去中心化保險會“騙保”？ DeFi保險喜憂參半_COV

去中心化保險協議CoverProtocol勢頭正猛，既有Yearn.finance創始人AndreCronje的光環加持，又有治理代幣大漲的走勢，兩大亮點使其帶著DeFi保險的概念成功抓住了市場眼球。

相比資歷更老的保險協議NexusMutual，CoverProtocol主打點對點保險理念，為每一個它覆蓋的協議推出CLAIM、NOCLAIM兩個代幣，持有前者相當于投保，持有后者相當于承保。保險到期后，如果發生理賠，CLAIM價格變為1美元，NOCLAIM歸零；若未發生理賠，CLAIM價格歸零，NOCLAIM為1美元。

這種模式使得「保單」可以自由交易，市場共同分擔風險。相比于傳統保險，去中心化保險更具流動性，投保也無需繁瑣流程，更為簡單高效。

不過尷尬的是，保險協議也是智能合約，同樣面臨被攻擊的風險。12月14日，NexusMutual創始人HughKarp的個人賬戶被曝遭受攻擊。此外，目前DeFi保險還面臨大規模的風險對沖需求難以被滿足，以及流動性較低等問題。

根據安全公司PeckShield的統計，今年11月，DeFi行業發生逾13起安全事件，造成損失近5000萬美元。從需求端看，隨著DeFi行業不斷壯大，保險能夠幫助用戶對沖風險，避免「火中取栗」。但現階段，如何擴大去中心化保險的市場規模、設計合理的機制等，都是待解之題。

COVER9天上漲695%?DeFi保險吸睛

去中心化交易平臺DODO完成HECO鏈部署，聚合多家平臺流動性:據官方消息，去中心化交易平臺DODO已完成HECO鏈的部署，此版本聚合了MDEX、BXH、Pippi、MDIS等平臺的流動性，支持任何人通過眾籌建池等方式低成本的發行代幣，后續還將支持私有池功能以滿足專業做市商上鏈。[2021/4/28 21:06:58]

進入9月后，DeFi協議流動性挖礦收益銳減，DeFi代幣齊跌，洶涌一時的浪勢回歸平靜。探索者們向更深廣的「海域」進發，尋找新的場景。大概沉靜了兩三個月后，去中心化保險展露出「后浪」潛力。

CoverProtocol的出現是DeFi保險在近期頻頻被熱議的重要原因。今年11月19日，Cover正式上線，同時上架了10種熱門DeFi協議的保險業務，覆蓋協議包括Curve、Aave、Balancer、SushiSwap、Yearn.finance等。

如果你是SushiSwap用戶，有大量的資金放在其中做市，你可以通過Cover投保，來對沖可能發生的智能合約漏洞、黑客攻擊等等的風險。

將保險搬到區塊鏈上，Cover并非首例，在它之前，互助保險項目NexusMutual已在以太坊網絡中耕耘良久。而Cover之所以在短時間內引起關注，一部分原因要歸功于那個DeFi世界里最有「魔力」的男人——YFI的創始人AndreCronje。

11月28日，AC宣布YFI與Cover合并，盡管他強調，并不清楚「合并」意味著收購還是合作，但項目共享一致的愿景。值得一提的是，AC早前資助過Cover的前身Yinsure.finance。Yinsure在今年上線，但因兩位核心開發者分道揚鑣而導致項目擱淺。

動態 | 去中心化域名協議Handshake已啟動主網:去中心化域名協議Handshake已于UTC時間2月3日17點（北京時間2月4日1點）啟動主網。與此同時，域名注冊商Namebase推出Handshake代幣HNS交易服務。Namebase用戶最終將能夠通過Handshake購買域名，并使用電子郵件風格的加密地址發送和接收比特幣和其他代幣，類似于基于以太坊的去中心化域名注冊服務商Unstoppable Domains，后者最近為以太坊代幣錢包MyEtherWallet提供此類支持。用戶還可以使用HNS代幣在Namebase上為獨特的頂級域名（例如.guy）競標，然后每當有人向該頂級域名（TLD）注冊子域名時就可以賺取HNS。Handshake區塊鏈現在可以用于開采其原生代幣HNS，然而，交易和全部功能要到2月17日才能啟用。同時，該協議將通過長期計劃的去中心化空投，將價值1.15億美元的HNS（85%的供應量）分配給開源開發者。此外，可以通過Coinmine應用程序的Coinmine One功能開采HNS。（Cryptoslate）[2020/2/4]

