DeFi 2.0剛起步 率先"打起來"是圍繞Curve流動性的領域_CRV

據今日最新數據，鏈上NFT銷售總額突破190億美元，國內外各界的音樂藝人和NBA球星紛紛入場，除了NFT市場的戰火熊熊燃燒外，大火在圈內其它領域也是不斷蔓延：

近期圈內圍繞Curve的流動性戰爭，在很多人不知道的情況下持續了數月之久。今天就帶你一窺這場戰爭的大幕。以下這些項目會作為參戰方一個個出現：Curve、Convex、Frax、Mochi（曇花一現）、DOPEX、BTRFLY。

而今天，我們主要看一下前兩者Curve與Convex，后面會著討論后面四個選手。

Curve最早是作為穩定幣互換出現的，簡陋的頁面，兩位數的日活，但與Uniswap實現了簡單的統一XYK定價曲線相比，Curve的算法使得穩定幣互換滑點遠低于Uniswap，于是大家對Curve的定位是，它是Uniswap的補充，大戶的穩定幣互換場。

Coinbase允許用戶通過DAI賺取DeFi收益:金色財經報道，Coinbase周四宣布，70多個國家/地區的合格客戶現在可以通過DeFi獲得收益，而無需任何費用、鎖定或設置麻煩。初步支持與美元掛鉤穩定幣DAI，客戶的DAI資產將存放在DeFi協議CompoundFinance中，提供的年化收益率根據Compound的費率而變化，并會自動更新以反映市場波動。Compound費率是可變的，例如10月份DAI的APY在2.83%和5.39%之間波動。公告指出，這些更高利率既反映了獲得全球流動性獨特途徑，也反映了DeFi可能帶來的風險增加。盡管Coinbase會定期監控這些協議，但我們無法保證不會出現潛在損失。Coinbase表示，該服務目前不適用于美國用戶，未來將開放更多代幣和DeFi協議的支持。[2021/12/10 7:29:11]

后來隨著Curve可獲得流動性收益后，Yearn等機槍池出現了，Curve成了供養各類機槍池最肥沃的一片土地，各路項目的機槍池紛紛前來，瘋狂進行挖提賣，也使得Curve價格一路下跌。

DeFi 概念板塊今日平均跌幅為8.20%:金色財經行情顯示，DeFi 概念板塊今日平均跌幅為8.20%。47個幣種中2個上漲，45個下跌，其中領漲幣種為：HDAO(+13.08%)。領跌幣種為：REN(-14.06%)、AST(-13.53%)、CRV(-12.83%)。[2021/6/26 0:07:42]

再后來Curve發奮圖強，搞了許多其他的業務，比如各種同質Token的流動池（比如通過Lido質押ETH去ETH2.0的stETH, 比如和Synthetix合作，利用Synthetix無滑點的優勢超低滑點大額兌換BTC、ETH的功能，甚至開發了BTC/ETH/USDT這種三池去搶Uniswap的份額。

然而這些都沒能對Curve的日活或是價格上有太多的提升作用，Curve依舊只是一個大戶的交易場，以及一眾機槍池的給養池。直到各類加密原生穩定幣的出現。

DeFi 概念板塊今日平均跌幅為1.15%:金色財經行情顯示，DeFi 概念板塊今日平均跌幅為1.15%。47個幣種中17個上漲，30個下跌，其中領漲幣種為：TRB(+5.94%)、JST(+5.47%)、ANT(+5.07%)。領跌幣種為：KCASH(-16.86%)、AMPL(-7.35%)、HDAO(-6.17%)。[2020/12/7 14:23:05]

圈子內部原生項目的探索之路，一直都在進行，從未放棄。DAI只是開始，但絕不是終局，ESD失敗了，BAS失敗了，AMPL前途未卜，但我們還有Frax（FXS），MIM（Spell），UST（Luna），alUSD（Alchemix），LUSD（Liquity）……

這些項目對于Curve獎勵的爭奪，直接導致了這場Curve War的大戰。

DeFi借貸協議Aave計劃通過Centrifuge將現實世界資產市場引入協議內部:DeFi借貸協議Aave官方發文表示，隨著供應鏈金融區塊鏈項目Centrifuge基于以太坊的借貸Dapp Tinlake V3版本即將發布，Aave在治理論壇上發布了“將現實世界資產引入貨幣市場”的提案。Aave對多個市場的支持，使Aave社區可以將現實世界的資產納入協議中，并允許投資者選擇對這些資產進行借貸，用戶可以通過存入DAI來向市場提供流動性，并從平衡抵押品中獲得利息，配置不同RWA （真實世界資產 / 實體資產）的投資組合。Centrifuge Real World Asset Market （真實世界資產市場）將由AAVE代幣持有人通過與現有市場相同的治理流程進行管理。而Tinlake V3引入了循環池，這一重要功能使RWA代幣市場能夠平穩運行，允許資金池重復添加資產，這些資產可以由Aave的RWA代幣市場持續提供資金。[2020/10/10]

