杠桿ETF常見問答_BTC

Q：如何計算漲跌幅?

A:我們以單日為例，如圖所示由于有日內調倉機制，日內的杠桿ETF收益率未必等于日內標的收益率的三倍。

Q:杠桿ETF產品的標的？

A：標的資產為對應幣種的指數價格，如BTC3L，BTC3S對應標的為BTC指數價格。

Q:杠桿ETF產品可以用什么來購買？

A:杠桿ETF可以通過USDT來購買。

Q:杠桿ETF產品的命名規則？

A:對于BTC3倍看多產品，其英文名為BTC3XLong,簡寫為BTC3L。而對BTC3倍看空產品，其英文名為BTC3XShort,簡寫為BTC3S

BiKi杠桿ETF專區ETH5S 24H最高漲幅47%:據BiKi平臺ETF專區行情顯示，截至今日16：50，ETF 5S專區TRX5S/USDT 24H最高漲幅40%，現漲幅24.22%，現凈值2.2850USDT；ETH5S/USDT 24H最高漲幅47%，現漲幅17.42%，現凈值1.2935USDT；EOS5S/USDT 24H最高漲幅37%，現漲幅18.816%，現凈值2.1227USDT。

杠桿ETF 5L和5S是一種錨定標的5倍做多和5倍做空某種數字資產的指數基金，相比合約有操作簡單、永不爆倉、無保證金、單邊行情收益更高等特點，BiKi杠桿ETF管理費為0.1%。[2020/9/24]

Q：杠桿ETF產品與現貨杠桿交易有什么不同?

BKEX Global杠桿ETP專區將于今日15:00新增10大標的:據BKEX Global公告，BKEX Global杠桿ETP專區將于2020年8月3日15:00（UTC+8）上線LTC3L（LTC三倍做多）、LTC3S（LTC三倍做空）、XTZ3L（XTZ三倍做多）、XTZ3S（XTZ三倍做空）、ALGO3L（ALGO三倍做多）、ALGO3S（ALGO三倍做空）、BAND3L（BAND三倍做多）、BAND3S（BAND三倍做空）、RLC3L（RLC三倍做多）、RLC3S（RLC三倍做空）。

BKEX Global于4月29日上線杠桿ETP交易專區，目前已上線含BTC3L、BTC3S在內的超過20種標的。BKEX杠桿ETP是在給定標的資產(如BTC)前提下，追蹤每日資產收益率3倍的交易型產品。購買“3L”表示3倍做多，購買“3S”表示3倍做空。[2020/8/3]

A:現貨杠桿交易是通過借入多于保證金數倍的資產,來擴大收益和虧損,杠桿倍數建立在幣種持有數量上；與現貨杠桿交易相比，杠桿ETF產品也無需保證金，不會有被強平的風險，同時相較于現貨杠桿交易的資金利息費用，杠桿ETF產品的持有費率相對更低。

Coinbase上線ALGO，MXC抹茶杠桿ETF ALGO3L上漲90%:Coinbase 宣布上線 ALGO交易，并支持轉賬和存儲 ALGO。受消息影響，MXC抹茶杠桿ETF ALGO3L 24小時上漲90.32%，現報0.41USDT。目前，MXC抹茶已支持ALGO幣幣、杠桿及杠桿ETF交易，其中杠桿交易支持5倍杠桿多空雙向交易。杠桿ETF支持3倍杠桿多空雙向交易，購買ALGO3L表示3倍做多，購買ALGO3S表示3倍做空。[2020/7/17]

Q：杠桿ETF產品與合約產品的異同？

A:與合約產品類似，杠桿ETF產品也是帶有杠桿效應的衍生品，能夠放大投資者的收益，成為一個廉價的風險對沖工具。但是相較合約產品，杠桿ETF產品主要有以下獨到的特點：

