速覽Uniswap V3新特性、缺點、疑問和爭議_GAS

眾望所歸的?Uniswap?終于公開了 3.0 版的全新自動做市商（AMM）方案，并與 Paradigm 的研究員共同發布了該版本的白皮書。Uniswap V3 通過在原本的 AMM 曲線上增加名為「聚合流動性」的粒度控制功能，將資金效率「提升 4000 倍」。

團隊表示，Uniswap V3 已經經過了多輪的審計，但是由于此次改動較大，所以會先在幾天后上線測試網，然后計劃在 5 月 5 日正式上線以太坊主網，然后就可能會部署至二層解決方案 Optimism 網絡，以進一步降低 Gas 成本。

除了最核心的聚合流動性之外，V3 版本也帶來多級費率控制、范圍訂單（Range Orders）、歷史預言機等功能，服務于 LP、交易者、第三方應用開發者。

但是協議的復雜化也帶來了一些潛在的問題或缺點，比如更復雜的流動性聚合可能會增加 Gas 成本，LP Token 的非同質化也可能會影響可組合性，以及 Uniswap 為了保護自己協議早期的優勢，也更改了軟件許可協議，其他商業應用只能在兩年后使用 Uniswap 的開源代碼。

數據：World App錢包數量突破100萬:7月31日消息，據Dune數據顯示，World App錢包數量已突破100萬，現為達到1,007,045（不包括尚未遷移至Optimism的預發布錢包），其中持有WLD代幣的Optimism錢包數量為337,444。[2023/7/31 16:08:19]

Uniswap V3 核心亮點是為原本平淡無味的「XY=K」曲線增加了「粒度控制」，用戶可以將資金效率集中在交易最頻繁的區間內，以獲得最大收益。比如說，USDC/DAI 的價格大多數都處于 0.99 至 1.01 的范圍內，用戶就可以將自己的資金僅放入該區間內的 XY=K 曲線內，而不需要考慮極端情況。

對于一些常規交易對也能進行類似的操作，比如 ETH/DAI 很多時候是處于 1000 至 2000 范圍內的，那 LP （流動性提供者）就可以將資金僅放入該區間的曲線內，而不用考慮曲線外。這樣對于一個希望賺取交易費的 LP 而言，就可以以更少的資金，覆蓋到絕大多數的交易量。

數據：比特幣手續費昨日創下635.35 BTC的歷史新高:金色財經報道，根據Tokenview的數據，比特幣手續費昨日創下635.35 BTC的歷史新高，費用同比上漲了57.3%。[2023/5/9 14:52:25]

另外，這個新機制的加入也就可以部分解決另一個問題：無常損失。這是個 AMM 經常被社區詬病的缺點之一，但是通過粒度控制，用戶可以將自己的資金投入到一個非常小的范圍內，如果價格偏離出該范圍，那用戶就會自動止損，不參與范圍外的交易。

Uniswap V3 為 LP 提供了三級的費率，分別是 0.05%、0.30% 和 1.00%。通過這些設置，就可以在風險更高的交易對（ETH/DAI）上設置更高費率，而風險更低的交易對（USDC/DAI）上設置更低費率。

Arbitrum開發團隊Offchain Labs將為Arbitrum推出性能超越EVM的編程環境Stylus:金色財經報道，Arbitrum 開發團隊 Offchain Labs 宣布將于今年晚些時候為 Arbitrum One 和 Arbitrum Nova 推出下一代編程環境 Stylus，Stylus 通過 WebAssembly 智能合約功能，允許用戶使用他們最喜歡的編程語言（包括 Rust、C 和 C++）部署應用程序，以便與 Arbitrum 上的 EVM 程序一起運行。Stylus 的速度快了一個數量級，并且能夠降低費用，并且與以太坊虛擬機（EVM）完全互操作。Offchain Labs 將 Stylus 稱之為 EVM+，Stylus 不會取代 EVM。[2023/2/8 11:53:07]

Uniswap 團隊認為，一種可能的情況是，對于價格波動較小的資產之間可以使用 0.05% 手續費，對于 ETH/DAI 這種交易量較高但波動也較大的交易對可以設置 0.3% 手續費，而其他類資產可以設置 1% 手續費。

三箭資本創始人在Twitter上收到了該基金清算人的傳票:金色財經報道，加密貨幣對沖基金Three Arrows Capital的創始人在Twitter上收到了該基金清算人的傳票。三箭資本的創始人Kyle Davies和Zhu su自去年其價值10億美元的對沖基金倒閉后一直在逃。清算人稱，這對夫婦一直不愿意參與破產程序，導致了不尋常的Twitter傳票。