而要理解這一切，你就必須理解Curve的排放機制：

報告：第三季度風投交易中DeFi項目約占20%:The Block發布報告稱，2020年第三季度，在212筆風險投資交易中，區塊鏈或加密垂直領域獲得了8.977億美元的投資。早期和種子期交易是最常見的交易類型，占到了交易的一半以上。在本季度所有風投交易中，DeFi約占20%，共計42筆。[2020/10/8]

1、什么是veCrv

veCRV是CRV鎖倉得到， 一個CRV鎖一年拿0.25個VeCrv，最多鎖4年拿一整個VeCrv。

2、veCRV有什么用？

Curve的手續費分成

Curve各個分叉（比如EPS）的空投

Curve LP的獲取流動性收益獎勵提升（最大2.5倍）

但這些其實不夠吸引人。而veCRV以前最被忽視，現在卻最為重要的部分，就是Curve的治理問題。雖然簡單看上去是治理，DAO這些概念被炒的火熱，但其實很多人對治理這一部分并不感冒。試問看，有多少人真正參與過DeFi項目的治理？

然而當治理非常重要，它關系到你的收益，甚至關系到你項目的生死存亡，這就是它的重要之處。

算穩或者說一切新發型穩定幣的命脈，而命脈無非兩個：

第一點，更多的使用場景，主要看公司的商業推廣與拓展能力，Luna的UST無疑是做的最好的。

第二點，匯率不脫錨，靠的主要就是池子深度，只有當用戶可以把手里的Frax，或是Mim平滑兌換成USDT/USDC時，大家對這個穩定幣才會慢慢培養起信心。

那池子深度又靠什么？靠更高的APY來吸引更多的流動性。更好的APY怎么來？靠著veCRV的投票得來！是的，每周Curve都會投票，來決定每一個池子排放CRV獎勵的權重。

APY更高的池子，自然會吸引到更多的LP資金前來獲取收益，更多的LP資金也就意味著個更好的深度，滑點更低的兌換，用戶更強的信心……

總而言之，veCRV，就是所有新生代穩定幣發行方爭奪的對象，也是這場Curve War里最最核心的資源。后期直到Convex的出現，那我們接下來說一下Convex。

DeFi世界最擅長的是什么？道理可參考套娃：

正如你可以把YFI看成是Curve，AAVE，Compound等的套娃一樣，Convex就是一個Curve的垂直管理協議。

具體是怎么做到的呢？CVX說，用戶自己操作CRV，又要鎖倉，又要投票，又要收菜啥的一通操作多麻煩啊，你來我這，一站式解決方案，收益一分不少你的，我還給你CVX獎勵。

CRV的玩家一看既省了力，還賺了錢，何樂而不為？

所有通過CVX進入的CRV，協議統統會進行四年鎖定，你手里拿的不再是VeCrv，而是CVXCRV，收益比veCRV更高，還能通過一個CVXCRV/CRV的池子解鎖你鎖倉的CRV流動性。但作為代價，你CRV的治理權也就沒了。

那CVX里面這么多的veCRV誰來控制呢？當然是這背后的CVX的持有者。CVX持有者可以鎖倉CVX16周，拿到一個vlCVX，然后便可以參與CVX的治理權、指揮協議里的veCRV來分配Curve上各個池的獎勵多少。

于是乎大家發現，掌握了CVX，也就變相掌握的veCRV，畢竟有太多太多的CRV都是通過CVX來進行鎖倉變成veCRV的。

精明的玩家或是公司算了算，直接買CRV來得到veCRV的成本，要遠高于去買CVX，然后質押16周用vlCVX變相控制veCRV的成本，于是就會看到過去幾個月，CVX的價格在一直攀升。

所以說現在CVX也有了自己的套娃Votium，CVX是CRV或者說veCRV的垂直管理協議，Votium就是vlCVX的垂直管理協議。

在這里，你可以用你手里的vlCVX名正言順的接受各個穩定幣項目方的收買，然后投出你寶貴的一票，最終換取獎勵。

明白了這所有的一切，我們就可以在下篇里介紹這場戰爭的其他選手：

當前最強算穩Frax，曇花一現卻合理跑路的Mochi，Curve War未來衍生品戰場的的DOPEX，還有OHM分叉“投票治理聚合器， 投票效率即服務”的BTRFLY。

本篇我們談到了Curve的治理、投票的重要程度，veCRV如同戰爭中的海倫被各方爭奪，其輜重性不言而喻。以及如何理解Convex通過協議，成為了掌握方。

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