Cover并入AC系后，快速站在了聚光燈下，交易所快速反應。

12月3日，MXC抹茶上線Cover治理代幣COVER；兩天后，幣安將COVER擺上了站內創新區；12月9日，OKEx也上架了COVER。

主流交易平臺主動上線，進一步提高了Cover的曝光度。在DeFi浪潮趨于平緩時，Cover又用上漲的幣價激起漣漪。

聲音 | 諾安基金董事長：諾安基金將在管理上運用區塊鏈理念，實現去中心化動態管理等:9月30日，諾安基金董事長秦維舟在中國基金報刊文《勿忘資管初心 篤行受托之責 用科技領航未來》。文章表示，諾安基金也正在加緊轉型，“獅子軍團”將從傳統資管公司向科技資管公司轉型，堅持以人為本，加大科研投入，提升軟硬件條件，從傳統的線下產品銷售向網絡化轉型，打造線上線下雙輪驅動的互聯網金融體系。在管理上運用區塊鏈理念，實現去中心化動態管理、實時資訊共享、大數據靶向精準定位投研和市場。[2019/9/30]

在MXC抹茶上，COVER開盤價為200USDT，待到幣安和OKEx上架后，COVER最高于12月12日漲至1590美元，9天內上漲695%。與兩個月前大多數DeFi資產上所后的急漲急跌不同，COVER在二級市場的走勢較為堅挺，12月15日，該資產在OKEx報價約1350美元，價格仍處于高位。

COVER大漲后維持高位

AC光環加持、幣價高漲，Cover成功出圈DeFi。在一些加密資產社群中，不少人開始詢問Cover的消息和參與教程，不免讓人想起夏天時人們搶挖頭礦的熱鬧場景。

不僅是Cover本身，它還帶動了一個板塊——DeFi保險，這個概念也開始走入市場視野，有人根據過去「早埋伏、早進場、早獲利」的經驗，開始打聽還有沒有類似的保險項目。

投保/承保代幣化引入流動性

動態 | Ethfinex改名DeversiFi，將脫離Bitfinex變為獨立的去中心化交易所:去中心化交易所Ethfinex宣布改名為DeversiFi。DeversiFi 將關閉 Ethfinex.com 網站，并計劃對之前發行過的 NEC 代幣進行徹底更新，同時還將加入包括去中心化保證金交易、去中心化借貸、新的手續費結構以及移動端優化的 DeversiFi Mobile 應用的新功能。但在該公告中 DeversiFi 稱自己是一家完全獨立的交易所。[2019/8/14]

保險在日常生活中耳熟能詳，人們向保險公司投保，保險公司作為承保方，雙方簽訂合同時，投保人需要登記實名信息并支付保費，一旦發生索賠，需要向保險公司出具相關報告，以證明所保風險真實發生。很多時候，保險公司會進行調查核實，來防止投保人騙保。

那么，去中心化保險該如何運作？

在Cover成功出圈前，DeFi領域內最知名的保險平臺是NexusMutual，它也是當前承保金額最大、支持投保項目最多的協議。根據歐科云鏈12月15日的數據，NexusMutual總鎖倉量為1.07億美元，位列所有DeFi項目第20位，是保險板塊的「一哥」。

NexusMutual的產品為智能合約保險，主要保險責任為「代碼非預期使用」。通俗來說，投資者擔心某一智能合約被攻擊，就可以在這里投保。此前，bZx協議遭受閃電貸攻擊后，NexusMutual曾進行理賠。

Bitfinex宣布推出基于EOS.IO技術的高性能去中心化交易平臺:Bitfinex今天宣布推出EOSfinex--首款基于EOS.IO技術的高性能去中心化交易平臺。EOSfinex將EOS.IO的可擴展性和高速與Bitfinex業界領先的專業技術相結合，實現“上鏈”交換，旨在為交易加密資產提供快速，透明和去信任的平臺。[2018/2/13]

想在NexusMutual投保或者承保，必須通過其KYC認證，并支付0.002ETH成為會員。用戶想投保，要在購買保險頁面選擇想要保險的智能合約，或者輸入智能合約地址，隨后再輸入保險金額、保險期限來獲得系統報價，最后可用ETH、DAI或者治理代幣NXM進行支付。保費的50%會注入到資本池，作為賠付預備金，另外50%會分配給承保人。

這和日常生活中常規保險的流程較為類似，不同點在于其引入了質押。用戶想承保時，可將NXM質押給某個項目，享受質押項目50%的保費收入。質押金額越高的項目，可購買保險額度也越多。如果發生索賠，需要NXM持有人進行兩輪投票，以決定是否進行理賠，相當于社區共同仲裁。

在NexusMutual的模式中，投保方和承保方并非點對點，保單也不可交易。當某一協議的投保需求增加時，如果沒有足夠的承保人質押，會出現無保可投的情況。

總之，NexusMutual更接近于傳統保險邏輯。

新星Cover則建立了一種更有意思的制度來定義去中心化保險。在其生態中，除了投保人、承保人外，還有另一種角色——流動性提供者，也就是說，Cover的「保單」和「承保單」都是可以交易的。

Cover頁面

在Cover投保/承保有兩種方式。

第一種是存入DAI來鑄造CLAIM和NOCLAIM兩種代幣，假設用戶想投保，便需要賣出NOCLAIM，持有CLAIM；若想承保，則賣出CLAIM，持有NOCLAIM。理論上，每個「險種」協議對應的NOCLAIMCLAIM的價值都等于1美元，但也可能因市場波動而出現偏差。其中，相當于投保的CLAIM代幣價格往往較低。

