ETH 2.0 的宏大敘事 | BlockArk 觀點_ETH2.0

宏大敘事的意義

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著名的心理學家馬斯洛總結了一個人類的需求層次表。人的需求是分層次的，從生理需求，到安全需求，到社交需求，到尊重需求，到自我實現。

任何人都有超越自我，達成自我實現的潛在沖動。可以說人生的最終目的就是追求自我實現，所有的生理需求，安全需求，社交需求，尊重需求都是為了那個最高的自我實現的目標而做準備的。

但是想要達成自我實現是一件非常困難的事情。這個世界上絕大多數人注定就是一個平庸或者平凡的人，是沒有自我實現的可能性的。因此宏大敘事就有了出現的必要。投入宏大敘事可以滿足人自我實現的需求。

而資本市場的宏大敘事同樣如是，沒有什么比在痛苦并繁瑣的投資生涯中，出現鼓舞人心的宏大敘事更讓人舒心了。只需要與眾人一同沉浸在故事中就可以獲得財富與投資的成就滿足。

在傳統資本市場，A股的賈躍亭跟美股的馬斯克就是兩位宏大敘事的典型案例，他們都在一些時間段給股民和幣價非常大的刺激。區別就是一個沒有實現能力，一個有實現能力。馬斯克，一個改變了電動車行業，私人組建公司發射了火箭，開始火星移民計劃的男人。就這種逼格，與小鵬汽車、蔚來想比，Tesla的氣質一下子性感而又迷人起來了，當然股價更加性感。

而區塊鏈領域的知名項目依然遵從這樣的規則。

BTC——數字黃金

LTC——數字白銀

FIL——新一代星際存儲網絡

DOT/ATOM——web3.0/跨鏈雙雄

EOS——區塊鏈3.0

EOS，ETH的強力競爭者，Vitalik欽定的“真正的ETH2.0”，盡管現在看起來有點諷刺意味，但是這個口號在當年可是有不少的擁簇。

而ETH2.0的宏大敘事是什么？

DeFi投機潮回顧

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COMP在6月份的上市掀開了DeFi浩浩蕩蕩的投機潮帷幕，這場活動持續了接近三個月。恰逢DeFi狂熱投機潮的退卻。溫故而知新，讓我們來回顧下。可以說，在DeFi投機潮與早前2018年Dapp投機潮中，公鏈們已經用實力跟努力證明了在公鏈這個版塊里面只有ETH與ETH的競爭者們2個分類。有大量的數據都在不停地向我們佐證著這個事實。

數據：Starknet橋接TVL突破37萬枚ETH:金色財經報道，Dune數據顯示，Starknet的橋接總鎖倉量（TVL）已突破37萬枚ETH，達374,068ETH，鏈上橋接總用戶量為842,957個。此外目前Arbitrum鏈上橋接TVL為2,837,492枚ETH、Optimism為593,065枚ETH、zkSync為1,506,508枚ETH、Base為160,794枚ETH。[2023/9/5 13:17:27]

Dapp.review：公鏈交易額7天統計

以交易額為統計的對比上，與ETH相比，其他所有公鏈的交易額幾乎被壓縮為一條地平線。

Justswap流動性與交易額

即使是在本輪DeFi中除了ETH外表現最好的公鏈TRON，依然沒有逃脫大幅度衰退的事實。

Defipulse：ETH鏈上鎖倉金額

反觀ETH，其上的核心應用卻沉淀了用戶群。從數據上看ETH的DeFi鎖倉額并沒有隨著投機潮的消退有大規模的降低。

Defipulse：Uniswap鎖倉金額

Defipulse：Compound鎖倉金額

不管是DEX的頭部應用Uniswap，還是借貸的頭部應用Compound，鎖倉數據依然穩步上升。

Uniswap.info：交易額

*倒數第三根紅柱為Harvest黑客攻擊事件導致的異常交易

從交易量看，盡管有大幅度衰減，但是Uniswap依然維持在一個遠超2020年8月之前的平臺，并且伴隨著鎖倉金額的持續增加。

Uniswap呈現了BTC一樣的韌性，在退潮之后積累的“淤泥”使得它們具備更好的成長土壤。

對于加密貨幣市場來說，DeFi的投機有退潮，但是DeFi并沒有退潮，ETH更不存在退潮。歷史已經證明了ETH已經勝出了。Thunder與Algorand這樣單純只有快這個優點的區塊鏈已經不再性感。

