教你讀懂Filecoin Gas費里的經濟學_ECO

最近，Filecoin的全網算力不斷提高，在24小時內添加了超過100萬條新消息，這導致整個網絡上的流量過多，從而影響了Gas費用的上漲。這次我們將討論Gus費用的性質，市場影響以及是否可以使用以太坊EIP1559提案來優化Filecoin網絡。主要討論的內容主要有：

Gas費燃燒會如何影響市場走勢？Gas費背后的經濟意義是什么？如何借鑒以太坊優化Filecoin的Gas費？

01從貨幣政策的角度來看，Filecoin的供求關系：Gas費銷毀還是買盤？

貨幣政策是指政府通過控制貨幣，產出和通貨膨脹之間的聯系來控制法定貨幣的匯率，從而實現法定貨幣的穩定。在此基礎上，我們將Filecoin的每天釋放和銷毀等為貨幣存儲變量，證明經濟和其他機制是宏觀調控政策，然后分析其日常供求關系。

BTC買賣盤

簡單理解，貨幣系統可以分為買盤和賣盤。從比特幣的角度來看，由于比特幣的銷毀量不大，因此暫時會被忽略。比特幣每天挖礦可以釋放900個比特幣，如果灰度投資公司每天購買900個比特幣。如果暫時忽略了市場中的時差因素，以上可視為多空抵消，而外部市場上的其他買賣行為可能會導致比特幣市場價格波動。簡而言之，灰度投資公司近年來一直在消化礦工/市場比特幣的拋盤，加上一些外部購買，市場已經超賣，價格上漲。

CoinShares：上周數字資產投資產品凈流出650萬美元:金色財經報道，據CoinShares數據統計，數字資產投資產品的資金流出總額為650萬美元，而前4周的資金流入總額為7.42億美元。上周交易量為12億美元，低于全年周平均水平，而前一周為24億美元。比特幣是主要焦點，正如最近的情況一樣，流出了1300萬美元，而做空比特幣投資產品則連續13周流出總計550萬美元。以太坊上周以660萬美元的流入位居排行榜首位，這表明今年一直不佳的市場情緒正在慢慢開始好轉。[2023/7/24 15:55:31]

那么Filecoin的買盤和賣盤有哪些？相對比特幣市場，Filecoin更為復雜。

Filecoin買賣盤

買盤有可能包含以下行為：銷毀+礦工算力增長抵押、維持+二級市場買盤，以下是說明：

每天有超過50,000個買盤被銷毀。銷毀可以理解為只進不出的囤幣大戶，可以間接地視為買盤。截至11月30日上午，這24小時的銷毀費用約為5.6萬FIL，其中ProveCommitSector，PreCommitSector和SubmitWindowedPoSt約占總費用的98.2％，上述三筆費用中的近100％被銷毀。給礦工的錢可以忽略不計，暫擬定銷毀為5.5萬FIL；

Silvergate同意美聯儲關于加密貨幣友好銀行清算計劃的最后期限:金色財經報道，Silvergate Bank已同意美聯儲命令，在10天內向加州金融監管機構提交自我清算計劃。美聯儲理事會周三宣布了該命令，作為結束這家對加密貨幣友好的加州銀行業務的過程的一部分，該銀行必須保存現金和其他資源，以使儲戶得到補償。[2023/6/2 11:53:35]

礦工每天購買超過200,000FIL。礦工使用的每日FIL是礦工用作增加和維持抵押算力的FIL。由于礦工的所有利潤在下文被視為賣盤，因此這部分礦工被視為買盤。根據最近的20PiB/天算力增長，每日需要250,000FIL買盤；

二級市場的買盤是一個未知因素，主要因素是市場熱度和用戶認知度，并且存在很大的不確定性。

每天有超過50,000個買盤被銷毀。銷毀可以理解為只進不出的囤幣大戶，可以間接地視為買盤。截至11月30日上午，這24小時的銷毀費用約為5.6萬FIL，其中ProveCommitSector，PreCommitSector和SubmitWindowedPoSt約占總費用的98.2％，上述三筆費用中的近100％被銷毀。給礦工的錢可以忽略不計，暫擬定銷毀為5.5萬FIL；

