頭部借貸協議進軍機構市場 DeFi 之夏會再次開啟嗎？_DEFI

就目前 DeFi 的基建水平、法律法規等方面來看，機構大規模采用 DeFi 協議還為時過早。

原文標題：《CeDeFi？機構入場 DeFi 還有較長的路要走》

炎炎夏日，DeFi 藍籌紛紛觸底反彈。其中，Compound、AAVE 的表現最為亮眼。

有人調侃道：「DeFi 之夏將再次開啟嗎？」然而在市場情緒低落的大環境下，價格接連飆升背后的原因究竟是什么呢？

這一次，不再是「馬斯克式」的嘴炮喊單，而是公司、機構入場 DeFi 的通道被打開。

早在 5 月 12 日，以太坊借貸協議 Aave 的創始人 Stani Kulechov 就暗示即將推出一個為機構投資者進入 DeFi 而準備的私有池，而 Aave Pro 也于 5 月 18 日正式官宣。

火幣Ciara Sun：頭部交易所的本職工作是幫助投資者甄選優質資產:5月18日，火幣全球商務副總裁兼資產中心負責人 Ciara Sun在 首期“蛇叔開火”社群直播中表示，頭部交易所的本職工作是利用自身的專業知識與經驗，幫助投資者甄選優質資產，讓用戶少踩雷，促進行業的良性發展。“火幣不會因為某一個項目很熱，就盲目上線。每一個新資產上線前，我們都會對項目的應用前景、技術實力、核心團隊、投資機構背景、合規風險等方面做全面評估，并且同時關注項目在社區中的口碑和熱度，充分考慮社區用戶需求，多維度進行項目評分和篩選。”

Ciara Sun指出，火幣非常重視與項目的長期共贏合作，平臺不會收取項目團隊的任何上幣費用。如果有發現任何人自稱Huobi Global上幣工作人員，身份信息存疑，或在溝通中出現索要上幣費等情況，請發郵件至ceo@huobi.com確認或舉報。[2021/5/18 22:15:57]

據了解，Aave Pro 預計將由 Aave 與聯合機構級安全公司 Fireblocks 共同于 7 月推出。 那么什么是 Aave Pro？它允許機構和企業通過基于 Aave 協議獲取 DeFi 評級的收益率，而該產品的特點包括：

Heco頭部項目MDX上線火幣最高漲幅超2000%:據火幣全球站官方數據顯示，Heco頭部項目MDX（MDEX）短線上漲，突破10美元大關。自1月26日上線火幣以來，MDX單價最高突破10.23美元，現報價9.86美元，24小時漲幅30.18%，與0.5美元的開盤價相比，漲幅超2000%。

Heco主網上線兩個月以來，鏈上數據穩居交易所公鏈第一。鏈上最新數據顯示，截至2月22日，Heco 鏈上鎖倉主流資產總額已高達31.25億美金，鏈上日交易量超 300萬筆，非零地址數超210萬。[2021/2/22 17:39:55]

使用 Aave V2 的智能合約，并添加白名單系統僅允許 KYC 參與者訪問 Aave Pro 私有池；

Aave Pro 的流動性池初始階段僅包含機構需求較高的 BTC、ETH、USDC、AAVE 四種資產，并與 Aave 中其他流動性池分開；

機構用戶的 KYC 將由 Fireblocks 支持，Fireblocks 還將在 Aave Pro 市場上添加反洗錢和反欺詐控制；

BTC價格上漲 頭部交易所鏈上數據增長近6成:北京鏈安Chainsmap監測系統發現，隨著比特幣價格大幅上漲，7月27日比特幣鏈上核心數據呈現大幅上漲態勢。鏈上交易量達1024156.49BTC，較前一日增加45.17%：100BTC以上大額轉賬數達1520，較前一日增長95.37%；接近30日內最高值。

與此同時，幣安交易所比特幣流入額較前一日增長66.57%達22484.74BTC，時隔54天后比特幣流入再度突破2萬BTC，凈流入2853.46BTC，也是該所連續七天凈流出后首度轉正。與此同時，火幣交易所數據也同步增長，比特幣流入較前一日增長49.76%[2020/7/28]

Aave Pro 仍是去中心化的，將通過 Aave 社區治理機制進行管理。

隨著 Aave Pro 的宣布，AAVE 代幣也在觸底后反彈了 100%。

OKEx徐坤：印度市場大有可為 已與當地兩大頭部交易所建立合作:今日，針對“印度最高法院取消印度央行針對加密貨幣的禁令”的消息，徐坤表示，印度市場具有巨大的互聯網人口紅利，網民接近6億，而印度盧比通脹嚴重，民眾對于兼具支付功能與價值存儲功能的加密貨幣的需求一直很強。之前因為政策原因，場內交易受限，但場外購買比特幣的熱度一直很高，日交易量有數百萬美元，這是一個非常值得拓展的市場。年初，OKEx已與印度兩大頭部交易所CoinDCX和BitBns建立合作關系，印度也是OKEx全球化布局中的重要部分。[2020/3/4]

