灰度空手套54萬個比特幣，未來或成為加密市場的主宰力量_GBTC

隨著越來越多的媒體報道灰度的運作模式，一個深潛在加密市場的水平面下的巨鱷漸漸地被揭開神秘的面紗，逐漸的浮出水面進入人們的視角。灰度是如何的操作模式的呢？讓筆者帶你們去圍觀一下。

首先，我們要知道灰度基金是做什么的？灰度基金的背后又是誰在主持？咱們要摸清楚理順了灰度的來龍去脈才更好的了解灰度的目的。

灰度投資信托公司由數字貨幣投資集團于2013年設立，DCG是全球最為活躍和具有影響力的加密資本之一，其投資版圖橫跨區塊鏈行業各個細分領域。那么DCG他背后的人是誰呢？他又投資了幣圈哪些生態領域了呢？

DigitalCurrencyGroup的創始人叫BarrySilbert，其人畢業于埃默里大學Goizueta商學院，于2004年創立了私募股權交易平臺SecondMarket，通過簡化復雜的交易工作流程、投資者入職和驗證投資者的認證，使私營公司和投資基金能夠更有效地籌集資金并為其利益相關者提供流動性。2011年因持有比特幣獲得第一桶金；2012年，Barry創立了BitconOpportunityCorp，進行比特幣相關領域的天使投資；2013年，他作為天使投資人投資了Coinbase、Bitpay和Ripple三家初創公司；2014年，他成立了數字貨幣交易公司GenesisGlobalTrading、比特幣信托公司Grayscale等區塊鏈相關企業。在他的帶領下，DCG成為全球最為活躍和具有影響力的加密資本之一，其投資版圖橫跨區塊鏈行業各個細分領域。

數據：灰度比特幣信托負溢價率達36.15%:金色財經報道，根據Tokenview鏈上數據顯示，當前灰度總持倉量達165.69 億美元，主流幣種信托溢價率如下：BTC（-36.15%）、ETH（-35.42%）、ETC（-65.64%）、LTC（-46.94%）、BCH（-20.83%）。[2022/10/20 16:31:10]

根據其官網數據顯示，DCG集團已投資全球30多個國家的150多家區塊鏈公司，幾乎你能想到的區塊鏈基礎業務它都有所布局。大家耳熟能詳的Coindesk、Coinbase、Blockstream、Zcash、Circle、BitGo、Ledger、Xapo等知名項目都是其投資組合。最大的加密貨幣投資基金之一Grayscale和大型數字貨幣機構做市商Genesis都屬于其麾下。除了數字貨幣和相關支付應用，目前DCG的業務已經延伸至區塊鏈技術的其他階段，包括智能合約、金融、物聯網等。其投資業務遍布全球，以北美地區分布最廣，包括為中東、東非和拉丁美洲提供數字貨幣轉賬和支付服務的企業Bitpesa、Bitoasis、Bitpagos和Surbtc，成立于墨西哥的智能合約平臺Rootstock，中國的比特幣交易所比特幣中國等。這些數據的背后都顯示了DCG集團早就是加密貨幣市場里的主導力量之一，灰度信托基金只不過是他的其中一塊業務版圖而已。但是灰基金今年以來一直是加密市場里面重要的多頭力量之一，那么它憑什么能充當加密市場里面多頭力量的急先鋒呢？讓筆者帶大家去窺探一番吧。

本周灰度增持3131.11枚BCH，6339.57枚LTC:數據顯示，本周灰度信托累計增持3131.11枚BCH（+0.01%）、6339.57枚LTC（+0%），BTC、ETH、ETC無增持。[2021/6/20 23:50:33]

首先，我們要了解灰度資金在加密市場里面的運作模式是怎樣的？

2013年9月25日，灰度信托基金建立了市場上首只比特幣信托基金，并于該年獲得美國證券交易委員會的私募豁免登記，2015年得到美國金融業監管局批準上市。GBTC是第一個、也是目前唯一一個可以在美股二級市場交易，追蹤比特幣價格的投資產品。GBTC基本每季度會在一級市場，對合格投資者和機構用戶開放私募，允許他們通過現金或BTC的形式入金到信托。每入金一個比特幣或者一定金額的美元，灰度基金就會發行對應的GBTC股票份額給投資者，并且對GBTC股票進行鎖倉。受美國SEC的監管影響，購買GBTC的用戶或者機構是沒有贖回機制的，只能等股票解鎖后再在美股二級市場里面賣出套現。

