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Aave VS Compound:DeFi借貸協議巨頭之戰_AAVE

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比推數據顯示,過去24小時,AAVE和COMP價格均呈現V型走勢,短暫超跌10%后又恢復至先前的價格水平。

Compound自2018年推出以來一直是最受歡迎的DeFi借貸協議,但根據最新數據走勢,Aave極有機會彎道超車,取代它成為DeFi借貸龍頭。

在《比推》專訪中,Aave整合主管MarcZeller曾表示,Aave將致力于將DeFi打造成為每一個人服務的工具,而不僅限于富人。

去年8月份,Aave代幣當時仍未更名,并很快就達到了5億美元的市值,即便如此,我們仍在懷疑AAVE是否能發展成為Compound殺手。不出半年,Aave市值增長了八倍,超過60億美元。

在價格表現方面,AAVE已遠遠超過了COMP。今年年初,COMP的股價約為145美元左右,而AAVE的股價僅在88美元附近。截至2月初,COMP和AAVE的股價均在500美元左右。AAVE自1月初以來增長了450%以上,而COMP的增長幅度相對較小為240%。

Aave上0x57e0開頭巨鯨健康系數已經降至1.01,CRV貸款利率一度飆升至1502%:11月22日,行情數據顯示,CRV 價格已經突破 0.6 美元,24 小時上漲 19.4%,Aave 上 0x57e0 開頭巨鯨健康系數已經降至 1.04,CRV 貸款利率飆升至 1502%。[2022/11/22 7:57:17]

市值指標更加凸顯了這一點。截至2月14日數據,Compound的市值近22億美元,AAVE是它的2.7倍。

這里應該注意的是,只有43%的COMP代幣正在流通。對于AAVE來說,是77%。如果要計算兩者的完全稀釋市值,則50億美元的Compound更接近80億美元的Aave。盡管如此,30億美元的差額也是巨大的。

但是,Aave超越Compound這種說法有依據嗎?本文將通過比較幾個重要指標來進行分析。

Aave和Compound的總鎖倉價值

TVL數據代表了協議中抵押資產的全部價值,這與AAVE價格相對于COMP的大幅增長相呼應。DeFiPulse2月14日數據顯示,Aave目前的TVL為57.5億美元,Compound為46.7億美元,差額約12億美元。

Aave通過在以太坊合并前關閉ETH借貸市場的提案:9月6日消息,Aave關于計劃在以太坊合并前關閉ETH借貸市場的提案現已獲得通過,可能會在1天之內執行。該提案旨在減輕以太坊合并帶來的相關潛在市場風險。此外,該AIP還將與提案相關的一次性支付60AAVE從Aave國庫轉移到Maker DAO暫停代理。[2022/9/6 13:11:09]

而2020年底,Compound和Aave的TVL不相上下,兩者在年底前均接近20億美元。

?Aave與COMP的TVL。資料來源:DefiPulse

值得注意的是,TVL也衡量借入資產的供應凈額。DeFiPulse2月14日數據顯示,Compound的未償還貸款約為36.76億美元。Aave的未償貸款為5.38億美元。

Aave與Compound的未償還貸款。資料來源:DefiPulse

代幣設計

COMP代幣總供應量價值約為1.52億美元,占Compound平臺總供應量的2.2%。

Aave推出v3版本,含跨鏈資產流動性等功能:3月16日消息,去中心化借貸協議 Aave 在六個不同的區塊鏈上推出 Aave v3,包括 Polygon、Arbitrum、Avalanche、Fantom、Harmony 和 Optimism,以太坊主網上線日期尚未確定。Aave v3 升級引入跨鏈資產流動性、社區貢獻工具、Gas 優化模型、高效模式等新功能,此外還將集成一系列去中心化應用。(Coindesk)[2022/3/17 14:01:02]

Compound的總供應量。來源:CompoundFinance

相比之下,Aave平臺的總發行量中約有30%是其本機代幣AAVE。根據協議本身,這些僅是用戶存入的作為借入穩定幣的抵押品。實際上,該協議不允許用戶借用其治理代幣,以避免潛在的治理攻擊,因為有人可能會使用借來的AAVE代幣來獲得額外的投票權。

這些數據清楚地表明,與Compound相比,更多的AAVE本地代幣被用作抵押物。AAVE目前提供的產品中有將近25%存入了協議本身,而Compound則只有7.5%。因此,與前者相比,AAVE價格賣壓可能會比COMP更低,因為前者進一步收緊了當前的流通供應。

