無量暴跌讓交易者疑惑 SBF整理五項可能原因 但坦言：「無法預測」_ITH

繼519崩盤后，加密市場于昨又持續震蕩下跌，FTX數據顯示，比特幣昨單日下跌7.3%，盤中跌幅甚至超過雙位數。雖然「幣圈老韭菜」對于這次下跌見怪不怪，但資深的交易員還是嗅到了一絲不尋常。

自2019年中開始，加密市場的「帶量上漲或下跌」很大原因是因為衍生品的清算。FTX臺灣區社群合伙人BensonSun表示，這次的下跌最大不同是，這次的下跌并不是由「清算衍生品」所推動的。

「過去半年，比特幣市場上漲或下跌的動能大多是由衍生品清算所推動的。在5月19日的下跌后，市場已經清算了將近200億美元，而期貨市場的未平倉量大約剩下200億美元。

Maple Finance將重返Solana并開放其現金管理解決方案:8月21日消息，Maple Finance將重返Solana貸款池，并開放其現金管理解決方案。新產品為DAO和Web3公司等客戶提供鏈上財務管理解決方案，簡化了訪問美國國債收益率的途徑。

據悉，Solana生態穩定幣發行商UXD、永續合約協議Drift和DeFi借貸協議Solend都已承諾使用該借貸池。[2023/8/21 18:13:42]

剩下的部位應該多是屬于對沖或是極低杠桿的合約，所以在沒有清算量能的情況，周日的下跌其實是讓資深的加密交易員很疑惑的。」

Coinsilium：Multiverse NFT標準（ERC-5606）在以太坊上獲得批準，以增強Web3資產互操作性:3月20日消息，Web3風險投資商Coinsilium Group Limited表示，繼去年9月提交EIP-5606（以太坊改進提案）之后，由Metalinq技術團隊開發的新“Multiverse”NFT標準ERC-5606已成功完成以太坊社區批準程序。ERC-5606是在多個元宇宙、Web3游戲和平臺上創建多元NFT的新標準，這些NFT可以代表不同虛擬世界中的獨特資產，從而實現在這些世界之間的互操作性。ERC-5606完全兼容NFT標準ERC-721和ERC-1155。

Metalinq是一個由Coinsilium和Coinsilium投資組合公司Indorse的創始團隊支持的項目，正在構建增強Web3資產的互操作性的技術解決方案。[2023/3/20 13:15:03]

對于市場的疑惑，FTX交易所創始人兼CEOSamBankman-Fried在推特整理了一些數據的看法。

美大學教授重新上傳Tornado Cash代碼至GitHub:金色財經報道，美國約翰霍普金斯大學計算機科學教授Matthew Green以教學和研究的目的在 GitHub上重新上傳了Tornado Cash代碼，Matthew Green稱，在我作為約翰霍普金斯大學的研究員和講師的工作中，我多次使用Tornado Cash和Tornado Nova源代碼來教授與加密貨幣隱私和零知識技術相關的概念。我的學生從代碼中構建了令人驚嘆的項目。此源代碼的丟失或可用性降低將對科學和技術界造成傷害。

此外，我對Github決定的影響感到不安。Github是一家私人公司，當然它可以因任何被認為違反其服務條款的行為而暫停用戶。同時，很難相信Github的決定與政府的行動無關。在我看來，Github更有可能審查Tornado Cash代碼存儲庫，作為他們根據OFAC命令直接執行的風險緩解程序的一部分。更關鍵的是：我相信這種受保護言論的刪除是OFAC行動的可預見結果，財政部很容易預見并采取措施避免這一結果。[2022/8/24 12:45:46]

SBF表示，在上周暴跌時，大約清算了200億美元合約，目前市場的未平倉量約剩下200億美元。而他認為這些未平倉量不太可能被清算，但市場上還是有「其它類型」的清算，包括現貨保證金交易、場外貸款、火幣/OKEx交易所的謠言。

加密初創企業二季度獲得67.6億美元融資，降至一年來的最低水平:金色財經報道，根據研究公司PitchBook的數據，第二季度對私人加密公司的融資降至一年來的最低水平。PitchBook表示，截至6月的時間內，風險投資者向加密公司投資了67.6億美元，比上一季度下降了31%。（彭博社）[2022/7/13 2:10:11]

SBF進一步解釋道，目前FTX的現貨保證金抵押量大約是10億美元，目前還在穩定，而Bitfinex則約有20億美元，其它交易所可能會有更大的清算量，也許這是下跌清算的來源之一。

此外，市場謠傳火幣/OKEx交易所會受中國政府禁令而縮減業務的謠言也可能是原因之一，這兩個交易所的未平倉量加起來可能有30億美元左右。最后，SBF還提到了中國礦工正在出售比特幣和以太幣的情況，只是確切賣出的數字仍不可知。

盡管整理了部分數據，SBF仍無法確定價格走勢。

「就算知道了這些，也無法預測價格未來走勢，因為任何人都可以在任何時候交易。

但我目前還沒有看到這么多的「強迫」賣出，可能有一些，但沒有到這么多。」

現貨市場的去杠桿化

Benson分析道，從整理的數據看來，可以推測這次下跌應該不是由衍生品推動，更可能跟中國監管政策有關，周五中國國務院定調將嚴打比特幣「挖礦與交易」行為，消息一出，火幣、OKEX的USDT兌人民幣價格瞬間跳水。

他解釋道，過往中國方面的監管大多數是限制金融資本介入數字貨幣交易，以及遏止資金盤的炒作風氣，但這次明確地提到要打擊比特幣的挖礦與交易，且這次發布的層級比起以前高得多，劉鶴是目前中國公開下令打擊比特幣的最高層級官員，影響力之大，不能與之前的監管新聞一概而論。

他認為這可能也解釋了為什么比特幣會在假日無量下跌，由于國務院的消息是上周五晚上10點發布，相關的政策細節會在本周才釋出，可能有一些礦場主以及交易者擔憂實施細節會包含重大利空消息，所以急著在假日賣幣套現，導致大陸各大交易所USDT的OTC價格從原本溢價1-2%變成折價。「周末市場有股特殊的力量一直在賣幣，而假日相對平日流動性更低，或許是導致比特幣陰跌綿綿而小幣跳水的原因。」Benson補充道。

Benson的猜測也跟丹華資本董事總經理萬卉發布的推特不謀而合，在國務院發布消息當天，萬卉曾在推特上提及中國有一些大礦工無情地賣幣套現：

另一方面，中國三大金融協會對比特幣交易的示警，很可能才是導致此次下跌的主要原因。

不只是對加密交易市場，中國政府事實上已經在實行「信用緊縮」。人行為了加強風險控管，已提前開始縮減疫情相關的經濟刺激措施，針對體質最脆弱的經濟活動建立市場紀律，而加密市場正是「體質脆弱」的經濟活動之一。

Benson表示：

「現貨市場的去杠桿化很可能是反彈無力又再度下跌的理由，再加上中國政府的信用緊縮加劇了此一現象。也許這樣才能解釋，為什么礦工或是交易者要在流動性和清算量這么低的時候，賣出自己的部位。」

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