幣在小Z：從灰度持倉，看投資機會在哪？_ITZ

摘要：2020年末幣圈見證了比特幣沖破2萬的歷史，灰度數字信托也隨之進入了更多幣圈人士的視野。本期幣在小Z帶大家簡單了解“灰度”的背景和持倉的發展趨勢及其帶來的投資機會。

1.灰度的背景

灰度投資公司于2013年設立，由于目前加密貨幣的監管環境復雜、基礎設施還不完善、風險相對較高，導致大多數傳統金融市場中的機構投資者無法通過交易所直接投資加密貨幣。由此催生出迎合傳統監管要求的“合規”平臺--灰度。

2020年末幣圈見證了比特幣沖破2萬的歷史，此后比特幣一路猛漲，直到在2021年1月2日漲破3萬大關，談起比特幣的“瘋漲”原因和行情預測，灰度數字信托也隨之進入了更多幣圈人士的視野。灰度之所以爆紅，主要是因為其大量增持比特幣以及一些主流貨幣。很多人認為比特幣的這波新高也得益于灰度大量增持的推動。

IMF：比特幣在薩爾瓦多的使用“可能會增加”:金色財經報道，國際貨幣基金組織（IMF）表示，比特幣在薩爾瓦多的使用“可能會增加”。[2023/2/20 12:16:27]

2.灰度的資產持倉和發展趨勢

2.1灰度的產品

灰度旗下的產品有兩種類型：單一資產信托基金和多資產信托基金。目前單一資產投資產品有9種，包括BTC、ETH、LTC、XRP、ETC、BCH、ZEN、XLM、ZEC九種數字貨幣信托基金；多資產信托基金有1種為DigitalLargeCapFund。下面主要來看單一資產信托基金這部分。

Santiment數據：比特幣在其網絡上流通數量首次超過20萬枚:11月27日消息，Santiment發推稱，六個多月以來，感恩節當天（11月25日）比特幣在其網絡上流通的數量首次超過20萬枚。然后，在黑色星期五（11月26日），BTC的流通量甚至增長至更高點。實用性對于加密貨幣至關重要，所以這種增長是有前途的。[2021/11/27 12:36:21]

數據來源：非小號

據官方推特消息，截至12月31日，灰度資產管理總規模突破200億美元，達201億美元。

從上圖來看，灰度持有最多的是BTC和ETH兩種主流貨幣，占到了總持倉量的98%左右，其次持有較多的是LTC、BCH和ETC，另外持有一定的ZEC、XRP、ZEN和XLM。

BitZ幣在高亮：扶搖計劃將有力助推行業發展:10月27日消息，BitZ三周年·幣在中國行——“頭號伙伴狂歡夜”上海站在外灘三號隆重舉辦，共有超過200多位行業從業者現場參與。BitZ幣在運營負責人Maggie現場回顧了BitZ幣在的發展歷程，在用戶服務、專業規范、行業聲譽等方面，BitZ幣在都獲得了顯著成績。

BitZ幣在商務總監高亮表示，BitZ幣擁有行業TOP級流動性、完善機制和穩定系統，因平臺原因導致的問題將全額賠付。BitZ幣在扶搖計劃，將在平臺返傭獎勵、平臺補貼、專屬服務和流量扶持方面，將給予合作伙伴最大支持，助推行業發展。

據悉，本次活動由BitZ幣在主辦、哼哈互動聯合主辦。BitZ是領先的區塊鏈資產交易平臺，2016年創立于英屬維爾京群島，目前已在新加坡、日本、韓國等十個國家和地區設立分部。 2017年12月，BitZ獲得青山資本、國盛金控、梅花天使三家國際投資機構超千萬美元的戰略投資。[2020/10/27]

2.2半月內灰度持倉的變化趨勢

瑞士的研究人員認為比特幣在2018年年底會下降440億美元:瑞士的研究人員發表了一份長達20頁的關于比特幣泡沫可預測性的研究，使用梅特卡爾夫的法律和對數周期冪律(LPPLS)。該研究人員認為比特幣的市值在2018年年底可能會下降高達440億美元，或者是下跌35%。[2018/4/9]

從12月中旬以來，灰度持倉BTC從56.5萬到目前60.7萬，在這半月的時間中持幣數量基本是增長的；對ETH和ETC的持倉基本保持穩定并帶有小幅減倉；BCH持倉在12月17日和23日有1萬左右的增持；對LTC有持續的增持并在近期趨于穩定；年初突然對ZEC和ZEN分別增加了大約2萬和10萬的持倉數量；對XRP和XLM都在減倉小半后反向大量增持并趕超減倉之前的數量。

數據來源：據Bybt和AIcoin整理

3.灰度持倉變化的趨勢分析

BTC

灰度的持續增持成為做多的燈塔。

灰度的持倉數量持續增加，比特幣價格也從12月中旬的突破2萬到目前已經突破3萬，兩者之間是否有聯系呢？同時灰度的持倉數量在近兩周基本保持不變，這是否會影響比特幣之后的價格呢？從近期的btc的價格走勢來說灰度的燈塔指示意義大大了，哪怕只是象征性的不增加，都讓做多的投資者不安，如果灰度連續幾天不增加，恐慌情緒導致的做空勢能不可小覷......

LTC

持倉增加后趨穩近一個月持倉價值漲幅最大。

半月來灰度對LTC持續增持，LTC也保持增長趨勢，成為回報率較高的幣種之一。目前灰度對LTC的持倉基本保持穩定，短期內也許LTC仍可以繼續保持較高的增速。

XRP

灰度對XRP進行大規模減持后又反向增持。

12月22日美國證券交易委員會對XRP的發行方瑞波公司發起指控，導致XRP在多個交易所的被下線和幣價的下跌。而XRP占到灰度持倉的0.04%，持有數量接近3000萬。根據期貨交易平臺Bybt的數據，12月29日，灰度持有的XRP減少了超過918萬，但之后并沒有持續減少，反而在XRP價格暴跌后反向大量加倉至3888萬。瑞波表示將對SEC提起的訴訟進行辯護，根據灰度的動作來看，可能對持有XRP仍抱有更多信心。

ZEC

灰度持倉保持增長趨勢可能為慢熱型選手

ZEC是灰度持倉中漲幅較慢的一個幣種，但是灰度對它的持倉數量保持正增長，也許因為ZEC得到了灰度的重視但是卻沒有出現快漲的局面，一些人很看好ZEC并期待它的起飛。

『聲明：本文為作者獨立觀點，不代表幣在官方立場，本內容僅供廣大幣圈朋友學習和交流，不構成投資意見或建議，請理性看待，樹立正確的理念，提高風險意識。』

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