1月以來Tether增發47億USDT 美元都去哪兒了？_比特幣

Tether——世界上最受歡迎的穩定幣，一直在增加發行量。自今年1月以來，已經有47億美元的Tether進入了比特幣生態系統。現在，有近90億美元的Tether在流通。

自2014年10月6日這個美元代幣問世以來，近一半的Tether是在過去5個月里發行的。（從Tether發行圖可以看出，今年年初開始，它看起來像一個鋸齒狀的樓梯，隨后有一小段平穩期，最后呈直線上升。)

到底是怎么回事？為什么我們需要這么多Tether？

（藍色線代表Tether的發行走勢）

報告：加密投資基金流出1.34億美元，為自1月以來最大資金流出:4月12日消息，加密資產管理公司CoinShares報告顯示，在連續兩周流入后，截至4月8日，當周1.34億美元的數字資產流出基金，出現自1月以來最大的單周資金流出。其中，與比特幣相關的產品以1.318億美元的贖回額占據了資金流出的最大份額；以太坊資金流出1530萬美元，使年初至今的總流出量達到1.26億美元。按資產細分，Solana以370萬美元的資金流入領先，低于前一周的 820 萬美元，使其年初至今的資金流入達到1.07億美元；Cardano資金流入100萬美元，萊特幣資金流入60萬美元。ProShares和ETC Group管理的基金分別流出6450萬美元和4580萬美元。[2022/4/12 14:19:16]

比特幣懷疑論者：美元正在消失

 一位比特幣懷疑論者認為，這是不是一個好兆頭，表明在密碼生態系統中，真實的美元——交易網絡、OTC渠道以及人們交易密碼的其他方式——正開始消失，被比特幣礦工不斷吸走，他們需要美元來支付巨額電費。

英國10年期國債收益率創2018年11月以來新高，漲至1.557%:2月14日消息，英國10年期國債收益率創2018年11月以來新高，當日上漲1個基點，至1.557%。 （金十）[2022/2/15 9:51:21]

伯克利國際計算機科學研究所的研究員Nicholas Weaver說，礦工“必須出售比特幣來獲取真正的錢”。

Weaver認為這種流行的加密貨幣主要是犯罪分子的工具，自2011年以來，他一直在研究比特幣。他的研究主要由美國國家科學基金會資助。去年，在加利福尼亞舉行的Enigma安全會議上，他在一次名為“Burn it with fire”（燒毀它）的演講中對加密進行了抨擊。

他還經常在推特上發表對比特幣的批評。他最近寫道：

他的意思是當比特幣的價格下降到“51%攻擊變得很便宜時，比特幣不再可用。”

加密貨幣交易所網絡流量在6月自創1月以來第二大降幅:金色財經報道，The Block匯編的數據顯示，加密貨幣交易所6月的網絡流量出現自今年年初以來的第二大降幅，5月曾記錄歷史新高。數據顯示，交易所網絡流量從5月的6.382億次下降到6月的3.691億次，下降了42.2%。這幾乎與今年1月至2月之間的下降幅度一樣大，當時網絡流量下降了45.3%。[2021/7/9 0:38:12]

 簡單來說，Tether實際上是一種與美元掛鉤的代幣。交易所，尤其是那些與傳統銀行沒有聯系的交易所，用它來代替真正的美元，為加密貨幣市場帶來流動性，對沖波動性。

有幾件事——好吧，不止幾件——使Tether備受爭議。其一，它由Bitfinex控制。Bitfinex是一家加密貨幣交易所，頗受歡迎。

布倫特原油跌至2001年11月以來新低:布倫特原油跌至2001年11月以來新低。（金十）[2020/4/22]

但主要的癥結在于Tether聲稱，Tether（USDT）與美元1：1掛鉤。沒有人確切地知道什么支撐著Tether。從來沒有人站出來說他們能夠贖回那些本應是美元IOU的Tether。(至少這是最初的協議。給他們美元，他們就會給你Tether；把Tether還回去，你就能拿回你的錢。)

