如何預測比特幣價格？比特幣S2F跨資產模型了解一下_比特幣

前言：PlanB之前提出了S2F模型，得到比特幣社區的極大推崇。而如今PlanB在S2F基礎上提出新的思考模式：S2F跨資產模型（S2FX）。這個模型引入了相變的概念，并通過數據的量化，得出了比原始S2F模型高得多的價格預測。

S2F的模型預測在2020到2024期間，比特幣價格將會達到5萬美元，而S2FX模型預測，比特幣價格可以達到28.8萬美元。這種預測從今天看，不可思議，因為它超出了我們的想象力。不過，這個世界上存在很多非線性發展的事情，人類善于理解線性的發展，但對于非線性往往很難理解。這就是未來的可能性所在。

當然，比特幣永遠都是風險資產，只有概率，沒有必然。大家做好自己的判斷和風險控制。

“科學中更重要的事情不是獲取新的事實，而是發現新的思維方式。”

——威廉·勞倫斯·布拉格

介紹

比特幣的S2F模型于2019年3月發布。最初的比特幣S2F模型是基于每月S2F和價格數據的共識。既然數據點是按時間順序索引的，因此，它是時間序列模型。該模型已經激活了全世界的定量分析人員。很多人都已經驗證了S2F和比特幣價格之間的非虛假關系。

當前的S2F模型

外媒：香港金融監管機構本周討論了如何解決加密公司開設銀行賬戶面臨的挑戰:6月16日消息，據彭博社援引知情人士報道，香港金融監管機構已于本周一召集銀行、加密平臺和其他行業參與者在一起，主要討論如何解決加密公司在開設銀行賬戶方面面臨的持續挑戰。這是香港監管機構自 4 月下旬以來第二次推動銀行更多參與加密領域的會議。[2023/6/16 21:41:23]

當前S2F模型

在本文中，我通過移除時間并向模型增加其他資產（黃金和白銀）來鞏固當前S2F模型的基礎。我將這一新模型稱為：比特幣S2F跨資產模型（S2FX）。S2FX模型可以使用一個公式對黃金、白銀和比特幣等不同資產進行估值。

首先，描述相變的概念，因為它引入一種關于思考BTC和S2F的新思維模式。它解釋了為什么S2FX模型是重要的。（藍狐筆記：相變是指物質從一種相轉變為另外一種相的過程。例如水，從液體變成固體或氣體，就是從液相變成固相或氣相。）

其次，描述S2FX模型，它是如何工作的，以及其結果的含義是什么。

相變

相變是理解S2FX模型的重要視角。在相變期間，事物的屬性完全不同。過渡通常是不連續的。相變的三個例子：

1. 水

2. 美元

Euler Finance社區就如何將追回的被盜資金分配給用戶進行投票:Euler Finance社區就如何將追回的被盜資金分配給用戶進行投票

金色財經報道，DeFi借貸協議Euler Finance背后社區正在就如何將追回的被盜資金分配給用戶進行投票，如果該計劃獲得批準，Euler將使用協議因黑客攻擊而被禁用時的價格來計算用戶資產和負債的價值。

此前報道，Euler Finance在3月份遭受了2億美元的黑客攻擊，該團隊上周表示，它已經收回了在黑客攻擊中被盜的所有“可追回資金”。根據Euler治理論壇的提議，收回的資金總額超過95,556個ETH和4300萬個DAI穩定幣。未追回的資金包括發送到Tornado Cash的1,100ETH和發送到與Lazarus Group相關地址的100ETH，Lazarus Group是一個據稱與朝鮮有關的黑客組織。[2023/4/11 13:55:39]

3. 比特幣

水

水是相變的經典例子。水有四種不同的相（狀態）：固體、液體、氣體、離子化。它們都是水，但水在不同的相中具有完全不同的屬性。

聲音 | 陳建奇：區塊鏈應用還在于如何構建讓區塊鏈技術有效運行的機制:據人民日報無線新媒體報道，中共中央黨校國際戰略研究所世界經濟室副主任陳建奇指出，區塊鏈最核心的創新在于解決信任問題，非對稱加密是區塊鏈技術基礎。區塊鏈應用不僅在于技術，還在于如何構建讓區塊鏈技術有效運行的機制。他強調，區塊鏈技術進步面臨的挑戰也不容低估：一是量子計算的發展對加密技術的沖擊；二是區塊鏈技術在貨幣金融領域的應用與有效監管的問題；三是用戶規模的問題，不同應用的用戶不足以認證；四是不同應用區塊鏈平臺之間的對接問題。[2019/12/29]