歐盟立法者質疑央行選擇亞馬遜幫助開發數字歐元的做法:金色財經報道，歐洲議會的一個跨黨派成員聯盟周二對歐洲央行選擇亞馬遜幫助開發數字歐元的做法進行了抨擊。立法者Eero Hein?luoma說：“我們知道，亞馬遜在社會和稅收政策方面的聲譽是值得懷疑的。亞馬遜有什么東西是在歐盟找不到的？”其他立法者質疑這一選擇是否會破壞歐洲央行執委會成員Fabio Panetta對數字歐元的既定目標，即保持歐盟支付的競爭力和不受外國干涉。

此前消息，一位歐盟官員為亞馬遜在試驗數字歐元方面發揮的作用進行了辯護。亞馬遜是歐洲央行（ECB）選定的為央行數字貨幣（CBDC）開發用戶界面的五家公司之一。（CoinDesk）[2022/9/29 6:01:21]

賣盤有可能包含以下行為：線性釋放+直接釋放+投資者釋放+二級市場賣盤，以下是說明：

每天線性釋放約5-7萬FIL。線性釋放在激活FIP-4提案前后各自收益分配不同，目前每天釋放FIL主要包含獎勵的180天線性釋放+獎勵75%的180天線性釋放。目前總區塊獎勵為1440萬左右，減少FIP-4使用后的25%直接釋放部分約200萬，約剩余1240萬會線性釋放，每天釋放大概約為1240萬/180天=7萬；

Checkout.com策略師：預計以太坊合并將重振對加密生態系統的信心:金色財經報道，支付巨頭Checkout.com的加密策略負責人Jess Houlgrave在接受采訪時認為，盡管平臺上的交易量有所下降，但合并可能會重新喚起人們對加密貨幣市場的信心。Houlgrave還表示，大多數主要“第一層”區塊鏈上的加密錢包地址數量都在增加。盡管市場交易量減少，但該平臺報告錢包地址增加并創建了更多錢包。這些錢包可能由當前的加密貨幣持有者或剛剛進入市場的新持有者所有。這實際上并不一定是由新交易者上線驅動的，新零售交易者認為加密是一種貨幣和投資資產，實際上是人們開始使用現實世界的加密應用，包括匯款、購買 NFT、和其他數字資產。[2022/9/7 13:14:31]

每天直接釋放約5萬FIL。直接釋放即是每天總區塊鏈獎勵的25%直接釋放，大概約為20萬*25%=5萬/天；

根據之前的公布和計算結果，投資者釋放每天約釋放35萬FIL；二級市場賣盤也是一個未知因素，主要受市場恐慌指數影響。

LevelField宣布收購Netshares Financial Services并尋求5000萬美元融資:金色財經報道，新的銀行平臺 LevelField Financial 宣布已收購受美國證券交易委員會 (SEC) 監管的經紀交易商 Netshares Financial Services。根據美國證券交易委員會的文件， LevelField在今年年初籌集了兩輪種子輪，目前正在籌集 5000 萬美元。該公司創始人格蘭特在確認這一輪融資時稱，希望在 9 月份結束，部分資金將用于收購。[2022/9/2 13:03:37]

通過以上對比，買盤=30.5萬FIL+二級市場買盤，賣盤=47萬FIL+二級市場賣盤，賣盤會比買盤多約16.5萬FIL。

盡管賣盤多于買盤，但盈余主要是投資者的一部分，他們會將其用作抵押借貸或囤幣，目前出售所有這些產品的可能性不是很高。同時，二級市場存在很多不確定性。目前，也有許多用戶或礦工購買代幣進行價值投資或抵押。

