比特幣大漲 5大指標幫助預測后期走勢_LUN

從長達三年的熊市中復蘇，比特幣算是今年表現最好的資產之一了。與其他宏觀資產相比，比特幣在傳統金融市場上的表現已經超過了同行。今年早些時候，著名的對沖基金經理、Tudor投資公司的PaulTudorJones就宣稱比特幣是當前宏觀環境下"跑得最快的一匹馬"，而比特幣的表現也正是如此，本周就沖破17000美元大關，年初至今漲幅高達148%。

從短時間的框架圖來看，比特幣的價格走勢變幻莫測，而且似乎十分混亂，因為無機需求誘發的波動導致了價格的搖擺不定。如果從較長的時間框架來看，比特幣自誕生以來的表現顯然是非常穩定的，而且其長期上升的趨勢仍舊是不變的。

歸根結底，比特幣的價格就是供求關系的函數。比特幣公鏈輻射出來的可公開查看的數據是明眼人都能分析出來的。盡管難以預測比特幣的短期價格走勢，但鏈上和鏈下的指標卻可以提供大趨勢的線索，以及該資產在當前市場周期中的位置。以下便是進入2021年后，投資者應該關注的五大指標。

比特幣游戲應用ZEBEDEE與Viker合作，為三款游戲提供比特幣獎勵功能:7月26日消息，比特幣游戲應用ZEBEDEE和倫敦手游工作室Viker擴展合作，將聯手為三款流行游戲提供加密貨幣獎勵功能。這三款游戲分別是：紙牌游戲“Solitaire”和邏輯謎題“Sudoku”以及單詞游戲“Missing Letters”，玩家可以在游戲過程中獲得比特幣獎勵。

此前消息，ZEBEDEE完成3500萬美元B輪融資，Kingsway Capital領投，The Raine Group、Square Enix、Lakestar、Initial Capital等參投。（Decrypt）[2022/7/27 2:39:30]

1）交易所余額/交易所凈流量

Upbit運營商Dunamu投資子公司去年2月已將所持有LUNA全部兌換成比特幣:5月31日消息，韓國加密貨幣交易所Upbit發文說明運營商Dunamu對LUNA的投資情況。其中Dunamu成立于2018年3月29日，業務運營和投資決策由公司內的投資專家獨立做出；2018年4月20日Dunamu投資收購了2000萬枚LUNA，Upbit于2019年7月26日首次支持LUNA交易；2021年2月19日Dunamu以低于市價25%的0.0001040925LUNA/BTC價格，將2000萬枚LUNA全部兌換為2081.85枚比特幣，除去已繳納的稅額及投資金額，目前的未實現收益約410億韓元（2.2億人民幣）。[2022/5/31 3:51:43]

絕大多數的交易是發生在中心化交易所的。而那些交易者和投機者在交易中則隨時準備著他們的資金，以利用價格和市場的快速波動。目前流通的比特幣大約有13%是放在交易所或交易所控制的錢包中的，而與其之前的高點相比，即與比特幣價格24小時內下跌約50%的Covid-19黑色星期四之前相比，下降了大約20%。事實上，在3月份的下跌之前，如此多的比特幣被放置在交易所之中，也許也是造成此次大跌嚴重性的原因。

墨西哥零售巨頭Elektra宣布支持比特幣支付:12月17日，墨西哥零售巨頭、Elektra的所有者Ricardo Salinas Pliego宣布他們現在將接受比特幣作為支付方式。Ricardo在 Twitter 上宣布了這一消息，同時還宣布 Elektra 是墨西哥有史以來第一家開始使用比特幣支付的零售店。該公司為使用加密貨幣進行購買的客戶提供了 20% 的額外折扣，計劃與加密支付公司Bitpay合作來處理他們的 BTC 交易。（coingape）[2021/12/17 7:45:43]

如下圖所示，在過去的幾個月里，比特幣以其歷史上最快的速度涌出了各大交易所。而這種外流表明，比特幣已經從短期投機者轉移到了長期持有者手中，他們正在將比特幣從交易所中轉移到第三方托管機構或自我托管的錢包中。隨著幣種不斷地退出交易所，比特幣現貨價格的賣壓應該會有所緩解。而這一趨勢的逆轉也表明了近期的賣壓。

報告：假冒馬斯克的推特加密贈品騙局已獲得超58萬美元比特幣:根據Bleeping Computer周五的一份報告顯示，在過去幾周內，假冒特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）個人資料的推特加密貨幣贈品騙局有所增加。到目前為止，這些騙局已經獲得了超過58萬美元的比特幣。（Decrypt）[2021/1/15 16:16:51]

2）比特幣“金庫”

