深度解析主流交易所現貨杠桿產品_MXC

現貨杠桿幾乎是每個所必備的交易類型。由于每個幣種的現貨杠桿價格與現貨價格一致且聯動，流動性相通，所以當某幣種現貨流動性達到一定標準后，開通現貨杠桿也是水到渠成的事情。

相比之下，合約交易則是另一套價格體系。合約價格與現貨價格間的聯系主要靠套利者、交割日的價格預期以及費率維系。

所以，對于交易所來說，現貨杠桿是當流動性成熟時，自然衍生出的產品類型。

而對于用戶來說，杠桿交易滿足了以下幾方面需求：

1.  放大小幣種收益的需求。

由于小幣種市值小，同樣的資金進入，小幣種漲幅更大，所以在牛市里，有很大投資者選擇小幣種進行投資，追求更大的收益，而現貨杠桿可以進一步放大此收益。

所以，對很多投資者而言，選擇平臺進行現貨杠桿交易，更看重的是該平臺是否支持自己心儀的小幣種，以及支持的幣種數量如何。

江西省將推動區塊鏈等與監測行業深度融合:“十四五”期間，江西省將大力推進智慧監測，推動物聯網、區塊鏈、人工智能、5G通信等新一代信息技術與監測行業的深度融合。（中國環境報）[2021/5/29 22:54:17]

2. 控制杠桿倍數的需求。

現貨杠桿中的可用杠桿倍數固定，相較于合約交易中1-125倍的杠桿倍數而言，固定的杠桿倍數更有利于投資者管理自己的杠桿倍數以及倉位，避免因心態波動而產生的風險性較高投機行為。

所以盡管合約是目前市場上更為主流的交易工具，但杠桿作為現貨交易的補充，同樣不可或缺。

本文將從產品設計，深度、價差等交易體驗以及風控等多方面比較各交易平臺杠桿交易情況。

一.  產品設計對比

Waves基金會與Suterusu基金會達成深度戰略合作:據官方消息，知名公鏈項目Waves基金會聯合旗下Gravity Tech同Suterusu基金會宣布深度戰略合作，共同推動二層隱私計算、公鏈和defi的合作，Waves和Gravity將集成Suterusu原創的零知識證明算法構建隱私二層網絡，給數據和交易加密。截止目前，SUTER在Gate和Kucoin的最高漲幅均超過72%。[2020/8/22]

細節可以體現產品設計的用心程度，也真正反映了交易所在產品設計時，是不是真正的從用戶角度出發。

首先，在現貨杠桿入口上，火幣和MXC抹茶選擇將“杠桿交易”直接放到頁面上方導航欄中，OKEx和Gate也是選擇了將入口放在了導航欄“交易”按鈕的二級導航中。

相比之下，幣安的現貨杠桿入口隱藏較深，且并非獨立交易頁面，而是與現貨放在一起。在現貨交易掛單窗口的上方，可以選擇現貨或是杠桿交易。入口隱藏較深，對于部分新手用戶稍顯不友好。

99Ex交易平臺與加密資本正式達成深度戰略合作關系:據官方消息，99Ex與加密資本正式達成深度戰略合作關系，雙方將圍繞區塊鏈項目孵化、虛擬貨幣現貨交易、全球市場宣發、資源對接、渠道商招募以及業務拓展展開全方位合作。據悉，加密資本成立于2013年，是一家專注于區塊鏈領域的全球性投資機構。公司依托強大的區塊鏈資源優勢和專業的投資研究團隊，成功投資了ETH、EOS、IOST等多個知名的區塊鏈項目。

99Ex是一個基于區塊鏈技術應用的多語言創新數字資產交易平臺，由OK CAPITAL、科銀資本、連接資本、鏈興資本戰略投資，累計交易用戶100萬+，日均交易用戶20萬+。[2020/7/14]

其次，在配色上，火幣和MXC抹茶主色調較暗，原因是暗色調相對可以緩解視覺疲勞，在長期盯盤時，有助于保護視力。而其他多數交易所則是選擇了明亮的白色調。

聲音 | 德勤：管理部門將促進區塊鏈與實體經濟深度融合:據中新網消息，近日，在“德勤2018中國高科技高成長50強”頒獎大會上，德勤發言人表示，今年，區塊鏈擁抱實體經濟的趨勢更加明顯。截至今年3月底，中國區塊鏈融資案例中，與實體經濟相關的案例最多達65家。預計未來數年，區塊鏈與制造業和消費業的結合會更為廣泛而深入。

