構用戶，決定從ToC向ToB的市場布局，為近期疲軟的DeFi市場帶來新希望。

DeFi市場的確需要一些新的動力。從5月中旬起，應用和規模最集中的以太坊上，DeFi的鎖倉總價值從1100億美元持續下滑。OKLink數據顯示，截至7月6日，ETH-DeFi的TVL為683.3億美元，據高峰時跌幅近40%，隨之下降的還包括各類DeFi資產的市值。?

加密資產市場上的散戶投資者們已經驗證了DeFi的價值，機構客戶如若能進入DeFi領域，無疑將為這個市場帶來資金和流動性的增量。但引入機構客戶也并非易事，相比散戶投資者，他們有著更嚴格的風控標準，需要面對監管對反洗錢審查的要求等等。

歐易OKX NFT市場現已聚合Tensor平臺:8月11日消息，歐易OKX NFT市場現已聚合Tensor平臺，支持用戶一鍵購買Tensor上的NFT訂單。[2023/8/11 16:20:32]

利用穩定幣在DeFi流動性市場中攫取穩定收益，是應用們吸引機構客戶的妙招。于此同時，市場上已經出現幫助機構安全、合規地進入DeFi市場的基建。

AavePro計劃曝光?DeFi開掘機構市場

Aave即將在7月推出面向機構客戶的產品，這一消息并非來自官方通報。?

7月5日，GoldBeechCapital的創始人NoahGoldberg在推特上曝光了這一計劃，他曬出了一張電子郵件的截圖，聲稱是在參加主題為「機構DeFi的下一步」網絡研討會后收到的郵件。?

郵件截圖顯示，面向機構客戶的AavePro是聯合機構級安全公司Fireblocks推出的產品，該產品將使用AaveV2版的智能合約，創建AavePro池，且該池添加的白名單系統僅允許KYC參與者訪問；流動性池初始階段僅包含機構需求較高的比特幣、以太坊、USDC、AAVE四種資產，并與Aave上的其他流動性池分開；機構用戶的KYC將由Fireblocks支持，Fireblocks還將在AavePro市場上添加反洗錢和反欺詐控制。

比特幣礦企Cathedra Bitcoin達成約260萬美元的挖礦設施租賃協議:金色財經報道，比特幣礦企 Cathedra Bitcoin 宣布已在華盛頓州達成了一項 2.5 兆瓦的比特幣挖礦設施租賃協議，租期為 24 個月，每月租賃金額為 10.8 萬美元，總金額約合 259.2 萬美元，其電力成本費用相當于每千瓦時 0.06 美元。此外，該公司還透露本次租賃協議完成后將部署 773 臺比特大陸 Antminer S19J Pro 礦機，并繼續評估部署剩余 490 臺 S19J Pro（100 TH/s）礦機和 50 臺 S19 XP（140 TH/s）礦機。（雅虎財經）[2023/2/2 11:43:54]

Aave還強調，Pro產品仍是去中心化的，將通過Aave社區治理機制進行管理。

這已經是第二個將用戶群體向機構擴張的知名DeFi應用。不久前，同為DeFi借貸平臺的Compound宣布將成立新公司CompoundTreasury，與Fireblocks和Circle合作，允許新銀行和金融科技公司將美元轉換為USDC，并在Compound平臺上獲得不低于4%的年利率。

消息人士：Apollo計劃在雅虎財經上提供提供零售加密交易:12月3日消息，消息人士稱，在去年收購雅虎后，資管巨頭Apollo就與Galaxy Digital接洽討論在雅虎財經上提供加密貨幣交易的可能性，目前不清楚Apollo還與哪些其他加密交易公司接洽作為加密合作伙伴。Apollo希望一家擁有足夠流動性的加密交易平臺來處理來自雅虎的交易量（比如Binance、Coinbase或Kraken），同時也需要一家合規公司來處理KYC/AML政策。今年10月，Apollo與Anchorage Digital合作提供機構加密貨幣托管服務，使Anchorage成為可能的候選者之一。（Decrypt）[2022/12/3 21:19:58]

AavePro的曝光來自于一場討論「機構DeFi下一步」的研討會，側面也透露出DeFi領域開始對機構用戶市場挖掘。

機構用戶到底如何定義？它僅僅是指市面上已經存在的加密資產量化交易商、TokenFund等等原生區塊鏈機構嗎？

Placeholder合伙人：ETH將會是元宇宙的“國庫券”:10月27日消息，前Ark Invest加密負責人、現Placeholder VC合伙人Chris Burniske在社交媒體對BTC、ATOM、SOL和ETH做出評論，他表示BTC是加密貨幣的OG，是美聯儲濫發美元的一種“數字平衡”，2100萬枚BTC是流動性的一面鏡子；ATOM將主權區域和無限定制較好地結合在一起；SOL是最務實、最進取的一個加密貨幣，而ETH則代表了樂觀主義和理想主義，許多加密貨幣信徒和建設者可能沒有想到它能有如此大的成績，ETH將會是元宇宙的“國庫券”。[2022/10/27 11:47:34]