總而言之，FIL走勢分析如下：從近期FIL市場走勢較穩，買賣盤相對均衡；

因為目前暫未出現大量寬松流通FIL，一旦投資者出現大量拋售行為，礦工很大可能會加注買幣，以做抵押算力備用金使用；

整個加密貨幣市場受比特幣的情緒影響較大，比特幣大行情的恐慌情緒很大可能會影響FIL的走勢。

02Gas費燃燒=稅收？

在FilecoinEIP1559中，手續費分為BASEFEE和TIP，其中BASEFEE會直接燃燒銷毀，目前該部分占比較大；TIP占比較少，作為礦工的小費。

稅收的主要功能是調節社會需求，即調節市場交易行為。稅收的宏觀調控是在一定程度上刺激或制約市場交易行為。在這方面，Gas費的消耗可以在一定程度上調整Filecoin網絡的信息交易和轉移行為。

下文以稅收經濟學分析Gas費：

稅收經濟學與FilecoinGas費

目前，Filecoin網絡的稅收在一定程度上是會抑制市場上的交易行為，由以上可得出Gas費對Filecoin網絡造成的影響：

較少的交易活動和較慢的計算能力增長。引入稅后后，稅后需求將減少，即市場上的交易行為將減少，這在直觀上反映在計算能力的緩慢增長上。

Filecoin網絡創造的剩余價值更少。市場中轉移行為的減少將導致生產者剩余和消費者剩余的顯著減少，也就是說，生產者可獲得的利潤和消費者節省的成本將從原來的A+B+C+D+E+F到A+D，因此Filecoin網絡創建的交易價值將減少。

FilecoinGas銷毀機制與政府稅收和以太坊Gas銷毀機制之間的區別。B+C是BASEFEE，它被直接銷毀。這部分與政府稅和以太坊不同。政府征收的稅款將通過宏觀調控重新分配給社會，而Filecoin網絡則不會。以太坊沒有固定總流通量，挖礦釋放將逐漸彌補這部分銷毀，而Filecoin固定有20億個FIL。盡管之前提到的協議實驗室可能會重新分配銷毀的BASEFEE，但此部分尚未確定，暫時被視為不可回收的FIL。

FilecoinGas機制導致無謂損失。稅收政策導致一定的無謂損失，即E+F。無謂損失是指交易請求者/采礦工會由于汽油費和其他替代方案的變更而無法采取行動時，例如交易需求可以更改Filecoin轉讓交易成另一種成本較低的轉移方式。

那么隨著需求的增長，價格、BASEFEE銷毀規模、Gas費規模會如何變化？

交易需求與價格、BASEFEE銷毀規模、Gas費規模關系圖

隨著訂單需求越來越多，Filecoin的Gas費價格會成指數型增長，越擁堵的訂單需求其價格越貴。最近11月30日比11月29日網絡更為擁堵，由5萬多FIL手續費漲到8萬多FIL；

過高的手續費會導致網絡行為較少，燃燒和礦工都沒有收益。隨著訂單需求增加，交易價格上漲，BASEFEE會達到一個最大的臨界值，價格過高會導致交易行為減少，然后會回歸0；

當交易價格過高時，市場會因為價格過高避免交易，導致Gas費規模逐步減少。

03來自以太坊EIP1559的思考

我們都知道以太坊的EIP1559也處在一直優化的過程，其中有一些思考值得參考：

右圖：當網絡需求訂單達到一定數量，可設定交易價格為固定值或禁止該區塊的打包交易；

左圖：降低交易的手續費總標準，不過該行為治標不治本，隨著交易訂單需求價格依然存在暴漲可能。

除了思考一些減少Gas費的方式之外，增加收益也是一種促進網絡正向發展的方式。借鑒以太坊的叔塊概念，給予礦工的孤塊獎勵，操作方法：在以太坊當中會選取孤塊中的固定塊作為叔塊，給予獎勵。以太坊之所以這樣調整，是因為孤塊的交易信息本身有價值以及較高的孤塊率會影響礦工的積極性。

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