要想成為GBTC的投資者，其準入條件還是蠻高的，一般人很難達到這個條件。

對于個人投資者，每年收入至少20萬美元才能被準入市場，或者夫婦雙方共同收入年收入達到30萬美元才被準入市場。或者個人資產或夫妻凈資產高于100萬美元之后才能進入。同時還需要持有Series7，Series65或Series82金融行業證書。對于機構來說，需要擁有500萬美元以上的流動資產，或者所有股東都是合格投資人。

灰度CEO：愿我們集思廣益共同尋求綠色的加密貨幣解決方案:5月13日，灰度CEO Michael Sonnenshein引用馬斯克推特發推稱：可再生能源有巨大的機會在加密貨幣（和采礦）的未來中發揮越來越重要的作用。如果您也玩游戲，我很樂意將一些最聰明的人匯聚在一起，以便我們集思廣益并確定可衡量的解決方案。[2021/5/13 21:56:05]

那為什么今年灰度基金能成為加密市場二級市場里面不停買買買的重要多頭力量呢？答案是股票正溢價！

首先，文章前面講了，要購買GBTC可以兩種方式進行操作，一是現金入金二是以BTC的形式入金到信托基金里面進行入金。截止目前為止，以BTC實物入金到灰度信托基金的比例高達接近80%，而現金入金的比例只是20%。

我們先來看一下灰度基金的持倉走勢及GBTC的歷史價格走勢和溢價走勢。

我們從BYBT.COM的數據可以看出來，今年灰度基金持倉比特幣的數量是陡增的，特別是在十月之后，一直是持續大幅增加，成為市場的多頭持倉主力軍。

我們再來看一下灰度基金的GBTC的溢價，目前的溢價率高達27.51%。

為何這些聰明多金的投資群體他們這么熱衷去購買GBTC而不是在市場上直接購買BTC呢？答案是合規，更重要的是套利。上文筆者提到近80%的投資群體他們是以比特幣實物去入金灰度基金的信托產品的，因為套利空間的存在，他們會選擇在加密市場里面購買比特幣實物，放到信托基金里面，并且在加密市場里面開期貨空單作為對沖，等到GBTC股票解禁期到來，他們在二級市場里面把股票拋售給二級市場散戶，就可以將GBTC這個正溢價的利差賺到自己的口袋里面去了。

灰度將在2021年將推出6款新產品:1月8日消息，據彭博社報道，灰度最近新任命的首席執行官Michael Sonnenshein透露將把現有24名員工數量擴大一倍，并在2021年推出六款新產品，但他沒有公開相關產品的具體細節（目前灰度擁有10支加密貨幣基金，資產管理規模達250億美元）。按照Michael Sonnenshein的說法，灰度現在持有的比特幣數量已經超過總供應量的3%，灰度比特幣信托基金GBTC的成功已經開始影響市場上的比特幣供應量。Michael Sonnenshein于2014年加入灰度，之前還擔任過摩根大通公司（JPMorgan Chase＆Co.）合伙人和巴克萊銀行分析師。[2021/1/8 17:31:49]

更高階的玩家，那些專門做投機套利的高階玩家，從別人或者機構的手里借來比特幣現貨，入金到灰度基金里面去，并在期貨市場開出對應的空單作為套保對沖，等股票解禁了在二級市場進行拋售，到時候在市場把比特幣買回來給借出者，除去給借出者利息之后，玩家就可以得到了這個正溢價差價的利潤。

只要股票GBTC與BTC的溢價還是處于高正溢價區間，市場上做套利的投機者就會持續的在加密市場里面充當多頭買盤力量，將BTC現貨買到灰度基金里面做信托，將美股的資金源源不斷的注入幣圈，充當幣圈資金的重要來源。一旦股票GBTC與BTC的溢價逐漸降低到無太大套利空間或者負溢價，那么套利者就不再充當加密市場的多頭買盤力量，到時候比特幣沒有這些機構投機者的買盤支撐，這時候沒有外部新鮮血液的注入，比特幣會逐漸出現階段性見頂的風險。