Scopescan：BALD合約部署者撤出8860ETH與1.79億枚BALD流動性:7月31日消息，據Scopescan監測顯示，BALD合約部署者已撤出8860ETH與1.79億枚BALD流動性。

早些時間報道，行情顯示，BALD項目方移除6809枚ETH流動性，幣價瞬時下跌82%[2023/7/31 16:09:46]

ETH2.0的宏大敘事

對于ETH來說，現在唯一的競爭對手只有自己，怎么樣更好的滿足加密群眾的需求才是當務之急。一個對加密文化比較諷刺的事實：加密世界的核心，目前是完全不crypto的中心化交易所。交易所是事實上的加密權利中心。

然后這一切正在悄然改變。Dapp與DeFi給加密群眾做了區塊鏈生活最好的預演，打開了我們的視野，原來用錢包就可以在保留自己資產控制權下進行交易和借貸等各種操作。

ETH已經站在加密中心的門口，隨時準備破門而入了。

而在它之前的是兩個自身的枷鎖：無法跨鏈和低吞吐量。

跨鏈目前還沒有如DOT這樣的體系化的解決方案，但是REN這樣的跨鏈橋方案并不是不可用。畢竟在其他公鏈沒有革命性進展的情況下，強大的用戶慣性使得ETH依然是馬太效應的中心。

Coingecko：市值排行

Wrapped這樣的方式會被接受為可信任資產。WBTC已經可以占據市值前15的位置了，其他幣種的Wrapped，在技術上并不難實現。在三季度，我們也看到TPT和FNX這樣的其他公鏈上的幣種，通過中心化的方式遷移到ETH上。

至于速度的限制。這個ETH的局限，曾使得EOS跟TRX作為更高性能的公鏈在交易挖礦的Dapp興起的時候獲得更大的勢頭。同時也使得衍生品這樣依賴高速清算的產品一直未在ETH上流行。

訂單簿式的DEX如EtherDelta和IDEX也一直是交易所之中比較小眾的存在。本輪Uniswap的崛起得益于AMM方式的另類突圍。

Coingecko：現貨CEX交易量排行

ETH 24小時資金凈流入14.13億元人民幣:金色財經監測數據顯示，加密貨幣市場24小時資金凈流入排名前三分別為[2021/9/1 22:53:13]

Coingecko：DEX交易量排行

Uniswap的交易量目前可以達到幣安的5.9%。但是普遍中心化交易所存在刷量行為，如果我們以不刷量的Coinbase作為對比，占比可以達到35%。而在Coingecko的排行里面，剔除掉我們所知明顯刷量的交易所，Uniswap的交易量排名在第11名。

換句話說，Uniswap之后，再無二線交易所。而這在ETH2.0之后，可能是XXswap之后再無一線中心化交易所。以ETH目前的性能表現，Uniswap都可以作為一線交易所的挑戰者登錄歷史賽場，更不用想象ETH2.0高性能帶來的期待了。可以說，當ETH2.0成熟的時候，世界最大的加密貨幣交易所也只能是DEX。

昨日之MTgox，今日之Okex。在黑客面前DEX與CEX是平等的。但是CEX永遠給不了DEX可以賦予用戶的資產真實控制權。

ETH2.0的宏大敘事就是ETH即區塊鏈。它會對ETH之外加密世界產生巨大的虹吸。所有跟不上上節奏的公鏈都會被ETH虹吸，所有跟不上節奏的交易所代幣都會被ETH虹吸。高性能的公鏈又會催生更多的應用，這些應用又會夯實ETH的地基。可以說ETH2.0代表著除了BTC之外，天上地下唯我獨尊。

