DeFi 的未來：基于對25個協議的分析的7大趨勢_SWAP

原文作者：Ignas | DeFi Research??翻譯：龍犄角

2022 年加密熊市驟然襲來，而現在正值高峰。目前，絕大部分 DeFi 代幣的情況甚至比 BTC 和 ETH 還要慘。

至少從 2020 年 10 月開始，DeFi 代幣對 ETH 的價格一直在下跌。追蹤主要 DeFi 代幣的 DeFi Pulse Index，僅在過去一年就對 ETH 下跌了 69%.

大部分對 ETH 的 DeFi 代幣表現不佳的原因是 DeFi 代幣經濟的高度通貨膨脹設計和缺乏對代幣持有人的協議收入再分配。例如，Uniswap 的 UNI 代幣只作為治理代幣，其產生的費用的 0% 被分配給 UNI 持有人。

相比之下，在撰寫本文時，Ethereum 驗證者質押的收益率為大約 4.2%. 此外，由于 ETH 費用燃燒機制，ETH 通貨膨脹率很低或（在某些時候）為負。

有鑒于此，我冒險分析了 25 個主要 DeFi 協議的路線圖，看看下一步有什么計劃。正如你所看到的，它們中的許多正在重新設計其代幣經濟，致力于通過新的迭代建立更有效的協議，并尋求進一步去中心化它們的故障點。

數據：當前DeFi協議總鎖倉量為2678.6億美元:11月26日消息，據Defi Llama數據顯示，目前DeFi協議總鎖倉量2678.6億美元，24小時增加了1.34%。鎖倉資產排名前五分別為Curve（209.4億美元）、Maker DAO（189.2億美元）、Convex Finance（158.7億美元）、AAVE（158.4億美元）、WBTC（143.5億美元）。[2021/11/26 22:19:45]

對于此研究，我分析了 25 個主要的 DeFi 協議。

一些大市值協議在最終評估中被排除，因為他們沒有關于接下來的計劃的信息，缺乏對路線圖缺失的解釋，或者社區對 Discord 上的問題沒有回應。

你可以在下表中查看完整的項目清單、路線圖細節、時間線和信息來源。

https://ignasdefi.notion.site/

隨著更多的細節浮現，我會持續更新該表，如果你想為研究做出貢獻，請隨時在 Twitter 上聯系 @DeFiIgnas.

如果你查看了上面那個表，你可能會驚訝 Shiba Inu 也被囊括在分析中。這不是個迷因幣嗎？

很有意思，Shiba 一直在圍繞其 Shiba 品牌建立一套完整的 DeFi 生態，包括他們自己的 Layer 2 區塊鏈、Shibaswap 交易所、元宇宙和他們自己的穩定幣 SHI.

歐易OKEx DeFi播報：DeFi總市值696.90億美元，歐易OKEx平臺WGRT領漲:據歐易OKEx統計，DeFi項目當前總市值為696.90億美元，總鎖倉量為820.90億美元；

行情方面，今日DeFi代幣普漲，歐易OKEx平臺DeFi幣種漲幅最大前三位分別是WGRT、WNXM、AUCTION；

截至19:00，OKEx平臺熱門DeFi幣種如下：[2021/4/21 20:44:20]

https://twitter.com/DefiIgnas/status/1544940936803020800?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed&ref_url=notion%3A%2F%2Fwww.notion.so%2Fdragonhorn%2FLayer-2-631ac999921d46ee921b1276e8ecffc5

Shiba 并不是唯一一個有搞穩定幣的野心的。繼最近 NEAR、Tron 和 Waves 推出區塊鏈穩定幣之后，DeFi 協議 Aave 和 Curve 也在計劃推出自己的穩定幣。

雖然 Curve USD 的官方信息不多，但 Aave已經透露了其 GHO 穩定幣的機制。

為協議所有的穩定幣（POSC）為協議增加了一個新的收入來源，為代幣帶來了額外的用例，增加了其需求，并提高了對流動性提供者的生成收益。

SecretNetwork推出DeFi生態系統內原生代幣SEFI，初始供應的10％將分發給社區:3月9日消息，隱私公鏈SecretNetwork（SCRT）宣布推出DeFi生態系統內原生代幣SEFI，可通過參與質押SCRT、與SecretBridge（橋挖）交互、使用去中心化交易所SecretSwap的方式獲取SEFI代幣，SEFI最初將用于SecretSwap的治理，10%的SEFI代幣將會在創世后分發，剩余90%的代幣將在4年內分發給SecretSwap用戶，每年獎勵減半。SEFI總供應的10％將分發給社區，快照時間為3月底前的任意日期，具體分發方式為：25％分配給SecretBridge上某些以太坊DeFi社區，代幣鎖倉量超過1000萬美元的社區可以獲得25%的份額，剩余75％分配給SCRT質押用戶（35%）、SecretSwapLP（25%）、SecretNetwork以太坊橋接用戶（15％）。[2021/3/9 18:29:36]