灰度以太坊信托基金Q1流入資金1.1億美元，超過前兩年總和:灰度報告顯示，在2020年第一季度，公司募得5.037億美元的資金，其中大部分資金都投入了Grayscale的兩支旗艦加密基金：比特幣信托基金和以太坊信托基金。關于該統計數據對ETH的重要性，投資者Spencer Noon稱：“機構投資者正在買入ETH。灰度的最新報告指出，以太坊信托基金一季度資金流入1.1億美元。這一數字超過了過去兩年的全部資本流入（9580萬美元）。”此外，據Messari報告，盡管以太坊市值僅為比特幣的15%，但其網絡的交易價值已經開始與比特幣相匹敵。（Bitcoinist）[2020/4/18]

由于灰度信托基金它的利潤來源是管理費，其比特幣信托管理費用每年為2%，以幣本位計價的。而且由于SEC的管理要求，灰度基金的產品是不可以贖回的，一旦入金只能換取灰度基金發行的GBTC股票在美股市場流通，而且再也不能拿回來入金的比特幣實物，這些比特幣實物儲存在coinbase交易所的冷錢包里面，而coinbase的股東也是灰度基金的創始人BarrySilbert。謎一樣的操作，這樣左手倒右手的操作，這些比特幣實物永遠封印在coinbase的冷錢包里，一定程度上成為了BarrySilbert的囊中物了，BarrySilbert完成了他空手套白狼的壯舉。本來BarrySilbert及其集團已是加密市場的主導力量，現在通過灰度基金更增加了他的力量，逐漸的成為了加密市場的主宰。

對于這些入金GBTC的個人或機構，最大的風險是GBTC股票解禁后拋售時刻GBTC股票二級市場里面流動性及市場承接能力，到時候要是股票二級市場里連流動性及市場承接能力都沒有，那么他們的股票賣也賣不出，這種場景筆者想到都感覺非常的蛋疼。

還是這句話，投資有風險，入市需謹慎啊！上文存在從網絡摘取、引用他人文章段句情況，本文只做科普推廣不做商業用途，如有冒犯原文作者，請及時跟筆者聯系。

接下來筆者大概的講解一下比特幣及以太坊的走勢分析吧。

比特幣：

比特幣從12月起，已經持續了震蕩了一個星期，走勢沒有出現明顯的方向，還是處于震蕩區間里面。

四小時線上，比特幣從寬幅震蕩行情逐漸的變成窄幅震蕩行情，沒有明顯的方向，不過橫有多久以后肯定會豎有多長的，越是沒波動性的時候那么離變盤的時刻就越來越近了。四小時上，比特幣壓力位為19625/19464/19423USD，支撐位為19158/19107、18738/18500USD。操作建議，現貨觀望為主，合約空倉觀望為主。

日線上，比特幣上漲乏力，MACD的BAR柱逐漸向空頭區間增大，成交量縮小。從這些技術面可以看出，比特幣目前買盤人氣相對前段時間較弱，不排除存在繼續回調的可能性。日線上，比特幣壓力位為19625/19432、19200USD，支撐位為19000/18912/18556USD。操作建議，對比特幣觀望為主，合約上也是觀望為主。

以太坊：四小時線上，以太坊跟隨著比特幣也走向了窄幅震蕩的行情，但是從走勢來看，以太坊的走勢相對較弱，有一種不扶一把就要摔倒的樣子。四小時線上，以太坊壓力位為608/604/601USDT，支撐位為592/583/581/561USDT。操作建議，以太坊現貨空倉觀望為主，合約短線逢高做空以太坊為主，空單最大止損位在601USDT位置附近。

日線上，以太坊有短線見頂的可能性，存在回調的風險。日線上目前可能要畫下跌三法組合形態，MACD指標二次死叉形成M頭，這些指標證明以太坊都是向上乏力，存在想要向下回調的可能性。日線上，以太坊壓力位為608/604/597USDT，支撐位為586/583/561USDT。操作建議，現貨離場觀望為主，合約逢高做空為主，最大止損位為604USDT附近。

近一個世紀以來，猶太人通過控制華爾街來控制美國以及世界經濟走向，通過操縱美元來收割全世界人民的勞動成果。未來30年，還是華爾街這群人通過操縱互聯網貨幣比特幣來收割全世界的網民。百年華爾街，身處里面的人依然是全世界的主宰。

此文章完稿于2020年12月07日19時52分，觀點僅對該時分行情負責。如有幣友需要補充分析其他幣種，那么給我文章下面留言，明天補充分析需要討論的幣種。

風險提示：市場有風險，入市需謹慎，以上觀點僅代表作者觀點，不做投資依據，根據以上觀點買賣，盈虧自負。文章若要轉載，請標出文章來源出處。

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