投資數字資產的機構版圖（二）：Microstrategy_比特幣

過去半年，一家公司突然闖入了數字資產世界。

它連續買入了70,460枚比特幣，購買單價只有15,964美金，而現在，比特幣單價在36,000美金左右。

它是一家納斯達克上市公司，買入比特幣前，股價在120美金左右，而現在，它的股價創造了631美金的歷史新高。

數據來源：finance.yahoo

它的營業收入每況愈下，近兩年連續虧損，卻憑借比特幣投資策略，實現了公司的“絕地反殺”。

它的創始人已經56歲，在快要養老退休的年紀，他毫無征兆的變成比特幣的“死忠粉”，在加密資產行業名聲大噪。

來源：microstrategy官網

這家公司叫微策略，股票代碼MSTR，它已經持有目前總流通量0.336%的比特幣。你可能沒聽過它，但你需要準備好接受它。

逼到懸崖邊上，比特幣破局

Fineqia宣布計劃啟動一個新的風險投資基金，主要投資數字資產創新公司:金色財經報道，數字資產和金融科技投資公司 Fineqia International宣布計劃啟動一個新的風險投資基金，該基金將投資于數字資產行業的創新公司。Fineqia 將把部分投資轉移給一家名為 Fineqia Glass Slipper Ventures (FGSV) 的新公司，該公司將成為 FGSV 投資組合的一部分，Fineqia 將獲得該基金的相應股權。

公司擬將 FSGV 設立為歐洲經濟區 (EEA) 的私募封閉式基金，旨在通過投資于具有巨大增長潛力的有前途的公司來產生可觀的回報。Fineqia 已將區塊鏈基礎設施、DeFi和包括游戲、媒體和娛樂在內的元宇宙等細分市場確定為重點投資領域。FSGV 的設置成本為 100,000 瑞士法郎（150,000 加元）。公司預計將于 2023 年第三季度完成首次交割。[2023/5/7 14:47:50]

微策略成立于1989年，創始人是MichaelJ.Saylor和SanjuBansal，總部在美國弗吉尼亞州。1998年，微策略在納斯達克上市，主要提供的是BI服務、移動軟件和云服務。

BitGo首席執行官：投資數字資產所需的工具均已到位:11月23日消息，加密貨幣資產管理公司BitGo首席執行官Mike Belshe表示，新冠疫情大大促進了世界各地對加密貨幣的采用和興趣。在疫情出現之前，大多數人都不太關注讓比特幣變得重要的經濟因素。隨著疫情的蔓延，全球的財政政策正導致各國政府瘋狂印鈔，降低貨幣價值，并導致通貨膨脹。投資者現在明白，他們必須趕在這之前入場。投資者抓住了比特幣理論的基礎，即資產的稀缺性很重要。數字資產是一種對沖通脹的手段，也是一種安全的價值儲存手段。很多投資領袖都在證明，比特幣現在是投資組合的重要組成部分。合規、托管、流動性、投資組合管理、錢包技術以及稅務工具等所有要素都已到位，為投資者提供了投資數字資產所需的工具。（Cointelegraph）[2020/11/23 21:43:43]

從2015年開始，微策略迎來了自己的“中年危機”，營業收入每況愈下。

政策 | 發改委等19部門發布指導意見：支持私募和創投基金投資數字經濟:昨日，發改委等19部門聯合發布《關于發展數字經濟穩定并擴大就業的指導意見》。《意見》從加快培育數字經濟新興就業機會、持續提升勞動者數字技能、大力推進就業創業服務數字化轉型等方面提出了多條措施，支持數字經濟發展。

在激發數字經濟創新創業活力方面，《意見》指出，要加大融資政策支持力度，進一步深化新三板改革，穩步擴大創新創業公司債試點規模，支持私募股權和創業投資基金投資數字經濟領域，增強資本市場支持數字經濟創新創業能力。[2018/9/27]

2015年，公司營收還是1.34億美金，這之后卻開始逐年遞減。到了2018年，營收已經銳減到398.1萬美金，2019年，虧損100萬美金，2020年第三季度，營收虧損約1402萬美金。

數據來源：macrotrends

而從7月份微策略購入比特幣以來，微策略股價如前所述，從120多美金上漲至最高631美金，浮盈超過3.5億美金。

動態 | 前警察局長兒子被指控以投資數字貨幣為名進行欺詐 涉案金額達3600萬盧布:根據bitnovist消息，來自鄂木斯克的18名數字貨幣投資者指責前警察局長和前布里亞特內政部長的兒子欺詐3600萬（約51萬美元）盧布，該案件尚未進行公開審理。受騙的加密貨幣投資者表示，Ivan Zaichenko以投資數字貨幣為借口向他們募集資金。受害人表示起初一切都很平常，投入資金 ，然后一周后拿到本金加利息，然而，在4個月后就只能以債務收據的形式返還了。[2018/9/11]

傳統業務發展遲滯，公司營收面臨困境，微策略選擇用比特幣來破局，他們也成功了。

MichaelSaylor：56歲高齡的“比特幣推手”

MichaelSaylor是微策略買入比特幣的主要推手。

他出生于1965年，今年已經56歲“高齡”。作為微策略的主要創始人，從公司成立至今，他一直擔任CEO，并且持有微策略2,011,668份B類股票，擁有73.4%的投票權。所以，微策略雖然是一家上市公司，但在公司決策上，他有絕對的話語權。