美元

相變在金融中也存在。例如，美元從金幣（1美元=371.25粒純銀=24粒金）相變為由黃金支撐的紙幣（按需支付給無記名的人金幣），最后相變為沒有任何支撐的紙幣。盡管人們一直將其稱為美元，但美元在不同的相中其屬性完全不同。

比特幣

比特幣也是如此。Nic Carter和Hasu在他們2018年的研究中提到比特幣敘事是如何隨時間而發生變化的。

聲音 | 阿里云研究中心戰略總監：需思考如何讓數據更充分 有效有序的流動起來:據騰訊科技報道，在人民網舉辦塊鏈技術秋季論壇上，在談及區塊鏈與治理結構的關系時，阿里云研究中心戰略總監楊軍表示，從農業時代走來，如今更多人的精力是放在如何用數據提升大家的服務體驗。在未來的數字經濟時代，需要思考如何讓數據更充分、更有效有序的流動起來，這又涉及到數據確權、數據隱私等方面。[2018/10/23]

比特幣的主要敘事如何隨時間發生變化

這些比特幣敘事在圖表中看上去非常連續。但是，如果我們將敘事和金融里程碑結合起來（以及之后的S2F和價格數據），那么，他們看起來更像是具有突變的相變：

“概念證明” -> 在比特幣白皮書之后

“支付” -> 在跟USD平價之后（1BTC=1美元）

“電子黃金” -> 在第一次減半后，幾乎跟黃金平價（1BTC=1盎司黃金）

“金融資產” -> 在第二次減半后，（達成10億美元日交易額的里程碑，日本和澳大利亞對其法律的清晰性、CME和Bakkt的期貨市場）

水、美元以及比特幣相變的三個例子為比特幣和S2F提供了新視角。重要的是，不僅要考慮時間序列的連續性，還要考慮突變的相變。在開發S2FX模型時，我將每個相的BTC看作為具有完全不同屬性的新資產。符合邏輯的下一步是辨別和量化比特幣相變。

動態 | Block.one 總裁發文闡述區塊鏈如何解決銀行的 KYC 和 AML 問題:據 IMEOS 報道，Block.one 總裁 Rob Jesudason 十分鐘前發文《How Blockchain Offers an Answer to Banks’ KYC and AML Issues 》闡述區塊鏈如何解決銀行的 KYC 和 AML 問題。他認為區塊鏈不是官僚或新聞中想象的監管雷區; 相反，它可以成為監管機構的資產。

文中提及在過去十年中，許多世界領先的銀行都因反洗錢問題而被罰款，罰款總數達260億美元之多。而在過去12個月中，監管機構如何考慮如何鼓勵使用區塊鏈技術方面取得了進展。區塊鏈技術可以減輕數據模糊性并減少欺詐的可能性。如果所有銀行都在區塊鏈上，那么KYC和AML數據可以以安全，透明和無縫的方式在金融機構之間共享。[2018/10/16]

比特幣S2F跨資產模型

下圖顯示了在原始S2F模型中所使用的月度比特幣S2F和價格數據點。大家可以辨別出四個集群。

這四個集群確實可以表明相變。

可以通過最小化月度比特幣數據和集群之間的距離來量化這些集群。我使用遺傳算法（最小化絕對距離）來量化四個集群。未來的研究可能會聚集于不同的集群算法（例如K最近鄰居算法）（藍狐筆記：遺傳算法（Genetic Algorithm）是模擬大自然生物進化規律設計的算法，由美國的John Holland提出。）