如果 POSC 被廣泛采用，它應該會吸引更多的資本進入協議，因為 LP 現在可以釋放鎖定的資本，在原生協議之外提取價值。

Curved finance 開創了所謂的 veTokenomics，即代幣持有者將其代幣質押一段時間，以便為自己創造更高的收益，并對流動性挖礦的分配進行投票。

查看我最新的 Thread，了解 veTokenomics 如何運轉、為何被需要。

https://twitter.com/DefiIgnas/status/1555115991180673024?ref_src=twsrc%5Etfw%7Ctwcamp%5Etweetembed&ref_url=notion%3A%2F%2Fwww.notion.so%2Fdragonhorn%2FLayer-2-631ac999921d46ee921b1276e8ecffc5

江標：DeFi挖礦的形態是一種相對低成本獲得價值的一種方式:IPFS100.com現場報道，9月20日，由節點咨詢主辦，WAVES、金色財經、IPFS100聯合主辦的“DeFi崛起 引領礦業新思潮”共為創業者大會·鷺島分論壇在廈門舉行。

在圓桌討論環節中，中國工信部電子商務專家，中國國務院商務部區塊鏈沙盒研究院中心專家江標表示，DeFi挖礦的形態是一種相對低成本獲得價值的一種方式，比二級市場價格低。第二催生的行業往前推動，同樣給予我們很多思考的方向。比如在未來會有越來越多一些有初心的項目方不再像過往通過模式模型或其他的方式獲得他人的認可和支持，也會在DeFi的形態上做應用。畢竟相對比較去中心化，也有足夠的想法和能力實施想要做的一件事。

所以階段性來看，可能很多弊端看到了，但實際上一種金融形態一定會有不足的地方，并且我對DeFi的認識是加密時代第二個偉大階段，可能在未來人人都可以通過DeFi的特征形式出售我有價值的東西，其實是一個好的方向和好的事情。

階段性如果非得從金融風口上拉上去放下來，覺得大部分人就沒有太大的意義，因為本質上來說是在區塊鏈領域一種新的探索和新的構思，不代表身上一些不太成熟的，還不能夠解決特定性問題的條件，比如像在以太坊發DeFi就有兩個問題，一個手續費很高，二是擴容性并不強，這就導致并不是一個開放包容性的基礎網絡，不是一個重要性的金融平臺，門檻相對比較高，很多人就不能去挖礦。但是在這來可能有越來越多的公鏈自己能夠在特定的領域和范疇內把自己的事情放到特定的平臺上做，讓他自己的用戶通過這種形態完成鏈上鏈下的協同治理，更好的參與到一個項目上。我覺得DeFi不管是現在怎么樣，一定會催生出我們越來越多的構想，可能會在很長一段時間內促使著我們創業者用這種方式更好的創業，更好的回饋社會。[2020/9/20]

這種模式相當于在游戲中創造了皮膚，并在流動性挖礦代幣獎勵即時出售時阻止了唯利是圖的耕作。更多的項目正在選擇 veTokenomics：

庫幣DeFi專區首發開盤SUN/USDT交易 漲幅超1900%:據庫幣KuCoin交易所消息，庫幣已于9月11日11:00首發上線SUN，開放SUN/USDT交易市場，SUN現報價500USDT，較開盤價25USDT漲幅超1900%。[2020/9/11]

Yearn Finance預計將在8月中旬推出 veYFI，鎖定 4 年。被鎖定的代幣將是不可轉讓的。

Synthetix 將使用 veSNX 計價器進行通貨膨脹加權。

Pancakeswap 也將“很快”推出 vCAKE，用于獎勵加權投票。

如果 Compound Finance 將來也過渡到 veTokenomics，我也不會感到驚訝，因為他們由于唯利是圖的耕作而完全停止了流動性挖礦。

最后，值得注意的是，veTokenomics 吸引了“聚合”層協議，如 Convex for Curve 和 Aura Finance for Balancer. 我們可以預期 veSNX、veYFI 和 vCAKE 也會推出這種聚合協議。

