分數算法類模式正在潛在孕育新一輪算法穩定幣大爆發_FRAX

引言：分數算法類模式正在潛在孕育新一輪算法穩定幣大爆發，很可能這種算法穩定幣會取代ESD、BASIS CASH等模式。我它是Rebase2.0+模式，因為有了部分“已經認可的資產”的質押的算法穩定幣，但還不是未來Rebase3.0模式。

以下為FRAX官網文檔，純機器翻譯，僅作為自我思考學習筆記存儲在網絡空間之用，探索貓所有文章非通常大多數人所理解的科普類文章，探索貓不建議任何人購買任何加密代幣。

Frax是第一個分數算法穩定幣協議。Frax是開源的，未經許可的并且完全在鏈上–當前在以太坊上實現（將來可能會實現跨鏈實現）。Frax協議的最終目標是提供高度可擴展的，分散的，算法的貨幣來代替BTC等固定供應的數字資產。

Frax是穩定幣設計的新范例。它將熟悉的概念整合到一個從未見過的協議中：

分數算法– Frax是第一個也是唯一的穩定幣，其部分供應以抵押品和部分供應算法為后盾。穩定幣（FRAX）以“分數算法”穩定機制命名。抵押和算法的比率取決于FRAX穩定幣的市場定價。如果FRAX的交易價格高于$ 1，則協議會降低抵押物比率。如果FRAX的交易價格低于$ 1，則協議會增加抵押物比率。

Yuga Labs官方發布Dookey Dash計分系統更新及分數計算規則:金色財經報道，Yuga Labs 官方網站已更新 Dookey Dash 游戲的常見問題解答頁面并發布積分分數計算規則，BAYC 指出，玩家分數取決于多種因素，包括在跑步中的存活時間、沿途拾取的碎片（fragment）類型和摧毀的障礙物。碎片類型和積分點值為：普通（Common）=300、罕見（Uncommon）=500、稀有（Rare）=1000、史詩（Epic）=1500、傳奇（Legendary）=2000。

BAYC 還稱，不同的下水道通行證等級將決定玩家在游戲中獲得的“獎金”，“玩家在下水道內待的時間越長，收集的碎片越多越稀有，積分就會越多”，持有不同等級的下水道通行證的玩家還將獲得不同比例的積分獎勵，分別是：四級：30%獎勵、三級：20%獎勵、二級：10%獎勵、一級：沒有獎勵。

此外，BAYC 還表示，如果下水道通行證持有人以 2 APE 價格購買游戲增強包“Powershart Pack”，還可以獲得不同比例的積分獎勵，分別是：四級：45%獎勵、三級：35%獎勵、二級：25%獎勵、一級：15%獎勵。[2023/1/19 11:21:13]

權力下放和治理最小化–社區治理，并強調高度自治的算法方法，無需積極管理。

美國法官裁定Twitter必須提交馬斯克所要求的部分數據:金色財經報道，馬斯克可能會獲得Twitter 2021年活躍用戶審計的相關數據，但他尋求的其他信息卻因“荒謬地寬泛”而被法官駁回。法官裁定Twitter必須交出第四季度抽樣的 9,000個帳戶的數據，作為估算垃圾郵件帳戶數量過程的一部分。Twitter曾表示這些數據不存在，收集數據會很麻煩。大法官Katheleen McCormick給了該公司兩周時間來提供數據。McCormick還拒絕了馬斯克許多其他的數據要求。（路透社）[2022/8/26 12:49:33]

完全上鏈的Oracle – Frax v1使用Uniswap（ETH，USDT，USDC時間加權平均價格）和Chainlink（USD價格）的Oracle。

兩個代幣– FRAX是穩定幣，目標價格為1美元左右的窄帶。Frax Shares（FXS）是產生費用，鑄幣稅收入和超額抵押品價值的治理令牌。

基于掉期的貨幣政策– Frax使用Uniswap等自動化做市商的原則來創建基于掉期的價格發現和通過套利的實時穩定獎勵措施。

許多穩定幣協議已完全包含一種設計范圍（完全抵押）或另一種極端設計（完全無支持的算法）。協作穩定幣要么具有托管風險，要么需要鏈上過度抵押。與純算法設計相比，這些設計為穩定幣提供了相當緊密的固定匯率，并且具有更高的置信度。純粹的算法設計（例如基礎，空置美元和Seigniorage股份）提供了高度不可信且可擴展的模型，該模型可以捕捉比特幣早期對去中心化資金的愿景，但具有有用的穩定性。算法設計的問題在于，它們難以啟動，增長緩慢（截至2020年第四季度，還沒有明顯的吸引力），并且表現出極端的波動性，這削弱了人們對其作為實際穩定幣的用途的信心。他們主要被視為游戲/實驗，而不是抵押穩定幣的嚴肅替代品。