作為行業管理部門，工信部也表態將促進區塊鏈與實體經濟深度融合。[2018/12/6]

第三，在導引的設置上，火幣和MXC抹茶于K線視圖下方，明確地以“1234”的形式，標記了杠桿指引流程，指導用戶進行“借幣”“還幣”等操作，便于用戶查看。

STB Chain與MVchain建立深度戰略合作關系:此次STB Chain與MVchain達成戰略合作，通過雙方在區塊鏈技術互補的優勢解決數字資產化的流通問題，STB Chain解決軟件產品數字資產化，MVchain是傳統資產與數字資產流通交易。[2018/1/3]

第四，MXC抹茶和幣安的視圖布局選擇了將盤口信息放在左側。事實上，人的閱讀習慣正是從左向右閱讀，而將盤口信息置于左側，則有助于用戶第一時間查看當前市場情況，并根據情況作出交易選擇。

總體來說，在產品設計上，MXC抹茶相對是比較特殊且用心的一個。

 二. 深度及盤口價差比較

援引TokenInsight的表述，流動性是指在不影響價格穩定性情況下，快速買入或賣出的難易程度。價差和深度是流動性的核心指標。

買一和賣一價差越小，用戶掛單價格約容易成交，且市價單的價格損耗也越小，而深度則決定了可容納的資金量大小，也決定了大單進出對于行情波動的影響。

在此環節中，我們僅比較火幣、MXC抹茶與幣安BTC現貨杠桿的深度與盤口價差情況。

我們在北京時間5月13日17時左右，于火幣、幣安、MXC抹茶交易所，連續截取了10次比特幣盤口價差信息，結果如圖所示：

我們選取的時段是比特幣橫盤階段，盤口價差表現相對有代表性。可以看出，火幣盤口價差表現最好，平均價差0.636美元，MXC抹茶與幣安的表現不分伯仲。

此外，我們還截取了火幣、MXC抹茶及幣安BTC現貨杠桿交易對的深度情況，下圖分別是在合并2位小數，合并1位小數的情況下截取的。

可以看出，在合并2位小數時，火幣和MXC抹茶深度更優，在合并為1位小數時，火幣深度更占優勢。

三. 風控對比

風險率決定了用戶爆倉價格，以下是各家平臺的風險率計算公式：

火幣：總資產（本金+借幣金額）/（借幣金額+未還利息）*100%

MXC抹茶：總資產（本金+借幣金額）/（借幣金額+未還利息）*100%

幣安：全部資產價值/（全部借款價值+全部應計利息價值）

OKEx：采用保證金率替換風險率。保證金率=原“風險率”-1=（當前幣對杠桿賬戶總資產-借幣-利息）/借幣*100%

Gate：[（計價貨幣總資產-計價貨幣未還利息）/最新成交價+（交易貨幣總資產-交易貨幣未還利息）]/（計價貨幣總資產/最新成交價+交易貨幣借入資產）*100%

事實上，各大平臺的風險率計算方式大同小異，并無本質上的不同。

此外，除了對比風險率計算方式之外，我們還要關注平臺整體風控情況。從公開自戀來看，相比之下火幣和MXC抹茶整體風控更具優勢，兩者自成立以來皆保持了0丟幣的記錄，此外MXC抹茶與慢霧科技、北京鏈安等5家區塊鏈安全公司達成了深度合作。

綜上，由于合約交易僅支持少數幾個主流幣，所以杠桿交易成了用戶放大小幣種收益的重要選擇。

在對比多個平臺現貨杠桿產品后，我們發現火幣和MXC抹茶的杠桿交易入口及操作提示更醒目，更易上手，且暗色調的設計更有助于用戶長時間盯盤。

而在深度和盤口價差方面，我們對比了火幣、MXC抹茶與幣安的表現，三者項目火幣的表現更優，MXC抹茶與幣安不分伯仲。而在風控方面，各平臺風險率計算方式大同小異，相比之下火幣與MXC抹茶0丟幣的基礎更讓人放心一些。

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