軟件公司MicroStrategy的CEO，MichaelSaylor，在宣布公司在今年夏天完成了價值4.25億美元的比特幣收購，并用于他們的企業資金儲備時，在加密行業引起了巨大反響。而其他公司，如Square，就很快跟進了自己的5000萬美元的比特幣投資，約占公司總資產的1%。通常來說，上市公司的“金庫”往往有很長的多年期限，也就是說企業大量囤積比特幣將進一步減少了比特幣可用的供給。

數據：本周Bakkt比特幣月度期貨交易額為5300萬美元:Bakkt Volume Bot統計數據顯示，本周比特幣月度期貨總交易額為5300萬美元，較上周減少28%；未平倉合約量高點為1230萬美元，較上周減少7%。[2020/6/21]

目前，約有84.2萬枚比特幣，即總供應量的4%是被這類企業持有的。而隨著企業將持有比特幣作為抗通脹的價值儲藏資產想法的常態化，多米諾骨牌的效應也將得到鞏固，更多的公司將會如此效仿。或者，如果這類公司開始清算這些資產時，預計下行波動也將隨之而來。而且由于這些公司中有很多是上市公司，所以這些行動都是在公共領域內的，很容易就能被追蹤到。

3）谷歌搜索趨勢

不出所料，在比特幣于2017年底達到2萬美元峰值的同時，谷歌對"比特幣"一詞的搜索量也同樣出現了激增。值得注意的是，雖然目前比特幣也快接近于同樣的價格門檻了，但谷歌的搜索量卻只有2017年頂峰的10%。這就表明了散戶投資者并沒有推動比特幣目前的價格走勢，反而是機構投資引領了比特幣當前的漲勢。如此低迷的谷歌趨勢搜索可能表明當前的市場周期仍處于極早期，而只有達到了新的歷史高點，更多的人群才可能會開始關注。

4）期貨永續掉期資金率

永續掉期最早由BitMEX推出，并迅速被更廣泛的加密交易者社區所接受，它是一種類似于期貨合約的衍生品合約，但沒有到期或結算日期。對于加密領域來說，這些合約是獨一無二的，它提供了無與倫比的杠桿率，在一些交易所，杠桿率甚至高達100倍。而這種極端的杠桿也會造成令人膽寒的短期波動，因為在交易中處于錯誤一方的交易者的頭寸可能會被清算，并被迫在不適當的時候購買或出售資產，以增加特定價格的波動幅度。

永續掉期資金率平衡了買賣雙方對合約的需求，使其價格與基礎資產一致。交易一方必須向其交易對手支付的費用。如果資金率為正值，則做多的交易者需要向做空的交易者支付費用。但如果資金率為負數時，做空的交易者則需要向做多的交易者支付相應費用。

如果資金率持續為正，那么就表明大多數杠桿交易者都在做多，市場也可能會過度擴張。同時，任何急劇的下行也都可能導致強制清算和夸張的下行拋售。

重點來了。在今年3月后的比特幣牛市過程中，永續掉期資金利率僅保持微幅正值，目前約為0.005%。這說明多空杠桿交易者相當平衡，而目前的走勢也是購買現貨比特幣的有機需求。如果資金率飆升至0.1%以上，并保持數周或數月，就可能會引起比特幣持有者的擔憂。

5）活躍供應量

在撰寫本文時，迄今已發行約1854.5萬枚比特幣。活躍供應量是衡量“Hodler“心態的有力指標。活躍供應量指標衡量的是特定時期內至少交易一次的比特幣數量。隨著活躍供應量的減少，比特幣持有者就會表達他們囤幣的愿望，而這也將進一步減少可供出售的供應量。

如下圖所示，自2018年初以來，比特幣一年活躍供應量一直處于下降趨勢。目前一年活躍供應量為38%，兩年的則為56%。這就意味著超過60%的可用供應在過去一年中都沒有移動，而超過40%的供應在過去兩年中沒有移動。盡管比特幣的波動性很大，但比特幣持有者還是拒絕出售，而且這種趨勢似乎只會持續下去。雖然這一分析沒有將丟失的比特幣計算在內，但這一趨勢明顯可以看出，盡管經歷了三年的熊市，而且最近價格勢頭良好，但比特幣持有者仍然鑒定持有這一資產。相反，如果在這些時間框架內活躍供應量出現了激增，那么就可能意味著長期持有者正在拋售他們的比特幣，并導致額外的拋售壓力。

原文作者：LeeorShimron

原文鏈接：

https://www.forbes.com/sites/leeorshimron/2020/11/17/wondering-what-bitcoin-will-do-next-look-at-these-5-indicators/?sh=520daec10cb

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