動態 | MOMOex首席戰略顧問回應某分析師有關杠桿ETF風險的評論:據了解，近期某高級分析師表示，杠桿ETF主要有兩大風險，一是其本身杠桿的風險，二是由杠桿ETF逐日再平衡機制導致的資金損耗，并且在行情激烈震蕩時，這個損耗是驚人的。

MOMOex首席戰略顧問益達君對此回應稱，幣幣交易、合約交易、杠桿、ETF本身是一種金融產品，金融產品本身就自帶有風險性。以及再平衡機制是為了維持杠桿水平，交易次數會增多會有一定的磨損，但相比高倍杠桿合約爆倉而言，極小的磨損是可以接受的。 另外ETF在傳統金融市場已經很成熟了，這個機制是社會公認的。對于新興的幣圈來說，多元化交易能滿足更多有需求的投資者。比如說需要杠桿交易，但不愿意承擔爆倉風險的用戶來說，杠桿ETF確實是個不錯的選擇。[2020/2/22]

1.無需保證金，沒有爆倉的風險。

2.可實現相對固定杠桿倍數：永續合約里的實際杠桿倍數，會跟隨倉位價值的波動發生變化。而杠桿ETF產品通過每日定時調倉，可實現將杠桿倍數基本恒定在3倍左右。

Q：杠桿ETF會不會爆倉？需不需要保證金？

A：由于其底層的機制是每天調倉達到固定杠桿，且當杠桿大于4倍時也會觸發日內調倉機制。故其不會爆倉也不需要保證金。

Q：為什么杠桿ETF能避免爆倉？

A：在調倉周期內當標的價格變化時，基金的杠桿也會隨之發生變化，當一個調倉周期內杠桿倍數超過4倍，日內調倉則被觸發。對BTC3L來說，這相當于期間市場大約下跌了11.15%，對BTC3S來說為上漲了6.7%。通過這樣的調倉機制能夠有效的避免爆倉，所以杠桿ETF不存在爆倉的概念；但在極端情況下比如連續長時間的震蕩，可能使凈值趨于0。

Q：杠桿ETF適合或不適合哪種行情？

A：當單邊行情時，若判斷正確行情的方向，杠桿ETF的收益要強于同倍數杠桿期貨合約的收益。而又因為調倉機制的存在，長期持有杠桿代幣風險極高，持有時間越長磨損資金就越多。

Q：杠桿ETF有什么費用呢？

A：杠桿ETF的費用分為交易手續費和倉位資金管理費：

交易手續費：同幣幣現貨手續費，目前taker為0.1%，maker也為0.1%

由于杠桿ETF會自動調倉，目前主流幣種每天會收取0.01%的倉位資金管理費。倉位資金管理費會在每日調倉時扣除，即UTC00:00:00點。倉位資金管理費會從杠桿代幣凈值中扣除。

Q：杠桿ETF如果超跌價格趨0時會如何處理？是否有清算或合并份額的機制

A：杠桿ETF產品對應標的價格短時間內快速上漲下跌，或者用戶長期持有，都有可能遇到對應的杠桿ETF代幣凈值趨0，我們不建議您長期持倉杠桿ETF代幣產品。

針對杠桿ETF凈值可能的趨0危險，我們設計了杠桿ETF代幣產品的份額合并重啟交易機制，在杠桿ETF代幣凈值和交易價格低于初始凈值5%后，我們將適時啟動該產品的份額合并和重新啟動交易流程。份額合并時刻用戶持有的杠桿ETF產品份額將變更為原有份額的1/N，對應該時刻的產品凈值將修正為原凈值價格的N倍，目前該份額合并參數N暫定為20。具體的份額合并重啟交易以合并操作時公告為準。

注:杠桿代幣屬高風險產品。在交易之前，您需深入理解產品基本工作原理。該產品有可能在單日內帶來大幅收益或者虧損。

風險提示：

數字資產是創新的投資產品，價格波動較大，請您理性判斷自己的投資能力，審慎做出投資決策。

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