ETH2.0的三個階段與低通脹

以太坊2.0，也被稱為寧靜，是以太坊區塊鏈的下一次重大升級。

以太坊2.0計劃至少分三個階段推出：階段0、1和2。階段0計劃2020年啟動，階段1和階段2將在未來幾年發布。

階段0：啟動Beacon鏈

階段0專注于讓Beacon鏈上的驗證者運行起來。用戶可以在鏈上存入32個BETH成為驗證者，不過在該階段驗證者只管理Beacon鏈，此時沒有分片鏈。

Beacon鏈在早期會盡可能保持簡單的迭代設計，該階段不支持賬戶、資產轉移和智能合約。BETH僅能被驗證者使用，不能在鏈上轉移，也無法轉入交易所交易。

美國總統候選人Jo Jorgensen接受BTC及ETH捐款:10月13日，美國自由黨總統候選人Jo Jorgensen發推稱，比特幣持有者現在可以不必只通過法幣為其捐款。而在其公布的捐款頁面信息顯示，Jo Jorgensen現已通過Bitpay接受比特幣、以太坊等幾種加密貨幣捐贈。[2020/10/13]

Beacon鏈是一條全新的PoS區塊鏈，它是以太坊2.0的核心組件，ETH2.0還包括分片鏈、虛擬機層三部分。

ETH2.0組件

而原先的ETH1.0會成為ETH2.0的其中一個分片運行。而因為有兩條鏈，所以在運行的過程，會有ETH跟BETH兩種代幣。

階段1：啟動分片鏈

階段1將加入分片鏈組件，實現Beacon鏈分片鏈。但該階段只是試運行分片結構，并不是真正的用分片實現擴展，Beacon鏈將分片鏈區塊視為沒有結構或含義的簡單比特集合。分片鏈此時依然沒有賬戶、資產和智能合約。

Beacon鏈將支持1024條分片鏈，每條鏈都有一組128個驗證者組成委員會來驗證。Beacon鏈為每個分片在每個周期隨機選擇分片驗證者，分片驗證者通過「交聯」證明分片的內容和狀態。

需要指出，在階段0和階段1，以太坊1.0和以太坊2.0之間沒有數據流通，以太坊依然運行在PoW鏈。

階段2：啟動虛擬機層

階段2將加入虛擬機層，它是以太坊2.0的最后一個重要組件。實現Beacon鏈分片鏈虛擬機層的以太坊才是一個我們熟悉的完整的公鏈系統，以太坊2.0的可用性將在這個階段正式實現。

此時，智能合約被引入系統，資產也能夠在鏈上自由轉移；分片鏈從單純的數據標記器變成功能完整的區塊鏈，交聯操作支持跨分片的通信；一些最常用的開發工具也可能被移植到以太坊2.0，以支持EVM2。EVM2是以太坊新的虛擬機eWASM，基于WebAssembly，支持多種編程語言實現智能合約。

且不說階段2，即使是階段1也需要耗時1-2年，也就是說ETH2.0目前的啟動離真正的應用還有非常長的距離，這意味著即使ETH2.0在12月之前有高潮，也只是投機炒作上的高潮。不要對ETH2.0在短期內有過多的期待。同時這也意味著，在真正的2.0到來之前，ETH目前低下的運行速度與越來越多的應用之間的矛盾，使得layer2是一個值得關注的方向。

公告 | 幣安將于今日18:00開通DOCK/BTC、DOCK/ETH交易市場:據幣安公告，幣安將于今日18:00上線DOCK，并開通DOCK/BTC、DOCK/ETH交易市場。DOCK充值通道現已開放，可立即充值。[2018/7/30]

讓我們做個總結，ETH2.0的核心升級即是POS分片，這兩個都是為了改進ETH的可擴展性、吞吐量存在的。

ETH2.0啟動進度

以太坊2.0計劃于12月1日正式發布，創世時間則定于2021年1月3日，即比特幣網絡誕生12周年紀念日。啟動需要滿足524,288ETH的質押。

ETH2.0啟動進度可以在這個網站實時查看

https://launchpad.ethereum.org/

目前的進度大概是9.6%，該進度一直在推進，但是大概率在12月1日滿足不了啟動條件。

當達到524,288ETH的質押啟動條件之后，收益率是21.6%，此時還可以繼續抵押，到10METH的時候，收益率為4.9%，也就是最終通脹率大概在0.43%。這并不高，而此時的抵押率差不多是8.8%。基于PoW的ETH通脹率約為每年11.20%。