四個確定的比特幣集群中的每一個都有非常不同S2F市場價值組合，這似乎與減半和比特幣不斷變化的敘事之間是一致的。

1.比特幣“概念證明”（S2F 1.3和市場價值100萬美元）

2.比特幣“支付”（S2F 3.3和市場價值5800萬美元）

3.比特幣“電子黃金”（S2F 10.2和市場價值56億美元）

4.比特幣“金融資產”（S2F 25.1 和市場價值1140億美元）

跟水和美元一樣，這些四個比特幣的集群代表了四種不同的資產，每個都有完全不同的敘事和特征。具有S2F 1.3和僅有100萬美元市場價值的比特幣“概念證明”跟具有S2F 25和1140億美元市場價值的比特幣“金融資產”是截然不同的。

從比特幣集群的相變角度看，它們是完全不同的資產，現在，我可以將白銀和黃金等其他不同資產納入到這個模型。這使其成為真正的跨資產模型。對于白銀和黃金，我使用Jan Nieuwenhuijs和TradingView的ultimo 2019年12月價格最新分析得出的庫存和流動數字。

5. 白銀S2F 33.3和市場價值5610億美元

6. 黃金S2F 58.3 和市場價值100,880億美元

這一圖表顯示了四個量化的比特幣集群（加上原始比特幣月度數據作為背景）、白銀和黃金。它們形成一條完美直線。

我使用回歸分析來制作S2FX模型。請注意，跟原始S2F模型的巨大不同在于，我在回歸分析中使用了白銀和黃金S2F和市場價值數據。S2FX模型顯示了S2F和這六種資產市場價值（低F重要性、低p值）之間具有顯著的關系，且具有完美的擬合度（99.7% R2）

S2FX 模型公式可用于預估下一次比特幣相/集群的市場價值（比特幣S2F將在2020-2024年間達到56）：

市場價值=exp（12.7598）*56^4.1167=5.5萬億美元

這意味著比特幣價格（2020-2024間1900萬BTC）為288,000萬美元。比特幣價格預測顯著高于原始研究中的55,000億美元。請注意，S2FX模型只是第一步，它還沒有被其他人復制或評審。(藍狐筆記：現在還處于模型提出階段，需要得到更多同行評審)

注1:盡管有6個觀察值較低，但我還是重視相關S2FX模型的結果。這是由于F、低p值以及高R2的重要性，同時還因為時間序列分析中已知的非虛假S2F價格關系和協整。未來研究可能會聚焦于增加更多類型的資產到分析中。

然而，大多數資產具有較低的S2F值（≤1），由此它并沒有多大趣味。相反，鉆石具有較高的S2F，但其估值非常復雜（粗鉆/切割、克拉、不同顏色以及亮度等）

注2:S2FX模型允許插值，而不是原始S2F模型的外推。（藍狐筆記：插值法和外推法都是根據數據和模型進行預測的方法，區別在于如果預測的點在現有的數據范圍內就是插值，在范圍之外就是外推）原始的S2F模型做出的預測落在制作模型所用的數據范圍之外。新的S2FX模型做出的預測則落在推導公式所用的數據范圍之內。

插值（左）和外推（右）的例子——數據在藍色、黑色線為模型，紅點為預測值

結語

在本文中，通過移除時間和向模型中增加其他資產（白銀和黃金），我鞏固了當前的S2F模型的基礎。我將此新模型稱為比特幣的S2F跨資產模型（S2FX）。S2FX模型用一個公式對不同資產（白銀、黃金和比特幣）進行估值。

我已經解釋了相變的概念。相變引入一種對比特幣和S2F的新思維模式。這使得我想到了S2FX模型。

S2FX模型公式跟數據有完美的匹配（99.7% R2）

S2FX模型預計下一個比特幣相/集群的市場價值是55,000億美元（BTC在2020-2024期間的S2F將會是56）。這意味著比特幣價格將達到288,000美元（在2020-2024年為1900萬的供應量）

S2FX模型鞏固了原始S2F研究中的已知事實，同時也為比特幣相變到第五階段提供了新思維方式。

原標題：比特幣S2F跨資產模型：預測比特幣價格的新思維

本文作者PlanB，由藍狐筆記社區的“SoTi”翻譯。

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