Web3開發者Wesley van Heije推出協議參與證明PoC框架，通過鏈上驗證生成分數:10月27日消息，Web3開發者Wesley van Heije推出協議參與證明（Proof of Competence）框架，該框架可以幫助協議建立一個任務系統來驗證用戶對協議的了解度，用戶每完成一個任務都會獲得一定的積分，這意味著該用戶對該協議更加熟悉和了解。此外，協議還可以利用該框架改變以代幣權重進行治理的方式，通過用戶積分的高低來設置治理權重。目前利用該框架的協議有Aave、Rarible Protocol、The Graph、useWeb3。[2021/10/27 6:14:56]

Frax試圖成為第一個實現這兩種設計原則的穩定幣協議，以創建高度可擴展，不信任，極其穩定以及意識形態上純的鏈上貨幣。Frax協議是兩個令牌系統，包含穩定幣Frax（FRAX）和管理令牌Frax Shares（FXS）。該協議還具有持有抵押品的聯營合同（起源于USDT和USDC）。可以通過治理來添加或刪除池。

盡管沒有預先確定的抵押品數量變化速度的時間表，但我們相信，隨著FRAX采用率的提高，用戶將更愿意通過算法穩定FRAX供應的百分比，而不是抵押品。協議中的抵押比率刷新功能可以由任何用戶每小時調用一次。如果FRAX的價格高于或低于$ 1，此函數可以按.25％的步長更改抵押率。當FRAX高于$ 1時，該功能將抵押比率降低一級；當FRAX的價格低于$ 1時，該功能將抵押比率提高一級。刷新率和步長參數均可通過治理進行調整。在協議的未來更新中，甚至可以使用PID控制器設計對其進行動態調整。FRAX，FXS和抵押品的價格均使用Uniswap對價格和ETH：USD Chainlink oracle的時間加權平均值計算。Chainlink oracle允許協議獲取USD的真實價格，而不是Uniswap上的穩定幣池的平均值。這使FRAX對美元本身保持穩定，這將提供更大的彈性，而不是僅使用現有穩定幣的加權平均值。

韋氏評級表示暫時不會因Shelley硬分叉提高Cardano分數:8月6日消息，韋氏評級Weiss Ratings表示雖然Cardano推出了Shelley硬分叉，但這并不會影響其評級分數，該項目路線圖上的計劃均已被考慮進評級分數。如果Shelley能帶來更多用戶，會考慮提高分數，技術標準提高也能增加分數。據悉，該評級公司去年給予Cardano高分。（U.today）[2020/8/6]

可以通過將適當數量的FRAX穩定幣放入系統中來鑄造。剛開始時，FRAX是100％抵押的，這意味著鑄造FRAX僅需要將抵押品放入鑄幣合同中。在分階段中，鑄造FRAX需要放置適當比例的抵押品并燃燒Frax Shares（FXS）的比例。雖然該協議旨在接受任何類型的加密貨幣作為抵押品，但Frax協議的這種實現方式將主要接受鏈上穩定幣作為抵押品，以消除抵押品中的波動性，以便FRAX可以平穩過渡到更多算法比率。隨著系統速度的提高，將易變的加密貨幣（如ETH）和經過包裝的BTC納入治理的范圍變得更加容易和安全。

Price Stability

FRAX始終可以從系統中鑄造和贖回，價值為1美元。這允許套利者在公開市場上平衡FRAX的需求和供應。如果FRAX的市場價格高于$ 1的目標價格，那么就有套利機會通過將每FRAX的價值$ 1放入系統中并在公開市場上以超過$ 1的價格出售鑄造的FRAX來鑄造FRAX代幣。為了始終鑄造新的FRAX，用戶必須向系統中投入價值1美元的價值。區別僅在于抵押品和FXS構成那1美元價值的比例是多少。當FRAX處于100％抵押階段時，系統將100％的值抵押給FRAX。當協議進入小數階段時，在鑄造期間進入系統的部分值變為FXS（然后從循環中消耗掉）。例如，在98％的抵押品比率中，每鑄造一個FRAX都需要0.98美元的抵押品和0.02美元的FXS燃燒。在97％的抵押品比率中，每鑄造一張FRAX都需要$ .97的抵押品和$ .03的FXS燃燒品，依此類推。

數據：大量期權合約即將到期，比特幣網絡需求分數跌至3月市場崩盤前低點:由于6月26日比特幣期權市場的合約將大量到期（17.1萬張合約，總額約16億美元），交易員現在開始建立頭寸，以降低風險。他們采取的措施之一是積累BTC，不進行交易。交易員的這種持有行為可能是導致比特幣鏈上基本面在過去一周遭受打擊的原因之一。根據分析數據提供商Arcane Research的數據，本周網絡需求得分（Network Demand Score）跌至2/6，為3月初市場崩盤前以來的最低水平。

此外，BTC交易額在過去一周上升了0.86%，但交易量下降了1.33%。此外，礦工費用（以美元計算）大幅下降了18.89%，活躍地址也下降了0.71%。然而，這些指標顯示市場下跌的原因可能是比特幣區塊鏈的活動有限。（AMBCrypto）[2020/6/20]

