DeFi 是一條值得期待的單行道_比特幣

這篇文章嘗試從DeFi的角度理解2020-2021的行情變化，提供一種新的視角。

2020年初到現在，我們所生活的世界發生了很多大事，疫情導致全球經濟萎靡。為了刺激經濟，各國央行都開啟了貨幣寬松政策，其中美聯儲最令人印象深刻，從疫情開始至今，已經累計放水約6萬億美元，遠超08年金融危機救市資金規模，相當于2020年美國GDP的28.6%。而這些憑空印發的鈔票，引發了廣泛的拋售美元的情緒，除了美元之外的各類資產幾乎都在增值。

而這和區塊鏈行業和各類數字資產持有者有怎樣的關系呢？

比特幣的去中心化基因

這要從比特幣誕生說起，中本聰在2008年11月發布比特幣白皮書，并在次年1月比特幣網絡的創世區塊上記下：

DeFi 概念板塊今日47個幣種中16個上漲:金色財經行情顯示，DeFi 概念板塊今日平均跌幅為0.00%。47個幣種中16個上漲，31個下跌，其中領漲幣種為：NMR(+15.42%)、BAL(+5.89%)、KNC(+5.68%)。領跌幣種為：MLN(-6.63%)、BAND(-3.00%)、AST(-2.36%)。[2021/7/1 0:18:56]

TheTimes03/Jan/2009Chancelloronbrinkofsecondbailoutforbanks

比特幣的基因里天然帶著對貨幣發行機構無限印鈔劫貧濟富的不滿。

12年后，面對美聯儲更瘋狂的大放水，驚動了比特幣的DNA！作為一面全新的避險旗幟「數字黃金」，比特幣在2020年全面跑贏傳統資產，并且也被普遍認為將在2021年繼續保持勢頭。

DeFi協議OpenDAO將擴展至Polygon:據官方消息，將真實世界資產連接到DeFi的去中心化協議OpenDAO現在正在以太坊擴容解決方案Polygon上構建。通過擴展至Polygon，OpenDAO用戶將能夠體驗更低的Gas費和更快的交易執行。[2021/6/3 23:09:18]

這大概是故事的第一階段。

DeFi冷啟動，順利又艱難

2020年中，DeFi開始發力，最初從Compound的流動性挖礦開始。那時候未曾意料到這一刻開始DeFi熱潮已經在海面下暗流涌動，接下來便是海面上一波又一波的DeFi流動性挖礦項目涌現。

雖然人們幾乎都為高收益而來，但更重要的是，DeFi在這段時間廣泛傳播，短短三個月，DeFi的種子已經在區塊鏈人群中播撒，一大批用戶在實踐中完成了去中心化金融的第一課。?

泰國央行CBDC項目人員：央行正在關注DeFi產業的最新發展:泰國央行CBDC項目高級開發人員Vijak Sethaput近日在接受采訪時表示，央行正在關注DeFi產業的最新發展，然而，在嘗試將新技術引入泰國本地加密貨幣之前，央行必須解決關于DeFi的兩個主要問題——客戶身份和隱私。Sethaput還表示，智能合同部署是Inthanon項目下一階段的重點。

注：今年六月，泰國中央銀行宣布了一項開發商業性去中心化支付系統原型的項目。泰國央行CBDC的原型將基于Inthanon項目，這是一個由泰國央行與該國八大商業銀行合作發起的分布式賬本項目。（Cointelegraph）[2020/8/14]

這個階段的DeFi產品比較有限，但產品類別已基本完善：基礎借貸協議，幣幣兌換服務，衍生品市場，資產管理工具，聚合理財產品等。

Compound總法律顧問：DeFi領域對“抵押”概念的理解很差:Compound總法律顧問Jake Chervinsky發推稱：“抵押（Collateralization）是許多DeFi協議正常運作的核心，但今天的情況表明，DeFi領域對這一概念的理解很差。抵押品是指用來清償債務的特定財產，而不是用于承諾賠償。”[2020/7/8]

傳統金融和去中心化金融產品的映射

DeFi試圖將傳統金融產品搬到去中心化網絡中，但環境變了，問題也隨之而來。DeFi初衷是抹平金融服務門檻，實現普惠金融。但令人難過的是，當時的以太坊網絡無法滿足金融服務對性能的要求，普惠金融變成了大戶金融，擁堵的網絡使得礦工費居高不下，普通用戶參與往往入不敷出。

即便如此，DeFi也已經發車，道路雖然顛簸，但方向堅定。

一年時間，DeFi鎖倉規模增長30倍，達到300億美元

這是第二階段，去中心化金融開始進入區塊鏈的大眾視野。

平整路面，修路加油

一方面是用戶對以太坊網絡的巨大需求，另一方面是以太坊的性能瓶頸。這一階段，Layer2和Eth2作為性能問題的解決方案，在2020年末成為區塊鏈媒體上最常報道的話題。

Eth2是以太坊網絡的重大升級，第一步已順利啟動信標鏈，一切按部就班進行中。

Layer2二層網絡擴容方案也在實踐和迭代中越辨越明，oprollup?和zkrollup基本落定。以zkrollup方案為例，預計可將以太坊網絡性能提升100倍至1500TPS，相應的，以太坊網絡可承載的價值和它本身的價值同樣將顯著提升。不過1500TPS相較于傳統金融網絡仍然落后，可對于當前的以太坊網絡和DeFi用戶而言，百倍的性能提升值得十二分期待。

目前頭部DeFi項目基本已選定各自采用的Layer2方案，其中Synthetix已采用oprollup，UniswapV3升級也將引入Layer2方案。

這是第三階段，Layer2和Eth2解決網絡性能問題，平整DeFi的顛簸道路。

DeFi即將出圈？

與DeFi蓬勃向上形成鮮明對比的，是此時的美國散戶正在抱團對抗對沖基金。

RedditWSB論壇散戶在GME股票上聯合擊退做空的對沖基金后，正計劃將下一個矛頭對準被長期做空的白銀期貨市場。期間，Robinhood限制散戶交易，WSB論壇短暫被封。這個運動甚至開始蔓延，韓國版WSB、印度版WSB相繼出現。

美聯儲大放水、散戶抱團對抗機構基金，像是08年比特幣誕生的場景，只是主角變了。中本聰不滿于央行在危機中劫貧濟富；RedditWSB論壇用戶則不滿于金融不公、大而不倒的公司、為所欲為的機構。就像一個論壇用戶的自白信所說，08年金融危機由像他一樣的無數普通人默默承擔，而這次，他終于可以向手拿鐮刀的機構發聲。

區塊鏈讓金融的去中心化不再是空中樓閣，需要去中心化金融的人也越來越多。DeFi是普惠金融，它不僅可以為欠發達地區的人們提供金融服務，還可以讓發達地區的人們體驗到更透明公平的金融。

這是我想說的第四階段，在散戶和傳統金融機構的對抗中，DeFi的概念可能被迫出圈，進入所有人的視野。

如何看待未來的DeFi？DeFi是一條單行道，人們對于透明公平的需求不會讓步。

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