Aave聯合創始人:Aave已為機構建立“私有池”:金色財經報道,一名推特用戶今日發推文稱,由于反洗錢或AML的要求,其地址已被Aave“列入黑名單”。隨后Aave聯合創始人Stani Kulechov回復稱,這是一個錯誤,并且“該文本實際上是不正確的,并且與該協議正在測試的另一個池相關”。Kulechov透露,Aave協議已為機構建立了一個“私有池”,供機構在參與之前進行“實踐”。[2021/5/12 21:55:17]

AAVE在代幣設計方面比Compound具有另一個吸引人的優勢,即80%的協議費用用于購買和銷毀AAVE代幣。在Compound協議下,收入用于創建平臺儲備金,這些收入由社區管理。

在這種模式下,Aave在過去六個月中賺取了將近1100萬美元的費用,Compound的費用為4180萬美元。這表明,盡管Aave的某些指標數據看起來不錯,但Compound的活躍度更高,并從中產生了更多的收入。但是,COMP代幣持有者不一定能從中受益,而AAVE持有者會通過銷毀更多代幣并由此對AAVE價格產生通縮效應來間接受益。

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Aave和Compound用戶

根據DuneAnalytics的數據,就唯一的錢包地址數量而言,Compound的用戶仍然比Aave多。

Compound錢包數量趨勢圖。資料來源:DuneAnalytics

當然,這個度量標準也不是絕對的,因為理論上用戶可以擁有多個錢包。因此,有可能人為地夸大了該度量標準,無法1:1轉換為實際用戶數。盡管如此,它仍然提供了有用的信息:Compound已擁有超過30萬個錢包地址。明顯高于Aave的4萬多個地址。

Aave錢包數量趨勢圖。資料來源:DuneAnalytics

盡管Aave面世的時間晚于Compound,但兩種協議在2020年都實現了用戶的大幅度增長。Aave用戶數量增長趨勢相對穩定;而Compound在2020年1月達到了約2.2萬個地址數量后,從10月中旬到12月底,實現了從5萬到近30萬的大躍進。然而,自2021年初以來,Compound的用戶增長一直低于Aave。因此,從這個角度看,Aave逆轉的趨勢很明顯。

信用額

在貸款量方面,Compound也優于Aave,市場份額接近77%。Aave的23%份額分配在其V1和V2之間。然而,Compound在整個2020年保持約80%至90%的貸款份額,因此其在2021年的表現略有下降。因此,趨勢可能再次發生變化。

Compound通過COMP獎勵其貸方和借方,從而在貸款指標方面比Aave更具競爭優勢。這導致了“COMP挖礦”,其中一些COMP用戶以較高的利率借貸,以最大化其COMP回報。

Aave首席運營官JordanLazaroGustave表示,Compound的較高貸款額和用戶數量是其激勵措施的直接結果。他認為,如果Aave協議為流動性提供者實施類似的治理獎勵,那么他們的指標也會有類似的趨勢。

可以肯定地說,如果我們排除激勵性措施,Aave協議在所有方面都優于Compound。

此外,Jordan提供了可能的Alpha:

“我期待看到Aave開啟流動性挖礦后,前所未有的信貸數字將如何增長”。

Aavevs.Compound:哪個是更具創新性的協議?

盡管兩者在概念上都是非常相似的協議,但事實證明,Aave在實施附加服務方面更快、更具有創新性。Aave支持20多種不同的資產,而Compound僅支持11種。Aave協議還提供穩定的利率,而Compound不提供。

Aave引領了DeFi的發展,包括閃電貸款和信貸委托保險庫。去年12月份,Compound宣布計劃推出Compound鏈,這是一個獨立的區塊鏈,可在多個區塊鏈中提供貨幣市場功能。但是,到目前為止,確切的發布日期仍未公布。

Aave整合主管MarcZeller對《比推》說:

“Aave的主要特征和優勢之一就是創新,創新,和創新,我們不會止步于此。我們要構建很多東西。截至今天,我們已經對Aave協議進行了一百五十多次整合”。

Compound的創始人RobertLeshner沒有對具體數字發表評論,他說:

“Compound和Aave都在發展。兩種協議都將在2021年實現驚人的增長”。

結論

從目前的數據來看,由于Aave的快速增長,它將來在各個方面都可能取代Compound成為DeFi最受歡迎的借貸協議,這匹黑馬已在許多指標上遙遙領先。它的代幣設計對投資者來說也更具吸引力。

不過,話不能說的太早。迄今為止的銷售數據表明,Aave當前的估值主要來源于市場對其創新的設計、未來發展潛力的押注。畢竟,與其他DeFi協議相比,Aave本身的現金流并不十分可觀。

作者:LukasWiesflecker

編譯:MaryLiu

Tags:AVEAAVECOMPCOMMetaverse.Network PioneerAave LINKcomp幣值得長線持有嗎Compound Augur

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