如果FRAX的市場價格低于$ 1的價格范圍，則存在通過在公開市場上廉價購買并從系統中以$ 1的價值贖回FRAX的套利機會，以贖回FRAX代幣。在任何時候，用戶都可以從系統中兌換價值1美元的FRAX。區別只是抵押品和FXS的多少比例退還給了贖回者。當FRAX處于100％抵押階段時，贖回FRAX返回的值的100％為抵押。當協議進入小數階段時，在贖回過程中離開系統的部分價值將變為FXS（鑄造出來以提供給贖回的用戶）。例如，以98％的抵押品比率，每個FRAX都可以贖回0.98美元的抵押品和0.02美元的鑄造FXS。以97％的抵押品比率，每個FRAX都可以贖回0.97美元的抵押品和0.03美元的鑄造FXS。

FRAX的兌換過程是無縫的，易于理解且經濟合理的。在100％階段，它非常簡單。在分數算法階段，當鑄造FRAX時，會燃燒FXS。兌換FRAX時，會鑄造FXS。只要有對FRAX的需求，將其贖回作抵押，再加上FXS，只會在另一端啟動流通量相似的FRAX的鑄造（燃燒相似量的FXS）。因此，FXS令牌的價值取決于對FRAX的需求。FXS市值的價值是FRAX市值的非抵押價值之和。這是曲線下方所有過去和將來陰影區域的總和，如下所示。

供求曲線說明了FRAX的鑄造和贖回如何保持價格穩定（即q數量，p即價格）。?在CD0，FRAX的價格為q0，如果對FRAX的需求更多，則曲線將向右移CD1，并以相同的數量產生新的價格。為了將價格恢復到1美元，必須鑄造新的FRAX，直到達到并恢復價格。由于市值為價格乘以數量，因此FRAX的市值為藍色正方形。FRAX的市值為藍色正方形和綠色正方形的面積之和。請注意，在此示例中，如果數量沒有增加，則FRAX的新市值將保持不變，因為需求的增加僅反映在價格中。在需求增加的情況下，市值要么通過價格上漲要么通過數量增加（以穩定的價格）增加。這很明顯，因為紅色正方形和綠色正方形具有相同的面積，因此將增加相同的市值價值。注意：綠色正方形中的半陰影部分表示如果以66％的假設抵押比率生成新的FRAX，則將燃燒的FXS份額的總價值。這對于可視化非常重要，因為FXS市值與FRAX的需求本質上相關。

最后，請務必注意Frax是不可知的協議。它不對市場將長期維持的抵押比率作任何假設。可能是用戶對完全算法化的0％抵押品對穩定幣完全沒有信心。該協議不對該比率作任何假設，而是將比率保持在市場對FRAX定價1美元的要求上。可能的情況是，協議僅達到了例如60％的抵押物比率，而只有40％的FRAX供應在算法上是穩定的，而其中一半以上是由抵押物支持的。該協議僅根據對更多FRAX的需求和FRAX價格的變化來調整抵押比率。當FRAX的價格跌至$ 1以下時，該協議將抵押并增加該比率，直到恢復信心并恢復價格。除非對FRAX的需求再次增加，否則它將不會抵押該比率。甚至有可能FRAX完全成為算法，然后在市場條件需要時再抵押至相當大的抵押比率。我們認為，這種確定性和反思性協議是衡量市場對無抵押穩定幣信心的最優雅方法。之前的算法穩定幣嘗試在系統第一天沒有抵押品（并且從未以任何方式使用抵押品）。先前的嘗試并沒有解決市場對算法穩定幣缺乏信心的第一天。應該指出的是，即使與Frax掛鉤的美元，在其全球知名度之前都不是法定貨幣。

該協議在FRAX擴展和縮回期間調整抵押比例。在擴展期間，協議對系統取消抵押（降低比率），因此必須向抵押品FRAX存入更少的抵押品和更多的FXS。這降低了所有FRAX的抵押支持量。在收回期間，協議會抵押（增加比率）。這增加了系統中抵押品占FRAX供應比例的比例，隨著FRAX的支持增加，增強了市場對FRAX的信心。

在創世時，協議每小時調整抵押品比率一次，幅度為.25％。當FRAX等于或高于$ 1時，該功能將抵押比率降低每小時一步；當FRAX的價格低于$ 1時，該功能將抵押比率提高每小時一步。這意味著，如果在某個時間段內，大多數時間里FRAX價格等于或高于$ 1，則抵押比率的凈變動就會減少。如果FRAX價格在大多數時候都低于1美元，那么抵押品比率將平均提高至100％。

在將來的協議更新中，可以棄用抵押品的價格饋送，并且可以將鑄幣過程移至基于拍賣的系統，以限制對價格數據的依賴并進一步分散協議。在這樣的更新中，該協議將在不需要任何資產（包括FRAX和FXS）的價格數據的情況下運行。造幣和贖回將通過公開競價區塊進行，競標者發布他們愿意鑄幣/兌現FRAX的最高/最低抵押品加FXS比率。這種拍賣安排將導致從系統本身內部發現附帶的價格，并且不需要通過預言機提供任何價格信息。替代拍賣的另一種可能的設計可能是使用PID控制器為鑄造和贖回FRAX提供套利機會，類似于Uniswap交易對如何激勵資產池以保持恒定比率，使其收斂于公開市場目標價格。

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Luna