加密社區眾所周知的是，比特幣目前的通脹率約為1.8%，這優于一籃子全球法定貨幣的通脹率，后者約為2.99%。也就是，當ETH2.0啟動時，ETH的通脹率將優于BTC的通脹率。

并且隨著ETH2.0提案EIP1559的引入，大量交易費用將被燃燒，而不是直接支付給礦工。這意味著，如果燃燒的交易費多于新發行的ETH，凈通脹率甚至可能為負值。

ETH礦工捕獲了與以太坊網絡交易相關的所有費用。在過去的一年中，礦工賺到了約259,823ETH的費用。但礦工的超額巨額收益對ETH網絡本身并無過多的助益。

可以看到，稀缺性這個特質，在ETH2.0會變得更加顯著。眾所周知，比特幣的2100萬個永不增發，一直為人所津津樂道，并且被各種項目方抄襲為語錄。通縮的ETH在單個價值的想象空間上顯然是更大的。

ETH2.0參與指南

ETH的節點搭建門檻并不高，持有32個ETH，按照官方給的指引跟硬件標準進行搭建即可。參與有三種方式

自己搭建

不建議散戶參與，你得確保你的節點時刻保持在線，因為如果持續離線會有保證金懲罰。

如果要自建的，可以參考以下文章。

https://www.chainnews.com/articles/602578542483.htm

交易平臺

在過去的2年，幣安這樣的中心化Stake方案已經非常成熟，并且面臨充分競爭。普通用戶完全不需要采用自建的方案。

當然主流交易平臺的創新動力并沒有小交易所那么快，所以推出的速度可能會慢一點。小交易所在產品推出速度上會更快，但是不建議散戶參加。因為二線交易所在DEX越發成熟之后面臨更加艱難的競爭環境。

鏈上服務商

例如Ankr、Blox、RocketProtocol等提供非托管的“一鍵Staking”方式，而且都提供“拼單池”服務，滿足那些不夠32ETH的用戶。像是Ankr和RocketProtocol還會提供債券化的ETH，保證質押的ETH依舊可以在市面上流通，這也消除了多數玩家對于質押喪失流動性的恐懼。

值得一提的是。目前以太坊1.0的ETH進入2.0存款合約的過程是單向的，無法在這個階段中反悔。根據官方的文檔說明，到了以太坊2.0的第1階段后，驗證人才有可能進行轉賬，到了第2階段后，驗證人才可以把這部分資產提取到某一個特定的分片，整個開發過程可能需要2年的時間。

而這可能可以成為一個炒作的窗口期。在這個窗口期內部分ETH變成BETH被鎖倉，但是ETH越來越多的應用依然使用的是ETH，這會使得ETH的真實流通量越來越少。

留給其他公鏈的時間已經不多了，不管你行或者不行，ETH2.0都在路上。

總結

正如開篇所言，投入宏大敘事可以滿足人自我實現的需求。我們深知這并非所有人的追求，所以你也可以直接看關于ETH2.0的結論：

1、ETH2.0的宏大敘事是ETH即區塊鏈

2、ETH2.0是單向通道，會造成短期流通的減少提供炒作空間。

3、投資二線交易所是盈虧比非常差的。

4、投資無獨特賣點的公鏈是盈虧比非常差的。

5、ETH2.0目前還處于炒作期，真正的ETH2.0的實現需要較長的周期，在這之前Layer是個值得關注的方向，這一塊的項目有Near/Skale。

6、鏈上服務商有Ankr、Blox、RPL，在ETH11月5日拉升同時有非常明顯的聯動。但請注意它們真正的Stake服務還沒那么快推出。

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