分析 | Harris Insights：美國約41%成年人沒有意向投資數字貨幣:據Fortune消息，近日美國數字貨幣托管服務公司Gem和分析公司Harris Insights發布的一份調查報告顯示，約41%的美國成年人沒有意向投資數字貨幣。調查還發現，年收入超過10萬美元的群體投資數字貨幣的熱情明顯低于低收入人群；年收入超過10萬美元的家庭中，投資數字貨幣的占6%；年收入低于5萬美元的家庭群體中，投資數字貨幣的占比為7%。[2018/8/10]

微策略的“比特幣資本配置策略”，可以說是MichaelSaylor一手安排的。這一點在MichaelSaylor的推特賬號、個人投資上體現的極為明顯。

2020年8月份之前，MichaelSaylor雖然是公司CEO，推特賬號活躍度并不高，主要是發布一些公司官方信息。

8月11日，MichaelSaylor發推宣布“微策略接受比特幣作為財政儲備資產”。這之后，他開始在推特活躍起來，并且成了比特幣的狂熱擁護者，發布內容95%以上都是比特幣相關內容，關注的賬號大部分也都是加密行業賬號。

除了讓自己的公司囤積比特幣之外，MichaelSaylor本人也是比特幣大戶。

去年10月28日，他發布推特，公布了自己的加密資產持有情況。僅僅是MichaelSaylor個人，就持有17,732枚比特幣，買入均價是9,882美金，根據比特幣市價，他持有的比特幣目前價值6.84億美金，凈賺了5.08億美金。

從去年9月到現在，MichaelSaylor的置頂推文始終是這一條：“比特幣是一群服侍著智慧女神的黃蜂，它吸食真理之火，藏在加密能量之墻后，以指數型的速度變得越來越智能、越來越快、越來越強”。

微策略買了多少比特幣？

目前為止，微策略一共4次買入比特幣，總共投入了11.25億美金，買進了70,470枚，約占目前流通總量的0.336%。盡管遠不及灰度的比特幣信托的持倉量，但灰度信托的比特幣本質上仍屬于投資者，而微策略的比特幣，只屬于微策略。

數據來源：bitcointreasuries.org

這場“比特幣大冒險”，不是MichaelSaylor的心血來潮，而是一場計劃已久的豪賭。

微策略提前給市場打好了預防針。2020年7月28日，在第二季度財報中，微策略確定了“新的資本配置戰略，在未來一年內，將會投入2.5億美金，根據市場情況，投資黃金、數字資產等替代性資產”。

這之后，微策略就開始了他的4次“鯨吞”比特幣之路：

第一次是在2020年8月11日，微策略宣布購入了21,454枚比特幣，耗資2.5億美金，購買均價是11,652美金。

第二次買入是在一個月后。2020年9月14日，微策略再次宣布，購入了16,796枚比特幣，耗資1.75億美金，購買均價10,419美金。

第三次購入的比特幣數量相對較少。2020年11月4日，微策略宣布購入2,574枚比特幣，耗資0.5億美金，購買均價19,427美金。

第四次是手筆最大的一次，12月21日，微策略宣布買入了29,646枚比特幣，耗資6.5億美金，購買均價21,925美金。

根據目前披露的信息，微策略將Coinbase確定為他們的首要執行伙伴，由Coinbase代表微策略，依托旗下的CoinbasePrime和OTC平臺來購入需要的比特幣。

買入的比特幣由第三方進行冷存儲托管，盡管一些鏈上信息表明可能由Coinbase進行托管，但并沒有公開信息佐證這一猜測。

搏命押注，搏出一個牛市？

微策略押注比特幣，是在搏命，但它搏贏了，還搏出了一個牛市。

從去年8月底開始，微策略4次購入比特幣，每次購入消息的披露都帶來了一波股價上升，目前公司總市值達到了58.5億美金。

數據來源：Google

作為納斯達克上市公司，微策略的動作引發了其他公司效仿，隨著這些企業級投資者的持續入場，以比特幣為代表的數字資產市場也獲得了新的增長動力，迎來了牛市行情：比特幣價格創下了41,950美金的歷史新高，帶動比特幣總市值突破一萬億美金關口，ETH重新占領1000美金高地，以太坊上的DeFi總鎖倉量也在今日創下了357.2億美金的歷史新高。

數據來源：OKLink

盡管如此，MichaelSaylor的“比特幣戰略”依然受到了來自公司內外的質疑。

公司內部，微策略的一些管理層正在拋售股票。根據公開信息，過去幾個月，股票拋售額突破了5,000萬美金，最大的股份出售額度是由CFOPhongLee執行的，11月底賣出了10萬5千股，總價值2,500萬美金。此舉可能是高管趁股價上漲借機套現，也可能是高管不支持MichaelSaylor的“比特幣戰略”，用腳投票。

數據來源：gurufocus

而從外部來看，花旗銀行的分析師表示，“微策略的首席執行官MichaelSaylor對比特幣過度關注，使投資者面臨相當大的風險”，所以將微策略的股票從“中立”調整為了“賣出”，并且認為微策略股票的上漲是一種“過度擴張”。

微策略是比特幣市場的“購物狂”，未來可能繼續大量購入比特幣，為數字資產市場帶來利好。但同時，盡管MichaelSaylor表示將長期持有比特幣，如果比特幣價格大跌，微策略也將面臨償付壓力，大額的拋壓可能也將給比特幣市場帶來一些動蕩與沖擊。

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