金色觀察 | 穩定幣發行破百億美元 都是誰在用_USDT

自2020年2月以來，穩定幣爆發式增長。最新數據顯示，5月7日穩定幣總發行量首次突破百億美元。截止5月12日，穩定幣總發行量達到104億美元的歷史新高。

穩定幣總發行量破100億美元

其中占主導地位是Tether發行的USDT，其市場份額高達85.1% ，總發行量超過88億美元。尤其是在3月12日比特幣暴跌以來，USDT增發超過30億美元，在波場上發行的USDT甚至已經超過波場公鏈的市值。

對穩定幣急劇增長的需求有很多解釋，比如1、投資者逃向穩定幣避險；2、新冠疫情導致的美元短缺；3、亞洲OTC商家用USDT作為加密貨幣的入金通道。比如北京鏈安曾追蹤過Tether 3月份增發的USDT流向，發現USDT主要流向交易所，其中幣安、火幣、Bitfinex三大交易所獲得的USDT占比高達96.44%。

Hash Bank Cash與金色財經Code Bank達成戰略合作:據官方消息，首個基于火幣生態鏈Heco跨鏈算法穩定幣Hash Bank Cash和金色財經旗下的錢包Code Bank達成戰略合作，與多家基于Heco的swp 達成合作意向協議，并獲得多個基于Haco的知名項目助力，協力共同推動Hash Bank Cash生態穩健發展。Hash Bank Cash合約代碼正在審計中，頭礦即將開始。[2021/1/26 13:36:24]

不同種類的穩定幣，其主要用途相差甚遠，主要用戶群體也相差很大。拿USDT和DAI為例來說，通常認為，USDT主要是作為幣幣交易所入金手段，USDT大發展也是因為部分亞洲交易所被禁止加密貨幣的法幣交易。USDT在美國的需求相對較弱，因為美國的交易所如Coinbase、Gemini、Cash App等有合規通道入金美元購買比特幣。近日，摩根大通更是宣布向加密貨幣交易所提供銀行服務。DAI主要是用在DeFi上，相對來說，用戶主要是以太坊愛好者。

分析 | 金色盤面：BTC期貨合約持倉變化:金色盤面綜合分析： 據OKEX數據顯示，目前做多賬戶58%，做空賬戶40%，多頭持倉比例25.52%，空頭持倉比例17.5%，從數據看，做多主力賬戶呈現上升趨勢，空倉賬戶將至2%，說明多頭逞強。截止發稿，季度BTC0928合約價格為6222美元，現貨價格為6273美元，貼水51美元，較早盤有所下降，投資者對于遠期價格看淡不變，請投資者注意做好風控。[2018/9/13]

Coinmetrics最新文章根據鏈上數據研究了主要是哪些人、在什么時間、使用哪種穩定幣。下面請跟隨金色財經記者來看看人們是怎么使用不同穩定幣的吧。

不同穩定幣的使用偏好

按時間細分得到穩定幣的轉賬熱力圖，可以得到各穩定幣（USDT、PAX、USDC、DAI）使用模式的信息。 其中USDT以USDT-ETH為例來說明。

金色財經現場報道 EosStore市場負責人羅斌：組建EOS社區的“零一二三”:金色財經現場報道，在EosStore競選超級節點暨“柚子資本發布會”上，EosStore市場負責人羅斌在演講中指出：“組建EOS社區將秉持“車庫咖啡的精神+投資孵化的功能+公平、開放的社區”的模式，做到‘零一二三’。零：社群的零門檻；一：一條主線，即‘一切以商業落地為核心’；二：投資和孵化的功能，投資者社區與開發者社區形成互動鏈接；三：組建三個職能環，投研團隊、資源匹配團隊、市場活動部門，我們會基于以上的幾點，提供力所能及的服務。”[2018/5/13]

USDT-ETH

下圖顯示以太坊上的USDT在一天中每小時的穩定幣轉賬量。x軸是日期，從2月初開始。y軸是一天中的小時時間，范圍是0-23（UTC時區）。顏色表示該一小時內發生的轉賬量。