三箭資本破產程序正在美國、新加坡和英屬維爾京群島進行。該基金正由金融咨詢公司Teneo進行清算，該公司去年通過Twitter和電子郵件向紐約南區法院請求授權傳喚創始人。

聯合清算人在一份聲明中說，我們仍然專注于努力推進三箭資本有限公司的清算程序，以便代表債權人實現資產回收的最大化。不幸的是，創始人抵制這些努力，因此，我們得到了美國和新加坡法院的授權，通過電子郵件和他們經常使用的Twitter賬戶向他們提供有針對性的全面證據要求。[2023/1/6 10:24:37]

Uniswap V3 也為交易者和 LP 提供了全新的功能：范圍訂單（Range Orders），以補充現在的市價單，這個功能有點像是交易所里限價單（Limit Order）的升級版。

CMC數據：Uniswap 5月份市值縮水超過8億美元:6月28日消息，5月市場崩盤期間，由于散戶和機構投資者大舉拋售，Uniswap成為市值縮水超過5億美元的加密貨幣之一。與此同時，根據DeFi Llama的數據，Uniswap 5月份鎖倉量減少了14.2億美元。

CMC數據顯示，UNI 5月結束時市值約為40.9億美元，相比月初下跌了16%。此外，5月1日，UNI的交易量為1.9409億美元，市值約為49.2億美元。當月，UNI大型交易數在5月4日以7.56美元的價格成交了18.5萬筆。（BeInCrypto）[2022/6/28 1:36:58]

用戶可以在設定的某個價格范圍內充值某一個資產，如果該資產進入用戶設定的范圍，該資產就會逐漸換成交易對的另一種資產，如果該資產價格超過價格范圍的區間，就會全部換成另一類資產。

以上這些都可以通過協議自動實現，Uniswap 團隊認為該功能可以用在獲取收益、抄底（buying the dip）或代幣發行等場景中。

Uniswap 在 V2 版本中就加入了時間加權的平均價格（TWAP）預言機功能，為第三方提供價格數據，已集成到幾十個項目中。

V3 版本對預言機的重大改進是第三方可以通過一次鏈上調用計算過去約 9 天內任何的 TWAP 價格，同時通過整體優化，相比 V2 降低了 50% 的 Gas 消耗。

Uniswap 的 Gas 消耗一直都是 DEX 中最低的之一，但是此次聚合流動性功能的上線，可能會增加整體的復雜度并增加 Gas 消耗，幸好上線了 Optimism 的 Layer 2 就能解決這樣的問題。

有意思的是，團隊曾在文章中先表示，V3 版本的 Gas 消耗會比 V2 略微降低，但是隨后又在詳細介紹的時候稱「更多的粒度資金池可能會增加交易的 Gas 成本」。具體如何可能只有上線主網才能知道了。

由于此次每位 LP 都可以為不同的價格區間提供流動性，每一個 LP Token 都可能是獨特的，所以 LP Token 將不會是 ERC-20 代幣，而是 NFT。這可能會讓集成 Uniswap LP 代幣的的第三方帶來可組合性的問題。

Uniswap 團隊也做了一些設想，比如共享的頭寸可以通過其他合約或者第三方實現可互換，或者將其他復雜的策略代幣化（標準化稱為其他協議？），這些策略可能是多倉位的，自動重平衡在市場價格周圍等等。

雖然 Uniswap 最快在 5 月就會上線以太坊主網和 Optimism 二層網絡，但是這兩者的流動性目前來看是割裂的，團隊也沒有對這件事做過多的披露，或許他們有思考這方面的機制設計但還沒公開。還有一種可能性就是他們認為未來可能都是會去 Optimism 網絡的，所以也可能不需要合并流動性。

Uniswap 自從被 SushiSwap 進行吸血鬼攻擊后，就有一點被動，特別是他們的代幣發行計劃可能就是在 SushiSwap 的刺激下不得不做的。

所以 Uniswap 這次對于軟件許可也做了很大的改變（Business Source License 1.1），雖然最終還會給第三方直接使用權力的（GPL 2.0），但是在兩年內，商業或生產級應用是不可以直接使用 Uniswap V3 代碼的。

或許這是 Uniswap 團隊設置的一種護城河，當兩年內可以積累足夠的流動性之后，其他協議就算直接使用他們的代碼，也無法提供像他們這樣的流動性。

但是既然 Uniswap V3 的機制和方案是公開的，所以其他 DeFi 協議是不是會繞開它們具體的開源代碼，而用其他的方式來實現，也未嘗不可。而且，甚至某些團隊本身就是匿名的，這些條款是否真的可以落實到，也可能是個問號。

撰文：潘致雄

Tags：UNISWAPUniswapGASBit Union CoinSaucerSwapuniswap幣不見了Togashi Inu

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