2020年，a16z 寫了一篇具有影響力的《加密貨幣應用的漸進式去中心化指南》。這一篇內容在 2022 年仍然非常有意義。

隨著項目建立產品/市場適應性、財務可持續性、參與性社區和監管合規性，他們應該尋求減少其單一的故障點——中心化。

在這種情況下，許多協議已經宣布了明確的路線圖：

dYdX 宣布了 v4，其任務是完全去中心化的協議。它包括一個完全去中心化的、鏈下的訂單簿和匹配引擎。

The Graph 正忙于“廢止托管服務”，這將把所有中心化的托管服務遷移到去中心化的網絡。預計將在 2023 年第一季度遷移。

Ren正在逐漸使 RenChain 去中心化，它目前大部分是中心化的。

Lido 投票不限制質押的 ETH 的數量，但計劃通過采用分布式驗證者技術來實現去中心化。

加密圈和 DeFi 發展很快。你要么快速適應變化，要么被甩在后面。

為了跟上快速發展的市場，幾個協議即將對其協議的工作方式推出重大升級。

以下沒有特殊排序：

Synthetix V3 將允許自由創建合成資產，移到 veSNX 標準和時間鎖定，差異化的債務池提供抵押品，并從特定的資產池收取費用，而不必暴露于每一種資產。

Compound finance 將推出 Compound III，以單一可借資產和其他資產作為抵押。

Nexus V2 將允許辛迪加（管理承銷資本的人）建立在互助的基礎設施之上。創造了Delegates staking——保險政策將是 NFT.

dYdX V4 將作為一個獨立的區塊鏈，基于 Cosmos SDK 和 Tendermint Proof-of-stake 共識協議開發。

Sushi 2.0（大部分已經部署）已經成為一個混合交易所，有一堆創新的 money lego 協議，NFT 市場 Shōyu 即將推出。

Yearn V3 將在9月中旬左右推出，推出具有更好的安全性和靈活性的新的代幣經濟和策略。

Rocket Pool 正在悄悄地建立至少3個大規模的擴展解決方案，以增長質押的 ETH.

GMX 正在開發由 X4 協議控制的交易所，PvP AMM 和支持任何有 Chainlink oracle 的交易。

這一趨勢非常明顯，甚至 Compound 對其 Compound III 都有一個多鏈策略。

然而，簡單地部署在幾個鏈上已經沒有什么競爭優勢了。為了改善多鏈體驗，一些協議在整合本地資產方面更進一步，沒有第三方橋接。

Sushi 最近推出了基于 Stargate 的 SushiXSwap DEX.

Ren 正在與建立在 Ren 區塊鏈上的 Metaversal 交易所的目錄進行合作。其愿景是創建最安全的跨鏈 DEX，內置流動性機制和類似 CEX 的功能，讓用戶輕松地在最流行的區塊鏈上交換資產。

MakerDAO 的 End Game 具有 Maker Teleport —— L2 橋接系統，可以從 Optimistic Rollups 快速提款。

Lido 在 L2 上發行 stETH.

Convex 搭建支持側鏈/ L2 上的提升池。

Uniswap 的 V3 引入了集中流動性，流動性可以被分配到一個價格區間，從而提高資本效率。

雖然對用戶體驗來說不是最好的，但這一趨勢已經在回升。

Osmosis 正在努力實現集中的流動性機制，KyberSwap 最近推出了具有相同功能的 KyberSwap Elastic.

更重要的是 KyberSwap Elastic 為 LP 提供了不同的費用等級。這是 Uniswap V3 首先推出的一項創新。

DeFi 和更廣泛的加密社區批判 DeFi 協議缺乏代幣用例。

這已經被注意到了。為了使代幣的持有更有吸引力，已經引入了一些改進。

Chainlink公布了 Economics 2.0，有 LINK 質押。

CAKE V2 tokenomics 將 CAKE 的上限定為 7.5 億個代幣，推出提升的收益率耕作、IFO 福利和權重投票。

Maker，在其他協議縮減流動性開采的同時，將為 MKR 甚至 DAI 持有者推出流動性開采。Maker 的很多養殖機會即將到來，請務必閱讀完整的路線圖細節（這里）。

即使在頂級的 DeFi 項目中，協議團隊在建設的透明度/清晰度也非常不同。

有些項目有非常清晰的路線圖和實施細節（其中 YFI、SNX 和 MKR 最為開放），有些項目根本沒有披露其路線圖，或者傳播甚少（UNI 最為封閉）。

盡管市場崩潰以及現在熊正值市h市D同D正ei 隊團在進在行重大改進，希望能使 DeFi 代幣更有被持有的吸引力。

我將關注這些路線圖的進展，所以請務必在 Medium 和 Twitter 上關注我。

原文作者：Ignas | DeFi Research

原文地址：

https://medium.com/@Ignas_defi_research/future-of-defi-top-7-trends-based-on-analyzing-25-protocols-6a2a3f1ba167

翻譯：龍犄角

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