隨著時間的推移，游戲規則改變了。2019年4月，Bitfinex的總法律顧問Stuart Hoegner在法庭文件中承認，Tether只有74%的資金來自“現金和現金等價物”，這讓人們相信，很多Tether是被憑空造出來的。（Bitfinex正在接受紐約總檢察長辦公室的調查。）當市場上只有價值28億美元的Tether流通時，Hoegner透露了這一點。

美國3月ADP就業人數創2010年1月以來最低水平:美國3月ADP就業人數創2010年1月以來最低水平。（金十）[2020/4/1]

如今，這個數字是原來的3倍。

無論是Stuart Hoegner，還是Tether的溝通部門，還是Bitfinex，都沒有回復置評請求。

 我們不知道的事

 可以說，加密貨幣領域最重要的數字之一是系統中流通的實際美元金額。這個數字和Tether的數量同樣重要。兩者都提供流動性，讓買賣比特幣變得容易。兩者都有助于比特幣定價。但只有美元才能用來支付運營這一網絡的成本。

當然，這個數字幾乎無法確定。擁有銀行業務的密碼交易所（他們要么與銀行直接建立聯系，要么使用Crypto Capital Corp等影子銀行服務）不愿共享信息。

OTC經常在幕后操作，這個渠道會交易大量的加密貨幣。這還不包括全球近8000個比特幣ATM機。在這些ATM機中，人們可以用現金購買比特幣，通常是匿名購買，地點是煙草商店或便利店。

 我們知道的事

 然而，我們可以通過了解我們所知道的情況來了解比特幣的現金狀況。

基于區塊獎勵，我們知道有多少新的比特幣進入流通。我們知道，比特幣的價格是由系統中的美元總量決定的，即現金和Tether的組合。

我們知道Tether在過去5個月里以每天3300萬美元的速度發行虛擬美元——這是一個強有力的指標，表明系統中的實際現金水平正在危險地下降，Weaver說。

 電費成本

在能源成本方面，有多少現金正在從系統中消失？根據劍橋大學研究人員公布的一項數據，比特幣網絡消耗的電力比一個小國家還多——Weaver稱之為“可憎”。

四大會計師事務所普華永道的區塊鏈專家Alex de Vries說，按照每千瓦時5美分計算，比特幣網絡每小時需要花費約33.5萬美元。這意味著必須有人每天用現金購買價值近800萬美元的新比特幣，才能保證系統的安全。

這些成本正在給礦工帶來壓力。

他們每10分鐘獲得6.25個比特幣的獎勵。按每比特幣9000美元計算，相當于每小時34萬美元。目前，他們不得不賣掉挖出的每一個比特幣來支付電費。（在5月12日減半之前，他們的獎勵是12.5 BTC，所以他們賺得更多。）de Vries表示，在5月至9月期間，電費平均成本將降至每千瓦時2-3美分。這是因為超過50%的比特幣挖礦活動集中在中國四川省，該地區受益于雨季，水電能源成本較低。

電力并不是礦工必須承擔的唯一成本。他們必須支付他們的礦機費用，每臺礦機最高可達3000美元，而且隨著ASIC設備的更新換代，更換設備是常有的事。他們還必須支付租金、稅款、工資和其他所有經營企業的費用。所有這些東西都需要用真正的美元或人民幣支付，而不是Tether，這導致現金不斷地從生態系統中流出。

Weaver認為，即使礦工留下他們剛挖出的比特幣，這仍然會從系統中抽走現金。因為它降低了市場上可用的比特幣供應并提高了比特幣價格。

但是，難道沒有足夠多的巨鯨（比特幣大戶）來確保比特幣供應不會短缺嗎？

畢竟，他們可以隨心所欲地控制供應。

Weaver說：

德克薩斯大學奧斯汀分校的兩名研究人員在2018年6月發布的一份報告中稱，Tether也為牛市提供了動力。（其中一位，John Griffin，現在正接受美國司法部的資助，通過他的公司Integra FEC對Tether進行研究。）2017年發行的Tether價值約14億美元。

而最近的這次價格飆升（比特幣的價格自年初以來已經上漲了36%）則不同。現在他說：“只有Tether了。”

問題是，現在誰在購買比特幣？系統迫切需要的現金從哪里來？

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