金色財經現場報道，TF GUO：隱私協議有著極高的重要性:在2018年世界數字資產峰會（WDAS）暨FBG年會上，來自TAXA公司的TF GUO表示，用戶數據是有經濟價值的，用戶的隱私也會帶來直接的價值，目前很多法律出臺讓消費者更了解自己的權益，所以在區塊鏈中，隱私協議的有著極高的重要性。[2018/5/2]

USDT-ETH在UTC時間大約2:00到16:00（北京時間10:00-24:00）明顯被大量使用，這段時間相對應與亞洲和歐洲市場的開放時間。一天結束時，轉賬變暗。UTC時間20:00之后的轉賬很少，20:00也是紐交所閉市時間。

熱力圖還顯示，自3月中旬以來，USDT-ETH轉帳金額顯著增加。到4月底出現有大量紅色，也就是即高轉賬數，這似乎與亞洲市場的開放時間相對應。 

金色財經現場報道 硅谷創客資本創始人趙勝：區塊鏈發展歷經“概念炒作-破滅-穿透產業-成為基礎設施”階段:金色財經現場報道，在2018全球首屆萬國區塊鏈技術博覽會上，硅谷創客資本創始人趙勝發表《從技術到哲學——區塊鏈的下一個十年》主題演講，他指出：區塊鏈是一場偉大的技術革命，如果從時間周期來看區塊鏈的演進，大概可以分為三個階段：2009-2017年的重心在比特幣、挖礦、以太坊、交易所；2017-2018年的重心在基礎鏈、監管、標準、理論體系；2019-2029年的重心在私有鏈、應用鏈、數字貨幣、產業穿透、社區、國家。大概曲線呈現“概念炒作-破滅-穿透產業-成為基礎設施”。[2018/4/21]

上面的熱力圖顯示的是每小時的轉賬總數，通過每小時轉賬數占全天轉賬占比數據能得到更多USDT日常使用的信息。也就是說，如果每天有10萬次USDT-ETH轉賬，UTC 8:00至9:00之間發生了6000次，則該小時將占每日總量的6％。

每小時轉賬數熱力圖同樣顯示，USDT-ETH轉漲主要發生在亞洲和歐洲時段，而且在亞洲市場收市前后（UTC7:00即北京時間15：00）出現最密集的活動。這顯示出主要是亞洲交易者在使用USDT-ETH。

Paxos

自3月12日以來，Paxos（PAX）的使用量也在急劇增加。實際上，PAX的每日轉賬量自3月12日以來增長了兩倍，并在5月5日達到了歷史新高的2440筆。

在3月12日之前，PAX轉載大多集中在UTC的2:00和16:00之間，密度不如USDT-ETH。 但是到了四月，PAX的轉賬變得更加分散。鏈上傳輸數據可能表明PAX越來越多地被非機構投資者在全球范圍內使用。

目前PAX在每日轉帳數量方面已經超過了USDC和DAI。

USDC

USDC在3月12日及隨后的一周有大量交易，但此后有所下降。可能的原因是MakerDAO在3月17日添加了USDC作為抵押資產，然后導致了轉賬量的增加。

3月12日之前，USDC活動在美國時段略為密集。但是在3月12日之后，UTC時間1:00至8:00的使用量出現了大幅增長，這與亞洲市場的營業時間相對應。 

有趣的是，USDC在四月份有連續幾天，近20％轉賬發生在一小時內。

DAI

與USDC相似，DAI在3月12日及其后幾天的轉帳金額大幅增加，但此后有所下降。

DAI的轉賬主要集中在美國工作時間（UTC 14:00-22:00）。而且DAI轉賬相對分散，不如USDT-ETH集中。

結論

穩定幣的轉賬模式表明，不同的穩定幣有可能被用于不同的目的，并在世界不同地區受到不同的青睞。

USDT轉賬集中發生在亞洲和歐洲市場時段。USDC匯款也在亞洲市場時段聚集，但不如USDT密集。PAX轉賬更加分散。DAI轉賬主要發生在美國時間。

參考資料：

Stablecoin Heatmaps Show Tether is Mostly Used During Asian and European Market Hours

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