從CompoundTreasury特別指出的用戶范圍看，DeFi的機構用戶還包括新銀行和金融科技公司。

區塊鏈風險投資公司OutlierVentures的CEOJamieBurke曾給出了一個廣泛的定義——家族企業、對沖基金、銀行、養老基金、金融科技創業公司都屬于DeFi的潛在機構用戶市場，甚至包括那些普通的小微企業。

數據：近24小時全網爆倉1.35億美元，以太坊爆倉6657.72萬美元:金色財經報道，據Coinglass數據，近24小時全網爆倉1.35億美元，其中以太坊爆倉6657.72萬美元，比特幣爆倉1933.77萬美元。[2022/9/19 7:05:09]

「DeFi先被有經驗的加密散戶和小型日間交易者采用了。」去年12月，Burke撰文提到了當時的DeFi市場。而對于機構采用DeFi的順序，他認為先是中小企業，最終會在未來十年內被大型金融機構采用，「然而現在，加密領域的機構百分之九十五都沒有涉足DeFi。」

變化似乎正在以更快的節奏出現。經過了一年多的發展，DeFi的市場資金規模從不足10億美元而上漲至今年4、5月份的千億美元，有經驗的加密散戶和小型交易者率先從流動性挖礦中獲得了早期紅利，盡管出現了投機泡沫，但也驗證了DeFi的可用性。

配套基建出現為機構入場DeFi排憂

既然構建在區塊鏈網絡中的開放式金融應用是有價值的，為什么機構用戶遲遲不敢進來？這里既有機構的屬性原因，也與當前DeFi的發展瓶頸有關。

加密資產的散戶投資者在乎DeFi協議的安全，大資金體量的機構用戶更是如此，此外，他們的金融行為常常需要符合監管部門的要求，特別是KYC和反洗錢。

DeFi受散戶歡迎的特性之一便是無審查地加入，這與機構用戶要符合的規則相左。

這也是為什么Aave和Compound在開拓機構市場時，需要選擇「牽手」第三方的、機構級的安全公司Fireblocks的原因，這家公司通過數據安全企業Chainalysis引入了自動化的AML和KYT篩查，以此幫助機構用戶在遵守合規要求的前提下進入DeFi。

「使用零售錢包幾乎不可能創建集中審計跟蹤。對于企業層面的會計和合規目的，可審計性和透明度至關重要。」Fireblocks在提到機構用戶參與DeFi時的另一層合規問題。

除了合規要求外，機構用戶對DeFi不敢盲目近身的原因還在于，當下的DeFi基建對他們不夠友好。

以入口來說，普通用戶訪問DeFi協議使用的工具是瀏覽器，機構想要進入，也同樣如此。但基于瀏覽器的應用程序無法提供企業級的效率和安全性。

在傳統證券市場，交易系統的API集成可以讓機構用戶在算法下完成大規模自動化交易。API交易在加密資產的中心化交易所中也已然普及，但依賴瀏覽器的各種DeFi應用還無法支撐企業級別的API交易。?

基于瀏覽器或者移動錢包的訪問DeFi還存在安全隱患，因為用戶的私鑰會用于在瀏覽器中授權交易，一旦黑客竊取了瀏覽器的信息，資金安全將受到威脅。而面對潛在的風險，DeFi市場相較于傳統金融市場，尚無成熟的托管和保險體系。

Fireblocks助力機構進入DeFi的系統方案

機構用戶進入DeFi顯然比散戶麻煩得多，好在Fireblocks這類第三方安全公司已然出現，抓住這部分用戶的痛點提供解決方案。該公司從去年11月底開始，面向機構類的企業級用戶，提供對DeFi應用的安全、高效訪問系統，可訪問的應用除了Compound、Aave外，還包括Maker、Synthetix、dYdX等11個DeFi協議。

如今，隨著比特幣、以太坊進入下行通道，DeFi也進入了去泡沫周期，流動性挖礦的收益率在下降，DeFi資產的市值在下降，但鎖倉資金量維持在百億級別上，這對于風控審慎的機構來說，恰是一個入場契機。?

Compound似乎摸準了機構用戶求穩的DeFi心態，機智地從穩定幣入手，支持機構將美元兌換成USDC，以獲得穩定的年化收益。?

而在Circle的CEOJeremyAllaire看來，DeFi對機構的吸引力和想象力應該更大。?

在與Coindesk對話時，Allaire認為，解決吞吐量，實現現實世界中的個人、公司既能保護隱私又能以非匿名身份參與到開放式金融中，都是DeFi進化的方向，DeFi不僅僅是流動性挖礦和治理代幣，它應該回歸金融支持經濟增長、幫助社會繁榮的本質，為個人、家庭和企業創造價值。

當然，這是DeFi更大的野心，而引入機構無疑將加速DeFi的進化。畢竟，比特幣市場已經展現了機構的能量。

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