另一種方式就是在市場上直接買入CLAIM或者NOCLAIM代幣，進行投保或者承保。這就讓Cover形成了一個點對點的保單交易市場。

舉例來說，12月15日，Aave「險種」對應的CLAIM價格為0.09美元，NOCLAIM為0.93美元，保險到期日為2021年5月31日。倘若用戶認為在到期前，Aave可能出現風險，便可購買CLAIM；如果風險真的在到期前出現了，CLAIM價格將變為1美元，來彌補用戶損失或滿足套利需求；如果保險到期前，Aave沒有出現任何問題，CLAIM價格將歸零，相應地，NOCLAIM價格將變為1美元，屆時，投保者將損失保費，承保者則可以賺取保費。

這種方式的好處在于將風險市場化，跟期權有相似之處。此外，這種將保單Token化的方式，有利于提高流動性。

現階段，Cover的流動性提供者和投保者都可以參與挖礦，獲得治理代幣COVER。此外，Cover的保險范圍不局限于區塊鏈圈，只要人們有保單交易的需求，就可以提供流動性市場。

在NGCVentures董事總經理蔡彥看來，相比NexusMutual，Cover是一個「NewDeFi」。「保險流程中的每個部分都進行了代幣化，讓用戶自由組裝，進而釋放人們的想象力。」

DeFi保險?自身難保？

現階段，DeFi最熱門的方向仍集中在交易所、抵押借貸、理財、預言機等領域，保險只是初露鋒芒。盡管在模式上，NexusMutual與Cover各不相同，但它們是探索保險場景的典型代表。

幣乎社區用戶「花木蘭」認為，DeFi保險項目不僅減輕了投保人的損失，也讓人們可以更放心地參與DeFi，不用再「火中取栗」，有助于健全DeFi生態。

不過，就在DeFi保險的概念越炒越熱時，戲劇性的一幕發生了。

12月14日，NexusMutual的推特稱，當天其創始人HughKarp的個人地址遭到Mutual協會成員攻擊，錢包內資金被全部盜走。盡管官方表示，被盜的僅是個人資產對項目無影響，但消息卻以「保險項目被盜」的模樣流傳開來。

「誰說賣保險的就一定很安全？一個是純業務邏輯，一個是技術邏輯。」有區塊鏈安全行業從業者如此評價，顯然在他看來，保險只是業務邏輯，保險協議如果技術處理不好，也會有被盜的風險。

此前，Cover官方還曾表示，將把NexusMutual添加到保險覆蓋范圍中。圈內大V「超級比特幣」認為這是一種「挑釁」。不過看來，保險協議之間「互保」也不失為一種降低風險的方式。

畢竟，用鏈上智能合約搭建的保險協議，依然是DeFi協議，而這個領域最大的問題仍然是安全，「樂高積木」拼接狀的DeFi目前還沒有應對閃電貸攻擊的最優解。

除了協議不排除被黑客攻擊的可能性外，DeFi保險還有其他問題需要解決。比如如何滿足需求。

目前，DeFi保險單一市場的規模仍然較小，而DeFi板塊的總鎖倉市值日益走高，于12月15日達到178億美元。一些熱門協議由于投保需求較高，在NexusMutual有時會出現無保可買的情況；即便在Cover上，同樣存在流動性不充沛、投保成本較高的問題。

有Cover用戶反映，由于現階段流動性較低，CLAIM買不了多少價格就翻倍了。如果沒有足夠的承保資金，那么，購買DeFi保險用以對沖風險的需求，在當下就不太能滿足。

還有人擔心，由于NexusMutual和Cover都采用社區投票的方式進行理賠審查，可能會出現結果不公正的情況；此外，也不能排除項目方先投保、再自我攻擊來謀取大額賠償的可能性。

但在業內人士看來，類似「騙保」情形發生的可能性不大。首先投票者都是代幣持有者，如果惡意投票導致了不公正的結果，會造成代幣貶值，而Cover也通過與PeckShield、TheArcadiaGroup等安全審計公司合作，成立「索賠有效性委員會」進行把關，盡可能避免惡意投票和騙保發生。

無論如何，在DeFi浪潮趨于平靜之時，去中心化保險的興起帶來了新的場景想象。IOSGVentures創始合伙人JocyLin預計，DeFi保險市場規模將會在2022年達到14~45億美元，2025年將能達到25~152億美元。

AC透露，未來Cover將提供更廣泛的保障范圍，并接受更多類型的抵押品；還將推出永續保險這種不失時效的保險模式；此外，保險服務將陸續面向所有DeFi項目。

從愿景來看，DeFi保險有望成為一個更加高效、便捷的風險對沖工具，而這支新船槳能否掀起巨浪，仍舊面臨市場檢驗。

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