不僅是 Aave，流動性挖礦的始祖、借貸協議 Compound 官方也于近期宣布，其背后公司 Compound Labs 將成立面向企業和機構的新產品 Compound Treasury，并通過與 Fireblocks 和 Circle 合作允許銀行、金融科技公司等非加密的企業和金融機構以及大額美元持有者用美元以 USDC 的形式獲取 4% 的固定利率。

行情 | TokenInsight：ETH 各指標走勢平穩，ERC20 頭部通證交易頻繁:據 TokenInsight 數據分析，近 24 小時內，ETH 鏈上轉賬數 596,865，同比 24 小時前持平；活躍地址數 387,904，同比 24 小時前增長 3%；交易所成交量 15.1 億美元，同比 24 小時前略有回落。基于 ERC20 標準開發的 700 個項目總市值 124.2 億美元，同比 24 小時前持平；24 小時成交量 6.8 億美元，同比 24 小時前略有回落。BIX 以 7185 萬美元的 24 小時成交量位居榜首，同比增長 25%。

TokenInsight 認為，目前 ERC20 頭部通證的成交量排行更迭頻繁，ETH 各項指標走勢平穩，短期內 ETH 價格較為穩定。[2018/10/7]

其中，4% 的收益組成不僅包括 Compound 協議中的 USDC 存款收益，還會包括流動性挖礦的收益，而隨著 COMP 價格提升，超出 4% 的部分將會成為 Compound Treasury 的收入。Compound Treasury 沒有鎖定期限，允許用戶按需提款本金和利息，提款會在 24 小時內受理。

兩大借貸龍頭接連選擇打通與 B 端用戶連接的橋梁，這又意味著什么呢？筆者以為，如今的 DeFi 已陷入了瓶頸期。

OKLink 數據顯示，截至目前，以太坊 DeFi 協議的總鎖倉量僅有 750 億美元，距離 5 月 11 日的歷史峰值下降了約 33%。

雖然如今的 DeFi 協議可謂是五花八門，但始終無法解決流動性匱乏、開發者作惡等根本問題。

然而，2020 年狂熱 DeFi 之夏已經證明了 DeFi 的潛力與價值，可以預見的是，隨著機構們的進場，DeFi 協議的流動性將大幅提升，這也直接解決了 DeFi 生態一直以來面臨的流動性匱乏的問題，也會將加密貨幣領域徹底推向傳統金融市場，吸引更多人才，走向規范化的道路。

相反，機構的進場又勢必會帶來一系列的問題。

例如，如果投資機構介入，按注資量持幣，那么治理投票的票權將出現集中，社區其他人的發言權或許會被削弱，某個提案可能會因未獲得創始團隊和投資機構投票而無法通過，甚至出現項目分裂。

就像 Yearn.finance 的創始人 Andre Cronje 所調侃的一樣：「這是 Cedefi？還是 Decefi? Decedefi?」 由此產生的中心化問題都成為了機構參與 DeFi 的阻礙。

然而，任何一個穩定、合規的市場都需要在法律保護下被傳統的公司、機構所認可，而不是閉門造車。

在馬斯克瘋狂「喊單」的那一段日子，DeFi 的重度用戶們瘋狂地安利 DeFi 的藍籌股們，但卻收效甚微。DeFi 受散戶歡迎的特性之一便是無審查、無需許可地加入，而這與機構用戶要符合的規則相左。

Aave Pro 與 Compound treasury 都是與 Fireblocks 合作而為機構服務的。其中，用于收集用戶 KYC 已與 DeFi 的核心思想背道而馳。

這也是為什么 Aave 和 Compound 在開拓機構市場時，需要選擇牽手第三方的安全公司 Fireblocks 的原因，這家公司通過數據安全企業 Chainalysis 引入了自動化的 AML （反洗錢）和 KYT （了解你的交易）篩查，以此幫助機構用戶在遵守合規要求的前提下進入 DeFi。

此外，無論是 DeFi 基建、訪問 DeFi 協議的瀏覽器、還是數據分析類的工具等目前都不足以支撐企業級別的需求、效率與安全性。而相較于傳統金融市場，在面對黑客攻擊、私鑰丟失等潛在風險下，DeFi 市場尚無成熟的托管和保險體系。

但是對機構自身來講，他們對 DeFi 的興趣又如何？

在對 DeFi 的崛起進行研究之后，區塊鏈資管平臺 Crypto.com 曾與波士頓咨詢集團 (BCG) 合作，對歐洲 400 余家金融機構進行了調研，最受關注的服務是資產管理和支付處理。

令人驚訝的是，其中有 86% 的機構正在某個 DeFi 框架上評估服務，58% 的企業擔心忽視 DeFi 工具會令其失去競爭優勢。

調查還發現，越大型的機構越有可能率先采用 DeFi 協議，因為他們愿意承擔更多的風險以奪得先發優勢。

不過，有 70% 的公司對欺詐行為有安全擔憂，并有 61% 的受訪公司說，缺乏監管是其面臨的主要挑戰。

因此，綜合目前 DeFi 的基建水平、法律法規、公司機構對 DeFi 的興趣與擔憂等方面來看，大家迫切希望機構們大規模采用 DeFi 協議還為時過早。不過相信在不久的未來，DeFi 會真正成為溝通區塊鏈與傳統金融市場的又一座橋梁。

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